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CSHG Renda Urbana (HGRU11): previsibilidade de rendimentos e imóveis urbanos diversificados

Conheça o CSHG Renda Urbana, fundo imobiliário com imóveis utilizados nos setores educacional, varejo vestuário e varejo alimentício.

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Ticker

HGRU11

Data de Atualização

23/08/2022

Recomendação

COMPRA

Categoria XP

Híbridos

Gestor

CSHG

Taxa de administração

0,7%

Características do fundo: O CSHG Renda Urbana tem por objeto a exploração de empreendimentos imobiliários urbanos de uso institucional e comercial, que potencialmente gerem renda por meio de alienação, locação ou arrendamento, priorizando a aquisição de empreendimentos imobiliários institucionais ou comerciais que não sejam lajes corporativas, shopping centers ou da área de logística. O Fundo é destinado a investidores em geral e tem prazo de duração indeterminado.

Portfólio: O CSHG Renda Urbana é um fundo imobiliário híbrido com alocações em ativos de varejo, tanto supermercados (37% da receita contratada), quanto de vestuário (23%) e educacional (29%). O patrimônio líquido do fundo está alocado majoritariamente em imóveis físicos, mas também em cotas do fundo SPVJ11, FIIs e CRIs (que, somados, representam 22,5% do patrimônio do fundo).

O fundo possui um portfólio com ativos resilientes, como os do segmento de supermercados, alta concentração em contratos atípicos (82% da receita contratada), vencimentos concentrados após 2025 (83%) e inquilinos com boa qualidade de crédito (como, por exemplo, Lojas BIG, Pernambucanas, YDUQS). Recentemente, o fundo adotou a estratégia de venda a varejo de alguns ativos com valor total de R$ 150 milhões, a um lucro total estimado em R$ 45 milhões. Durante o primeiro semestre deste ano, o fundo anunciou a venda de sete lojas, com lucro total de aproximadamente R$ 23,3 milhões. Em fatos relevantes divulgados durante o mês de julho, o fundo anunciou ainda duas novas vendas, com lucro total adicional de aproximadamente R$ 5,1 milhões. Os gestores ainda sinalizaram a intenção de vender outros imóveis do portfólio com ganho de capital, visando melhor precificar o fundo no mercado secundário e reforçar a qualidade do portfólio.

Nossa Visão e Recomendação: Avaliamos que o fundo detém bons ativos, com contratos de aluguel a preços favoráveis e prazos longos, trazendo boa previsibilidade para as receitas do fundo. Acreditamos também que a gestora vem obtendo sucesso com seu processo de reciclagem do portfólio, conseguindo negociar bons preços para seus ativos. Dessa maneira, mantemos nossa recomendação de COMPRA, com preço-alvo de R$ 136/cota.

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