O que a escala 6x1 e os medicamentos para emagrecer têm a ver com seus investimentos?

Na semana passada, realizamos reuniões com investidores nos Estados Unidos para discutir as perspectivas para a Bolsa brasileira. Assim como vimos na Europa, o sentimento em relação às ações permanece positivo. Quais os motivos por trás desse interesse?

Em janeiro, os estrangeiros foram fortes compradores de ações brasileiras, com entradas líquidas de R$ 26,5 bi no mercado à vista e de R$ 1,4 bi em futuros, totalizando R$ 27,8 bi, maior valor nominal mensal da nossa série histórica.

Por aqui, continuamos de olho em tudo que pode impactar os mercados. Além da temporada de resultados das empresas, acompanhamos tendências e possíveis mudanças na economia.

No Brasil, o debate sobre o possível fim da escala 6×1 vem ganhando força, e mapeamos a exposição das varejistas a um potencial aumento de custos de mão de obra. No setor de alimentos e bebidas, publicamos um relatório completo sobre os impactos do uso de medicamentos GLP-1 para as empresas.

Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem!

Destaques

Qual a visão dos investidores dos EUA sobre o Brasil?

Observamos um otimismo em relação aos mercados emergentes como classe de ativos, com destaque para a América Latina e, especificamente, o Brasil. A combinação de dólar mais fraco e rotação para outras regiões permanece como o principal vetor de suporte. No caso da América Latina, o interesse adicional decorre da recente alta dos metais, das eleições presidenciais na região e do valor ainda atrativo. Para o Brasil, o ciclo de afrouxamento monetário segue como um fator central por trás do aumento do interesse de investidores estrangeiros.

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Fundos multimercado têm melhor mês desde julho de 2021

A indústria de fundos teve um mês positivo no agregado, com destaque para a recuperação dos fundos multimercados (hedge funds), que registraram entradas líquidas de R$ 17,3 bilhões, o maior número mensal desde julho de 2021. Fundos de renda fixa também tiveram mais um mês forte, atraindo R$ 57,4 bilhões em entradas líquidas. Fundos de ações, no entanto, permaneceram como o principal destaque negativo, com saídas líquidas de R$ 2,4 bilhões, puxadas principalmente por resgates em fundos ativos.

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O possível fim da escala 6×1 e os impactos para varejistas

Mapeamos os custos de mão de obra na nossa cobertura para avaliar o impacto potencial caso as mudanças sejam aprovadas. Assumindo um aumento de 10% nos custos de mão de obra e que os varejistas não consigam repassá-los aos preços, Ebitda e lucro líquido cairiam de 8% a 18%, respectivamente, em média. Empresas mais diversificadas internacionalmente (ex.: SMFT, MELI) e/ou com maiores margens de Ebitda/lucro líquido (VIVA, TFCO, VULC, LREN) tenderiam a ser as menos afetadas, enquanto aquelas com margens de EBITDA mais baixas (varejo farmacêutico/alimentos) e/ou mais alavancadas seriam as mais afetadas.

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O peso do GLP-1 no prato

A adoção de GLP-1 deve pressionar AmBev, M. Dias Branco e Camil, já que menor consumo de álcool, redução dos gastos com alimentos e menor demanda por produtos açucarados e ultraprocessados afetam suas categorias centrais. Por outro lado, as empresas de proteína devem se beneficiar da maior disposição a pagar e da menor sensibilidade ao preço entre usuários de GLP-1. Leia o relatório na íntegra.

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MAIS DESTAQUES DA SEMANA

Construtoras: quais as nossas preferências?

Atualizamos nossas estimativas para incorporar os resultados divulgados recentemente e projetamos nossos preços-alvo para construtoras no segmento de renda média/alta. A Cyrela é nossa preferência no segmento, devido à diversificação de operações, valuation, histórico operacional e desempenho de alto nível no segmento de alta renda. Veja o relatório completo.

Volatilidade em anos eleitorais

Analisamos a relação entre volatilidade nos mercados e os anos de eleições no Brasil em diferentes períodos. Mapeamos fatores que aumentam volatilidade como definição de candidaturas, pesquisas eleitorais apertadas e medidas fiscais. Saiba mais.

Prata e ouro: por que estão em alta no mercado?

Em mais uma edição do Espresso Outliers InfoMoney, Clara Sodré, analista de fundos na XP, recebe especialistas para debater a tendência de alta no mercado de metais, especialmente prata e ouro. Por que esses ativos estão em alta e como aproveitar o protagonismo dos metais na carteira? Para responder essas dúvidas, Clara conversa com Danilo Gabriel, gestor da XP Asset, e Rodrigo Sgavioli, head de alocação da XP. Confira o episódio completo.

APRENDA A INVESTIR

Análise fundamentalista? É uma avaliação da situação financeira, mercadológica e econômica de uma empresa, de países, regiões ou até mesmo de commodities. Essa metodologia inclui um amplo espectro de análises. Por isso, podemos dizer que a análise fundamentalista ajuda o investidor a entender o valor de uma empresa e seu potencial de rendimento – e não apenas o preço de suas ações no momento. 

Análise técnica? É um método usado por profissionais do mercado financeiro e investidores em geral para tentar prever o caminho dos preços e do fluxo de um determinado ativo financeiro, com uma lógica que estabelece probabilidades a partir de imagens, tendências e padrões consultados em gráficos ao longo do tempo. Por isso, ela também pode ser chamada de análise gráfica.