BRESCO LOGÍSTICA FII – BRCO11

BRESCO LOGÍSTICA FII – BRCO11

  • Categoria Imóveis Logísticos
  • Preço R$ 99,94
  • Último Dividendo R$ 0,63
  • Risco (0 - 100) 19 Risco Médio

    A nova pontuação de risco leva em consideração critérios de risco, mercado e liquidez. Para saber mais, clique aqui.

  • Vol. Diário Médio R$ 2.593.137,28
  • Mês 1,34 %
  • 3M 3,57 %
  • 12M -3,25 %

Análise

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Características do fundo: O Bresco Logística é um fundo com um portfólio de ativos de alta qualidade e bem localizados (principalmente próximos na cidade de São Paulo), composto por 11 propriedades que somam 446 mil m² de ABL, 100% ocupada.. 72% desses imóveis são propriedades consideradas last-mile.

Portfólio: em geral, os imóveis do fundo são de alto padrão construtivo, possuem elevada taxa de ocupação (100%) e boa parte de seus contratos são atípicos (48%), o que traz maior segurança em períodos de incertezas. A maior parte (54,8%) dos vencimentos está concentrada a partir de 2025. Além disso, 36% da receita contratada está localizada na cidade de São Paulo. Aproximadamente 93% dos inquilinos são classificados como grau de investimento (escala global) com rating AA e AAA.

Nossa Visão e Recomendação: Ainda, o fundo possui inquilinos com baixo risco de inadimplência e com alta exposição ao e-commerce destaque para o Mercado Livre, Magazine Luiza e B2W além de outros grandes players globais como Whirlpool e Carrefour.

O fundo acumula queda no ano, nesses níveis acreditamos que o fundo está negociando em patamares atrativos ao considerar a qualidade do seu portfólio. Recentemente o fundo realizou uma a Cessão de Direitos Creditórios no valor de R$ 25,5 milhões a fim de realizar obras e benfeitorias em seus ativos. Inclusive foi informado benfeitorias no refeitório do imóvel Bresco Bahia com investimento previsto total de aproximadamente R$ 7,2 milhões. Ainda, no dia 24/fev o fundo anunciou que o locatário do imóvel GPA -06 informou verbalmente a intenção em rescindir o contrato com fim previsto em maio/2027. No entanto, o fundo informou que adotará aumento todas as medidas para garantir o cumprimento do aviso prévio mínimo de 12 meses para a desocupação do Imóvel, assim como o recebimento de indenização equivalente a 6 vezes o valor do aluguel então vigente.

Nossa recomendação é de Compra com Preço-Alvo de BRL 129,0/ cota. Os principais pontos fortes da tese de investimento são: (i) Dinâmica favorável do setor logístico; (ii) Qualidade do portfolio de ativos; (iii) Capacidade de execução do time de gestão; e (iv) Valuation atrativo. Adicionalmente entendemos a gestora está alinhada com as melhores práticas “ASG” (Ambiental, Social e Governança Corporativa) do setor.

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