XP Expert

Super Clássicos FIIs: Fundos de papel seguem atrativos mesmo em janela de desaceleração

Fundos de papel foram debatidos na edição 2023 do evento Super Clássicos FIIs; assista ao vídeo

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

No dia de encerramento do Super Clássicos Fundos Imobiliários, evento online da XP que reúne gestores para debater os principais segmentos do mercado de FIIs, Maria Fernanda Violatti, head de Fundos Listados da XP, o recebeu Alessandro Vedrossi, da Valora (VGIR11), e Evandro Santos, da XP Asset (MXRF11), para falar sobre fundos de papel, também conhecidos como recebíveis.

O evento trouxe lives diárias, de 6 a 10 de novembro de 2023, sempre com duas gestoras debatendo suas teses sobre os segmentos em questão. Reveja a transmissão abaixo e leia os principais destaques do debate final abaixo:

Cenário de crescimento para tijolo e oportunidade para recebíveis

Alessandro Vedrossi começou explicando um pouco da dinâmica do segmento de recebíveis, que tem comportamento diferente dos outros FIIs. “Fundos de papel e de tijolo são muito diferentes e devem ser analisados de forma distinta. Fundos de papel não tem tanta volatilidade, variação, e você ganha no carrego. Em tijolo, você é dono do imóvel. Você tem um pedaço do empreendimento e espera um carrego menor, mas com maior potencial de apreciação”, disse o gestor da Valora.

Com isso em mente, o cenário macro de queda de juros, crescimento do consumo e controle da inflação tende a favorecer mais tijolos do que os fundos de papel, mais atrelados à indicadores econômicos como IPCA, CDI e Selic. Ainda assim, a maior estabilidade oferecida pelos fundos de papel, e o cenário de taxas de juros ainda em patamares elevados, dão abertura para os dois tipos de ativos na carteira.

“No curto prazo, o segmento dá uma chacoalhada pois o mercado de crédito arrefeceu”, corroborou Evandro Santos, complementando que esse cenário pode abrir para boas oportunidades de entrada, pensando no médio prazo como citado por Vedrossi.

Proteção ao default

O ano de 2023 foi marcado por um cenário de crédito complicado, iniciado pela crise da Americanas. No início do ano, com esses riscos mais vivos pelo cenário desafiador, o risco do default se tornou algo muito presente para fundos que investem em dívida. Os especialistas comentaram como se protegem desse risco nessa dinâmica mais desafiadora.

Evandro citou que a qualidade e o conhecimento sobre o ativo é essencial para evitar esse tipo de problema. “Com esses casos de fraude que vimos, o background check é o meio mais efetivo para garantir a qualidade do crédito. O ‘c’ do caráter é onde você vai tirar a segurança do fundo”, comentou o gestor da XP Asset.

A garantia real, atrelada aos ativos e conectando a propriedade dos empreendimentos para a gestora é o ponto mais importante para Vedrossi. Especialmente em incorporadoras, o gestor acredita que é preciso esmiuçar o caixa da empresa. “Balanço de incorporadora não vale nada, pois ela se apoia no fluxo de caixa. Nós emprestamos dinheiro para o imóvel, com a garantia da empresa, enquanto os bancos emprestam para a empresa, com a garantia do imóvel. Essa formalização é essencial para nos proteger”, avaliou Vedrossi.

Veja os resumos das outras transmissões do evento

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este conteúdo tem propósito exclusivamente informativo e se baseia em dados estatísticos, metodologias probabilísticas, fatos concretos do mercado financeiro e em resultados financeiros apurados. Em nenhum momento, o conteúdo desta mensagem representa opiniões pessoais ou recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. Não se configuram, portanto, como ideias, opiniões, pensamentos ou qualquer forma de posicionamento por parte da XP Investimentos CCTVM S/A. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações presentes neste conteúdo. O investimento em ações é um investimento de risco. Na realização de operações com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores investidos, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Para avaliação da performance de um fundo de investimentos é recomendável a análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Todas as informações sobre os produtos, bem como o regulamento e o prospecto e regulamento aqui listados, podem ser obtidas com seu agente de investimentos, em nosso site na internet ou no site do referido gestor. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou fundo garantidor – FGC. A taxa de administração máxima compreende a taxa de administração mínima e o percentual máximo que a política do FUNDO admite despender em razão das taxas de administração dos fundos de investimento investidos. Os fundos de ações e multimercados com renda variável /sem renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Os fundos de cotas aplicam em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas. Os fundos de renda fixa estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Para informações e dúvidas, favor contatar seu agente de investimentos. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos e taxas de saída e performance. As informações publicadas não levam em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização dessa plataforma. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.