ūüĆé RADAR GLOBAL: Buffett vai √†s recompras

Berkshire faz recompras, manutenção remota da Tesla e liderança da Disney+


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MACRO

Bolsas internacionais amanhecem levemente positivas (EUA 0% e Europa +0,4%) após o índice futuro americano apresentar volatilidade, representando cautela dos investidores devido a variante Delta do COVID-19 que avança na Europa. A movimentação sucede a máxima histórica do S&P 500 na segunda-feira, enquanto investidores aguardam dados sobre a confiança do consumidor. O Bitcoin retornou aos US$ 35 mil.

Coronav√≠rus: O novo secret√°rio de sa√ļde brit√Ęnico confirmou que a data para suspender as restri√ß√Ķes de Covid na Inglaterra ser√° 19 de julho, resistindo a press√Ķes para antecipar a medida. Atualmente, 84% de sua popula√ß√£o recebeu a 1¬™ dose e 62% est√£o totalmente vacinados.

EMPRESAS

Buffet vai √†s recompras: Ap√≥s investir US$ 500 milh√Ķes no Nubank, o CEO da Berkshire Hathaway (BERK34) parece ter poucas opo√ß√Ķes para alocar os US$ 142bi em caixa da empresa. Portanto, de acordo com a an√°lise da Edward Jones Investments, Buffet teria investido US$ 6,42bi em recompra de a√ß√Ķes apenas no 2¬ļ trimestre de 2021. O mercado ainda aguarda um pronunciamento oficial por parte da empresa, que dever√° acontecer durante a divulga√ß√£o de resultados do 2¬ļ trimestre em agosto. 

Uma atitude conhecida: Desde 2020, Buffet vem sendo agressivo na recompra de a√ß√Ķes, com a justificativa de que a populariza√ß√£o das SPACS (link) tornou a aquisi√ß√£o, por completo, de outras empresas custosa e pouco atrativa. Colocando em perspectiva, em 2020, a Berkshire realizou US$ 24,6bi em recompra de a√ß√Ķes e, caso a an√°lise esteja correta, em 2021, o montante adquirido j√° teria atingido US$ 13bi. Lembrando que a recompra de a√ß√Ķes serve como uma alternativa para apreciar o valor da companhia e aumentar o retorno dos investidores. 

Oficina remota: A Tesla (TSLA34) foi convocada pelas autoridades chinesas devido a reclama√ß√Ķes de consumidores sobre quest√Ķes de qualidade. A investiga√ß√£o mostrou 285.000 ve√≠culos el√©tricos com defeito em seu piloto autom√°tico que, caso ativado, poderia acidentalmente causar um aumento inesperado de velocidade. Para corre√ß√£o do problema, os clientes n√£o precisar√£o devolver os ve√≠culos e receber√£o uma atualiza√ß√£o remota de software para consertar os carros.

Desafios: A empresa vem lutando pela reputa√ß√£o de sua marca devido a mudan√ßas de pre√ßos e falhas de qualidade. A companhia pode exportar carros que fabrica em Xangai para compradores em toda a √Āsia ou Europa caso a demanda diminua na China. No entanto, o crescimento da Tesla depende em grande parte de sua capacidade de se consolidar no mercado chin√™s e de cumprir com seus requisitos regulat√≥rios.

De olho no futuro: Por ser um dos principais mercados de veículos elétricos do mundo, a China representa uma importante região crescimento de longo prazo para a companhia , podendo representar 40% das vendas da Tesla até 2022.

No mercado de streaming: A s√©rie Loki, da Marvel, levou o Disney+ (DISB34) para o maior aumento em downloads de aplicativos m√≥veis entre os principais provedores de streaming pela 2¬™ semana consecutiva. A companhia registrou um aumento de +39% nos downloads de seu aplicativo, com 1,1 milh√£o de downloads na semana passada, al√©m de liderar com um salto de +11% nas sess√Ķes de streaming.

Al√©m do sucesso do Disney+, a receita de publicidade da companhia tamb√©m j√° se recuperou e cresce, de acordo com o CEO, “dois d√≠gitos” em rela√ß√£o aos n√≠veis pr√©-pand√™micos de 2019. Portanto, os segmentos de streaming e publicidade encontram-se no foco estrat√©gico da empresa, que destinou cerca de 40% das vendas durante o Upfront 2021 para investimentos nos segmentos.

Desafiando a concorrência: A fatia de mercado da Netflix nos EUA caiu de 29% no ano passado para 20% em 2021, devido à entrada de novas plataformas. Atualmente, os maiores players do mercado americano são: Netflix (20%), Amazon Prime (16%), Hulu (13%), HBO (12%) e Disney+ (11%).

AN√ĀLISES

Fonte: Bank of America

Crise nos mercados globais? O Bank of America compilou dados do desempenho de diferentes classes de ativos globais nos √ļltimos 100 anos. O resultado foi um tanto quanto inesperado; a performance de a√ß√Ķes, cobre e infla√ß√£o superam com folga a m√©dia hist√≥rica, 33% contra 12%, 98% contra 7% e 8% contra 3%. O padr√£o tamb√©m se repete durante o per√≠odo pand√™mico, com exce√ß√£o da infla√ß√£o, quando o esperado seria um colapso financeiro durante a crise. Em contrapartida, os perdedores foram ativos de renda fixa, sendo eles t√≠tulos corporativos, governamentais e o tesouro direto, com performances de -17%, -24% e 0%, respectivamente. A discrepante performance atual √© sustentada por pol√≠ticas monet√°rias expansionistas e queda de juros globais, com o intuito de garantir a estabilidade do sistema financeiro e permitir uma retomada econ√īmica mais forte e est√°vel. 

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