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Ajustes da ANS: um alívio bem-vindo para o Setor

O ajuste de preços de 15.5% da ANS deve ser positivo para prestadores e fontes pagadoras.

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A ANS divulgou o teto de reajuste de preço de planos individuais para 2022, em 15,5%. O teto de ajuste de dois dígitos é uma recuperação do ajuste negativo de 2021 e resulta em um aumento médio de 3% nos dois anos. Como a sinistralidade das operadoras de saúde estava sendo pressionada pela queda de preços do ano passado, o aumento deste ano começará a compensar o efeito. A nosso ver, os prestadores – RDOR, KRSA, MATD, ONCO, FLRY e PARD – também podem ter algum benefício, pois poderão negociar melhores preços com as operadoras. Por outro lado, o aumento de preços pode impactar o número de beneficiários de planos de saúde.

Ajuste de preço de dois dígitos

A ANS divulgou o teto de reajuste para planos individuais, fixado em 15,5% para 2022. O teto abrange os reajustes de maio de 2022 a abril de 2023 e, portanto, deve afetar gradativamente as receitas das operadoras de saúde, com pico de efeito no 1T23 (2T23 já será afetado pelo reajuste de preços do próximo ano).

Uma recuperação da queda nos preços do ano passado

A metodologia utilizada pela ANS leva em consideração o (i) custo médico médio por beneficiário do ano anterior – que por sua vez é uma função de preço, mix e frequência –, (ii) inflação (IPCA) e (iii) um fator de eficiência. O teto de reajuste de +15,5% vem após um valor de -8,2% em 2021, que, segundo a ANS, foi consequência de uma queda de 17% na utilização devido às medidas relacionadas ao Covid-19 durante 2020. Assim, o reajuste de preço médio para 2021 e 2022 (que considera os fatores mencionados acima para 2020 e 2021) é de 3%.

Uma redução bem-vinda de custos

No 1T22 a Hapvida (HAPV3) reportou que o reajuste de preço negativo de 8,2% teve impacto de 1,2% na sinistralidade caixa, e isso passará a ser compensado pelo novo reajuste de preço. A sinistralidade caixa reportada no 1T22 foi de 67%, e estimamos que, mantendo todo o resto constante, o efeito positivo do ajuste deste ano será equivalente a 0,9 p.p. na sinistralidade caixa do 2T22.

As consequências de segunda ordem são mistas

Esperamos que o teto de ajuste de preço de dois dígitos dê aos prestadores um forte argumento para negociações com os fontes pagadoras, o que pode ter um efeito positivo tanto para a receita quanto para as margens de hospitais, laboratórios e clínicas. Por outro lado, um aumento de preço de 15,5% pode pressionar a capacidade dos beneficiários de continuar pagando seus planos de saúde, o que pode impactar o número total de planos individuais (atualmente em ~8M).

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