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A oferta de habitação dos EUA pode alcançar a demanda em breve?

Artigo realizado pela CONTI

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Há muitas histórias sobre o mercado imobiliário americano. Para muitos, a acessibilidade financeira e os preços praticados têm sido as preocupações dos investidores e compradores de imóveis. Porém, a pandemia trouxe mais um ponto: Inventário. Há uma crescente escassez de moradias nos EUA e a pandemia só a acentuou. Os mandatos de saúde, a cadeia de suprimentos, os custos materiais, a escassez de mão-de-obra e outros fatores contribuíram para a crescente lacuna entre a demanda de “bola de neve” e a seca de oferta. Locatários e possíveis proprietários em todo os EUA estão ansiosos por inventário habitacional e estão se perguntando se há algum alívio à vista.

Para obter a resposta, a CONTI realizou uma análise das tendências de emprego do ramo da construção civil e das licenças habitacionais ao longo de um período de 60 anos. O gráfico abaixo ilustra o crescimento do emprego no mercado da construção dos EUA versus as licenças de propriedades single e multifamily.

Em agosto de 2021, as licenças de apartamentos e casas single-family totalizaram mais de 200 mil unidades acima da norma histórica. Isso foi um bom sinal. Entretanto, restrições na cadeia de suprimentos impedem que as licenças se tornem inventário habitacional sendo o acesso a mão-de-obra qualificada um dos principais fatores.

O crescimento do emprego abaixo do esperado na indústria da construção civil tem sido um problema desde janeiro e atualmente está 13% abaixo de sua média mensal histórica durante esse período. Olhando para os números recentes da indústria da construção, o emprego total ainda está 2,6% abaixo dos níveis pré-pandemia, embora o desemprego de setembro para o setor tenha sido apenas ligeiramente abaixo da média nacional de 4,8%.

A oportunidade está aí. Setembro teve mais de 321 mil vagas de emprego na indústria e o crescimento anualizado dos salários aumentou para 4,5%. Além disso, a taxa de demissão recente manteve-se em linha com a média nacional de 2,7%. Então, onde estão os trabalhadores? A CONTI afirma que, como muitas indústrias de serviços hoje, há questões maiores na mente dos trabalhadores do que apenas o salário. Se esses trabalhadores estão migrando para outras indústrias, os aumentos salariais por si só não estão atrativos o suficiente.

As tendências trabalhistas atuais podem lidar com a quantidade de oferta de habitação necessária para atender à demanda? A CONTI não acredita nisso. Nossa última previsão de oferta multifamily para 2022-2023 é aproximadamente 200.000 unidades inferior ao sugerido pelas licenças atuais. Além disso, esperamos que a nova oferta de single-family seja ligeiramente acima da média ao longo prazo.

Há um tempo de atraso entre a permissão e a conclusão. Antes da pandemia, isso poderia ser entre 6 a 14 meses, dependendo da região e do projeto. De qualquer modo, não acreditamos que a indústria da construção esteja escalando o emprego no ritmo necessário para chegar perto da demanda. Embora esperemos que alguns fatores de gargalo de mão-de-obra e fornecimento se resolvam em 2022, acreditamos que a oferta dos EUA continuará a crescer.

Sobre a CONTI

A CONTI Capital (conticapital.com [conticapital.com]) é uma empresa americana especializada em investimentos imobiliários nos Estados Unidos. A companhia oferece soluções financeiras para adquirir, gerenciar e investir no mercado de real estate suportada por mais de 12 anos de experiência, forte cultura empresarial, relacionamentos locais estratégicos e uma busca incansável por desempenho. Com sede no Texas, a empresa conta ainda com escritórios em Miami e São Paulo.

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