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Plano de contingência: quais os impactos potenciais? | Expert Drops 

Veja os principais assuntos da semana na nossa newsletter

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Os últimos dias foram agitados na agenda política e econômica. Além da divulgação dos novos dados de inflação no Brasil e nos EUA, o governo reagiu às tarifas de importação de 50% do presidente americano Donald Trump com o anúncio de um plano de contingência que inclui uma linha de crédito de R$ 30 bilhões ao setor produtivo e aporte adicional de R$ 9,5 bilhões.

Na Bolsa brasileira, empresas aceleraram o ritmo de divulgação dos resultados do 2º trimestre de 2025 (2T25) nessa reta final de temporada. Petrobras foi destaque, tendo apresentado números em linha com as projeções, mas dividendos abaixo do esperado.

Além disso, o setor de varejo e as construtoras estiveram em peso na agenda de divulgações. Alguns nomes que movimentaram o mercado foram Lojas Renner, Vivara, Natura, Grupo Mateus, MRV e Tenda.

Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem!  

Plano de contingência: impactos econômicos, comerciais e fiscais 

O governo brasileiro anunciou um plano de contingência em resposta às recentes tarifas de importação de 50% impostas pelos Estados Unidos. O impacto líquido sobre a atividade doméstica deve ser moderado. No que se refere à balança comercial, não projetamos impacto adicional em relação ao nosso cálculo anterior, que considera um efeito máximo de US$ 3,5 bilhões neste ano. Já nas contas fiscais, nossa avaliação preliminar é que os efeitos tendem a ser limitados e devem ser acomodados dentro do arcabouço orçamentário atual.

Sob o olhar da estratégia | Visão positiva para o setor financeiro global 

Após uma temporada de resultados excelente para os bancos internacionais, mantemos o setor financeiro como nossa top pick entre os setores da S&P 500. Nossa visão é especialmente direcionada aos bancos americanos, que apresentam maior capacidade de se beneficiar das flexibilizações regulatórias, além de mostrarem maior resiliência sob condições econômicas adversas.

Petrobras | Resultados 2T25: melhor operacionalmente, pior financeiramente 

A Petrobras divulgou os resultados do segundo trimestre de 2025 na quinta-feira (7). O EBITDA de US$ 10,2 bilhões ficou em linha com o XPe (-3%) e o consenso (+1%), caindo apenas -4% no trimestre, apesar da queda mais acentuada nos preços do Brent. O lucro líquido de US$ 4,8 bilhões também ficou em linha. No entanto, o fluxo de caixa e os dividendos (cerca de US$ 1,6 bilhão, yield de 2,0%) ficaram abaixo das expectativas.

Análises da temporada de resultados: Natura, MRV e mais 

Compilamos as análises dos balanços das empresas da Bolsa. Entre destaques positivos e negativos, Natura reportou dados mistos, mas melhores do que nossas estimativas. No caso da MRV, os resultados foram prejudicados pela Resia, embora as operações brasileiras tenham ganhado tração. Confira toda a nossa cobertura da temporada.

Relatório Mensal de Alocação 

Confira a leitura do cenário macroeconômico, os retornos dos mercados no último mês, perspectivas por classe de ativo e as carteiras recomendadas para agosto.

Atualizações de estimativas: WEG e Gerdau 

Nossos analistas ajustaram recentemente as estimativas de WEG e Gerdau e introduziram preço-alvo para 2026, com recomendações Neutra e de Compra, respectivamente. Enquanto a perspectiva para a WEG é de desaceleração do crescimento de curto prazo, dado um cenário macro incerto, Gerdau se sobressai como a ação top pick do segmento de mineração e siderurgia. Confira as atualizações: 

WEG
Gerdau

Factor Pulse: valor se destaca em 2025 

Atualizamos nossos modelos e apresentamos uma lista de cestas de fatores, resultados do nosso modelo proprietário, oferecendo insights sobre seus desempenhos recentes. Alguns destaques são: (i) Valor lidera 2025 com ganho de 38%, seguido por Qualidade, com 20,5%; e (ii)Baixo Risco e Momentum continuam sendo os fatores com pior desempenho em 2025, embora o drawdown do Momentum apresente sinais de melhora. Acesse o relatório aqui

FGAA11 | Recompra de cotas 

Após concluir o programa de amortização parcial de cotas, a administradora do Fiagro FG/Agro (FGAA11) convocou uma Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para deliberar sobre propostas de alteração no regulamento do fundo, incluindo a possibilidade de recompra de cotas, com base na decisão da CVM de 20 de maio de 2025. Entenda os detalhes aqui

Reforma do Imposto de Renda e ampliação do Bolsa Família: quais seriam os efeitos? 

Economistas estimam que a renda real disponível das famílias pode crescer 4,2% em 2026 caso as duas medidas fiscais sejam implementadas, o que representaria um acréscimo de quase 1 ponto percentual (p.p.) em relação ao cenário sem essas medidas. Saiba mais sobre a análise aqui

Acompanhe a recuperação judicial da Agrogalaxy 

No dia 18 de setembro de 2024, a Agrogalaxy, distribuidora de insumos agrícolas, protocolou pedido de recuperação judicial (RJ). A companhia realizou uma série de aquisições que culminaram no aumento de sua alavancagem em meio a um cenário desafiador, além de constantes necessidades de aporte de capital. Confira a evolução dos acontecimentos e as principais conclusões sobre o caso aqui

Balança comercial: registra os valores das importações e das exportações de mercadorias. Se o valor das exportações superar o das importações, diz-se que a balança comercial apresenta um superávit. Se ocorrer o contrário, há um déficit. 

Recuperação judicial: processo legal que suspende a cobrança de dívidas por parte de credores para que possam ser renegociadas, evitando o fechamento da empresa, demissões e calotes. 

Segunda-feira, 18 de agosto

🇧🇷 Brasil 
8:25 Boletim Focus 
9:00 IBC-Br 

Terça-feira, 19 de agosto

🇧🇷 Brasil 
11:30 Venda de LFT e NTN-B 

🇺🇸 Estados Unidos 
9:30 Novas construções residenciais 

Quarta-feira, 20 de agosto

🇧🇷 Brasil 
8:00 IGP-M 
10:00 Sondagem industrial 

🇺🇸 Estados Unidos 
8:00 Pedidos de hipotecas 
11:30 Estoques de petróleo bruto 
15:00 Ata do FOMC 

🇪🇺 Zona do Euro 
6:00 CPI 

Quinta-feira, 21 de agosto

🇺🇸 Estados Unidos 
9:30 Pedidos de auxílio-desemprego 
10:45 PMI 

🇪🇺 Zona do Euro 
5:00 PMI 
11:00 Confiança do consumidor 

Sexta-feira, 22 de agosto

🇩🇪 Alemanha 
3:00 PIB 

Onde investir em agosto de 2025

3 ações de alta qualidade que a XP recomenda | Carteira XP 

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