XP LOG FII – XPLG11

XP LOG FII – XPLG11

  • Categoria Imóveis Logísticos
  • Preço R$ 109,84
  • Vol. Diário Médio R$ 6.830.461,26
  • Último Dividendo R$ 0,61
  • Risco (0 - 100) 19 Risco Médio

    A nova pontuação de risco leva em consideração critérios de risco, mercado e liquidez. Para saber mais, clique aqui.

  • Mês 4,53 %
  • 3M -3,84 %
  • 12M -6,83 %

Análise

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Dados cadastrais

Ticker

XPLG11

Data de Atualização

29/01/2021

Administrador

Vórtx DTVM

Categoria XP

Ativos Logísticos

Gestor

XP Vista

Taxa de administração

0,95%

Objetivo

O XP Log FII (XPLG11) tem como objetivo auferir ganhos pela aquisição e exploração comercial de empreendimentos preponderantemente na área logística e industrial.

Tese de Investimento

Em relação à seu portfolio, o fundo possui 89% em imóveis para renda, 8% em aplicações financeiras e 3% em cotas de FIIs.

O fundo é composto por 13 condomínios logísticos somando em torno de 736 mil m²,  desses, todos já em operação, exceto o Centro Logístico de Cajamar que ainda está em desenvolvimento, fase de obras. Os imóveis possuem boa diversificação geográfica, sendo localizados 46,6% em SP, 30,7% em PE, 7,7% no RJ, 6,5% em SC, 5,2% no RS e 3,2% em MG.

A taxa de vacância física do fundo é de 9,2% e 79% dos contratos vencem a partir de 2023, sendo que 61% dos contratos são atípicos. Possui grande diversificação do setor de atuação de seus inquilinos, além disso, a maior parte são empresas consolidadas em seu segmento de atuação, trazendo maior estabilidade em relação ao seu fluxo de renda.

O fundo finalizou recentemente sua 5ª emissão de cotas, captando aproximadamente o montante de R$ 720 milhões e possui imóveis opcionados para compra, localizados no Espírito Santo e em São Paulo, que atualmente estão em fase de Due Diligence.

Pontos Positivos: o fundo prevê a entrega do ativo especulativo que está em obras em Cajamar no primeiro trimestre de 2021. Como é uma localização privilegiada e um ativo de alto padrão construtivo, acreditamos que não permanecerá vago por longo prazo, com isso, há uma possível perspectiva de aumento dos rendimentos a médio prazo.

Tabela Resumo: XPLG11

Como ponto negativo, o fundo mantém ainda mantém parte do seu PL alocados em ativos de liquidez após a recente conclusão da sua oferta, o que pode pressionar os dividendos no curto prazo.

Estimamos que o fundo deva distribuir R$ 8,10/cota em 2021, equivalente a um dividend yield de 6,6%. Adicionalmente, consideramos que o montante em caixa deve ser parcialmente alocado em ativos alvo nos próximos meses, o que pode aumentar o resultado operacional do fundo e elevar sua distribuição de dividendos. Por esses motivos, mantemos a recomendação de COMPRA com preço alvo da cota a R$138,2.

Figura 1: Portfólio do Fundo (%)

Figura 2: Diversificação Setorial (%)

Figura 3: Dividendos Distribuídos por (R$/cota) x Valor da Cota (R$)

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