Setor de serviços registra crescimento no 1º trimestre, apesar da piora da pandemia

As receitas de serviços contraíram em março, como reflexo do aperto das restrições de mobilidade. Ainda assim, o setor terciário mostrou expansão no 1º trimestre de 2021.


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O faturamento real do setor de serviços cresceu 4,5% na comparação entre março de 2021 e março de 2020, acima das expectativas. Em relação a fevereiro, entretanto, as receitas contraíram 4%. Este recuo decorreu, em grande medida, do aperto das medidas de distanciamento social para contenção da ‘segunda onda’ da pandemia.

A categoria de “serviços prestados às famílias” registrou queda acentuada entre fevereiro e março (-27%), com destaque aos serviços de alimentação e hospedagem. No entanto, as demais categorias apresentaram resiliência no período. Por exemplo, os grupos de “serviços de informação e comunicação” e “outros serviços” registraram crescimento mensal (ver tabela abaixo).

Apesar dos dados fracos na leitura de março, o saldo de resultados do setor de serviços permaneceu positivo no 1º trimestre deste ano. As receitas aumentaram 2,8% em relação ao 4º trimestre de 2020, já descontados os efeitos da inflação e da sazonalidade.

O índice geral de serviços ainda está cerca de 3% abaixo dos níveis pré-pandemia (fev/20). Olhando para os dados desagregados, entretanto, notamos resultados bastante heterogêneos entre os segmentos do setor terciário. Por um lado, muitos serviços prestados às empresas apresentam receitas correntes superiores aos patamares pré-crise; por outro lado, o conjunto de serviços prestados às famílias (ex: restaurantes; bares; hoteis; academias; cursos educacionais) exibe faturamento cerca de 45% abaixo dos níveis anteriores à eclosão da pandemia no país.

O que esperar dos próximos meses?

Com base nos dados já divulgados, esperamos retomada – ainda que parcial – dos principais indicadores de serviços referentes a abril. Por exemplo, os índices de confiança do consumidor e de empresários dos ramos de serviços recuperaram, na leitura de abril, cerca de metade das perdas registradas em março. Além disso, a maioria dos índices de mobilidade/circulação das pessoas – destaque para aqueles relacionados aos ambientes de lazer e recreação – vem subindo de forma significativa desde meados do último mês, aproximando-se de níveis registrados no início de fevereiro (pouco antes do recrudescimento da crise sanitária no Brasil).

Olhando mais adiante, acreditamos que o sentimento econômico continuará em rota de recuperação. Isso deve ser puxado pelo afrouxamento adicional das medidas de isolamento social, na esteira de avanços no programa de vacinação contra a COVID-19. Ou seja, os próximos meses devem apresentar números positivos para os segmentos de serviços, incluindo aqueles mais sensíveis à demanda das famílias.

Projetamos crescimento de 4,1% para o PIB Brasileiro em 2021.

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