Morgan Stanley: Banco de investimento divulga resultados do 2T26

Morgan Stanley faz parte da nossa carteira Top Dividendos Globais, confira a lista completa

Análises e reações dos mercados dos resultados do 2º trimestre de 2026 das empresas americanas. Confira tudo aqui.

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📊 Morgan Stanley (Ticker: MS) – Resultados do 2T26📊

Como as ações reagiram?

📉As ações da MS negociam próximas de -0,4% (às 09:40 de NY)

Destaques:

• Receita: ⬆️Subiu +27,1% A/A para US$ 21,35 bi (estimado US$ 19,58 bi – surpresa de +9,03%✅️)
• Lucro por ação ajustado: ⬆️Subiu +62,4% A/A para US$ 3,46 (estimado US$ 2,9 – surpresa de +18,2% ✅️)

O Morgan Stanley reportou resultados bons, com surpresas positivas na receita (+9%) e no lucro por ação (+18,2%), sustentadas por um desempenho robusto nas frentes de Equities Trading, Investment Banking e Wealth Management.

O principal destaque foi a divisão de Institucional Securities, cuja receita cresceu 44% A/A, para US$ 11 bi, refletindo a combinação de um ambiente favorável para mercados com boa execução comercial. A divisão de Equities Trading, registrou receita recorde de US$ 6,3 bi, representando uma alta de 69% A/A, impulsionada por forte engajamento de clientes, bom desempenho em diferentes regiões, e ambiente de volatilidade alta. A frente de Investment Banking, que também apresentou aceleração relevante, com receita de US$ 2,4 bi e alta de 58% A/A, foi beneficiada por maior atividade em Advisory, Equity Underwriting e Fixed IncomeUnderwriting, em linha com a melhora do ambiente de mercado de capitais de capitais. Já FICC entregou crescimento mais moderado, de 13% A/A, para US$ 2,5 bi, com destaque positivo para crédito.

Em Wealth Management, o resultado também foi bastante sólido, com receita de US$ 8,9 bi, marcando alta de 14% A/A, sustentada por maiores receitas de Asset Management, maior atividade de clientes e expansão da NII. A divisão entregou margem pré-imposto (EBT) de 30,5%, nível saudável e ligeiramente acima do esperado, reforçando a tese de que o negócio continua sendo um importante pilar de qualidade, recorrência e rentabilidade para a companhia. Outro destaque positivo, foi a captação líquida, com US$ 148 bi em novos ativos no trimestre e US$ 39 bi em fee-based flows. Porém, vale destacar que a companhia afirmou que pouco mais da metade dessa captação foi ligada a IPOs de determinados clientes, como US$ 100 milhões em fees provenientes apenas da oferta de SpaceX, o que sugere concentração dentro do número.

A divisão de Investment Management teve um trimestre sólido, ainda que menos central na leitura do resultado, com receita de US$ 1,6 bi, alta de 6% A/A, beneficiada por maiores taxas de gestão sobre uma base mais elevada de ativos. O negócio encerrou o trimestre com US$ 2 tri em ativos sob gestão, representando um crescimento de 17% A/A, além de fluxos positivos de longo prazo de US$ 7,5 bi, reforçando a resiliência da plataforma.

O trimestre também chamou atenção pela forte alavancagem operacional. Apesar do aumento das despesas em termos absolutos, a evolução da receita foi suficiente para gerar uma melhora no efficiency ratio, que caiu para 65% (vs. 71% no 2T25). O lucro pré-impostos atingiu US$ 7,3 bi, com alta de 59% A/A, enquanto a provisão para perdas de crédito ficou em US$ 98 mi, abaixo dos US$ 196 mi, no ano anterior. O Morgan Stanley devolveu US$ 1,5 bi aos acionistas via recompra de ações no trimestre, além de anunciar a reautorizarão de um novo programa de recompra de até US$ 20 bi e elevar o dividendo trimestral para US$ 1,15 por ação (vs. US$ 1,00 anteriormente), o que reforça tanto a forte geração de capital quanto a confiança da administração na trajetória do negócio.

Vemos o resultado com mais uma evidência de que o Morgan Stanley segue especialmente bem-posicionado em mercados e investment banking, ao mesmo tempo em que mantém em Wealth Management uma importante âncora de previsibilidade, escala e rentabilidade. O grande destaque do trimestre foi claramente a força de Equities e reaceleração de Investment Banking, enquanto a melhora de eficiência reforça a capacidade do banco converter crescimento de receita em expansão relevante de lucro. Como ponto de atenção, destacamos que parte da captação muito forte em Wealth Management parece ter sido influenciada por eventos específicos, e que a reação da ação já vinha elevado após os resultados fortes dos principais pares. Ainda assim, a leitura geral do trimestre é positiva, apoiada na qualidade do resultado, na diversificação das fontes de crescimento, na rentabilidade acima do custo de capital e na continuidade forte do retorno ao acionista.

Data da divulgação: Quarta-feira (15/07/2026), antes da abertura do mercado

Setor: Financeiro (ETF: XLF – Financial Select Sector SPDR Fund)

Descrição: O banco Morgan Stanley, com sede em Nova York, se destaca entre uma das principais empresas de serviços financeiros do mundo e atua, por meio de suas subsidiárias nos segmentos de banco de investimentos, valores mobiliários, trading e gestão de patrimônio e de investimentos para um grupo diversificado de clientes.

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