Radar Imobiliário XP #1

Bom dia, confira os principais acontecimentos de Fundos Imobiliários da semana.


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Panorama da Semana

Começamos o ano de 2021 com o IFIX, índice de fundos imobiliários, finalizando a semana em queda de -0,10%, impulsionada positivamente pelos fundos imobiliários do segmento de shoppings e recebíveis. Sobre os índices de fundos imobiliários da XP, o XPFI apresentou a performance 0,11% XPFT de -0,12% e XPFP de 0,46%. O Ibov registrou alta de 5,09% na semana, batendo seu recorde histórico nominal.

No âmbito macroeconômico, a Fundação Getúlio Vargas (FGV) informou nesta sexta-feira o Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna (IGP-DI), que em dezembro de 2020 apresentou aumento de 0,76%, acumulando alta de 23,08% no ano de 2020. Em relação aos demais indicadores, economistas da XP projetam que a taxa Selic para 2021 permaneça em torno de 3% a.a. e IPCA próximo a 3,5% a.a..

No cenário internacional, a melhora da taxa de desemprego na Europa e a possível eficácia da vacina da Pfizer em proteger contra as novas variantes do coronavírus trazem boas perspectivas. Nos Estados Unidos, dados mais positivos da atividade industrial do setor de serviços americano reforçam o otimismo. 

Já no Brasil, o número de casos de COVID-19 vem aumentando, mantendo o cenário de incertezas, postergando a retomada de alguns segmentos, como por exemplo Hotéis, Shoppings e Varejo.

Por fim, iniciamos a cobertura de JHSF (JHSF3) com preço-alvo de R$9,70/ação para 2021 e recomendação de COMPRA. A JHSF é uma holding focada em entregar os melhores serviços e produtos imobiliários para seus clientes de alta renda e construir um ecossistema visando atender suas demandas. Nossa visão construtiva para o papel é atribuída principalmente ao seu robusto potencial de crescimento, impulsionado pelo ambiente positivo para o setor imobiliário nos próximos anos bem como os recursos levantados em seu recente follow-on (oferta subsequente de ações). Acesse o relatório completo aqui.

Carteira Recomenda

Desempenho Semanal

Sexta-Feira | Dia 08/01

XTED11 – Positivo: O Fundo celebrou contrato de locação com a Sociedade de Ensino Superior Estácio de Sá, tendo por objeto de locação o imóvel com área de 7.463 m² localizado em Macaé-RJ. Entre os anos de 2021 a 2023, em que a locatária terá carência integral no pagamento do aluguel mensal, arcará apenas com o pagamento dos valores de condomínio e IPTU. A partir de 1º de janeiro de 2024, a nova locação impactará positivamente a receita do Fundo em aproximadamente 11.182% ou aproximadamente R$ 0,08/cota. A partir de 1º de janeiro de 2025, ou seja, a partir do término do período de carência e de desconto, o impacto será de aproximadamente 17.228% em comparação às receitas do mês de novembro de 2020, ou aproximadamente R$ 0,13/cota.

Quinta-Feira | Dia 07/01

KNIP11 – Informativo: O fundo comunicou início da oferta pública de distribuição de até 5.500.000 cotas da 7ª emissão do Fundo, todas com valor unitário de R$ 105,60.

Quarta-Feira | Dia 06/01

RCRB11 – Negativo: O fundo anunciou que a Votorantim S.A., atual locatária dos conjuntos 91 e 94 no 9º andar do Edifício Continental Square Faria Lima tem interesse na rescisão antecipada do contrato de locação do Imóvel. A Locatária ocupava 892,3 m² do Edifício, correspondente a 2,4% do ABL total do Fundo. Com a devolução do Imóvel, o Fundo passa a ter vacância física de 7,8% de seu ABL total. A receita de locação do Contrato, somada aos custos de ocupação do Imóvel, representam um impacto de aproximadamente R$ 0,03/cota na distribuição de rendimentos do Fundo. Apesar do pequeno aumento da vacância, acreditamos que o empreendimento possui boa localização (Vila Olímpia/SP) e alta qualidade. Portanto, esperamos que a vacância não deva persistir no longo prazo.

Terça-Feira | Dia 05/01

HGLG11 – Neutro: O fundo anunciou o pagamento da parcela de R$5 milhões referente a parcela da aquisição do galpão localizado em extrema. O valor total da aquisição é de R$90 milhões.

QAGR11 – Informativo: A administradora ressalta que a AGE que visa deliberar sobre a amortização parcial das cotas está marcada para o dia 08/01/2021 e será realizada de forma online. Acreditamos que o fundo deva aumentar gradualmente a distribuição de dividendos a medida que finaliza a alocação do caixa em ativos alvos. Atualmente, o fundo possui R$277 milhões alocados (57% do PL do fundo). No entanto, o fundo anunciou no dia 18/12/2020 possíveis novas alocações de mais R$150 milhões.

Índices de Fundos Imobiliários: XPFI, XPFT e XPFP (Conteudos XP) – Publicamos o rebalanceamento dos índices de fundos imobiliários da XP.

Fundos imobiliários têm crescimento de 76% no total de investidores (Estadão)

Segunda-Feira | Dia 04/01

ALZR11Positivo: Foi assinado com a Decathlon, o Primeiro Aditamento ao Instrumento Particular de Compromisso de Venda e Compra de Imóvel acerca da aquisição do imóvel localizado na cidade de São Paulo, na região do Real Parque, bem como o Instrumento Particular de Contrato de Locação Atípica de Imóvel. O preço de aquisição do Imóvel é de R$ 69 milhões. Foi feita assinatura do Contrato de Locação pelo período mínimo de 30 anos e possível renovação por mais 30 anos.

TEPP11Positivo: vem a público comunicar sobre a celebração de Escritura de Compra e Venda para aquisição de 4 lajes, compostas por 16 unidades do Condomínio Edifício Timbaúba, localizado na Rua Itapeva, nº 538 – Bela Vista. Com valor total desembolsado à vista, no montante de R$ 26,5 milhões oriundos da Oferta Pública de Distribuição Primária de Cotas da 3ª Emissão do Fundo, perfazendo uma área locável de 1.965,12m² que encontra-se 100% (cem por cento) locada à St. Jude Medical Brasil Ltda (Abbott), de forma que os respectivos contratos de locação representam um cap rate de 8%.

VILG11Neutro: os imóveis do Fundo foram avaliados a mercado pela empresa CBRE, resultando em valor 0,76% superior ao valor contábil atual dos referidos imóveis, o que totaliza variação positiva de aproximadamente 0,79% no valor patrimonial da cota do Fundo de referência de 29/12/2020. Os ativos Castelo 57 Business Park e o Caxias Park, recentemente adquiridos com os recursos da 5ª emissão de cotas não foram objeto de reavaliação, e estão marcados a valor patrimonial na carteira do Fundo de acordo com o valor de suas respectivas aquisições.

BBFO11Informativo: considerando o encerramento, em 29 de dezembro de 2020, da distribuição de cotas da 1ª emissão do Fundo, vêm a público comunicar aos cotistas e ao mercado em geral que no âmbito da Emissão e da Oferta foram subscritas e integralizadas 4.003.900 Cotas, pelo preço unitário de emissão de R$ 100,00, perfazendo o montante total colocado de R$ 400 milhões.

Últimos Relatórios

Carteira Recomendada de FIIs | Janeiro 2021

JHSF (JHSF3): Diversos Negócios, Solução Única para Imóveis de Luxo | Início de Cobertura

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