XP Expert

17/08/2021 08:04:11 • Atualizado em 17/08/2021 08:46:21
5 minutos de leitura

🌎RADAR GLOBAL: Chips são o novo petróleo.

Consoles Chineses, Criptomoedas no Walmart e expansão internacional da Intel.

Jennie Li
Jennie Li
Estrategista de Ações
Vinicius Araujo
Vinicius Araujo
Analista Internacional
Rafael Nobre
Rafael Nobre
Analista do Setor Financeiro

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MACRO

Bolsas internacionais amanhecem levemente negativas (EUA -0,5% e Europa -0,1%) após o S&P 500 concluir mais um dia em máxima histórica e dobrar desde as mínimas apresentadas durante a pandemia, investidores agora aguardam os dados de vendas do varejo, devendo mostrar uma desaceleração em julho vs. junho (0,3% vs. 0,6%). Na China (-2,1%), ações de grandes empresas como Tencent (-4,1%), Alibaba (-4,7%) e JD.com (5,16%) caem após receio de novas regulamentações do governo chinês.

Coronavírus: Pfizer e BioNTech enviaram à FDA (Anvisa americana) dados iniciais da 1ª fase de testes da dose de reforço, que “gerou anticorpos significativamente mais altos” contra a cepa original e variantes. O envio é uma etapa em direção à aprovação da dose extra para o público geral.

EMPRESAS

A volta dos consoles: Na China, entre os anos 2000 e 2014, os consoles tradicionais de videogames eram proibidos. A ausência de plataformas como o Xbox (Microsoft), PlayStation (Sony) e Switch (Nintendo) criaram um ecossistema favorável para empresas focadas em jogos mobile e para computadores pessoais. Para se ter uma ideia, enquanto os consoles representam ~30% das receitas globais com games, na China, eles ainda compõe apenas 1% do total, ou seja, 99% do faturamento ainda é proveniente de celulares ou PCs. Em 2020, o faturamento com consoles na China foi de apenas US$ 1,8bi vs. US$ 29,2bi do segmento mobile, mas expectativas da Niko Partners sugerem um crescimento de +35% até 2025.

Portanto, desde a liberação dos consoles em 2014, as grandes companhias têm visto com bons olhos para este potencial mercado na China, incluindo as desenvolvedoras locais. A Tencent, por exemplo, já investiu em 51 desenvolvedoras de games em 2021, sendo que metade delas é focada em consoles e PCs. Mas atenção: A crescente regulação na China (link) deve trazer volatilidade no curto e médio prazo para as empresas locais, bem como pode atrasar a expansão da indústria de consoles estrangeira.

Tem interesse em investir no mercado de videogames e eSports? A XP oferece 1) BDRs: MSFT34, SNEC34, ATVI34, etc., 2) Fundo Trend eSports e 3) COE Índice eSports.

Criptomercados: Após o barulho gerado pela Amazon (AMZO34) há algumas semanas, o Walmart (WALM34) também anunciou uma vaga para a contratação de um “especialista em criptomoedas” que terá o mandato de desenvolver a estratégia digital para a moeda, planejar o lançamento de produtos relacionados, bem como identificar investimentos e parcerias no mundo dos criptoativos.

Após o PayPal expandir a possibilidade de adoção de criptomoedas via cartão de crédito Venmo, percebemos o crescente interesse de grandes varejistas americanos por este mercado, aumentando as chances de, possivelmente, aceitarem as criptos como meio de pagamento num futuro próximo.

Expansão internacional da Intel: Após perder o título de produtora de chips americana mais valiosa para a NVDIA, a gigante agora busca aumentar a sua produção global de chips. Para isso, seu novo CEO, responsável por reestruturar as operações da companhia, tem viajado para diversos países ao redor do mundo para negociar boas condições com políticos e termos atrativos para a construção de fábricas de chips em seus territórios. Atualmente, a empresa espera um incentivo de US$ 3bi por fábrica construída nos EUA e estuda condições favoráveis na União Europeia para equiparar custos de produção com os encontrados na Ásia.

Chips são o novo petróleo: Com o avanço tecnológico, semicondutores se tornaram de grande importância para o desenvolvimento econômico dos países, sendo comparados com a importância do petróleo no passado. Portanto, também há um interesse por parte das nações em desenvolver uma produção de chips local com o intuito de reduzir a dependência de países asiáticos e garantir a oferta de chips durante períodos de escassez, como no cenário atual. Colocando em perspectiva, os EUA e Europa possuem apenas 12% e 9% da produção global de chips, enquanto Japão, China, Taiwan e Coréia do Sul detém cerca de 75%, de acordo com a VLSI Research.

ANÁLISES

Fonte: FactSet

Dominância Tech: O gráfico acima do Factset mostra a representatividade das 5 maiores empresas do S&P 500 em sua composição total. Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon e Facebook representam 22% do índice atualmente e 16% de todos os lucros das empresas. Esta alta concentração acaba aumentando a correlação da performance do índice americano com as empresas de tecnologia, visto que se apreciarem costumam contribuir positivamente com a performance do mesmo. Por outro lado, caso haja uma rotação de growth para value no mercado americano, modalidades passivas de investimento como investir nos índices podem não produzir retornos desejados, tornando mais atrativa a seleção individual de ativos de valor. Além disso, com os índices globais se aproximando dos preços-alvo estipulados pelos analistas, a simples alocação passiva também poderá ser menos atrativa para investidores mais agressivos, que buscam uma performance superior, no segundo trimestre do ano.

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