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Super Clássicos FIIs: queda nos juros favorece toda a cadeia dos fundos logísticos

Fundos de logística foram debatidos na abertura da edição 2023 do evento Super Clássicos FIIs

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Inaugurando a primeira edição do Super Clássicos Fundos Imobiliários, evento online da XP que reúne gestores para debater os principais segmentos do mercado de FIIs, aos moldes do Super Clássicos da Bolsa, Felipe Sangalli, da Bresco (BRCO11), e Pedro Carraz, da XP Asset (XPLG11), marcaram presença na primeira transmissão para falar sobre fundos de logística.

Com mediação da head de Fundos Listados da XP, Maria Fernanda Violatti, o evento traz lives diárias, de 6 a 10 de novembro de 2023, sempre com duas gestoras debatendo suas teses sobre os segmentos em questão. Reveja a transmissão abaixo e leia os principais destaques do primeiro debate abaixo:

Queda nos juros marca migração para ativos de risco

Os especialistas iniciaram destacando o cenário macro, com a taxa básica de juros, a Selic, em ciclo de queda iniciado em agosto de 2023. Atualmente em 12,25%, é esperado que o indicador termine o ano na casa de 11,75%, e o mercado deve migrar sua alocação de capital novamente para ativos de risco.

Mas a taxa de juros também afeta os fundos logísticos em fatores mais específicos do mercado logístico. “O segmento logístico tem um ponto importante que são a maior parte dos inquilinos serem e-commerce, que sofrem muito em ciclos de alta de juros. Com a baixa de juros, no curto prazo tem uma descompressão, mas no longo prazo ainda podemos ganhar muita capilaridade e o potencial de crescimento para fundos logísticos é muito grande”, comentou Felipe Sangalli.

Pedro Carraz corroborou o cenário para os dois olhares, complementando sobre a importância da manutenção da isenção de IR em FIIs, pois pode atrair ainda mais investidores que devem sair de fundos exclusivos, agora tributados.

Rali de final de ano e distribuição de dividendos

Pedro Carraz comentou a possibilidade de um rali no final de ano, encerrando um 2023 já positivo, que acumula quase 6% de alta nos últimos 12 meses. “Os meses de julho a agosto foram bons pelo início do ciclo de afrouxamento, mas da mesma velocidade que a janela abriu, ela se fechou com a alta das treasuries americanas. Com as boas notícias que vêm dos EUA, nossa visão é construtiva”, avaliou o gestor.

No ponto de vista de dividendos, os convidados também avaliam como construtiva a posição para o segmento logístico. Felipe Sangalli acredita que as oportunidades de fusões e aquisições (M&A), levaram a um acumulo de capital que leva à uma distribuição maior de dividendos no final do ano. Esse movimento, é ainda mais favorável para a procura dos investidores pelo setor logístico.

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