Mineração e Siderurgia | Papel e Celulose: Sinais encorajadores da redução das importações de aço em Abr’26

A SECEX divulgou os dados de Abr’26, com destaque para: (i) importações de aço plano caindo acentuadamente M/M, reforçando a tendência de normalização após o pico de Fev-Mar’26 e refletindo competição externa mais fraca em meio às medidas antidumping em curso; (ii) importações de aço longo também caindo de forma relevante M/M, com quedas generalizadas entre as categorias de produtos, enquanto as exportações ficaram amplamente estáveis. (iii) Exportações de celulose aumentaram A/A e M/M, com exportações de fibra curta em alta, apoiadas por envios mais fortes de Ribas do Rio Pardo, Lençóis Paulista e Guaíba, enquanto exportações de DWP avançaram fortemente A/A e M/M, sustentadas por maiores volumes de Lençóis Paulista (planta da Bracell). (iv) Por fim, exportações de minério de ferro avançaram +15% A/A em Abr’26, impulsionadas por volumes mais fortes em Tubarão (+23% A/A) e Itaguaí (+25% A/A), parcialmente compensados por envios mais fracos A/A de Ponta da Madeira (+9% M/M, -6% A/A).

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Usiminas (+) | CSN (+) | Gerdau (+): As importações de aço plano caíram acentuadamente, em -41% M/M (-44% A/A) em Abr’26, para ~193kt, puxadas principalmente por menores fluxos de produtos revestidos (-126kt M/M), bobinas laminadas a quente (-32kt) e produtos planos não revestidos (-19kt). Os volumes importados permanecem abaixo dos níveis de 2025 e sugerem continuidade da normalização após o pico de Fev-Mar, reforçando expectativas de menor competição externa em meio às medidas antidumping em curso – uma dinâmica positiva para Usiminas e CSN. As exportações de aço plano aumentaram de forma relevante para 126kt (+59% M/M, +156% A/A), apoiadas por maiores envios de produtos não revestidos e chapas revestidas. As importações de aço longo também caíram de forma relevante (-56% M/M, para 63kt), com quedas em fio-máquina, barras, trilhos e acessórios ferroviários, enquanto as exportações ficaram amplamente estáveis em ~103kt, com desempenho misto entre produtos. Com investigações antidumping já concluídas para CRC, galvanizados e pré-pintados, e importações moderando sequencialmente, o foco do mercado permanece nas decisões pendentes de HRC e fio-máquina esperadas até o fim do ano, que podem melhorar ainda mais o equilíbrio doméstico de oferta e demanda.

Suzano (+) | Klabin (=/-): As exportações de celulose de fibra curta foram +114kt A/A e +41kt M/M em Abr’26, com envios mais fortes de Ribas do Rio Pardo, Lençóis Paulista e Guaíba (refletindo normalização após fluxos mais fracos em março). Notavelmente, os volumes de exportação de fibra curta de Lençóis Paulista (Bracell) aumentaram sequencialmente (+67kt M/M, +72kt A/A), enquanto as exportações de DWP se fortaleceram de forma relevante (+77kt M/M, +94kt A/A), impulsionadas por maiores volumes da Bracell. Em relação às operações de celulose da Klabin (Ortigueira), os volumes exportados recuaram -38kt M/M (-33kt A/A), para 66kt, após níveis mais fortes em março. Por fim, os volumes exportados de kraftliner caíram -22% M/M, mas avançaram +5% A/A, com preços recuando ligeiramente -2% M/M em USD (-3% A/A).

Vale (+) | CMIN (+): As exportações de minério de ferro avançaram +15% A/A (+24% M/M) em Abr’26, com envios mais fortes de Tubarão (+23% M/M, +23% A/A) e Itaguaí (+41% M/M, +25% A/A), parcialmente compensados por menores volumes em Ponta da Madeira (+9% M/M, -6% A/A).