Criação de 394.9 mil vagas no mercado de trabalho formal em outubro supera as expectativas

Com o resultado de outubro acima das expectativas, nós revisamos a nossa projeção para o saldo do Caged de 2020 de -429 mil para -241 mil. Para a PNAD que será divulgada amanhã (27/11), esperamos que a taxa de desemprego suba para 14,6% no trimestre encerrado em setembro.


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  • De acordo com o Novo Caged, 394,9 mil novos postos de trabalho foram criados em outubro (o equivalente a 385,7 mil na série livre de efeitos sazonais). O resultado veio acima tanto das nossas expectativas (281,6 mil) quanto do consenso de mercado (220 mil).
  • A explicação para o saldo positivo pelo quinto mês consecutivo foi, principalmente, o aumento das admissões temporárias e a recuperação do setor de serviços, como consequência do processo de reabertura das atividades econômicas. Dentro do setor, os serviços de informação, comunicação e atividades financeiras, imobiliárias, profissionais e administrativas foram os que mais chamaram a atenção.
  • O número de demissões, por outro lado, continua acelerando de forma gradual, como resultado 1) da redução dos acordos feitos pelo Programa Emergencial de Manutenção do Emprego e da Renda (BEm) e 2) da piora da confiança dos empresários em outubro (e na prévia de novembro) principalmente devido ao receio de uma segunda onda de Covid-19 no país.
  • Olhando adiante, nós mantemos a nossa expectativa de que, na ausência de uma segunda onda severa, o mercado de trabalho formal brasileiro deve continuar se recuperando gradualmente e de forma mais acelerada do que o mercado de trabalho informal (que provavelmente será severamente impactado pelo fim do pagamento do auxílio emergencial em 2021).
  • Nós não acreditamos que o saldo do Caged esteja sendo alvo de subnotificações e nós continuamos confiando nos dados para entender o comportamento do mercado de trabalho formal brasileiro.
  • Com o resultado de outubro acima das expectativas, nós revisamos a nossa projeção para o saldo do Caged de 2020 de -429 mil para -241 mil.  Para a PNAD que será divulgada amanhã (27/11), esperamos que a taxa de desemprego suba para 14,6% no trimestre encerrado em setembro.
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