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Relatório de Análise – CSHG Imobiliário FOF (HGFF11)

Reiteramos nossa recomendação “NEUTRA”.

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  • Fundos Imobiliários – Relatórios de análises de ativos, setores e oportunidades pontuais no mercado de FIIs e suas ramificações (FIPs, FoFs, etc).
  • Para quem é este relatório? Para quem quer Investir com Precisão, adquirindo conhecimentos consistentes para montar uma carteira.
  • Como o conteúdo ajuda a tomar uma decisão? O relatório contém perspectivas e análises sobre o ativo HGFF11.
  • Periodicidade: Este conteúdo não tem uma recorrência definida, e uma nova versão será publicada sempre que nossa equipe de analistas achar necessário.

Tese de Investimento: O fundo possui objetivo de proporcionar a seus cotistas a valorização e a rentabilidade de suas cotas no longo prazo, conforme a política de investimentos do Fundo, buscando o aumento do valor patrimonial das cotas do Fundo, advindo dos rendimentos dos Ativos que compõem o patrimônio do Fundo ou da negociação de Ativos.

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Características do fundo: O HGFF11 é um dos maiores fundos do segmento de FOFs, possui patrimônio líquido de R$ 2,02 bilhões, sendo que 95,3% do PL está alocado em FIIs.

Portfólio: Em relação a seu portfolio, o fundo possui 95,3% do PL alocado em 33 fundos imobiliários, aproximadamente R$246 milhões em cotas de FIIs. O restante do patrimônio está alocado em Renda Fixa. Em relação à diversificação do portfólio, o fundo possui 25,6% alocado em Fundos de CRI, 17,9% alocado em Fundos de Logística e Industrial, 22,6% em Fundos de Lajes Corporativas, 8,9% em Fundos Híbridos, 11,11% em Shoppings e 14,1% em outros perfis de Fundos.

Nossa Visão e Recomendação: Seus gestores mantém sua maior alocação em posições estratégicas (86%), apenas 14% em alocações táticas. No âmbito setorial, a principal alocação é em Fundos de CRI, considerando indexadores elevados e resiliência dos fundos. Consideramos como ponto positivo a equipe de gestão do CSHG, que possui grande expertise no mercado imobiliário (HGRU, HGRE, HGLG, entre outros). Como ponto negativo, ressaltamos a possibilidade de conflito de interesse em alocações de fundos geridos pela própria gestora. Mantemos nossa recomendação de COMPRA com preço alvo de R$ 90,0.

As principais posições do fundo: (Part. % do PL): HGRU11 (8,88%), HGCR11 (7,4%), SPVJ11 (7,26%) e KNCR11 (6,36%).

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Disclaimer:

Este conteúdo tem propósito exclusivamente informativo e se baseia em dados estatísticos, metodologias probabilísticas, fatos concretos do mercado financeiro e em resultados financeiros apurados. Em nenhum momento, o conteúdo desta mensagem representa opiniões pessoais ou recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. Não se configuram, portanto, como ideias, opiniões, pensamentos ou qualquer forma de posicionamento por parte da XP Investimentos CCTVM S/A. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações presentes neste conteúdo. O investimento em ações é um investimento de risco. Na realização de operações com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores investidos, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Para avaliação da performance de um fundo de investimentos é recomendável a análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Todas as informações sobre os produtos, bem como o regulamento e o prospecto e regulamento aqui listados, podem ser obtidas com seu agente de investimentos, em nosso site na internet ou no site do referido gestor. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou fundo garantidor – FGC. A taxa de administração máxima compreende a taxa de administração mínima e o percentual máximo que a política do FUNDO admite despender em razão das taxas de administração dos fundos de investimento investidos. Os fundos de ações e multimercados com renda variável /sem renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Os fundos de cotas aplicam em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas. Os fundos de renda fixa estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Para informações e dúvidas, favor contatar seu agente de investimentos. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos e taxas de saída e performance. As informações publicadas não levam em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização dessa plataforma. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido.

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