Encontro com a Gestora: Perfin Asset Management

Conheça um pouco mais sobre a Perfin e a visão do seu gestor para ações em 2020


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A equipe de fundos da XP visitou a Perfin Asset Management para uma atualização dos fundos de investimento em ações da empresa e qual sua visão para a bolsa em 2020. A conversa foi com Alexandre Sabanai, gestor dos fundos da Perfin desde 2011, e Suzana Vescovi, responsável pela área de Relações com Investidores. Sabanai está bastante animado com o cenário para o investimentos em ações em 2020 e falou sobre algumas mudanças que casa passou nos últimos anos.

A Empresa

Fundada em 2007 por Ralph Rosenberg, a Perfin possui os negócios de Asset Management (gestão de fundos) e Wealth Management (gestão patrimonial), com mais de R$ 12 bilhões de ativos sob gestão. A área de Asset Management da Perfin gere fundos de ações e fundos de Private Equity (clique aqui para aprender mais sobre fundos de Private Equity), com duas equipes segregadas e totalmente focadas.

Alexandre Sabanai cuida da gestão dos fundos de ações, que contam hoje com cerca de R$ 700 milhões de patrimônio, divididos em duas grandes estratégias: Long Only e Equity Hedge. Além de Sabanai, outros 4 profissionais com bastante experiência fazem a análise das empresas que poderão fazer parte das carteiras dos fundos.

Processo de investimento

O processo de investimento da Perfin começa focando na qualidade das companhias a serem investidas. Sempre que há uma nova empresa sendo avaliada, o time de analistas, junto com Alexandre Sabanai e Ralph Rosenberg, discute sobre as oportunidades e riscos do possível novo investimento. Assim, desenvolvem grande conhecimento, tanto sobre a empresa quanto sobre o setor em que ela está inserida. A Perfin sempre busca empresas de alta qualidade com boa previsibilidade de resultados. 

Segundo Sabanai, esse foco em empresas de qualidade reduz a volatilidade do portfólio, trazendo uma melhor relação entre risco e retorno dos produtos.

Produtos

O Perfin Foresight, que segue a estratégia Long Only, busca retornos superiores ao Ibovespa no longo prazo, com menos volatilidade. Possui entre 10 e 15 empresas diferentes sendo que as grandes convicções costumam representar 15% da carteira e a posição de caixa fica em torno de 10%. 

Já o fundo Perfin Equity Hedge, um Long Short Direcional, possui a mesma carteira comprada do Foresight, porém com uma carteira vendida no Ibovespa, diminuindo a exposição líquida em ações. Dado o cenário de queda de juros, a Perfin vem mudando os objetivos de retorno e volatilidade do fundo. Para um objetivo de retorno de 180% do CDI com uma volatilidade de 6 a 8%, exposição líquida em ações foi de 10% em 2017 para acima de 20% desde o ano passado. 

A gestora lançou recentemente um fundo de previdência, o Perfin Foresight 100 Advisory XP Seg Prev FIC FIA, que pode ficar até 100% comprado em ações e replica a carteira do fundo Perfin Foresight.

Posições

As empresas investidas pela Perfin hoje refletem o otimismo da casa com o cenário econômico local. Os setores elétrico e varejo são as principais convicções da casa. Cada setor representa mais de 25% do portfólio. A Perfin também possui posições em empresas estatais que devem ter melhora de gestão esse ano. Outro setor relevante é o de distribuição de combustíveis, já que a melhora econômica deve trazer um maior volume de vendas para essas empresas.

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