Após fechamento de 320 lojas, passivo trabalhista entra no radar de varejistas; Fique de Olho na Renda Fixa | Setembro 2024

Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time de Research Renda Fixa da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro sobre os principais assuntos, tendências e companhias.

Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo que tem impactos diretos ou indiretos nos mercados, na renda fixa e/ou no crédito privado; (ii) Mudanças de rating; (iii) Avisos aos debenturistas, escrituras e adiantamentos; (iv) Fato relevante das principais empresas do país; (v) Nossos últimos relatórios publicados.

Segunda-feira, 30 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

China to cut existing mortgage rates by the end of October (CNBC). China’s central bank said on Sunday it would tell banks to lower mortgage rates for existing home loans before Oct. 31, as part of sweeping policies to support the country’s beleaguered property market as the economy slows. Commercial banks should, in batches, reduce interest rates on existing mortgages to no less than 30 basis points below the Loan Prime Rate.

Pacote na China e queda do petróleo acenam com novo impulso à economia mundial (Valor Econômico). As duas notícias recentes mais importantes para a economia mundial acabaram tendo pouco destaque na mídia na semana passada, num momento em que duas guerras e a reta final da campanha eleitoral americana dominam o noticiário. Mas o pacote de estímulo chinês e a confirmação do aumento de produção de petróleo pela Arábia Saudita podem dar um novo  e considerável impulso à economia mundial, inclusive para o Brasil.

Fed's Powell set to speak as economists fret about a policy mistake, election risk (Reuters). A mistake by the U.S. central bank in setting interest rates during the last phase of its inflation battle is the main risk that could undercut the economy over the next year, according to a new survey of economists released as Federal Reserve Chair Jerome Powell was set to speak on Monday.  

German state inflation points to further decline nationwide in September (Reuters). Inflation eased across a raft of key German states in September, preliminary data showed on Monday, suggesting that the national inflation rate would also decrease further. The inflation rate in North Rhine-Westphalia, Germany's most populous state, eased to 1.5% year-on-year from 1.7% in August. In Bavaria, the inflation rate fell in September to 1.9% from 2.1% the previous month.

Mercosul planeja acordos comerciais com países da América Central (CNN Brasil). Integrantes do Mercosul estudam acordos comerciais com Panamá, República Dominicana e El Salvador. De acordo com fontes do Itamaraty, o bloco já faz estudos para analisar a viabilidade de integração com os países da América Central. A intenção é anunciar ao menos um dos acordos na próxima Cúpula do Mercosul, em 2025. As negociações mais avançadas são com Panamá e República Dominicana.

MERCADO DOMÉSTICO

Após fechamento de 320 lojas, passivo trabalhista entra no radar de varejistas (InfoMoney). As demissões derivadas da reestruturação do setor varejista ao longo do ano passado têm potencial para se transformar em processos trabalhistas já em 2025. As provisões para atender a essas ações na Justiça podem impactar o caixa das empresas, mas as redes se dizem mais preparadas para lidar com o problema. 

Conta de luz ficará mais cara em outubro com bandeira vermelha 2 (Valor Econômico). A Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) anunciou nesta sexta-feira (27) que acionou a bandeira vermelha patamar 2 para outubro. Isso significa que serão cobrados R$ 7,877 a mais para cada 100 quilowatts-hora (kWh) consumidos. A bandeira que estava em vigor neste mês de setembro era a vermelha patamar 1. A vermelha patamar 2 é a mais cara do sistema, sendo acionada quando as condições para produzir energia do país estão muito ruins.

​​​​​​​‘Efeito pandemia’ reduz oferta de mão de obra por razões de saúde e cuidado (Valor Econômico). A proporção de pessoas que integram a força de trabalho potencial por questões de saúde ou cuidados vem crescendo e se aproxima do percentual das que alegam motivos de trabalho, como falta de vagas perto de onde vivem ou baixa experiência, mostra levantamento da LCA. Consultores feito para o Valor, com base nos dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílio Contínua (Pnad C) Trimestral.​​​​​​​

Seca já afeta produção de hidrelétricas brasileiras e pode forçar mudança em modelo (O Globo). Os efeitos das mudanças climáticas têm trazido mais volatilidade à geração no setor elétrico, com impactos sobre vazões de rios que abastecem as hidrelétricas, que produzem cerca de metade da eletricidade do país. Dados do ex-diretor da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) Edvaldo Santana apontam que a situação tem se deteriorado desde 2014.

CNA: Valor Bruto da produção agropecuária deve recuar 3,2% neste ano, para R$ 1,2 trilhão (Money Times). O Valor Bruto da Produção (VBP) agropecuária deve recuar 3,2% neste ano, alcançando R$ 1,239 trilhão, estima a Confederação da Agricultura e Pecuária do Brasil (CNA). Em 2023, o VBP da agropecuária foi de R$ 1,280 bilhão, informou a CNA em nota técnica divulgada na sexta-feira, 27. O VBP é o faturamento bruto dos estabelecimentos rurais, considerando a produção agrícola e pecuária e a média de preços recebidos pelos produtores rurais de todo o país.

Venda de imóveis para classe média perde espaço com avanço do luxo e do Minha Casa, Minha Vida (Estadão). As vendas de imóveis para a classe média perderam participação no mercado imobiliário em 2024. No primeiro semestre, a fatia desse segmento caiu de 62% para 58% quando comparada a igual período no ano passado, segundo dados da consultoria Brain. A queda é resultado de um crescimento mais modesto nas vendas para a classe média em relação ao aumento expressivo no mercado de luxo e nos empreendimentos enquadrados no Minha Casa, Minha Vida (MCMV).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

China fará auditoria e pode reabilitar exportações de unidade da BRF em Goiás (Globo Rural). A celebração dos 50 anos das relações comerciais e diplomáticas entre Brasil e China, em 2024, pode ser marcada por uma medida importante para o agronegócio, em especial para o setor de carnes. O único frigorífico brasileiro que continua com as exportações suspensas para o país asiático passará por uma auditoria virtual de técnicos chineses nos próximos dias para liberação e retomada das vendas, confirmou uma fonte graduada do governo.

Receita arrola R$ 1,3 bilhão em bens do Assaí — por contingências do GPA (Brazil Journal). A Receita Federal determinou o arrolamento de bens do Assaí no valor de R$ 1,265 bilhão por conta de contingências tributárias em discussão com o Grupo Pão de Açúcar (GPA), a companhia anunciou agora há pouco. A notícia deve gerar mal-estar entre os investidores, tanto pelo valor elevado quanto pelo temor de que o Assaí possa ser responsabilizado por temas envolvendo o GPA — mesmo quatro anos após a cisão.

Simpar propõe cisão de negócio de concessionárias da Vamos e fusão com Automob (InfoMoney). A locação de caminhões, máquinas e equipamentos é a principal atividade da Vamos (VAMO3), mas não a única. A empresa, criada em 2015 a partir de um desmembramento da JSL (JSLG3), também opera um segmento de concessionárias que faturou R$ 693,5 milhões no segundo trimestre deste ano. Isso representa quase um terço da receita líquida de R$ 1,883 bilhão obtida pela companhia no mesmo período. 

Amazonas Energia entra com novo pedido na Justiça para forçar transferência para irmãos Batista (Estadão). A Amazonas Energia entrou com um novo pedido na Justiça, na noite desta sexta-feira, 27, para que seu controle acionário seja transferido para a Âmbar, empresa de energia dos irmãos Joesley e Wesley Batista. A distribuidora de eletricidade do Amazonas alega que a Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) agiu com “descaso” em relação a ordens judiciais determinando sua transferência e pede “medidas interventivas”, além do afastamento e prisão dos diretores da agência por crime de “desobediência”.

Rodovia da CCR (CCRO3) e governo de SP aumentam prazo de concessão (E-Investidor). A Renovias e o governo do Estado de São Paulo assinaram um termo que estende o prazo da concessão rodoviária feita à companhia até 13 de abril de 2026, segundo informações divulgadas ontem à noite pela CCR (CCRO3), que detém participação de 40% na Renovias. A prorrogação ocorre diante da “inexistência de tempo hábil” para um processo licitatório antes de 13 de outubro, prazo anterior para o fim da concessão.

Novo presidente da Vale assume em meio a 'empurrão' da China (O Globo). O futuro presidente da Vale, Gustavo Pimenta, tomará posse nesta terça-feira já com um novo vento a favor. No início da semana passada, o anúncio de estímulos à economia pelo governo da China, maior pacote do tipo desde a pandemia, levou as cotações do minério de ferro acima de US$ 100 a tonelada e poderá ajudar a aliviar um pouco o peso de um dos desafios enfrentados pela mineradora, a perspectiva de moderação da demanda chinesa.

Azul diz que negociações com credores seguem “bom ritmo” (CNN Brasil). A Azul anunciou nesta sexta-feira (27) que as negociações da empresa com credores mostram “bom ritmo”, mas que ainda não firmou acordos vinculantes para uma reestruturação de sua dívida com grupos que incluem arrendedores de aeronaves. Em meados deste mês, a Reuters publicou citando fontes que a Azul estava perto de um acordo com arrendadores de aviões, em que a companhia aérea oferece ações para pagar cerca de US$ 600 milhões em dívidas.

Raízen aposta em etanol verde e biometano para crescer fora do país, diz CEO (CNN Brasil). Presente no Brasil, Argentina e Paraguai, a gigante do ramo de energia Raízen aposta na diversificação de seus produtos para seguir expandindo. Em conversa com Carlos Sambrana, para o programa “É Negócio”, Ricardo Mussa, CEO da Raízen, conta que o grupo está focando em produção de etanol verde e biometano para aumentar a atuação internacional.

Petrobras substitui presidente e diretores da PBio Após operação do Ministério Público (CNN Brasil). Após uma operação de busca e apreensão do Ministério Público e da Receita Federal em sedes da Petrobras Biocombustível (PBio) no Rio de Janeiro e Minas Gerais esta semana, a Petrobras aprovou a substituição de três diretores da subsidiária, mas nega que a movimentação dos executivos tenha a ver com a diligência. “Os diretores da PBio serão substituídos por três empregados de carreira da Petrobras”, informou a Petrobras ao Broadcast neste sábado (28).

Engie leva maior lote do leilão de transmissão de energia da Aneel e vai investir R$ 2,9 bilhões no país (Money Times). A Engie (EGIE3) foi a grande vencedora do maior lote do segundo leilão de transmissão de energia do ano, realizado nesta sexta-feira (27) pela Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) na sede da B3 (B3SA3), em São Paulo.  A elétrica de matriz francesa se comprometeu a investir cerca de R$ 2,9 bilhões nos próximos anos para construir linhas de subestações em diversas regiões do país.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (23/09 a 27/09)

FS Bio tem ratings ‘BB-‘/’AA-(bra)’ afirmados pela Fitch; Perspectiva é ‘Estável’

S&P Global eleva rating do Banco C6 para ‘brA+’; Perspectiva é ‘Positiva’

Análise (Crédito): JBS S.A.

Moody’s eleva ratings da BRF para ‘Ba3’; Perspectiva é ‘Estável’

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings ‘BB-’/‘AA-(bra)’ da FS; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, hoje, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB-’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA-(bra)’da FS Indústria de Biocombustíveis Ltda. (FS). Ao mesmo tempo, a agência afirmou o rating ‘BB-’ das notas seniores com garantia reais, com vencimento em 2025, e das notas seniores sem garantias reais com vencimento em 2031 emitidas pela FS Luxembourg S.a.r.l., subsidiária integral da FS, que garante as notas. A Perspectiva dos ratings corporativos é Estável.

Fitch Afirma Ratings 'BB-'/'AA-(bra)' da Hidrovias; Perspectiva Estável (FItch). A Fitch Ratings afirmou, hoje, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local 'BB-' e o Rating Nacional de Longo Prazo 'AA-(bra)' da Hidrovias do Brasil S.A. (Hidrovias). A agência também afirmou o rating 'BB-' das notas seniores sem garantias emitidas pela Hidrovias International Finance S.a.r.l. e o rating 'AA-(bra)' das debêntures quirografárias da Hidrovias. A Perspectiva dos ratings corporativos é Estável.

Moody’s Local Brasil eleva rating das debêntures da CCR e afirma rating corporativo; Perspectiva estável (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou o Rating Corporativo de AA+.br da CCR S.A (“CCR” ou “Companhia”). Ao mesmo tempo a Moody’s Local Brasil elevou o rating das emissões de debêntures sem garantia real da CCR para AA+.br de AA.br. A perspectiva é estável.

Moody’s Local Brasil afirma os ratings do Banco Santander; perspectiva estável (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou os ratings de emissor e de depósito bancário de longo prazo do Banco Santander (Brasil) S.A. (Santander Brasil) em AAA.br, assim como o rating de depósito de curto prazo em ML A-1.br. A perspectiva é estável.

Perspectiva do rating da BRZ alterada para estável por melhora nas métricas de crédito; ratings ‘brA-/brA-2’ reafirmados (S&P Global). A BRZ Empreendimentos  e Construções  S.A. apresentou  melhora  significativa nas métricas de crédito durante  o primeiro semestre de 2024.  A empresa registrou  margem EBITDA ajustada  de12,4%,  em comparação  a uma margem negativa  de 1% no mesmo período  do ano anterior, devido ao reconhecimento  de resultados  de projetos  mais rentáveis. 

​​​​​​​Rating ‘brAA+’ atribuído à Águas Guariroba S.A.; perspectiva estável (S&P Global). A Águas  Guarirob a  S.A.(Guariroba)   é um a concessionária  que desde 2005  presta  serviços de água  e esgoto no município de Campo Grande, estado do Mato Grosso Sul,  com cobertura universalizada de água e 93% de cobertura de esgoto. A companhia atende aproximadamente 900  mil habitantes  por meio de contrato  de concessão com prazo  até agosto de 2060.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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VALE S.A. - Vale atualiza sobre remuneração semestral de Debêntures Participativas

TRANSNORTE ENERGIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

AZUL S.A. - Terceiro aditamento de Escritura de 2ª Emissão de Debêntures

COCAL COMERCIO INDUSTRIA CANAA ACUCAR E ALCOOL S.A - Escritura de emissão de Debêntures

COCAL COMERCIO INDUSTRIA CANAA ACUCAR E ALCOOL S.A - Primeiro Aditamento à Escritura de Debêntures

VIAÇÃO ÁGUIA BRANCA S.A. - Escritura de Emissão da 4ª Emissão de Debêntures da Viação Águia Branca S.A.

CPX DISTRIBUIDORA S.A. - Primeiro Aditamento à 2a Emissão de Debêntures

FORTBRASIL SECURITIZADORA S.A. - Aditamento para alteração dos fiadores

FORTBRASIL SECURITIZADORA S.A. - Aditamento para alteração dos fiadores

FSF TECNOLOGIA S.A. - Primeiro Aditamento à Escritura de Emissão de Debêntures

COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

AXS ENERGIA UFV GOIAS SPE S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FSF TECNOLOGIA S.A. - Escritura de Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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VAMOS LOCAÇÃO DE CAMINHÕES, MÁQUINAS E EQUIP. S.A. - Apresentação Reorganização Estratégica

AUTOMOB S.A. - Reorganização Estratégica

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO - Arrolamento de bens Sendas Distribuidora

SIMPAR S.A. - Apresentação Reorganização Estratégica

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. - Recebimento de termo de arrolamento pela Receita Federal

SIMPAR S.A. - Reorgarnização Estratégica

CCR S.A. - Extensão de Prazo - Renovias

SABER SERVIÇOS EDUCACIONAIS S.A. - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A. - Celebração de Instrumento de Adiantamento para Futuro Aumento de Capital

BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. - Atualização da Política de Diviodendos

UNIFIQUE TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Renúncia de Membro do Conselho de Administração.

SLC AGRICOLA S.A. - Guidance safra 2024/25

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Aquisição de lote no leilão ANEEL 02.2024

EMPRESA PARAENSE DE TRANSMISSAO DE ENERGIA S/A - ETEP - Fato Relevante - 6ª Emissão de Debêntures

ECTE - EMPRESA CATARINENSE DE TRANSMISSAO DE ENERG - ECTE - Fato Relevante - 8ª Emissão de Debêntures

VIAÇÃO ÁGUIA BRANCA S.A. - Fato Relevante da 4ª Emissão de Debêntures da Viação Águia Branca S.A.

HBR REALTY EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S/A - Alteração na Diretoria Executiva

EMPRESA NORTE DE TRANSMISSAO DE ENERGIA S.A - ENTE - Fato Relevante - 7ª Emissão de Debêntures

EMPRESA AMAZONENSE DE TRANSMISSAO DE ENERGIA S.A. - EATE - Fato Relevante - 12ª Emissão de Debêntures

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. - Leilão de Transmissão Aneel 02/2024

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. - Celebração dos Protocolos para a Combinação de Negócios

Sexta-feira, 27 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields dip ahead of key inflation data (CNBC). U.S. Treasury yields were lower on Friday, with investors looking to the release of key inflation data as they weighed the state of the economy. At 3:23 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by over one basis point to 3.7714%. The 2-year Treasury yield was last at 3.6021% after falling by more than two basis points. Yields and prices have an inverted relationship. One basis point equals 0.01%.

BC do México reduz taxa de juros em 0,25 pontos, a 10,50% (CNN Brasil). O Banco Central do México (Banxico) decidiu nesta quinta-feira (26) cortar a taxa básica de juros em 25 pontos-base, de 10,75% para 10,5% ao ano. A decisão foi tomada com placar dividido. Os membros do Comitê de Política Monetária Victoria Rodríguez, Galia Borja, Omar Mejía e Irene Espinosa chancelaram o corte. O único voto de dissenso foi de Jonathan Heath.​​​​​​​

Turkey raises $3.5bn in record international bond sale (Financial Times). Turkey has raised $3.5bn in its biggest-ever international bond sale, supported by a buyback of outstanding debt, as Ankara seeks to bolster investor sentiment with a sweeping economic turnaround programme. The country sold a 10-year dollar bond at a yield of 6.75 per cent, Turkey’s finance ministry said on Thursday.

China launches late stimulus push to meet 2024 growth target (Reuters). China's central bank on Friday lowered interest rates and injected liquidity into the banking system as Beijing assembled a last-ditch stimulus assault to pull economic growth back towards this year's roughly 5% target.More fiscal measures are expected to be announced before China's week-long holidays starting on Oct. 1.

China's industrial profits suffer biggest slump this year, adds to economic woes (Reuters). China's industrial profits swung back to a sharp contraction in August for their biggest decline this year, official data showed on Friday, adding to a recent spate of bleak business readings that point to mounting pressure on the economy. Profits plunged 17.8% in August from a year earlier following a 4.1% increase in July.

Core inflation in Japan's capital matches BOJ target (Reuters). Core inflation in Japan's capital matched the central bank's 2% target in September, data showed, a sign the economy is making progress in meeting the criteria for further interest rate hikes. While political and overseas economic uncertainties may prod the Bank of Japan to stand pat in October, the solid inflation reading will keep alive market expectations for another rate hike in December or early next year, analysts say.

Reeves to tell UK financial watchdog to prove it will support growth (Financial Times). Chancellor Rachel Reeves will next month issue a formal edict to the City of London regulator to prove it is serious about its duty to support growth. Reeves will send a formal “remit” letter to the Financial Conduct Authority around the time of her October 30 Budget, according to government officials.

MERCADO DOMÉSTICO

Mercado vê aperto mais forte na Selic após projeções do BC para IPCA (Valor Econômico). O fato de as projeções de inflação do Banco Central (BC) permanecerem acima do centro da meta ao longo de todo o horizonte das projeções da autoridade monetária, como apontou o Relatório de Inflação (RI) divulgado ontem, reforçou a perspectiva de que o aperto da Selic pode ser ainda maior nos próximos meses. Instituições financeiras passaram a trabalhar com uma taxa básica mais alta.

Governo altera regras para destravar crédito de R$ 6 bi a estados e municípios (O Globo). O Conselho Monetário Nacional (CMN) decidiu mudar regra para destravar R$ 6 bilhões em operações de crédito de estados e municípios. A medida foi tomada com a retirada de carimbo a empréstimos para financiar o Novo PAC (Programa de Aceleração do Crescimento) e Parcerias Público-Privadas (PPPs). Como projetos dessas duas iniciativas estão atrasados, estados e municípios terão mais liberdade para conseguir dinheiro e investir em outras áreas.

CMN estende mecanismo de direcionamento de crédito com lastro em LCA a bancos de desenvolvimento e BNDES (Valor Econômico). O Conselho Monetário Nacional publicou, nesta quinta-feira (26), uma resolução que regulamenta a lei que possibilitou a todas as instituições financeiras utilizarem os instrumentos de repasse interfinanceiro como lastro na emissão de Letra de Crédito do Agronegócio (LCA). Até então, apenas os sistemas cooperativos de crédito podiam usar esse mecanismo, segundo nota do Banco Central.

Queimadas, enchentes, vale-gás: gastos fora da meta fiscal aceleram aumento da dívida pública (O Globo). O aumento dos gastos públicos e dos juros básicos acenderam um sinal de alerta sobre um crescimento mais rápido da dívida pública. Para especialistas, chama a atenção a expansão de iniciativas bancadas com recursos fora do cálculo do teto de despesas, como é o caso do combate aos incêndios pelo país, dos precatórios(dívidas judiciais) e do crédito subsidiado.

Mercado busca alternativas ao açúcar do Brasil, afetado por seca e queimadas (Nova Cana). Os incêndios florestais e a seca no Brasil, que abalaram o mercado global de açúcar, colocaram a Tailândia e a Índia entre as principais alternativas para cobrir a perda de suprimentos. Mas ambos os países ofereceram lembretes recentes de que também enfrentam seus próprios riscos.

CNA estima prejuízo de R$ 14,7 bi à agropecuária por incêndios entre junho e agosto (Estadão). Os incêndios ocorridos de junho a agosto deste ano geraram prejuízos de R$ 14,7 bilhões à agropecuária brasileira, estima a Confederação da Agricultura e Pecuária do Brasil (CNA). O cálculo considera perdas à produção de bovinos de corte, cana-de-açúcar e qualidade do solo. De acordo com levantamento feito pela entidade, 2,8 milhões de hectares de propriedades rurais no Brasil foram atingidos pelos incêndios. O levantamento foi divulgado na quinta-feira, 26.

Queimadas provocaram prejuízos econômicos de R$ 1,3 bilhão, diz CNM (CNN Brasil). Boletim divulgado nesta semana pela Confederação Nacional de Municípios (CNM) informa que as queimadas ocorridas em todo o Brasil ao longo deste ano provocaram prejuízos econômicos de aproximadamente R$ 1,3 bilhão. O número é expressivamente maior do que o contabilizado no ano passado: segundo a entidade, os prejuízos registrados entre janeiro e setembro de 2023 foram de R$ 29,1 milhões.

CMN ajusta RenovAgro e PCA e amplia bens que podem ser financiados (InfoMoney). O Conselho Monetário Nacional (CMN) ajustou regras referentes ao RenovAgro (Programa de Financiamento a Sistemas de Produção Agropecuária Sustentáveis) e do Programa para Construção e Ampliação de Armazéns (PCA) no âmbito do Manual de Crédito Rural. Na prática, o CMN estendeu os bens passíveis de financiamento pelos programas de crédito, vinculados ao Plano Safra.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Em mais uma RJ do campo, Portal Agro tem R$ 249 milhões em CRAs (Pipeline). Mais uma distribuidora de insumos agrícolas entrou com pedido de recuperação judicial. Depois da Agrogalaxy, agora é a vez da Portal Agro, com sede em Paragominas, no Pará. A companhia, que tem um endividamento de R$ 645 milhões, sendo pelo menos R$ 249 milhões em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs)  

Credores aprovam plano de recuperação da rede Dia com 96% de aceitação (O Globo). A operação brasileira da rede espanhola de supermercados Dia teve seu plano de recuperação judicial aprovado em assembleia nesta quarta-feira (26) por 96,3% dos credores. A empresa pediu recuperação judicial no Brasil em março, com uma dívida de R$ 1,1 bilhão, sendo a maior parte com fornecedores de mercadorias. O passivo com os bancos soma R$ 268 milhões. 

LD Celulose estreia no mercado de dívida externa e capta US$ 650 milhões (Valor Econômico). A LD Celulose precificou sua emissão de dívida externa, que somou US$ 650 milhões, apurou o Valor. A precificação ocorreu nessa quinta-feira (26), no escritório do UBS em Nova York, em uma antiga sede do Credit Suisse na cidade. O UBS foi o líder da operação. A demanda total pelo papel foi de US$ 3 bilhões, disse uma fonte; e a taxa (yield) ficou em 8%. Já o cupom ficou em 7,95%.

Eneva fecha contrato com usina Termopernambuco para suprimento de gás natural (Valor Econômico). A Eneva informou nesta quinta-feira (26) ter celebrado um contrato de compra e venda de gás natural com a Termopernambuco, sociedade controlada pela Neoenergia, para fornecimento de gás natural para a Usina Termoelétrica Termopernambuco. 

Petrobras firma acordo com estatal argentina YPF para análise de negócios (CNN Brasil). A Petrobras firmou um memorando de entendimento com a petroleira estatal argentina YPF para analisar o desenvolvimento conjunto de exploração e produção, conforme comunicado ao mercado publicado nesta quinta-feira (26). O acordo tem caráter não vinculante, com prazo de vigência de três anos.

Aneel recorre contra liminar que obriga transferência de distribuidora para Âmbar (Money Times). A Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) entrou nesta quinta-feira com recurso contra a decisão judicial que obrigou o regulador a aprovar, em 48 horas, a transferência de controle da distribuidora de energia do Amazonas para a Âmbar, empresa do grupo J&F. No documento, visto pela Reuters, a Aneel ressalta a complexidade do processo, que envolve custos bilionários para os consumidores de energia elétrica de todo o país.

Prio faz acordo para comprar campo de petróleo no Rio de Janeiro por US$ 1,9 bilhão (Money Times). A petrolífera Prio fechou acordo com a Sinochem para compra da participação da empresa asiática de 40% no campo de Peregrino, no Rio de Janeiro, por US$ 1,9 bilhão, segundo comunicado ao mercado. Na última quarta, a companhia já havia confirmado que estava em negociação para fechar o negócio.

Nelson Tanure faz proposta à Oncoclínicas para fusão com Alliança (Pipeline). O empresário Nelson Tanure, dono do grupo de medicina diagnóstica Alliança, apresentou uma proposta inicial e não vinculante à Oncoclínicas, por meio de seus acionistas de referência, para negociar uma fusão das operações, apurou o Pipeline. A proposição tem validade de 60 dias, período em que o conselho da Oncoclínicas pode decidir engajar em conversa para uma potencial transação ou refutar.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

S&P Global eleva rating do Banco C6 para ‘brA+’; Perspectiva é ‘Positiva’

Análise (Crédito): JBS S.A.

Moody’s eleva ratings da BRF para ‘Ba3’; Perspectiva é ‘Estável’

Fitch altera perspectiva da Rede D’Or para ‘Estável’, de ‘Negativa’; Ratings reafirmados

CSN tem perspectiva rebaixada para ‘Negativa’ pela Moody’s Global

Aegea, Iguá e Acciona vencem leilão de PPPs da Sanepar

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Fitch Revisa Perspectiva da Ambipar para Positiva e Afirma Ratings 'BB-'/'AA-(bra)' (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, hoje, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local 'BB-' da Ambipar Participações e Empreendimentos S.A. (Ambipar) e o Rating Nacional de Longo Prazo 'AA-(bra)' da companhia e de suas subsidiárias Emergência Participações S.A. (Emergência) e Environmental ESG Participações S.A. (Environmental).

Perspectiva do rating da Emccamp alterada para positiva após melhora operacional; ratings ‘brA+’ reafirmados (S&P Global). A Emccamp Residencial S.A. demonstrou  significativa melhora operacional  no primeiro semestre de 2024,  com margem EBITDA  ajustada  de 14,7%, ante  5, 1% no mesmo período  do ano fiscal anterior,  devido  ao reconhecimento  de resultados  de projetos  mais rentáveis.  Por outro  lado, as métricas operacionais  têm apresentado  alta  volatilidade,  a exemplo  da margem EBITDA de apenas 1,8% em 2023, impactada pela  inflação nas obras lançadas  entre  2020  e 2022 e por atrasos nas entregas de alguns empreendimentos.  

Fitch Publica Rating ‘AAA(bra)’ da Havan; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings publicou, hoje, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’, com Perspectiva Estável, da Havan S.A. (Havan). O rating da Havan reflete seu robusto desempenho no comércio varejista, com contínuo fortalecimento de sua base de negócios, forte geração operacional de caixa e destacada rentabilidade em relação a seus pares na indústria. 

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CEMIG DISTRIBUICAO S.A. - 1º Aditamento da 11ª Emissão de Debêntures (Cemig D)

CONSTRUTORA ADOLPHO LINDENBERG S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

CPX DISTRIBUIDORA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

RIO CASCA ENERGÉTICA S.A. - Aditamento Escritura

FATO RELEVANTE

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SLC AGRICOLA S.A. - Guidance safra 2024/25

PARANAPANEMA S.A. - Protocolo de Aditamento ao Plano de Recuperação Judicial

NEXPE PARTICIPAÇÕES S.A - Abertura das Propostas Fechadas - UPI NewCo Credimorar

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - Parceria nos campos de Atlanta e Oliva

3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A - Parceria nos campos de Atlanta e Oliva

TERMOPERNAMBUCO S.A. - Antecipação do Contrato de Reserva Capacidade Termopernambuco

ELEA DIGITAL INFRAESTRUTURA E REDES DE TELECOMUNIC - Continuidade ao processo de Aquisição Data Centers

MELNICK DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. - celebração de contrato de derivativo na modalidade “Total Return Swap”

KEPLER WEBER S.A. - Encerramento do Programa de ADR nível 1

Quinta-feira, 26 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Biden announces $8 billion in military aid for Ukraine (Reuters) U.S. President Joe Biden announced more than $8 billion in military assistance for Ukraine on Thursday to help Kyiv "win this war" against Russian invaders, using a visit by President Volodymyr Zelenskiy to make a major commitment.

European stocks higher as mining stocks lead gains; Swiss central bank cuts rates (CNBC) European stocks were higher Thursday morning, spurred on by overnight gains in Asia-Pacific markets. The Swiss National Bank (SNB) on Thursday cut interest rates by a quarter point, bringing its key interest rate down to 1.0%. The move to lower borrowing costs, which had been widely anticipated, marked the SNB’s third rate reduction of 2024.

China goes full bore to revive economy as Politburo sends strong signals (SCMP) China has vowed to save the private economy, stabilise its property sector from further slumping and ensure necessary fiscal expenditures, according to the readout from a Politburo meeting on Thursday. “It is necessary to help enterprises tide over difficulties,” said the readout, which was released just after 1pm.

China’s Xi and top leaders call for halting real estate decline, responding to public concerns (CNBC ) China aims to stop the property slump, top leaders said Thursday in a readout of a high-level meeting published by state media. While the meeting did not provide many details, it is significant for a country where policy directives are increasingly determined at the very top. Stocks in mainland China and Hong Kong extended gains after the news to close sharply higher.

Treasury yields hold steady as investors look to economic data, Fed speaker comments (CNBC) U.S. Treasury yields were little changed on Thursday as investors looked to fresh economic data and remarks from Federal Reserve officials. At 3:56 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by less than one basis point to 3.7791%. The 2-year Treasury yield was last at 3.5653% after rising by over one basis point.

US Congress approves deal to avert election-period shutdown (Yahoo Finance) The US Congress approved a deal Wednesday to avoid a government shutdown after lawmakers sent a stop-gap funding deal to President Joe Biden's desk that will keep the lights on through the US election.

MERCADO DOMÉSTICO

Projetos de SAF anunciados conseguem suprir 40% da demanda do Brasil, diz EPE (NovaCana ) Produção de combustível sustentável de aviação deve alcançar 1,1 bilhão de litros por ano em 2030. Os três projetos anunciados no Brasil para produção de combustíveis sustentáveis de aviação (SAF, na sigla em inglês) são capazes de atender, em média, 38% da demanda doméstica, de acordo com estudo divulgado pela Empresa de Pesquisa Energética (EPE).

Ministério da Fazenda volta a apostar em receita "incerta" de outorgas de ferrovias no projeto de Orçamento (Valor Econômico ) O Ministério da Fazenda voltou a considerar receitas incertas de outorgas ferroviárias no Projeto de Lei Orçamentária (PLOA) 2025, enviado ao Congresso ao fim de agosto, repetindo, assim, uma prática que ocorreu no último ano com uma arrecadação que não tem se concretizado.

Bets: Fazenda terá controle para impedir apostas com cartão e vai monitorar CPFs, diz Haddad (Estadão) O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou nesta quarta-feira, 25, que a pasta desenvolverá um sistema de controle para impedir que o usuário faça apostas com cartão de crédito e implantará uma espécie de monitoramento de CPFs.

IPCA-15 menor do que o esperado significa alívio na inflação? O que dizem os economistas (Estadão ) Prévia da inflação oficial de setembro, que considera o período do dia 16 do mês anterior ao dia 15 do mês atual, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - 15 (IPCA-15) surpreendeu o mercado nesta quarta-feira, 25. A variação divulgada pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) foi de 0,13%, enquanto o piso das estimativas coletadas pelo Projeções Broadcast era de 0,18%; e a mediana, de 0,28%. É a a taxa foi a mais branda em mais de um ano (desde julho de 2023). Isso significará uma redução na inflação fechada do mês e, por consequência, um alívio na pressão do juro?

Governo estuda fundo para refinanciar dívidas de ‘casa própria’ popular (Estadão ) Além de estimular a formação de um mercado secundário de financiamentos imobiliários no País, a Empresa Gestora de Ativos (Emgea) estuda ampliar seu escopo e comprar títulos derivados de dívidas vencidas de famílias que têm casa própria, mas não conseguiram quitar as parcelas. A estatal avalia criar um fundo social focado na aquisição desses papéis, segundo apurou o Broadcast.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Cocal planeja captar R$ 300 milhões por meio de nova emissão de debêntures (NovaCana ) Papéis terão incentivos para os investidores por estarem vinculados a investimentos em área considerada prioritária. A segunda emissão de debêntures da Cocal está em andamento. Com o objetivo de captar R$ 300 milhões, a companhia optou por papéis com incentivos aos investidores, assim, os recursos estão comprometidos com um projeto de investimentos em área considerada prioritária pelo governo.

Bioverde irá investir mais de R$ 1,3 bilhão em usina de etanol de milho em Mato Grosso (NovaCana ) Campeão nacional em produção de etanol de milho, Mato Grosso deve receber mais uma usina, que será instalada no município de Alto Araguaia, com investimentos que ultrapassam a casa de R$ 1,3 bilhão. A previsão da Bioverde, responsável pelo empreendimento, é que a unidade produza mais de 1 bilhão de litros de etanol de milho ao ano, além de 727 mil toneladas de farelo de milho seco.

Área técnica da ANEEL nega transferência da Amazonas para a J&F, mas aprova conversão de contratos (Agência Infra) As áreas técnicas da ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) recomendaram o indeferimento do plano de transferência de controle da Amazonas Energia, apresentado pelo grupo J&F, dos irmãos Batista, por meio dos fundos Futura e Milão, hoje nas mãos da Oliveira Energia.

TCU aprova primeira renegociação de concessão rodoviária, a Eco101, da Ecorodovias (Valor Econômico ) O Tribunal de Contas da União (TCU) aprovou, nesta quarta-feira (25), a primeira repactuação de uma concessão rodoviária, da Eco101, da Ecorodovias, responsável pela operação da BR-101 no Espírito Santo. O acórdão do relator Walton Alencar Rodrigues foi aprovado por unanimidade. Porém, foram exigidas as revisões no acordo, que devem alterar a proposta inicialmente protocolada.

Cogna e Yduqs voltam a conversar sobre possível fusão, segundo fontes (Valor Econômico ) Sete anos após o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) ter reprovado a fusão entre Kroton e Estácio, as duas companhias de educação — que foram rebatizadas para Cogna e Yduqs, respectivamente — voltaram a conversar para uma possível combinação de atividades na esteira das negociações que estão ocorrendo no setor. No momento, não há nada formalizado, mas alguns desafios já surgiram, apurou o Valor.

WEG vai investir mais de R$ 540 milhões para expandir a produção de transformadores no Brasil (Valor Econômico ) A fabricante de equipamentos catarinense WEG anunciou um plano de investimentos de R$ 543 milhões para expandir a capacidade de produção de transformadores em suas fábricas localizadas em Minas Gerais e no Rio Grande do Sul. Os aportes serão realizados ao longo dos próximos dois anos com capital próprio.

Sabesp nomeia Carlos Piani como novo diretor-presidente (Valor Econômico ) A Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo (Sabesp) nomeou Carlos Piani, nesta quarta-feira (25), como seu novo diretor-presidente. Ele irá substituir, a partir da próxima terça-feira (1º), Andre Salcedo, que ocupa a posição desde janeiro de 2023. Segundo a empresa, a escolha de Piani para o cargo foi feita de forma unânime pelo seu conselho de administração.

Leilão de transmissão prevê R$ 3,3 bi em investimentos (Valor Econômico) O último leilão de transmissão de energia do ano, marcado para amanhã (27) na B3, deve atrair investimentos da ordem de R$ 3,35 bilhões para construção e operação de 783 quilômetros de linhas e subestações, divididos em três lotes, abrangendo seis Estados.

Eneva chega a acordo para encerrar procedimento arbitral relativo à Focus Energia (Valor Econômico ) A Eneva informou, no âmbito da aquisição da Focus Energia, que, em 3 de setembro, chegou a um acordo para encerrar o procedimento arbitral que a Focus enfrentava nos Estados Unidos. Assim, a Eneva receberá, na qualidade de sucessora da Focus, uma indenização da contraparte, paga em quatro parcelas, que será repassados aos acionistas da Focus como a “parcela contingente” estabelecida na época da operação.

Criatec, do BNDES, recebe aporte do Sebrae e mira R$ 300 mi para startups (Pipeline ) O Criatec IV, fundo do BNDES que investe em startups, está recebendo um aporte de R$ 20 milhões do Sebrae-SP, o terceiro investimento de venture capital na história da instituição de apoio a micro e pequenas empresas. Até agora, a captação total do fundo é de R$ 250 milhões, sendo o banco de desenvolvimento responsável por metade. A expectativa é que mais parceiros entrem no projeto nos próximos meses, subindo a cifra para R$ 300 milhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

S&P Global eleva rating do Banco C6 para ‘brA+’; Perspectiva é ‘Positiva’

Análise (Crédito): JBS S.A.

Moody’s eleva ratings da BRF para ‘Ba3’; Perspectiva é ‘Estável’

Fitch altera perspectiva da Rede D’Or para ‘Estável’, de ‘Negativa’; Ratings reafirmados

CSN tem perspectiva rebaixada para ‘Negativa’ pela Moody’s Global

Aegea, Iguá e Acciona vencem leilão de PPPs da Sanepar

S&P Global rebaixa perspectiva da Simpar de positiva para estável; ratings reafirmados

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

S&P Global Ratings atribui rating ‘brAA-’ à Agroterenas; perspectiva estável (S&P Global ). A empresa  brasileira  do agronegócio Agroterenas  S.A. Administração  e Participações (AGT) deve se beneficiar de preços em recuperação  do etanol,  preços de açúcar  total recuperável (ATR) levemente  inferiores aos do ano anterior  e bons preços de  produtos  relacionados  a laranja.

Perspectiva do rating da GJA Indústrias alterada de estável para negativa por alavancagem mais alta; rating ‘brAA’ reafirmado​​​​​​​ (S&P Global ). Os resultados  da GJ A Indús trias  S.A. têm ficado abaixo  das nossas expectativas  nos últimosanos. Em bora  a divisão  de bebidas,  que  esperamos que c orres ponda  a 85%  do faturam ento  dogrupo  em 2024,  tenha  m antido  um s ólido desempenho,  os resultados  fracos da Vitamedic,  comEBITDA ainda  negativo,  c ontinuam  a pressionar  a rentabilidade   do grupo.  Isso deve resultar  emum a margem EBITDA de 17%  em 2024,  c om parado  com nossas expectativas  anteriores  acimade 18%. 

Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Rating ‘AA+(bra)’ à Cimed; Perspectiva Estável​​​​​​​ (Fitch Ratings ). O rating reflete a resiliência do modelo de negócios da Cimed aos diferentes ciclos econômicos, sua forte capacidade de geração de caixa, bem como sua conservadora estrutura de capital e seu adequado perfil de liquidez. A classificação também incorpora sua escala de negócios, mediana, quando comparada à dos principais concorrentes, e a concentração de suas atividades nos competitivos segmentos de genéricos e equivalentes e consumer health.

Moody’s Local Brasil afirma os ratings da Caixa Econômica Federal; perspectiva estável (Moody's Local ). A afirmação dos ratings da CAIXA reflete métricas consistentes da qualidade da carteira de crédito, capital e rentabilidade reportadas ao longo dos últimos anos, suportadas pela sua consolidada operação, tendo o financiamento habitacional como sua principal linha de negócios. Adicionalmente, a CAIXA tem apresentado adequadas políticas gerenciamento de riscos, com foco na preservação do capital e rentabilidade, com iniciativas para melhora de eficiência operacional e aumento da penetração de produtos. A liquidez do banco se beneficia do amplo acesso a captações de baixo custo, principalmente de depósitos de clientes e recursos do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS).

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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AURA ALMAS MINERAÇÃO S.A. - 1º Aditamento à Escritura de Emissão para fins de modificação de determinados termos e condições da 2ª emissão de Debêntures SImples.

CONCESSIONARIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE NATAL - Emissão de Valores Mobiliários

CIA RIOGRANDENSE DE SANEAMENTO - Resultado do Procedimento de Bookbuilding

WARREN BRASIL HOLDING S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

CONCESSIONÁRIA CATARINENSE DE RODOVIAS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

SUL CONCESSÕES E PARTICIPACOES S/A - Aditamento Escritura da Emissão (integralização após subscrição)

FATO RELEVANTE

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AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. - Aquisição A&T Engenharia e Manutenção S.A.

AURA ALMAS MINERAÇÃO S.A. - Alterações nos termos e condições da 2ª Emissão de Debêntures Simples

V. TAL – REDE NEUTRA DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Apresentação de proposta para aquisição

BRASIL BIOFUELS S.A. - Renegociação de Dívidas da 2ª Emissão de Debentures

MAESTRO LOCADORA DE VEICULOS S.A. - Alteração de Mercado de Negociação

ECO101 CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - Aprovação da proposta para a otimização e modernização do contrato de concessão da Eco101

AMPLA ENERGIA E SERVICOS S.A. - Divulgação Plano de Investimentos

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S.A. - Aprovação da proposta para a otimização e modernização do contrato de concessão da Eco101

ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. - Aprovação da proposta para a otimização e modernização do contrato de concessão da Eco101

OI S.A. - Audiência da Segunda Rodada ClientCo e Descontinuação de Projeções

OI S.A. - Audiência da Segunda Rodada ClientCo e Descontinuação de Projeções

MINERVA S.A. - Aprovação Tribunal CADE

MARFRIG GLOBAL FOODS S.A. - Aprovação CADE venda de ativos Brasil, Chile e Argentina

PRIO S.A. - Fato Relevante - Negociação Para Aquisição Participação

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Eleição do Diretor-Presidente

Quarta-feira, 25 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields inch higher as investors consider the state of the economy (CNBC). U.S. Treasury yields were slightly higher on Wednesday as investors weighed economic data and considered the state of the economy. At 4:45 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was up by less than one basis point to 3.7431%. The 2-year Treasury yield was last at 3.5306% after rising by just over one basis point. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%.

China's new stimulus plans make a splash in global markets (Reuters). China-exposed assets jumped on Tuesday after Beijing announced its biggest stimulus since the pandemic in a bid to pull the world's second-largest economy out of the deflationary funk that has shaken global currency and equity markets this year. The broader-than-expected package offers more funding and interest rate cuts.

China bond market opening offers no panacea to debt-laden African states (Reuters). Plans by African governments to raise money on China's domestic debt markets via so-called panda bonds could be undone by their heavy debt loads and a wider lack of market infrastructure, investors and analysts said. African governments seeking to tap fresh pools of money have sold bonds in currencies other than their own, mostly U.S. dollar and sometimes euros, for three decades.

Turkey plans 10-year dollar bond to push back looming debt maturities (Financial Times).  Turkey has hired banks to sell a new long-term US dollar bond and buy back debt due in the next couple of years, as Ankara seeks to reduce the scale of a looming wave of repayments and to court international investors. The country appointed banks to sell a new benchmark 10-year dollar bond, Turkey’s finance ministry said on Tuesday.

Japan's leadership race clouds BOJ's rate hike path (Reuters). Political uncertainty and the surprise prominence of a reflationist-minded candidate in Japan's ruling party leadership race may add pressure on the central bank to go slow on raising interest rates further away from historic lows. Already, the Bank of Japan (BOJ) has toned down some of its signaling around future rate hikes as U.S. recession risks and jittery financial markets cloud the economic outlook. 

Australia inflation slows to 3-year low in August, core also trends lower (Reuters). Australian consumer price inflation slowed to a three-year low in August thanks to government rebates on electricity, while core inflation hit its lowest since early 2022 in welcome progress that could open the door to rate cuts. Market reaction was restrained because the central bank already said it would look through the decline in headline inflation, which is temporary and not enough to justify rate cuts in the near-term.

Opep prevê crescimento de 24% na demanda global por petróleo e gás até 2050 (O Globo). A Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep), que reúne os maiores produtores do mundo, estima que a demanda por petróleo e gás vai crescer 24% até 2050. A expectativa é que o consumo passe dos atuais 301 milhões de barris de óleo equivalente diários (mboe/d) em 2023 para 374 mboe/d em 2050.

MERCADO DOMÉSTICO

Inflação de demanda acelera mais depressa e pesa sobre o IPCA  (Valor Econômico). A inflação de demanda não só roda acima da inflação de oferta no Brasil há um bom tempo, desde meados de junho de 2022, como, na ponta, ela tem acelerado mais rápido. A instituição financeira ASA calcula que, em 12 meses até junho, a inflação gerada pela pressão de demanda acumula alta de 6,52%, 0,6 ponto percentual acima do observado até maio. Enquanto isso, a inflação pressionada pela oferta oscilou menos, de 0,81% até maio para 0,84% até junho.
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Os recados do Copom: vai devagar com a alta de juros, a situação externa melhorou e não avisará antes sobre os próximos passos (O Globo). A ata do Comitê de Política Monetária (Copom), divulgada nesta terça-feira, aponta uma piora na composição da inflação, mas admite que não houve desde a reunião anterior um aumento. A interpretação é que a qualidade dos indicadores piorou, com o impacto do câmbio, a manutenção em patamar perto do teto e resistência da inflação de serviços. A grande questão é a desancoragem, eles disseram. 

Com juros altos, classe média tem mais dificuldade na compra do imóvel (Money Times). Juros mais altos, aumento no custo do financiamento bancário além dos problemas com a funding tem sido a fórmula perfeita para inibir a compra de imóveis, principalmente, a classe média. Se no segundo trimestre de 2023 o mercado de médio padrão foi responsável por 60% do Valor Global Lançado (VGL), este ano ele apresentou uma queda e passou a ser 50% do total. 

Café atinge o maior valor em 13 anos, açúcar tem máxima em 7 meses (CNN Brasil). Os contratos futuros do café arábica na ICE subiram para o maior valor em 13 anos nesta terça-feira (24), com a persistência das preocupações com a safra do Brasil, principal produtor, agravadas pelos temores de que as chuvas no país não sejam suficientes nas próximas semanas. Os futuros do açúcar bruto também subiram, atingindo um pico de sete meses.

Brasil deixa de ganhar R$ 2,6 bilhões com atrasos na exportação de café (CNN Brasil). O Brasil acumulou 1,861 milhão de sacas de 60 kg de café, em agosto, por conta de atrasos no embarque dos produtos voltados à exportação, segundo o Conselho dos Exportadores de Café do País (Cecafé). Com a saca chegando a um preço médio de US$ 256,55, e o dólar cotado em aproximadamente R$ 5,552, o Brasil deixou de captar R$ 2,651 bilhões em divisas com a não realização dos embarques.

Produção de etanol no Brasil pode alcançar 48 bilhões de litros até 2034, calcula EPE (Nova Cana). A produção de etanol no Brasil, considerando a cana-de-açúcar (primeira e segunda geração) e o milho, pode atingir 48 bilhões de litros até 2034, com um crescimento anual de 3,8% em relação a 2022, segundo estimativas do Plano Decenal de Expansão de Energia 2034 (PDE 2034), divulgado pelo Ministério de Minas e Energia (MME) e pela Empresa de Pesquisa Energética (EPE).

Atraso no plantio de soja no Brasil já afeta preços internacionais (Globo Rural). No momento em que a colheita nos Estados Unidos avança sem preocupações, investidores voltam os olhares para o início do plantio da safra 2024/25 de soja no Brasil e possíveis impactos do clima sobre a produção. E isso já começa a afetar os preços internacionais. Os primeiros levantamentos indicam algum atraso no plantio por causa da seca. Mas o cenário pode se alterar se houver chuvas regulares.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Decisão de reduzir os preços dos combustíveis é 'técnica', diz diretor da Petrobras (O Globo). O diretor de Logística, Comercialização e Mercados da Petrobras, Claudio Schlosser, disse que uma decisão de reduzir os preços dos combustíveis é “técnica”."Estamos hoje enfrentando um cenário bastante volátil. Nossa estratégia leva em conta nossos ativos, logística e cotações internacionais. E levamos em consideração também nosso market share, dosando isso. A volatilidade é muito grande".​​​​​​​

Proposta da Vale para outorgas é ‘bem próxima de R$ 20 bi’, diz ministro; governo cobra R$ 25,7 bi (Estadão). A proposta da mineradora Vale para quitar a renovação das outorgas das estradas de ferro Carajás e Vitória-Minas, operadas pela companhia, é bem próxima de R$ 20 bilhões, disse o ministro dos Transportes, Renan Filho. O ministro se reuniu recentemente com Gustavo Pimenta, vice-presidente de Finanças, que no dia 1º de outubro assumirá o posto de presidente executivo (CEO) da companhia. 

Renovação de concessões ferroviárias da Vale será concluída com chegada de novo presidente, diz ministro (Valor Econômico). O ministro dos Transportes, Renan Filho, disse nesta terça-feira (24) que as negociações para a renovação das concessões ferroviárias da Vale devem ser concluídas de forma “mais sólida e duradoura” com a entrada de Gustavo Pimenta no comando da companhia. Ele disse esperar que o desfecho das negociações se dê “o quanto antes”. O ministro contou que nos últimos 15 dias se encontrou com o novo presidente da mineradora, que sucederá Eduardo Bartolomeo a partir de 1º de outubro.

Embraer investirá em novas instalações para manutenção de jatos comerciais no Texas (Money Times). A Embraer (EMBR3) anunciou nesta segunda-feira (24) a expansão de sua rede de serviços de manutenção, reparo e revisão (MRO, na sigla em inglês) com o objetivo de apoiar a frota de E-Jets nos Estados Unidos. A empresa promete inaugurar um novo centro de serviços próprio no Aeroporto Perot Field Alliance, em Fort Worth, Texas. 

Justiça dá 48 horas para ANEEL aprovar transferência da Amazonas e conversão de contratos (Agência iNFRA). A juíza Jaiza Maria Pinto Fraxe, do TRF-1 (Tribunal Regional Federal da 1ª Região), determinou nesta segunda-feira (23) que a ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) aprove em 48 horas a transferência de controle da Amazonas Energia para a J&F, dos irmãos Joesley e Wesley Batista, nos termos apresentados pela proponente. 

Mercado Livre vai dobrar centros de distribuição até 2025 (Valor Econômico). O Mercado Livre informou ontem que deve abrir 11 novos centros de distribuição até o fim de 2025 no país, de forma que o total de centrais passará de 10 para 21 no Brasil. Se o grupo conseguir dobrar esse número, como anunciou, deve se tornar a varejista on-line com a maior área de armazenagem no país, superando Magazine Luiza e Casas Bahia.

Conselho da Arauco aprova investimento de US$ 4,6 bi em fábrica de celulose no Brasil (Valor Econômico). O conselho de administração da Arauco aprovou nesta terça-feira (24) um investimento global de US$ 4,6 bilhões para construção da primeira fábrica de celulose do grupo chileno no Brasil. A companhia elevou em 40% a capacidade produtiva que terá a futura unidade em relação aos planos anunciados inicialmente: de 2,5 milhões de toneladas 3,5 milhões de toneladas de fibra de eucalipto por ano.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): JBS S.A.

Moody’s eleva ratings da BRF para ‘Ba3’; Perspectiva é ‘Estável’

Fitch altera perspectiva da Rede D’Or para ‘Estável’, de ‘Negativa’; Ratings reafirmados

CSN tem perspectiva rebaixada para ‘Negativa’ pela Moody’s Global

Aegea, Iguá e Acciona vencem leilão de PPPs da Sanepar

S&P Global rebaixa perspectiva da Simpar de positiva para estável; ratings reafirmados

Análise (Crédito): Corsan

Análise (Crédito): Cemig

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Rating do Banco C6 elevado para ‘brA+’ por melhora na rentabilidade; perspectiva positiva (S&P Global). Vemos o primeiro lucro semestral recorrente  do Banco  C6 como um ponto  de virada, demonstrando  sua capacidade de gerar resultados  e indicando  que a instituição  poderá agora contar  com uma geração interna  de capital para  suportar  seus planos  de expansão.  O lucro recorrente  resultou  da contenção  de despesas  administrativas  e de comissionamento, da contínua ampliação das receitas e de melhores  métricas de qualidade   de ativos.

Fitch Rebaixa Ratings da Azul para 'CCC'/'CCC(bra)' (Fitch). A Fitch Ratings rebaixou os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local da Azul S.A. (Azul) para 'CCC', de 'B-', e seu Rating Nacional de Longo Prazo para 'CCC(bra)', de 'BB(bra)'. A agência também rebaixou o rating das notas seniores com garantias, emitidas pela Azul Secured Finance LLP, para 'CCC'/'RR4', de 'B-'/'RR4, e o rating das notas sem garantias, emitidas pela Azul Investments LLP, para 'CC'/'RR6', de 'CCC+'/'RR5'.

Fitch Atribui, pela Primeira Vez, ‘AA+(bra)’ à Ribeiro Gonçalves e sua Proposta de Emissão (Fitch). A Fitch Ratings atribuiu ontem, pela primeira vez, o Rating Nacional de Longo Prazo 'AA+(bra)' à Ribeiro Goncalves Energia Solar SPE S.A. (Ribeiro Gonçalves) e à sua proposta de primeira emissão de debêntures com garantia real, no montante de BRL100 milhões e com prazo de 19,5 anos. A Perspectiva do rating corporativo é Estável.

Fitch Afirma Ratings da Nexa Resources em 'BBB-'/'AAA(bra)'; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local 'BBB-' da Nexa Resources S.A. (Nexa). A agência também afirmou o Rating Nacional de Longo Prazo 'AAA(bra)' da Nexa. A Perspectiva dos ratings corporativos é Estável.

Fitch Eleva IDRs da Votorantim Cimentos para 'BBB'; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings elevou ontem os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local da Votorantim Cimentos S.A. (VCSA) para 'BBB', de 'BBB-', e afirmou o Rating Nacional de Longo Prazo 'AAA(bra)' da empresa e de suas notas seniores sem garantias. A Perspectiva dos ratings corporativos é Estável.

Fitch Afirma Rating ‘AA(bra)’ da União Química; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, os Ratings Nacionais de Longo Prazo 'AA(bra)' da União Química Farmacêutica Nacional S.A. (União Química) e de suas quarta e quinta emissões de debêntures quirografárias, com vencimento final em 2026 e 2031, respectivamente. A Perspectiva do rating corporativo é Estável.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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Americanas - 22ª Emissão Pública de Debêntures Americanas - Aditamento à Escritura de Emissão

FRAS-LE S.A. - 1º Aditamento à Escritura da 3ª Emissão de Debêntures

SUL CONCESSÕES E PARTICIPACOES S/A - Aditamento a Escritura da Emissão

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 7ª (SÉTIMA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES CONVERSÍVEIS EM AÇÕES

IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S.A - Emissão de Valores Mobiliários

EQS ENGENHARIA S.A. - Escritura de Emissão Debentures

EMPRESA PARAENSE DE TRANSMISSAO DE ENERGIA S/A - Emissão de Valores Mobiliários

EMPRESA NORTE DE TRANSMISSAO DE ENERGIA S.A - Emissão de Valores Mobiliários

EMPRESA AMAZONENSE DE TRANSMISSAO DE ENERGIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários 

ECTE - EMPRESA CATARINENSE DE TRANSMISSAO DE ENERG - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. - Homologação de Aumento de Capital Social

AZUL S.A. - Azul comunica atualização de relatório de classificação de risco pela Fitch Ratings 

ALMACENES EXITO S.A. - Notícias dos diretores e membros da alta administração

TC S.A. - Alienação da Participação da Companhia na RI PRISMA LTDA.

DIBENS LEASING S.A. - ARREND.MERCANTIL - Recompra de Debêntures, de emissão da própria Cia.

Terça-feira, 24 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rally as investors await Fed speeches and a fresh batch of economic data (CNBC). U.S. Treasury yields were higher on Tuesday as market participants awaited fresh economic data and further comments from Federal Reserve officials. The yield on the 10-year Treasury was more than five points higher at 3.791%, while the 2-year Treasury yield rose nearly 3 basis points to trade at 3.605%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%.

China stimulus pushes global shares to new peak, boosts commodities (Reuters). World stocks hit a record high on Tuesday after China unveiled stimulus measures to support its economy and stock markets, sending Asian and European shares higher and triggering a bounce in commodity prices. People's Bank of China (PBOC) Governor Pan Gongsheng announced plans to lower borrowing costs and inject more funds into the economy, as well as to ease households' mortgage repayment burden. 

China unleashes stimulus blitz to lift growth (Financial Times). China has unleashed a swath of stimulus measures including cuts to its benchmark interest rate as Beijing battles a slowdown in the world’s second-largest economy. In a rare public briefing on Tuesday, the People’s Bank of China also announced government funding to boost the stock market and aid share buybacks, as well as more support for the stricken property sector.

Fall in business morale adds to German recession fears (Reuters). German business morale fell for a fourth straight month in September and by more than expected, a survey showed on Tuesday, adding to signs that the euro zone's biggest economy may have tipped into recession. Data earlier this week showed German business activity contracted in September at the sharpest pace in seven months, putting the economy on track to notch a second consecutive quarter of falling output.

Australia's central bank holds rates, softens hawkish stance slightly (Reuters). Australia’s central bank on Tuesday reiterated that interest rate cuts were unlikely in the near term as it held policy steady, but softened its hawkish stance by saying monetary tightening was not discussed. Governor Michele Bullock said the board did not actively consider raising rates but did discuss whether or not its hawkish messaging should change.

France’s borrowing costs converge with Spain’s as budget concerns grow (Reuters). France’s borrowing costs have converged with Spain’s as investors worry about Paris’s ability to close its yawning budget deficit. France’s 10-year bond yields are trading at the same level as Spain’s for the first time since the 2008 financial crisis, at 2.98 per cent, amid investor concerns about rising political and economic risk in France, even as its southern neighbour focuses more on fiscal consolidation.

Spain calls for disaster ‘pause clauses’ for developing nation debt (Financial Times). Spain is pushing other wealthy countries to allow developing nations hit by famines, droughts and hurricanes to suspend debt repayments, as climate change increases the threat from natural disasters. Paula Conthe, the head of Spain’s Treasury, told the Financial Times that official and private creditors should incorporate emergency so-called pause clauses for natural disasters into all loans to poor countries, after Grenada became the world’s first country to use such a clause last month.

Depósitos em dólares na Argentina aumentam em US$ 8 bi com Milei (CNN Brasil). Os depósitos em moeda estrangeira da Argentina aumentaram em cerca de US$ 8 bilhões desde que o presidente Javier Milei assumiu o cargo em dezembro, impulsionados por uma série de medidas de austeridade pró-mercado e incentivos para atrair dólares de volta ao sistema financeiro. Os dados mais recentes do banco central, disponíveis nesta segunda-feira (23), mostram que o total de depósitos em moeda estrangeira agora ultrapassa US$ 24 bilhões.

MERCADO DOMÉSTICO

Desconfiança do mercado com a política fiscal aumenta e juros futuros saltam ao maior nível do ano (Valor Econômico). O mercado voltou a mostrar preocupação com o equilíbrio das contas públicas e embalou a terceira sessão consecutiva de estresse nos juros futuros, que alcançaram os maiores níveis do ano e se firmaram acima dos 12%. Houve uma frustração dos agentes com o relatório bimestral de receitas e despesas divulgado na sexta-feira, diante de uma redução na contenção total de R$ 15 bilhões anunciada em julho. 

Banco Central divulga hoje ata do Copom, que explica decisão de aumentar juros para 10,75% (O Globo). Após elevar a taxa Selic pela primeira vez no governo de Luiz Inácio Lula da Silva, o Banco Central deve esmiuçar os motivos que o levaram a tomar essa decisão na ata do Comitê de Política Monetária (Copom), que será divulgada nesta terça-feira. A Selic, a taxa básica de juros da economia brasileira, subiu 0,25 ponto percentual na semana passada, de 10,50% para 10,75% ao ano. O BC também pode dar sinais sobre os próximos passos do ciclo de alta de juros. 

Com início do novo ciclo de alta de juros, atividade deve ter acomodação, diz FGV Ibre (Valor Econômico). Após o crescimento surpreendente da economia no segundo trimestre e com um novo ciclo de alta de juros à frente, a atividade econômica deve ter acomodação, afirma o Boletim Macro, do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (FGV Ibre). Depois de ter avançado 1,4% no segundo trimestre, em relação ao primeiro, e 3,3%, na comparação com o segundo trimestre de 2023, o Produto Interno Bruto (PIB) deve desacelerar no terceiro trimestre.

Fazenda diz que há incômodo na equipe econômica com críticas à política fiscal e nega ‘criatividade’ (Estadão ). O secretário-executivo do Ministério da Fazenda, Dario Durigan, afirmou nesta segunda-feira, 23, que há “incômodo” na equipe econômica em relação às críticas de “contabilidade criativa” que são feitas por analistas à condução da política fiscal do governo. Segundo Durigan, o resultado das contas públicas este ano está surpreendendo as expectativas, e por isso, há “alguma irracionalidade” na repercussão dos números.

Risco de inadimplência de companhias brasileiras atinge patamar recorde (Valor Econômico). Um dos efeitos diretos do período prolongado de juros altos no Brasil, o risco de inadimplência das empresas brasileiras atingiu neste ano patamar recorde, com o custo da dívida corroendo a geração de caixa das empresas mais endividadas. Estudo feito pela consultoria FTI ao Valor mostra que o risco de calote das companhias atingiu, na média, 6,27%, o pior desempenho da série histórica que teve início em 2016.

Agro critica embargo a áreas afetadas por fogo ilegal (Globo Rural). A Sociedade Rural Brasileira (SRB) criticou o decreto publicado pelo governo federal na sexta-feira (20/9) que aumenta as multas e penalidades para os responsáveis por queimadas em áreas florestais e rurais. Segundo a entidade, as novas medidas punitivas criam insegurança jurídica e econômica para os produtores. Com isso, as propriedades que registraram queimadas não autorizadas passarão a ficar de fora do crédito rural, já que estarão embargadas.​​​​​​​

Preços nos postos: Etanol e gasolina voltam a cair na média nacional (Nova Cana). Entre os dias 15 e 21 de setembro, os preços do etanol e da gasolina voltaram a cair, após uma semana de elevação na média nacional. O biocombustível foi vendido, em média, a R$ 4,07 por litro, redução de 0,5% ante os R$ 4,09/L anteriores; já o seu concorrente fóssil foi comercializado a R$ 6,09/L, baixa de 0,2% ante os R$ 6,10/L da semana antecedente.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Rede D’Or aprova emissão no valor de R$ 5,9 bilhões de debêntures (E-Investidor). O conselho de administração da Rede D’Or (RDOR3) aprovou a 34ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, no valor de R$ 5,9 bilhões, em até três séries. Serão emitidas 5,9 milhões de debêntures de valor nominal de R$ 1 mil, sendo 2,750 milhões na primeira série; 1,5 milhão na segunda série; e 1,650 milhão na terceira série.

Cemig retoma leilão dos direitos de exploração de 4 usinas (Money Times). A Cemig (CMIG4) republicou nesta segunda-feira (23) o leilão na B3 que tem como objeto a transferência onerosa das usinas Machado Mineiro, Sinceridade, Martins e Marmelos. O valor mínimo para o lote único das usinas é de R$ 29,1 milhões, com previsão para realização do leilão em 5 de dezembro de 2024, conforme cronograma do Edital.

Amazonas: J&F pede direito de repassar R$ 16 bi para as tarifas, mas ANEEL sugere R$ 8 bi (Agência iNFRA). A J&F, holding que abarca os negócios dos irmãos Joesley e Wesley Batista, pede flexibilizações de R$ 15,8 bilhões no plano apresentado à ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) para assumir o controle da Amazonas Energia. O valor seria o custo a ser rateado pelos consumidores brasileiros ao longo de 15 anos na CCC (Conta Consumo de Combustíveis).

Juíza determina que Agrogalaxy divulgue lista de bens de sócios (Globo Rural). A juíza Alessandra Gontijo do Amaral, da 19ª Vara Cível e Ambiental de Goiânia, determinou que o Agrogalaxy apresente em 24 horas uma lista pública dos bens particulares dos sócios e administradores da companhia e os extratos bancários e de suas aplicações financeiras. A decisão foi publicada às 15h07 desta segunda-feira (23/9).

Americanas: Executiva tornou apartamento de luxo impenhorável dias após revelação de rombo (O Globo). A ex-executiva das Lojas Americanas Anna Christina Ramos Saicali, apontada nas investigações do Ministério Público Federal (MPF) como uma das mentoras do esquema de fraude que forjou os balanços da empresa para cobrir um rombo de R$ 25,7 bilhões, converteu um apartamento de luxo na praia do Leblon, bairro nobre do Rio de Janeiro, em um bem de família para residência própria seis dias após a revelação do desfalque bilionário.

Petrobras prevê até R$ 3,5 bi para concluir fábrica de fertilizantes, diz diretor (CNN Brasil). A Petrobras poderá investir entre R$ 3 bilhões e R$ 3,5 bilhões para concluir as obras da Unidade de Fertilizantes Nitrogenados (UFN-III), em Três Lagoas (MS), afirmou o diretor-executivo de Processos Industriais e Produtos da estatal, William França, nesta segunda-feira. 

Petrobras contrata navios-sondas para campanha na jazida de Roncador por US$ 1 bi (InfoMoney). A Petrobras (PETR4) assinou contratos de afretamento e de prestação de serviços com a empresa Constellation no valor de cerca de 1 bilhão de dólares para a campanha de poços da jazida de Roncador, na bacia de Campos, segundo comunicado divulgado nesta segunda-feira. Serão dois navios-sondas que atenderão a campanha de perfuração e completação de poços do campo de Roncador, a partir de 2025.

Raízen: ‘Minha maior preocupação fica para continuidade da seca na safra do ano que vem’, diz CEO (Money Times). A Raízen, maior processadora de cana-de-açúcar do mundo, vê com maior preocupação a safra do ano que vem (25/26), se a seca continuar nos próximos meses, do que os eventuais impactos da estiagem e das queimadas para o ciclo atual, que tem viés de alguma redução.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Vai investir no Tesouro Direto? Não nesta terça-feira

Aegea, Iguá e Acciona vencem leilão de PPPs da Sanepar

A semana na Renda Fixa (16/09 a 20/09)

S&P Global rebaixa perspectiva da Simpar de positiva para estável; ratings reafirmados

Análise (Crédito): Corsan

Análise (Crédito): Cemig

Selic volta a 10,75%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Recuperação Judicial da Agrogalaxy: Acompanhe

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings da Rede D’Or e Revisa Perspectiva do IDR em Moeda Local Para Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moeda Estrangeira ‘BB+’ e em Moeda Local ‘BBB–’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ da Rede D’Or São Luiz S.A. (Rede D’Or). A agência também afirmou o rating 'BB+' das notas sem garantias reais da Rede D’Or Finance S.a.r.l. e os Ratings Nacionais de Longo Prazo 'AAA(bra)' das emissões de debêntures locais da Rede D'Or. 

Fitch Eleva Rating da Unicred Estado de São Paulo para ‘A-(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings elevou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo para ‘A-(bra)’, de ‘BBB+(bra)’, e afirmou o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F2(bra)’ da Cooperativa de Créd. dos Médicos Dentistas Prof. da Área da Saúde e de Livre Admissão do Estado de São Paulo Ltda. (Unicred Estado de São Paulo). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável.

Fitch Afirma Ratings 'BB'/'AA+(bra)' da PRIO; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local 'BB' e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA+(bra)’ da Prio S.A. (PRIO). A agência também afirmou, em 'BB', o IDR em Moeda Estrangeira da PRIO Luxembourg Holding S.a.r.l. (PRIO Lux), e o rating de suas notas com garantia, no montante de USD600 milhões.

Fitch Remove Observação Negativa e Afirma Ratings da Unicred Porto Alegre; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings removeu a Observação Negativa e afirmou os Ratings Nacionais de Longo e de Curto Prazos ‘A(bra)’ e ‘F1(bra)’, respectivamente, da Cooperativa de Economia e Crédito Mútuo dos Médicos de Porto Alegre Ltda. (Unicred Porto Alegre). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. A remoção da Observação Negativa e a afirmação dos ratings refletem a constatação de que a severidade dos problemas causados pelas chuvas no Rio Grande do Sul foi menor do que inicialmente previsto.

Fitch Afirma Rating Nacional de Longo Prazo da Sisprime em ‘A+(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘A+(bra)’ e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F1(bra)’da Sisprime do Brasil - Cooperativa de Crédito (Sisprime). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. Os ratings da Sisprime refletem seus bons indicadores financeiros, como resultado de sua forte franquia regional e da ampla experiência no mercado cooperativo.

Moody's Ratings affirms CSN's Ba2 ratings; outlook changed to negative (Moody's). Moody's Ratings (Moody's) has today affirmed Companhia Siderurgica Nacional (CSN)'s Ba2 Corporate Family Rating, the Ba2 Backed Senior Unsecured Notes ratings of CSN Resources S.A. and the Ba2 Backed Senior Unsecured Notes rating of CSN Inova Ventures. The outlook for these issuers was changed to negative from stable.  

Moody's Ratings affirms Usiminas' Ba2 ratings; stable outlook (Moody's). Moody's Ratings (Moody's) has today affirmed Usinas Siderurgicas de Minas Gerais S.A.'s ("Usiminas") Ba2 corporate family rating and the Ba2 rating of the $750 million backed senior unsecured notes due 2026 issued by Usiminas International S.a r.l. and fully and unconditionally guaranteed by Usiminas. The outlook for the issuers is stable.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo

VERO S.A. - Escritura da 4ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em até 4 séries, no valor total de, inicialmente, R$ 900.000.000,00.

USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS - 1º Aditamento à Escritura da 10ª Emissão de Debêntures

AUREN ENERGIA S.A. - ESCRITURA DE EMISSÃO PÚBLICA DE DEBÊNTURES SIMPLES - 3ª EMISSÃO AUREN ENERGIA S.A.

IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S.A - Resgate antecipado de debêntures

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

VALE S.A. - Pagamento de juros/remuneração

MINERAÇÃO MORRO DO IPÊ S.A - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ORIZON VALORIZACAO DE RESIDUOS S.A. - Aquisição das Térmicas da Paraíba e Pernambuco

WILSON SONS S.A. - WSUT Contrata Assessor Financeiro para Avaliar Oportunidades Estratégicas

GRUPO MULTI S.A. - Alteração na composição de órgãos da administração da Companhia

PARANAPANEMA S.A. - Aprovação de Aumento de Capital Social pelo Conselho de Administração

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. - Emissão de Debêntures (13ª Emissão)

CIELO S.A. - INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO - Aprovação de Resgate Compulsório

ALPER CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. - Acordo ou Contrato de Transferência do Controle Acionário

NEXPE PARTICIPAÇÕES S.A - Dilação do prazo e data de vencimento das notas comerciais emitidas pela Cia entre junho/2023 e abril/2024.

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. - Aprovação 34a emissão de debêntures da Companhia

TRACK & FIELD CO S.A. - Juros sobre Capital Próprio

JBS S.A. - Aprovação de novo plano de recompra de ações

VIABAHIA CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - SOLUÇÃO CONCENSUAL REFERENTE A BR 116 E BR 324.

BRASILIANA PARTICIPAÇÕES S/A - Assinatura de Contrato de Compra e Venda de Ações entre a AES Brasiliana Holdings Ltda. e a BNDES Participações S.A.

AGASUS S.A. - Aprovação da 5ª (quinta) emissão de notas comerciais escriturais

Segunda-feira, 23 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields nudge higher as investors assess growth outlook (CNBC). U.S. Treasury yields were slightly higher early Monday as investors assessed the growth outlook following the Federal Reserve’s jumbo rate cut last week. The 10-year Treasury yield was up just over a basis point at 3.745% at 3:41 a.m. ET. The yield on the 2-year Treasury note was near-flat at 3.574%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%.

Morning Bid: Counting on more rate cuts (Reuters). A look at the day ahead in European and global markets from Wayne Cole. It's been a quietly positive start to the week for markets with China's central bank lowering its 14-day repo rate by 10 bps, a couple of days after disappointing markets by not cutting longer-term rates. Analysts cautioned the move was only catching up to an already delivered cut to 7-day repo rates but stocks (.CSI300), opens new tab were happy for anything and added 0.6%.

Inflação continua uma preocupação nos EUA, afirma diretora do Fed que teve voto conservador (CNN Brasil). Embora seja importante reconhecer que houve um progresso significativo na redução da inflação nos Estados Unidos, enquanto a inflação básica permanece em torno ou acima de 2,5%, há risco de que a ação política mais ampla do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) possa ser interpretada como uma declaração prematura de vitória no mandato de estabilidade de preços, disse a diretora do Federal Reserve (Fed, banco central norte-americano) Michelle Bowman.

Euro zone business activity unexpectedly contracts in September, PMI shows (Reuters). Euro zone business activity contracted sharply and unexpectedly this month as the bloc's dominant services industry flatlined while a downturn in manufacturing accelerated, a survey showed on Monday. The downturn appeared broadbased with Germany, Europe's largest economy, seeing its decline deepen while France - the currency union's second biggest - returned to contraction following August's Olympics boost.

China's central bank injects cash, lowers 14-day reverse repo rate (Reuters). China's central bank supplied 14-day cash to its banking system for the first time in months on Monday and at a lower interest rate, signalling its intent to further ease monetary conditions. The People's Bank of China (PBOC) injected 234.6 billion yuan ($33.29 billion) into the banking system through open market operations, saying it wanted to "keep quarter-end liquidity adequate at a reasonable level in the banking system".

Índia desbanca China e vira queridinha dos investidores globais (InfoMoney). A Índia ultrapassou a China em alguns indicadores globais e isso provavelmente dará início a uma maior entrada de fluxo estrangeiro ao país localizado no sul da Ásia, repercutindo em suas ações. A nação alcançou peso de 2,35% no indíce MSCI AC World IMI, ante 2,24% da China, de acordo com um relatório do Morgan Stanley de terça-feira (17). Isso torna o mercado indiano o sexto maior globalmente, logo atrás da França.

European steelmakers plead with Brussels to tackle flood of Chinese exports (Financial Times). European steelmakers have appealed to trade officials to tackle a surge in Chinese steel exports that has driven European prices below the cost of production. A new, comprehensive system of tariffs is needed to address the market-distorting effects of global overcapacity and protect domestic manufacturers battered by weak demand and high energy costs, producers and Europe’s main trade body told the Financial Times.

Bank of London to cut jobs as part of investor-led restructuring (Financial Times).  The Bank of London will cut nearly 15 per cent of its workforce as part of a wider restructuring of the fledgling bank that received £42mn from investors last month. The bank, which counts US finance heavyweight Harvey Schwartz and Labour grandee Lord Peter Mandelson on its parent’s board, told staff this week that it would make redundant about 20 of its employees, including at executive level, said two people familiar with the cuts.

MERCADO DOMÉSTICO

Governo recorre a fundos para turbinar gastos e crédito barato sem esbarrar em travas do arcabouço (Estadão). O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) tem ampliado o uso de fundos públicos e privados para turbinar a concessão de crédito barato e elevar os gastos sem esbarrar nas limitações impostas pelo arcabouço fiscal. A prática geralmente é viabilizada por meio da alteração ou aprovação de leis e, portanto, conta com o aval do Congresso.

Enchentes, secas e queimadas abalam confiança de médias empresas, especialmente, as do Sul e do Centro-Oeste (O Globo). As chuvas no Rio Grande do Sul, a seca e as queimadas abalaram a confiança dos líderes das médias empresas no Brasil. Divulgado semestralmente, pelo Centro de Inteligência em Médias Empresas da Fundação Dom Cabral (FDC), o Índice de Confiança de Médias Empresas (ICME) recuou de 1,5 pontos neste segundo semestre. 

Copom evita mudanças abruptas nos juros (Valor Econômico). A julgar pela reação dos mercados no dia seguinte à sua última reunião, na semana passada, o Comitê de Política Monetária (Copom) fez a sua mais bem-sucedida comunicação desde abril, quando adotou um tom mais cauteloso. A cotação do dólar caiu, houve redução na inflação implícita em títulos públicos e diminuiu a inclinação da curva de juros futuro. Na sexta, o dólar subiu, mas o que pesou foi a piora no ambiente internacional.

Arrecadação extra deve injetar mais R$ 33,74 bi nos cofres do governo até o fim do ano (Valor Econômico). O governo federal ainda espera arrecadar R$ 33,74 bilhões com medidas extras de arrecadação até o fim do ano, de acordo com o quarto Relatório Bimestral de Avaliação de Receitas e Despesas, divulgado nesta sexta-feira (20) pelo Ministério do Planejamento e Orçamento. São R$ 9,404 bilhões com a nova lei das subvenções de ICMS; R$ 10 bilhões com transações tributárias feitas pela Receita Federal; R$ 5,224 bilhões com transações pela Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN).

Produção de etanol de milho deve atingir 15 bi de litros no Brasil até 2032, aponta pesquisa (Nova Cana). O Brasil está no caminho para alcançar uma produção de 13 a 15 bilhões de litros de etanol de milho até 2032, aponta um estudo liderado pela Agroícone, consultoria que desenvolve pesquisas e projetos que visam a sustentabilidade, em parceria com pesquisadores nacionais e internacionais e divulgado pela revista científica Nature. Hoje, o país produz 6 bilhões de litros. 

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Empresas repetem captação com debêntures (Valor Econômico). Empresas que já emitiram títulos de dívida neste ano estão voltando a acessar o mercado para uma segunda - ou até terceira - rodada de captação, para tirar proveito de um cenário que combina aumento do interesse dos investidores por renda fixa e níveis baixos das taxas. A Rumo, por exemplo, captou recursos três vezes neste ano usando debêntures. A empresa de logística fez uma primeira emissão, de R$ 1,2 bilhão, em março. Em junho, voltou ao mercado para uma captação de R$ 704 milhões. 

Johnson & Johnson abre novo processo de falência em busca do fim de ações judiciais (E-Investidor). A Johnson & Johnson (JNJB34) abriu um terceiro pedido de falência, acionando o capítulo 11 da legislação americana, à medida que busca encerrar as ações judiciais em massa que ligam seus produtos cosméticos de talco a casos de câncer, respaldada, desta vez, com o apoio de milhares de pessoas que pedem compensações por danos pessoais envolvendo um cifra aproximada de US$ 8 bilhões. 

EXCLUSIVO: Opportunity vende Santos Brasil para a CMA; prêmio é de 20% (Brazil Journal). O Opportunity chegou a um acordo para vender sua participação de 48% na Santos Brasil para a CMA CGM, uma gigante francesa de logística e transporte, pessoas a par do assunto disseram ao Brazil Journal. A CMA é o terceiro maior operador de contêineres do mundo em capacidade e faturou US$ 47 bilhões no ano passado. A empresa já era cliente dos terminais da Santos Brasil.

CEO da Rumo diz que Santos é melhor opção para exportar granel vegetal e precisará ampliar capacidade para essa carga (Agência iNFRA). “O porto de Santos vai precisar ampliar a capacidade para grãos.” A declaração é de Pedro Palma, o CEO da Rumo, que neste ano fez acordos para ampliar em cerca de 10 milhões de toneladas a capacidade do mais importante porto do país para esse tipo de carga e está achando que ainda será insuficiente para o futuro. 

AgroGalaxy: Vert Securitizadora convoca assembleia de titulares de CRA após pedido de recuperação judicial (Money Times). A Vert Securitizadora, emissora do Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) vinculado às debêntures da AgroGalaxy (AGXY3) , convocou para 15 de outubro uma assembleia geral de titulares. De acordo com o comunicado, a inadimplência da AgroGalaxy de R$ 77,6 milhões em amortizações e juros, vencidos em 16 de setembro, resultou no vencimento antecipado automático de todas as obrigações decorrentes da escritura de emissão. 

Ambipar avança na África com unidade de gestão de emergências ambientais (O Globo). A Ambipar está desembarcando na África para atuar na prevenção e atendimento a emergências de impacto ambiental. A base da unidade Ambipar Response ficará em Luanda, em Angola, e vai começar atendendo clientes da companhia do setor de Óleo e Gás que atuam no país africano. A empresa também está de olho em clientes regionais e participa da sua primeira feira, a Luanda Oil&Gas no país, em outubro.

Sanepar: Acciona, Iguá e consórcio da Aegea vencem leilão de PPPs (Money Times). Mais três lotes de Parcerias Público-Privadas (PPP) para prestação de serviços de esgotamento sanitário à Sanepar (SAPR11) foram arrematados nesta sexta-feira (20), na B3. Saneamento Consultoria (grupo formado pelas empresas Aegea, Perfin e Kinea), Acciona e Iguá Saneamento foram as vencedoras do leilão. As propostas vencedoras apresentaram descontos de 24,85% a 28,59% em relação aos valores estipulados como referência para a concorrência.

Azul: A preocupação da Moody’s com dívidas; ‘risco de liquidez aumentou’ (Money Times). A Azul (AZUL4), que está em meio a uma renegociação de dívidas de curto prazo, teve o seu rating corporativo rebaixado de Caa1 para Caa2 pela Moody’s, mostra documento enviado ao mercado na noite da última sexta-feira (20). A perspectiva para os emissores também foi alterada de positiva para negativa. Segundo a agência classificadora de risco, o rebaixamento reflete os resultados mais fracos que a empresa registrou em 2024 e a queima de caixa resultante, o que aumentou os riscos de liquidez.

SLB assina seis contratos com a Petrobras, que totalizam US$ 1,1 bi (Valor Econômico). A fornecedora francesa de tecnologia SLB (antiga Schlumberger) firmou seis contratos com a Petrobras, que totalizam US$ 1,1 bilhão, o que corresponde a cerca de R$ 5,8 bilhões, para fornecimento de equipamentos e prestação de serviços em atividades offshore e onshore no Brasil. Os contratos resultam de licitações vencidas pela companhia francesa e envolvem serviços para a construção de poços nos campos de Búzios, Atapu e Sépia, no pré-sal da Bacia de Santos, considerados importantes para o desenvolvimento da área.

Novo presidente da Vale assume em 1º de outubro; indicados novos conselheiros (Valor Econômico). A Vale informou nesta noite, em Fato Relevante enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que o Conselho de Administração da companhia aprovou a data de 1º de outubro para o início do mandato do próximo presidente da companhia, Gustavo Pimenta. Com isso, o mandato do atual presidente da companhia, Eduardo de Salles Bartolomeo, será encerrado em 30 de setembro.

Qualcomm negocia possível aquisição da Intel, que passa pelo período mais difícil em 56 anos de história (O Globo). A Qualcomm abordou a Intel para discutir uma possível aquisição da fabricante de chips, que hoje está em dificuldades, disseram pessoas com conhecimento do assunto, levantando a possibilidade de um dos maiores acordos de fusão e aquisição de todos os tempos. A Qualcomm, fabricantes de chips com sede na Califórnia, propôs uma aquisição amigável da Intel nos últimos dias, de acordo com as fontes, que pediram para não serem identificadas.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (16/09 a 20/09)

S&P Global rebaixa perspectiva da Simpar de positiva para estável; ratings reafirmados

Análise (Crédito): Corsan

Análise (Crédito): Cemig

Selic volta a 10,75%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Recuperação Judicial da Agrogalaxy: Acompanhe

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Moody's Ratings downgrades Azul's ratings to Caa2; outlook changed to negative (Moody's). Moody's Ratings (Moody's) has today downgraded Azul S.A. (Azul)'s corporate family rating (CFR) to Caa2 from Caa1. At the same time, we downgraded to Caa1 from B3 the rating of the senior secured first lien debt and to Caa2 from Caa1 rating of the senior secured debts of Azul Secured Finance LLP (Delaware), and to Caa3 from Caa2 the senior unsecured debt ratings of Azul Investments LLP. The outlook for the issuers was changed to negative from positive.

Fitch Eleva IDRs da Embraer Para 'BBB-'; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings elevou os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local da Embraer S.A. (Embraer) para 'BBB-', de 'BB+', e afirmou seu Rating Nacional de Longo Prazo em 'AAA(bra)'. A agência também elevou para 'BBB-', de 'BB+', o rating das notas sem garantias emitidas pela Embraer Netherlands Finance BV. A Perspectiva dos ratings corporativos é Estável.

Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Ratings 'BB-'/'AA(bra)' à LD Celulose; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings atribuiu, pela primeira vez, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local 'BB-' e o Rating Nacional de Longo Prazo 'AA(bra)' à LD Celulose S.A. (LDC). Ao mesmo tempo, a agência atribuiu o Rating de Longo Prazo 'BB-' às notas seniores com garantias reais de até USD650 milhões, com vencimento em janeiro de 2032, a serem emitidas pela LD Celulose International GmbH e garantidas incondicional e irrevogavelmente pela LDC e pela LD Florestal S.A. (Florestal).

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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AMERICANAS S.A - 22ª Emissão Pública de Debêntures

FATO RELEVANTE

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AZUL S.A. - Azul comunica atualização de relatório de classificação de risco pela Moody’s

SANTOS BRASIL PARTICIPACOES S.A. - Contrato de Compra e Venda das Ações da Companhia

SANTOS BRASIL PARTICIPACOES S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

VALE S.A. - Vale informa sobre Vice-presidente Executivo de Finanças e Relações com Investidores

VALE S.A. - Vale informa sobre o início do mandato do novo Presidente

ANEMUS WIND HOLDING S.A. - Vencimento Antecipado de Debêntures

ORIZON VALORIZACAO DE RESIDUOS S.A. - Parceria Estratégica para Aquisição do Biogás nas Regiões Metropolitanas de Curitiba e Ribeirão Preto

IGUA SANEAMENTO S.A. - Iguá anuncia oferta vencedora do lote 3 do Leilão da PPP de esgoto Sanepar

IGUA SANEAMENTO S.A. - Iguá anuncia oferta vencedora do lote 3 do Leilão da PPP de esgoto Sanepar

ALFA HOLDINGS S.A. - Resultado do Leilão

CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR - Resultado de Classificação da licitação para as PPPs das MIcrorregiões Centro-Leste (MRAE 2) e Oeste (MRAE-3) do Paraná

MOBLY S.A. - Assembleia Geral Extraordinária

AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. - Aegea anuncia vitória no leilão da PPP da Sanepar

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. - Proposta de Cisão Parcial

CANTU STORE S.A. - 2ª (segunda) emissão de debêntures simples da CPX DISTRIBUIDORA S.A.

LOCALIZA RENT A CAR S.A. - Juros sobre o capital próprio

Sexta-feira, 20 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields move lower as investors digest unemployment data after Fed cut (CNBC). U.S. Treasury bond yields were lower on Friday following the release of lower-than-expected jobless claims in the wake of the Federal Reserve’s jumbo rate cut. The 10-year Treasury yield was around 2 basis points lower at 3.7168%. The 2-year Treasury note yield was down around 2 basis points at 3.5784%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%.

Fed's big cut may have been closer call than lone dissent suggests (Reuters). The Federal Reserve's big bang start on Wednesday to what's expected to be more interest-rate cuts this year and next may have had the full support of only a slim majority of the central bank's 19 policymakers, a look at their rate-path projections suggests. That's a closer call than the lone formal dissent, cast by Fed Governor Michelle Bowman, suggests.

Japan's core inflation accelerates for 4th month in August (Reuters). Japan's core consumer inflation accelerated for the fourth straight month in August and tracked comfortably above the central bank's 2% target, data showed on Friday, keeping alive expectations for further interest rate hikes. The data comes hours before the Bank of Japan concludes its two-day policy meeting, where it is widely expected to keep interest rates steady at 0.25%.

Bank of Japan holds interest rates and upgrades consumption outlook (Financial Times). The Bank of Japan has opted to hold short-term interest rates, pointing to a moderate recovery in the economy but warning that “high uncertainties” remain in the outlook for activity and prices. In a widely expected decision on Friday, the BoJ said its two-day monetary policy meeting had concluded in a unanimous decision to maintain the overnight call rate target at 0.25 per cent.

Banco Central da China mantém inalteradas taxas de referência de empréstimos (Valor Econômico). A China manteve inesperadamente suas taxas de empréstimo de referência inalteradas, contrariando as expectativas de um corte após a redução de juros maior do que o esperado pelo Federal Reserve dos EUA nesta semana. A atividade econômica na China enfraqueceu em agosto, fortalecendo o argumento para mais medidas de estímulo para evitar que a segunda maior economia do mundo caia em um cenário de baixo crescimento e deflação.

Argentina registra oitavo mês de superávit primário em agosto (CNN Brasil). A Argentina registrou o oitavo superávit fiscal primário consecutivo em agosto, de 899,66 bilhões de pesos (US$ 934,7 milhões), informou o Ministério da Economia do país nesta quinta-feira (19), conforme o governo adota medidas rigorosas de austeridade para enfrentar a crise econômica. O presidente libertário Javier Milei prometeu vetar qualquer projeto de lei que ameace o equilíbrio fiscal, argumentando que gastos de governos anteriores contribuíram para a inflação altíssima.

MERCADO DOMÉSTICO

Pedidos de recuperação judicial sobem e se aproximam do recorde de 2016 (Estadão). Os pedidos de recuperação judicial continuam subindo em 2024 e se aproximam do recorde atingido em 2016, de 1,86 mil requerimentos. De janeiro a agosto, o número é recorde para o período. Foram 1,48 mil pedidos, 78,3% a mais do que no mesmo intervalo de 2023, de acordo com levantamento da Serasa Experian. Antes de Ontem, 18, a Agrogalaxy, grupo varejista de insumos agrícolas, anunciou que recorreu à Justiça para se proteger dos credores e se tornou um dos grandes casos deste ano, ao lado de Gol, Coteminas e a rede de supermercados Dia.

Inflação dos alimentos ficará acima de 6% com a seca e as queimadas, diz pesquisa (CNN Brasil). As queimadas e a seca que atingem os principais biomas do Brasil já provocam alta no preço dos alimentos que devem fechar o ano com inflação de 6,3%, segundo estudo do Bradesco divulgado nesta quinta-feira (19). Além dos alimentos, o preço de energia também está em trajetória de alta com acionamento da bandeira vermelha para as contas de luz.

De olho na receita tributária – arrecadação pode somar R$ 206 bilhões em agosto (Money Times). Nesta sexta-feira (20), a agenda de indicadores está mais vazia, após uma semana cheia. O destaque dos últimos dias foi a Super Quarta, quando o Banco Central brasileiro elevou a Selic em 0,25 ponto percentual (p.p.) e o Federal Reserve cortou os juros em 0,50 p.p. Hoje, no Brasil, a Receita Federal divulga os dados mais recentes da receita tributária.

ANA simplifica norma para comprovação de padrões de qualidade dos serviços de saneamento (Agência iNFRA). Após quase três anos de debates, a diretoria da ANA (Agência Nacional de Águas e Saneamento Básico) aprovou na segunda-feira (16) a proposta de Norma de Referência sobre indicadores e padrões de qualidade, eficiência e eficácia para avaliação da prestação dos serviços de saneamento básico, simplificando a proposta originalmente apresentada em 2022. 

Seca e ‘sol escaldante’ já comprometem a próxima safra de café (Globo Rural). A combinação de seca prolongada, temperaturas acima da média e incêndios já causam perdas nas lavouras de café do país. Como na cana-de-açúcar — outra cultura afetada por essas condições —, os prejuízos não se restringem à atual safra. Produtores já consideram replantar parte de cafeeiros em formação — com menos de dois anos, e que ainda não entraram em produção. O impacto dessa medida será sentido nas colheitas das duas próximas safras, segundo especialistas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Captação de empresas brasileiras no exterior já chega a US$ 13 bi este ano e supera volume total de 2023 (O Globo). O volume de recursos captados por meio da emissão de títulos de dívida por empresas, incluindo instituições financeiras, alcançou US$ 13,12 bilhões de janeiro até 18 de setembro, superando os US$ 11,92 bilhões registrados em todo o ano passado. Quando se consideram também as emissões feitas pelo Tesouro Nacional, o total chega a US$ 19,5 bilhões este ano, também acima dos US$ 16,1 bilhões de 2023, segundo dados do Bond Radar, serviço de informações sobre o mercado de capitais.

Copersucar, Raízen e São Martinho são as maiores exportadoras de açúcar do 1º semestre (Nova Cana). O açúcar foi o protagonista das últimas safras de cana. Com preços mais rentáveis do que o etanol, o produto ganhou a preferência das usinas, que não apenas maximizaram a fabricação da commodity, como também investiram para aumentar, ou até mesmo iniciar, a cristalização. A Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), em sua primeira estimativa para a temporada 2024/25, indicou que o Brasil deverá ter um novo recorde de produção de açúcar, ainda que com uma queda na moagem. 

Equatorial elege presidente da Yduqs para presidência do conselho de administração (InfoMoney). A empresa de energia elétrica e saneamento Equatorial anunciou nesta quinta-feira que elegeu Eduardo Parente Menezes, presidente-executivo do grupo de ensino Yduqs, para a presidência de seu conselho de administração. Parente vai assumir o lugar de Carlos Augusto Leone Piani, que renunciou ao cargo e demais posições administrativas no grupo Equatorial, afirmou a companhia em comunicado ao mercado. 

Petrobras defende uso da Margem Equatorial (Valor Econômico). Em meio ao debate sobre transição energética, durante o Brazil-US Climate Impact Summit 2024, o diretor executivo de estratégia e planejamento da Petrobras, Mauricio Tolmasquim, voltou a defender que o Brasil explore o potencial de produção de petróleo na Margem Equatorial. Localizada no Norte do país, a Margem Equatorial tem grande potencial petrolífero e tornou-se um tema polêmico no governo Lula.

Após suspensão, STF libera leilão da Sanepar para serviços de saneamento no Paraná (O Globo). O leilão para três Parcerias Público Privadas (PPPs) da Sanepar, a companhia de saneamento do Paraná, para prestação de serviços de esgotamento sanitário a 112 cidades do estado será retomado nesta sexta-feira na B3, em São Paulo. O certame estava previsto para o último mês de maio, mas uma liminar do Supremo Tribunal Federal (STF) suspendeu a disputa. 

Grupo Mateus vende R$ 123 milhões em imóveis (CNN Brasil). O grupo supermercadista Mateus anunciou nesta quinta-feira (19) a venda de quatro imóveis ao fundo de investimento imobiliários TRX Real Estate, segundo comunicado ao mercado, no valor total de R$ 122,85 milhões. Os imóveis estão localizados no Ceará, Maranhão e Pará. Três deles serão locados pelo grupo na modalidade “built to suit” e o outro será alugado em um contrato de “sale and leaseback”, afirmou a companhia.

Braskem: governo vai aumentar a tarifa de importação para 20% em produtos químicos — e por que isso é uma boa notícia para a petroquímica (Money Times). Os investidores da Braskem (BRKM5) receberam nesta quinta-feira (19) uma notícia que já era amplamente aguardada pelo mercado — e que deve ser benéfica para a companhia. A petroquímica informou que a Câmara de Comércio Exterior (Camex), presidida pelo Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio (MDIC), aprovou o aumento do imposto de importação de 12,6% para 20%. 

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): Cemig

Selic volta a 10,75%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Recuperação Judicial da Agrogalaxy: Acompanhe

Bancos: Resumo dos principais indicadores

Braskem tem perspectiva rebaixada para ‘Negativa’ pela S&P Global

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Perspectiva dos ratings da Simpar alterada para estável por alavancagem persistentemente alta; ratings ‘BB-’ e ‘brAA+’ reafirmados (S&P Global). Esperamos que a Simpar S.A. continue enfrentando uma alta carga de juros nos próximos dois anos, considerando sua dívida e taxas de juros elevadas. Agora, projetamos uma cobertura de juros pelo EBIT de 1,3x e geração interna de caixa (FFO - funds from operations)  sobre dívida em torno de 10% ao final de 2024, ante 1,8x e 15% anteriormente, respectivamente. 

Fitch Afirma Ratings do Município de São Paulo em 'BB'/'AAA(bra)'; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local 'BB', com Perspectiva Estável, do Município de São Paulo. A agência também afirmou os IDRs de Curto Prazo em Moedas Estrangeira e Local 'B' do município, assim como o Rating Nacional de Longo Prazo 'AAA(bra)', com Perspectiva Estável, e o Rating Nacional de Curto Prazo 'F1+(bra)'. Ao mesmo tempo, a Fitch rebaixou o Perfil de Crédito Individual (PCI) de São Paulo para 'bbb+', de 'a-'.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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EDP RENOVAVEIS BRASIL S/A - Instrumento Particular de Escritura da 1ª Emissão de Debêntures da EDP Renováveis

CENTRAIS ELÉTRICAS DO NORTE DO BRASIL S.A. - Emissão de Debêntures

CIA HIDRO ELETRICA DO SAO FRANCISCO - CHESF - Emissão de Valores Mobiliários

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS - Emissão de Debêntures

MRS LOGISTICA S.A. - Escritura da 12ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, quirografária

RIO CASCA ENERGÉTICA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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DEXCO S.A. - Dexco e Lenzing Anunciam Contratação de Assessores para Nova Estrutura de Financiamento da LD Celulose

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. - Suspensão segredo de justiça (LEF 19.09.2024)

MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. - Proposta de recompra de ações submetida à AGE

PARANAPANEMA S.A. - Protocolo de Aditamento ao Plano de Recuperação Judicial

ALFA HOLDINGS S.A. - Atualização do Preço por Ação da OPA

VIBRA ENERGIA S.A. - Vibra Aprova Pagamento de Juros Sobre Capital Próprio

BCO BRADESCO S.A. - Pagamento de juros sobre o capital próprio intermediários

COMPANHIA PARANAENSE DE GAS COMPAGAS - Mudança de Controle da Companhia

3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A. - Atualização da produção em Papa-Terra

MBK SECURITIZADORA SA - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

Quinta-feira, 19 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Fed não está declarando vitória sobre inflação, diz Powell após corte de juros (CNN Brasil). O presidente do Federal Reserve (Fed, banco central norte-americano), Jerome Powell, comentou que ele e os outros dirigentes da instituição não estão “declarando vitória” sobre o controle da inflação nos Estados Unidos, pois ela está caindo, mas ainda está distante da meta de 2% ao ano. O Federal Reserve reduziu os juros nesta quarta-feira (18) em 0,50 ponto porcentual.​​​​​​​

Bullish bets steady on Asian currencies as Fed easing bets soften dollar (Reuters). Analysts remained bullish on most Asian currencies despite marginally dialling back some bets, a Reuters poll showed on Thursday, as a defensive U.S. dollar driven by a dovish Federal Reserve enhanced the appeal of risk-sensitive assets. Long bets were the highest on the Malaysian ringgit and the Thai baht , with those on the latter at their peak since January 2023, driven by strong growth fundamentals and stabilising politics.

For the Fed, the destination matters much more than the pace (Financial Times). Headlines were flashed; pundits smeared on make-up and appeared on cable TV; side wagers proliferated; column inches stretched to the moon; analyst notes accumulated in teetering piles; social media lit up like a video game. And in the end the market was hilariously unimpressed. We got our big-boy 50bp cut, and equities, bonds and currencies all shrugged contemptuously, in what appeared to be a deliberate effort to humiliate the financial punditocracy.

Indian firms use currency swaps to lower borrowing costs as Fed rate cuts kickoff (Reuters). Indian firms are opting for cross-currency swaps to convert part of their rupee debt into dollars in an attempt to trim borrowing costs as U.S. interest rates decline, six bankers told Reuters. The Federal Reserve began easing with a larger-than-expected 50 basis point rate cut on Wednesday and is projected to reduce borrowing costs by a total of 200 bps over the next 15 months, as per the central bank's forecast.

Bank of England set to hold rates with bond sales in spotlight (Reuters). The Bank of England looks set to keep interest rates on hold on Thursday as it awaits signs that inflation risks are quashed, putting the focus instead on a decision about bond sales that could feed into Finance Minister Rachel Reeves' first budget. British inflation held steady in August but sped up in the services sector, which is key for the BoE, showing why forecasters expect interest rates to fall more slowly than in the United States and the euro zone.

China to ramp up policy steps to revive economy but no 'bazooka' stimulus seen (Reuters). Chinese policymakers will likely step up measures to at least help the economy meet an increasingly challenging growth target for 2024, analysts and policy advisers say, with a sharper focus on boosting demand to fight persistent deflationary pressures. Official data showed the world's second-largest economy slowed broadly in August, fuelling expectations for more stimulus.

MERCADO DOMÉSTICO

Mercado vê comunicado do Copom mais duro que a decisão de elevar Selic em 0,25 ponto (Valor Econômico). O tom mais duro adotado pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central deixou alguns economistas intrigados com o desfecho: uma alta de apenas 0,25 ponto e não de 0,50 ponto percentual. Na visão de participantes do mercado ouvidos pelo Valor, o comunicado da decisão mostrou um BC preocupado com o ritmo forte da atividade econômica e com a desancoragem das expectativas inflacionárias, sinalizações que poderiam apontar para um aumento mais forte da taxa Selic já na decisão de ontem.

Ao subir a Selic, BC usa expressão sobre economia aquecida pela primeira vez em nove anos (O Globo). Ao anunciar ontem o aumento a Taxa Selic em 0,25 ponto percentual, de 10,50% para 10,75% ao ano, o Banco Central usou uma expressão que andava sumida dos comunicados do Comitê de Política Monetária (Copom). No comunicado sobre a decisão, o BC destacou que o cenário atual é marcado por resiliência na atividade, pressões no mercado de trabalho, e hiato do produto positivo. Essa foi a primeira vez desde junho de 2015 que uma comunicação do BC usa essa expressão. 

Analistas veem novo ciclo de alta de juros e 'compromisso' do BC contra a inflação (O Globo). O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil elevou ontem a Selic em 0,25 ponto percentual, de 10,50% para 10,75% ao ano. Esse é o primeiro aumento da taxa básica de juros no terceiro mandato presidencial de Luiz Inácio Lula da Silva e vai na contramão dos Estados Unidos, que deram o pontapé inicial no processo de cortes após quatro anos (leia na página 18), na chamada “superquarta”.

Déficit hídrico na cana-de-açúcar supera 1.000 mm nesta safra, aponta boletim do CTC (Nova Cana). A safra 2024/25 vem sendo marcada por um cenário climático desafiador. No acumulado até agosto foram registrados mais de 1.000 mm de déficit hídrico, prejudicando a produtividade dos canaviais da região Centro-Sul. Os dados são do Boletim De Olho Na Safra, divulgado nesta quarta-feira, 18, pelo Centro de Tecnologia Canavieira (CTC). 

Reciclagem do aço recua no Brasil por causa das importações chinesas (O Globo). O uso de sucata ferrosa na setor de aço recuou no ano passado a reboque da queda na produção no Brasil. Em 2023, o total produzido foi de 32 milhões de toneladas, com 24% desse volume reciclado. Um ano antes, foram de 34 milhões de toneladas e 26,17%, respectivamente. Esse recuo reflete principalmente o salto em importações de aço, sobretudo chinês, impactando a cadeia de recicladores e reduzindo a disponibilidade de aço produzido com menor emissão de gases de efeito estufa.

Mineradoras avançam com ajuda da tecnologia, que reduz risco para trabalhadores (O Globo). Inteligência artificial, rede 5G, algoritmos e aprendizado de máquina. As mineradoras estão recorrendo cada vez mais ao avanço da tecnologia para reduzir custos, aumentar a produtividade e garantir a segurança dos funcionários. O interesse crescente tem levado gigantes dos setores de processadores e infraestrutura a ampliarem seus investimentos e desenvolverem soluções específicas para o segmento.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Agrogalaxy pede recuperação judicial após renúncia coletiva de executivos (Globo Rural). A Agrogalaxy entrou com pedido de recuperação judicial nesta quarta-feira (18), perto do fechamento do mercado. Na manhã de hoje, o CEO e 5 conselheiros da empresa renunciaram e Eron Martins assumiu o comando da empresa. A ação fechou com queda de 13,27%, em R$ 0,98. De acordo com a companhia, o pedido de recuperação judicial busca proteger a companhia e suas subsidiárias a continuarem a cumprir suas obrigações.

Oncoclínicas (ONCO3) anuncia emissão de debêntures no valor de R$ 190 milhões (E-Investidor). A Oncoclínicas (ONCO3) comunicou o início da 12ª emissão de debêntures (título de dívidas emitido por empresa para uso dos recursos em projetos específicos) simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, no valor de R$ 190 milhões. Serão emitidas 190 mil debêntures, com valor nominal unitário de R$ 1 mil. As debêntures terão prazo de 4 anos, vencendo em 16 de setembro de 2028.

Matrix Energia capta R$ 100 mi em debêntures verdes para oferecer energia eficiente (InfoMoney). A Matrix Energia, plataforma integrada de soluções energéticas, que oferece um amplo conjunto de soluções de energia para clientes de alta, média e baixa tensão, acaba de dar dois passos importantes para acelerar a oferta de Sistemas de Armazenamento de Energia em Baterias, conhecidos pela sigla em inglês BESS (Battery Energy Storage System). Em agosto, durante a Intersolar – a maior feira do setor de energia solar da América Latina – a companhia celebrou um novo acordo com a Huawei Digital Power.

Eletrobras inaugura via para novos bonds de infraestrutura (Valor Econômico). Uma emissão de títulos de dívida no mercado externo feita pela Eletrobras, no início deste mês, tem despertado o interesse de empresas de setores como energia, saneamento e telecomunicações para também captar recursos em dólar. Isso porque a operação foi a primeira envolvendo “bonds de infraestrutura”, títulos criados no início do ano e que seguem uma lógica parecida com a das debêntures incentivadas.

CSN negocia compra da 3ª maior cimenteira do País, que tem dívida de R$ 22 bi (Estadão). Depois de obter aval da Justiça para uma reestruturação extrajudicial de dívidas da InterCement que somam R$ 22 bilhões, a Mover, controladora da cimenteira, está desenhando uma solução para fechar a venda do negócio para a Companhia Siderúrgica Nacional (CSN). O plano envolve mecanismos para superar impasses relacionados a contingências que dificultaram o fechamento da transação entre as partes até agora. 

Petrobras já avalia possibilidade de reduzir preço de combustível (O Globo). A redução de preços dos combustíveis entrou no radar da Petrobras, após as cotações do petróleo terem recuado no exterior e o real ter se valorizado frente ao dólar nas últimas semanas. A estatal está "atenta às necessidades da empresa e da sociedade", de acordo com uma fonte a par das discussões. Porém, não há ainda uma definição sobre de quanto e quando será um ajuste nos preços da gasolina e do diesel.

Rede D’Or investirá R$ 7,5 bi até 2028 em leitos e expansão (Valor Econômico). Com um caixa de R$ 17,5 bilhões, uma quantia superior à soma das outras dez companhias de saúde de capital aberto do país, e baixa alavancagem, a Rede D’Or está investindo cerca de R$ 7,5 bilhões para a abertura de 5,4 mil novos leitos até 2028, o que representa um incremento de 46% sobre a base atual. A preferência da companhia, neste momento, é pela expansão orgânica, que tem proporcionado melhor retorno quando comparado às aquisições de ativos, que já foram atraentes no passado. 

A poucas horas do prazo final, nova rodada do leilão da Oi Fibra não tem inscritos (Estadão). A Oi ainda não recebeu interessados em participar da segunda rodada do leilão para a venda da sua operação de banda larga, a Oi Fibra, de acordo com fontes. O prazo para a inscrição acaba nesta quinta-feira, 19. O certame irá ocorrer em 25 de setembro, em audiência na 7ª Vara Empresarial do Tribunal de Justiça do Rio de Janeiro. A venda da Oi Fibra faz parte do plano de recuperação judicial da operadora.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Selic volta a 10,75%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Recuperação Judicial da Agrogalaxy: Acompanhe

Bancos: Resumo dos principais indicadores

Braskem tem perspectiva rebaixada para ‘Negativa’ pela S&P Global

Pré-Copom Setembro 2024: novo ciclo de alta à vista

A semana na Renda Fixa (09/09 a 13/09)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva Rating Nacional de Longo Prazo do Banco Digimais para ‘BBB-(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings elevou, hoje, o Rating Nacional de Longo Prazo do Banco Digimais S.A. (Banco Digimais) para 'BBB-(bra)', de 'BB+(bra)'. A Perspectiva é Estável. A agência também elevou o Rating Nacional de Curto Prazo do banco para 'F3(bra)', de 'B(bra)'. A elevação dos ratings retrata a significativa melhora do perfil financeiro e de negócios da instituição financeira.

Fitch Afirma Ratings do Grupo Omni em ‘BBB(bra)’/‘F2(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, os Ratings Nacionais de Longo e Curto Prazos ‘BBB(bra)’ e ‘F2(bra)’, respectivamente, da Omni S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (Omni CFI) e do Omni Banco S.A. (Omni Banco). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo de ambas as companhias é Estável. A Fitch analisa o Grupo Omni com base na estratégia conjunta e nos números da Omni CFI e do Omni Banco.

Fitch Afirma e Retira Ratings da InterCement (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘RD’ da InterCement Participações S.A. (InterCement) e de sua subsidiária integral InterCement Brasil S.A. (InterCement Brasil). O Rating Nacional de Longo Prazo ‘RD(bra)’ da InterCement Brasil também foi afirmado. Ao mesmo tempo, a agência retirou todos os ratings. Os ratings refletem o pedido de recuperação judicial feito pela empresa em 15 de julho de 2024 e seu plano de recuperação extrajudicial, anunciado em 16 de setembro.

​​​​​​​Fitch Afirma Rating ‘A-(bra)’ do Tribanco; Perspectiva Revisada Para Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou ontem o Rating Nacional de Longo Prazo ‘A-(bra)’ do Banco Triângulo S.A. (Tribanco) e revisou a Perspectiva para Estável, de Negativa. Ao mesmo tempo, a agência afirmou o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F2(bra)’ da instituição. A revisão da Perspectiva reflete a melhora da rentabilidade, dos níveis de inadimplência e da captação do banco.

​​​​​​​Perspectiva do rating na escala global do Haitong Brasil alterada de negativa para em desenvolvimento; ratings ‘BB/B’ e ‘brAAA/brA-1+’ reafirmados (S&P Global). Em 17 de setembro  de 2024,  a S&P Global Ratings  alterou  a perspectiva  do rating  de crédito de emissor na escala global  do Haitong  Bank S.A. (HB; BB/Em  Des ./B) de negativa para  em desenvolvimento  após um a ação similar no controlador  do banc o, o Haitong  Securities Co. Ltd.(HTS; BBB/Em  Des ./A-2), devido  ao anúncio  do plano  da empresa chinesa  de realizar  um a fusão com a Guotai  Junan  Securities Co. Ltd. (GTJ A ; BBB+ /Em  Des ./A-2).

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CERRADINHO BIOENERGIA S.A. - 3º Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 6ª Emissão de Debêntures Simples da Companhia

CERRADINHO BIOENERGIA S.A. - 2º Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 6ª Emissão de Debêntures Simples da Companhia

CERRADINHO BIOENERGIA S.A. - 1º Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 6ª Emissão de Debêntures Simples da Companhia

CERRADINHO BIOENERGIA S.A. - Instrumento Particular de Escritura da 6ª Emissão de Debêntures Simples da Companhia

TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEÍCULOS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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VIBRA ENERGIA S.A. - Vibra Aprova Pagamento de Juros Sobre Capital Próprio

CAMBUCI S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. - Pedido de Recuperação Judicial

K-INFRA RODOVIA DO AÇO S.A. - Alteração da Tarifa de Pedágio

MOBLY S.A. - AGE Mobly

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. - Renúncia do Conselho e CEO

CIA SIDERURGICA NACIONAL - Prorrogação sobre o Acordo de Exclusividade

INTERCEMENT BRASIL S.A. - Direito de Exclusividade

Quarta-feira, 18 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

What a Fed rate cut could mean for the world (CNBC). From currencies and commodities; equities to bonds — global markets are braced for the first rate cut by the Federal Reserve this week. A slew of central banks cut rates ahead of the Fed this year, but have been monitoring the institution’s moves closely for potential knock-on impacts. The Fed has meanwhile left an unusually high level of uncertainty around whether it will cut by 25 basis points or 50 basis points on Wednesday.

With Fed's rate cut at hand, debate swirls over how big a move (Reuters). The Federal Reserve on Wednesday almost certainly will lower interest rates for the first time in more than four years as the U.S. central bank starts to reverse the restrictive conditions it imposed to beat back inflation, but whether policymakers opt for a half-percentage-point cut or smaller move remains up in the air.

Treasury yields inch higher as investors look to Fed rate decision (CNBC). U.S. Treasury yields were little changed on Wednesday as all eyes were on the Federal Reserve’s interest rate decision expected for later in the day. At 2:57 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was up by less than one basis point to 3.6474%. The 2-year Treasury yield was last at 3.6046% after adding over one basis point.

Emerging markets has become a redundant term (Financial Times). As the Fed moves towards rate cuts, some have heralded the imminent resurgence of “emerging markets”. But what are they referring to? Kenya or Qatar? Korea or Colombia? Commodity exporters or tech titans?

MERCADO DOMÉSTICO

Chegou a hora: por que os juros devem cair nos EUA e subir no Brasil? (InfoMoney ). A hora chegou, como disse o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, durante o simpósio econômico de Jackson Hole, há menos de um mês. A esperada “Super Quarta” de setembro deve ser marcada por movimentos distintos dos comitês de política monetária: o Fomc deve iniciar um ajuste de taxas para baixo nos EUA e o nosso Copom provavelmente fará um movimento inverso, elevando a Selic. Quais os motivos para isso? 

Prejuízos de municípios com queimadas aumentam 33 vezes em 2024 (CNN Brasil ). Até aqui no ano, 749 municípios declararam emergência por incêndios, com 11,2 milhões de pessoas afetadas. Os municípios brasileiros totalizam prejuízo econômico de R$ 1,1 bilhão em decorrência de incêndios florestais entre janeiro e 16 de setembro de 2024. O valor é 33 vezes maior que as perdas computadas no mesmo período do ano passado (R$ 32,7 milhões).

Galípolo indica apoio à autonomia financeira do BC, diz relator da PEC à CNN (CNN Brasil ). Segundo Plínio Valério, indicado de Lula, em reunião, defendeu autonomia do Banco e elogiou relatório da proposta. Indicado por Lula à presidência do Banco Centra (BC), Gabriel Galípolo teria sinalizado apoio à Proposta de Emenda à Constituição (PEC) da autonomia financeira da autoridade monetária em reunião com o relator da proposta, senador Plínio Valério (PSDB-AM).

Rui Costa anuncia abertura de crédito extraordinário de R$ 514 milhões com foco na área ambiental (Valor Econômico ). O ministro-chefe da Casa Civil, Rui Costa, afirmou, nesta terça-feira (17), que não restam dúvidas de que a maior parte dos incêndios no Brasil tem origem criminosa. Ele disse que o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) vai assinar uma medida provisória (MP) ainda hoje para destinar cerca de R$ 500 milhões para o combate ao fogo. Segundo também Costa, o governo federal deve enviar, nos próximos dias ao Congresso, uma proposta para aumentar a punição no caso de incêndios florestais.

Em lados opostos, ‘Bets’ e varejo protagonizam a nova disputa por renda no país (Valor Econômico ). Nos últimos meses, o varejo tem acompanhado com atenção o avanço de sites e aplicativos de apostas esportivas, conhecidos como “bets”. Esse fenômeno levanta preocupações no setor, especialmente porque, para varejistas e empresas de serviço, parte desses gastos está sendo desviado da renda familiar, impactando diretamente o orçamento da população.

Após Sabesp, governo prepara concessões de saneamento em SP (Valor Econômico ). Após concluir a privatização da Sabesp, o governo de São Paulo planeja estruturar novas concessões regionais de água e esgoto no Estado, com os municípios que hoje não são atendidos pela companhia de saneamento. A meta é tirar os novos projetos do papel até o início de 2026, segundo Natália Resende, secretária estadual de Meio Ambiente, Infraestrutura e Logística.

Com margens apertadas, produtor adia compra de fertilizantes para nova safra (GloboRural ). Atraso pode concentrar entregas e gerar problemas logísticos, segundo empresas; analistas veem possibilidade de redução na demanda por adubos este ano. O aperto nas margens dos produtores rurais em decorrência da queda dos preços das commodities está atrasando a comercialização de fertilizantes para o plantio da safra 2024/25. E tem potencial para reduzir a demanda pelo insumo neste ano, segundo analistas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Iochpe Maxion (MYPK3) aprova emissão de debêntures no valor de R$ 750 mi (InfoMoney ). O Conselho de Administração da Iochpe Maxion (MYPK3) aprovou a realização da 14ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, no valor total de R$ 750 milhões. As debêntures terão prazo de vencimento de quatro anos contados da data de emissão, vencendo-se, portanto, em 10 de outubro de 2028.

De olho no Combustível do Futuro, Tereos avalia produção de etanol de milho (NovaCana ). A Tereos, gigante global sucroenergética, não tem dúvidas: a aprovação do projeto de lei Combustível do Futuro (PL 528/2020) pelo Congresso brasileiro, na semana passada, já permite vislumbrar novos horizontes para o setor. Prova disso é a mudança na estratégia da própria companhia, que até recentemente não falava – pelo menos publicamente – em buscar alternativas para ampliar a produção de etanol, além da cana-de-açúcar utilizada nas suas usinas. 

Na Azul, as etapas para tentar sair da crise (Valor Econômico). Oferta privada, se avançar, não virá antes de maio e só depois de recurso de fundo; ação dispara. Um aumento de capital privado da Azul, se acontecer, pode avançar caso sejam resolvidas a questão com os arrendadores das aeronaves, a negociação de um novo “funding” para as aéreas e, em seguida, o acordo com os “bondholders”.

EXCLUSIVO: Dona de catálogos do Legião e Mamonas é vendida por R$ 140 milhões (Brazil Journal). O fundo Adaggio — levantado em 2021 pela Arbor Capital para comprar direitos autorais de músicas — acaba de ser vendido por R$ 140 milhões, fontes a par do assunto disseram ao Brazil Journal. O comprador foi um investidor financeiro internacional especializado no segmento e que ainda não tinha presença no Brasil.

Iguatemi conclui aquisição de 16,6% do Shopping RioSul (Estadão ). A Iguatemi concluiu nesta terça-feira, 17, a aquisição da participação no Shopping RioSul pela Combrashop, por meio da Parshop. O negócio faz parte de um acordo firmado em julho, entre a Iguatemi, que passa a deter 16,6% do empreendimento, e o BB Premium Malls (BBIG FII), com 33,3%. A Combrashop segue titular, com 50,1%. O investimento da Iguatemi na operação, conforme anúncio em julho, será de aproximadamente R$ 360 milhões.

BNDES libera R$ 5,9 bi à inovação para gigantes como Weg, Eurofarma e EMS; maior parte é subsidiada (Estadão ). O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) aprovou R$ 5,9 bilhões em crédito à inovação entre janeiro e agosto, o maior valor para o período desde o início da série histórica, em 1995. O montante supera toda a cifra liberada ao setor, nesse mesmo intervalo de tempo, nos últimos cinco anos. O principal impulso vem da linha BNDES Mais Inovação, que completou um ano de vigência, marcando a volta dos juros subsidiados a grandes empresas, ainda que em escala bem menor em relação a outros mandatos do PT. A linha respondeu por R$ 4,5 bilhões ou 76% dos empréstimos do banco voltados ao segmento neste ano, com as operações puxadas por farmacêuticas. A principal liberação, que somou R$ 1,39 bilhão, foi direcionada a três companhias da área: EMS (R$ 500 milhões), Eurofarma (R$ 500 milhões) e Aché (R$ 390 milhões).

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Bancos: Resumo dos principais indicadores

Braskem tem perspectiva rebaixada para ‘Negativa’ pela S&P Global

Pré-Copom Setembro 2024: novo ciclo de alta à vista

A semana na Renda Fixa (09/09 a 13/09)

Análise (Crédito): Grupo Vamos

Análise (Crédito): FS Bio

Tudo sobre Renda Fixa (e o que esperar) – Setembro de 2024

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Haitong Banco de Investimento do Brasil S.A. Global Scale Outlook Revised To Developing From Negative; Ratings Affirmed (S&P Global ). S&P Global Ratings revised the outlook on its long-term global scale rating on Haitong Brasil to developing from negative. The outlook on the national scale rating remains negative. At the same time, we affirmed our 'BB/B' long- and short-term foreign and local currency global scale ratings and the 'brAAA/brA-1+' long- and short-term national scale ratings on the bank.

Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ do Mateus; Perspectiva Estável (Fitch Ratings ). O rating do Mateus se apoia em seu destacado posicionamento de mercado na defensiva e fragmentada indústria de varejo alimentar brasileira, em especial nas regiões Norte e Nordeste do país. A companhia apresenta elevada escala, atuação multiformato e crescente diversificação geográfica, que lhe proporcionam maior poder de negociação com fornecedores. A classificação considera, ainda, o forte perfil financeiro do Mateus, com reduzida alavancagem financeira e robusta liquidez, a partir da geração operacional de caixa crescente e de fluxos de caixa livres (FCFs) próximos da neutralidade.

Fitch Atribui Ratings ‘A(bra)’/‘F1(bra)’ à Companhia Imobiliária de Brasília; Perspectiva Estável (Fitch Ratings ). A classificação da Terracap se baseia em um score de suporte ‘15’, conforme os critérios da Metodologia de Rating de Entidades Vinculadas a Governos (EVG) da Fitch, que, aliado a um Perfil de Crédito Individual (PCI) 'aaa(bra)', conforme a Metodologia de Rating de Entidades Sustentadas Por Receitas de Políticas Públicas, resultou na aplicação da abordagem PCI/limitada para a entidade.

Fitch Afirma Rating ‘AA(bra)’ da Copergás; Perspectiva Estável (Fitch Ratings ). O rating incorpora o baixo a moderado risco do setor de distribuição de gás natural canalizado no Brasil e seu monopólio em Pernambuco, respaldado por um contrato de concessão com vencimento em 2042. O perfil de negócios da empresa se beneficia do repasse da variação de custos não administráveis, principalmente do gás, para a tarifa, o que protege seu fluxo de caixa, e da perspectiva de expansão do volume faturado, suportada pela evolução do marco regulatório do setor e pela expectativa de crescimento de sua rede de distribuição e do número de clientes.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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IOCHPE MAXION S.A. - Escritura 14ª emissão de debêntures simples

EMERGÊNCIA PARTICIPAÇÕES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - 2o aditamento da 7a emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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ALPER CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. - Conclusão - Resgate Compulsório de Ações da Companhia

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS - Emissão de Debêntures

CONCESSIONÁRIA CATARINENSE DE RODOVIAS S.A. - Emissão de Debêntures

CONCESSIONÁRIA CATARINENSE DE RODOVIAS S.A. - Autorização para Negociação dos Valores Mobiliários em Mercados (Nacional ou Estrangeiro)

ADAMI S.A. - MADEIRAS - Falecimento Diretor-Presidente

Terça-feira, 17 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields little changed as Fed meeting set to kick off (CNBC). U.S. Treasury yields held steady on Tuesday as the Federal Reserve’s monetary policy meeting is scheduled to begin, with policymakers widely expected to announce an interest rate cut at its conclusion. At 3:03 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury yield was down by less than one basis point to 3.6194%. The 2-year Treasury yield was last less than one basis point lower to 3.5506%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%.

Yen strengthens past ¥140 against dollar ahead of rate decisions (Financial Times).  Japan’s yen has strengthened past ¥140 to the dollar for the first time since July 2023 as traders expect diverging moves by US and Japanese central banks this week will weaken demand for the American currency. The yen touched ¥139.56 against the dollar on Monday, extending its position as one of the best-performing currencies among large economies and Asia-Pacific nations in the past two months.

Central bank digital currency momentum growing, study shows (Reuters). A total of 134 countries representing 98% of the global economy are now exploring digital versions of their currencies, with almost half at an advanced stage and pioneers like China, the Bahamas and Nigeria starting to see a pick up in usage. The research by the U.S.-based Atlantic Council think-tank published on Tuesday showed that all G20 nations are now looking into central bank digital currencies (CBDCs) as they are known and that 44 countries in total are piloting them.

UE planeja levantar até 40 bilhões de euros em empréstimos para a Ucrânia sem os EUA (Valor Econômico). A União Europeia (UE) está se preparando para fornecer até 40 bilhões de euros em novos empréstimos à Ucrânia até o final do ano, independente da participação dos Estados Unidos, após um plano do G7 de usar ativos russos congelados para ajudar Kiev fracassar, informou hoje o “Financial Times” (FT), citando fontes com conhecimento das negociações.  

Autoridades dos EUA voltarão a Pequim para reclamar de exportações chinesas baratas (Valor Econômico). Um grupo de autoridades dos Estados Unidos está viajando para Pequim esta semana para uma rodada de reuniões de destinadas a ressaltar as preocupações de Washington sobre uma onda de produtos chineses inundando os mercados mundiais. As autoridades americanas, lideradas por Jay Shambaugh, subsecretário de relações internacionais do Departamento do Tesouro, manterão discussões com seus colegas chineses na quinta e sexta-feira, de acordo com um funcionário do Tesouro.

MERCADO DOMÉSTICO

Equipe econômica aposta em alta de juros e culpa ‘comunicação excessiva’ do BC (O Globo). Às vésperas da decisão do Banco Central do Brasil (BC) sobre o patamar da taxa básica de juros, a equipe econômica aposta na elevação da Selic pelo Comitê de Política Monetária (Copom). O time do ministro Fernando Haddad acredita, no entanto, que a opção será por uma alta pequena, de 0.25 ponto percentual (p.p). A projeção está em linha com o que espera a maior parte dos analistas do mercado financeiro. 

Alertas para operações financeiras saltam 90% no 2º trimestre e multas somam R$ 62 milhões (Estadão). O número de ofícios de alerta emitidos pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) no segundo trimestre deste ano chegou a 110, o montante representa um aumento de 90% em relação ao primeiro trimestre, de acordo com o Relatório de Atividade Sancionadora da autarquia, divulgado nesta segunda-feira, 16. A Superintendência de Registro de Valores Mobiliários (SRE) foi a que emitiu o maior número de ofícios no período.

Mercado prevê alta de 0,25 ponto na Selic na reunião do Copom (Estadão).  O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central define, na reunião que começa nesta terça-feira, 17, e termina amanhã a nova taxa de juros (Selic) do Brasil. A aposta majoritária do mercado financeiro é de que a taxa vai subir 0,25 ponto porcentual, passando para 10,75% ao ano. Essa é a previsão de 53 das 61 instituições consultadas pelo Projeções Broadcast. Seis casas preveem manutenção do juro em 10,5%, enquanto outras duas apostam em elevação de 0,50 ponto na Selic.

Crédito para combater queimadas traz questão fiscal de volta ao radar (Valor Econômico). A autorização para abertura de créditos extraordinários, fora das regras do arcabouço fiscal, para combater as queimadas no país, dada em decisão no domingo pelo ministro do Supremo Tribunal Federal Flávio Dino, trouxe mais uma vez a questão fiscal para o radar. Especialistas apontam que o uso de créditos extraordinários é justificável com o aumento das queimadas este ano e suas graves repercussões. 

Queimadas sinalizam que estiagem poderá levar a uma segunda queda seguida na produção agrícola (O Globo). As queimadas que se espalham pelo país sinalizam que a estiagem deste ano poderá levar a agricultura brasileira a registrar uma segunda safra seguida de perdas, segundo especialistas e associações de produtores.  Conforme o IBGE e a Conab, empresa do Ministério da Agricultura e Pecuária (Mapa), a safra de grãos 2023/2024, que está terminando, teve uma queda na casa de 6%, por causa das ondas de calor e da estiagem da primavera de 2023.

Setembro tem aumento no consumo de energia por causa de calor e tempo seco (CNN Brasil). As ondas de calor nesta época do ano já se tornaram comuns em grande parte do país, principalmente em áreas do Brasil Central e no Centro-Oeste. Nos últimos anos elas têm ficado cada vez mais intensas e com baixos níveis de umidade, fatores que geram uma série de consequências, entre elas o aumento do consumo de energia. 

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

InterCement protocola plano de recuperação extrajudicial com R$ 22 bi em dívidas (InfoMoney). Depois de quatro meses e meio de negociações com bancos e com a CSN (CSNA3) em busca de uma saída para suas dívidas, a InterCement protocolou nesta segunda-feira, 16, um plano de recuperação extrajudicial na Justiça paulista. De acordo com o documento entregue à 1ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São Paulo, a dívida reestruturada pelo plano soma em seu total R$ 22 bilhões e o plano teve a adesão de 45,67% dos créditos sujeitos.

Copape e Aster pedem recuperação judicial para tentar reverter cassação de licenças pela ANP (O Globo). A Copape e a Aster, formuladora e distribuidora de combustíveis respectivamente, entraram com pedido de recuperação judicial no Tribunal de Justiça de São Paulo, para tentar reverter a cassação de suas licenças de funcionamento pela Agência Nacional do Petróleo (ANP) por diversas irregularidades na operação.  

Emissão de títulos da Petrobras mirou na redução da dívida, diz diretor (E-Investidor). O diretor financeiro da Petrobras, Fernando Melgarejo, disse nesta segunda-feira (16) ao Broadcast que a emissão de títulos globais no valor de US$ 1 bilhão mirou unicamente a redução no custo da dívida da empresa. De fato, ao mesmo tempo a estatal recomprou títulos equivalentes a US$ 941,9 milhões, pagando US$ 918,3 milhões. Melgarejo informou que há possibilidade de novas emissões desse tipo à frente, mas que agora não há nada no radar.

Copel conclui venda da Compagas por R$ 906 milhões (E-Investidor). A Copel concluiu a venda de sua participação na distribuidora de gás canalizado Compagas à Compass, braço do Grupo Cosan (CSAN3). O negócio foi fechado em julho, por R$ 906 milhões. A concessionária tem uma rede com mais de 880 quilômetros (Kms), em 16 municípios paranaenses, e atende mais de 55 mil clientes nos segmentos industrial, comercial, residencial, veicular e geração de energia elétrica.

Zamp, dona do Burger King, assume operações da Subway no Brasil (O Globo). A Zamp, dona das redes Burger King, Popeys e Starbucks no Brasil , anunciou nesta segunda-feira que vai assumir a administração da Subway no país. O movimento envolve o uso de marca e desenvolvimento das operações da empresa, o que inclui o gerenciamento da rede de mais de 1,5 mil lojas franqueadas e a cadeia de fornecedores, além de permitir que a Zamp abra e opere restaurantes próprios.

Queimadas atingiram 10% dos canaviais da Tereos, com 30 mil hectares diz CEO (CNN Brasil). As queimadas no interior paulista atingiram cerca de 10% dos canaviais da Tereos no Brasil, ou 30 mil hectares, disse o diretor-presidente da Tereos para o país, Pierre Santoul, nesta segunda-feira (16). Em volume de produção, os incêndios afetaram lavouras que respondem por 1,7 milhão de toneladas de cana da companhia, a segunda produtora de açúcar do Brasil, sendo metade em áreas por colher e o restante em canaviais que deveriam rebrotar após a colheita.

Embraer faz acordo de US$ 150 milhões com a Boeing. Mercado acha pouco (Brazil Journal). A Embraer fechou um acordo para receber US$ 150 milhões da Boeing a título de ressarcimento por quebra de contrato, encerrando um processo de arbitragem que corre desde 2020, quando a Boeing desistiu de uma JV com a Embraer. Em reais, o ganho será de mais de R$ 800 milhões, um valor relevante para a Embraer e que não estava no modelo de muitos analistas. 

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Braskem tem perspectiva rebaixada para ‘Negativa’ pela S&P Global

Pré-Copom Setembro 2024: novo ciclo de alta à vista

A semana na Renda Fixa (09/09 a 13/09)

Análise (Crédito): Grupo Vamos

Análise (Crédito): FS Bio

Tudo sobre Renda Fixa (e o que esperar) – Setembro de 2024

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Perspectiva do rating da Even alterada para negativa por menor escala e diversificação; rating ‘brAA+’ reafirmado (S&P Global). A Even Construtora e Incorporadora  S.A. reportou  receita líquida de R$ 1,3 bilhão e EBITDA ajustado  de R$  256 milhões no primeiro  semestre de 2024. Acreditamos que as menores escala, diversificação geográfica e de projetos podem resultar  em uma volatilidade  nas métricas de crédito da empresa, devido à alta exposição de poucos projetos  com Valor  Geral  de Vendas  (VGV) elevado.

​​​​​​​Fitch Afirma Ratings ‘AA(bra)’ da Essentia PCHs (Fitch). Os ratings da Essentia PCHs refletem o portfólio de pequenas centrais hidrelétricas (PCHs), de operação e manutenção relativamente simples e receitas contratadas a preços fixos, por meio de contratos de compra de energia (Power Purchase Agreements - PPAs) no mercado regulado ou com contrapartes com sólido perfil de crédito. A maioria das hidrelétricas participa do Mecanismo de Realocação de Energia (MRE), o que reduz o risco de volume. 

​​​​​​​Moody's Ratings upgrades BOCOM BBM's deposit ratings to Baa3, outlook stable (Moody's). Moody's Ratings (Moody's) has today upgraded Banco BOCOM BBM S.A.'s (BOCOM BBM) long- and short-term local and foreign currency deposits ratings to Baa3/Prime-3, from Ba1/Not Prime, as well as the bank's adjusted Baseline Credit Assessment to baa3, from ba1. The upgrade of BOCOM BBM's deposits ratings to Baa3 from Ba1 reflects our assessment of increased affiliate support from parent Bank of Communications Co., Ltd.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ARMAC LOCAÇÃO, LOGÍSTICA E SERVIÇOS S.A. - Aquisição Facultativa das Debêntures da 2ª Emissão da Companhia

ARMAC LOCAÇÃO, LOGÍSTICA E SERVIÇOS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

SOFTPLAN PLANEJAMENTO E SISTEMAS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A. - Pagamento de juros/remuneração

ATHON GERAÇÃO DISTRIBUÍDA III S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

COMPANHIA JAGUARI DE ENERGIA - Escritura da emissão de debênture simples - 5ª

CPFL GERACAO DE ENERGIA S.A. - Escritura da emissão de debênture simples - 13ª

CIA PIRATININGA DE FORCA E LUZ - Escritura da emissão de debênture simples - 18ª

CIA PAULISTA DE FORCA E LUZ - Escritura da emissão de debênture simples - 15ª

FATO RELEVANTE

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ATOM EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. - Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

CENTRAIS ELÉTRICAS DO NORTE DO BRASIL S.A. - Emissão de Debêntures

CIA HIDRO ELETRICA DO SAO FRANCISCO - CHESF - Emissão de debêntures

HOSPITAL MATER DEI S/A - Fechamento - Desinvestimento Centro Saúde Norte

ARMAC LOCAÇÃO, LOGÍSTICA E SERVIÇOS S.A. - 5ª Emissão de Debêntures

SOFTPLAN PLANEJAMENTO E SISTEMAS S.A. - 2ª (segunda) emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, em série única, da espécie com garantia real, com garantia fidejussória adicional

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS - Emissão de Debêntures

BOA SAFRA SEMENTES S.A. - Terceiro Programa de Recompra de Ações

TIGRE S.A. PARTICIPAÇÕES - Tigre anuncia plano de sucessão do seu Diretor-Presidente

CIA ENERGETICA DO RIO GDE NORTE - COSERN - Resgate das Ações em Circulação

JBS S.A. - Guidance da companhia

INTERCEMENT BRASIL S.A. - Recuperação Extrajudicial

ITAUSA S.A. - Declaração de juros sobre o capital próprio

BCO MERCANTIL DO BRASIL S.A. - Contratação de Formador de Mercado

ELDORADO BRASIL CELULOSE S.A. - Renúncia Itaú - Devolução Livros

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. - Conclusão aquisição do controle Compagas

QUALITY SOFTWARE S.A. - Aquisição de companhia (Driven Tecnologia LTDA)

COBRASMA S.A. - ARREMATAÇÃO DO ÚNICO IMÓVEL - SEDE DA CIA

ZAMP S.A. - Celebração MFDA - Subway

EMBRAER S.A. - Procedimentos de arbitragem

LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A. - Pagamento de Créditos Quirografários de até R$ 30.000

LIGHT S.A. - Pagamento de Créditos Quirografários de até R$ 30.000

Segunda-feira, 16 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

U.S. Treasury yields dip as investor focus shifts to Fed meeting (CNBC). U.S. Treasury yields were slightly lower on Monday as investors looked ahead to this week’s Federal Reserve meeting and interest rate decision. At 3:00 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was less than one basis point lower at 3.6401%. The 2-year Treasury yield was last down by over one basis point to 3.5571%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%.

Morning Bid: Hanging on the Fed (Reuters). A look at the day ahead in European and global markets from Wayne Cole. It's finally decision time for the U.S. Federal Reserve and the market is split on whether it will cut its key interest rate by 25 or 50 basis points, though fund futures picked up a bid this morning and now imply a 59% chance of an outsized move. The analyst community is more cautious, with 92 of 101 forecasters polled by Reuters tipping 25bps. 

Asian bonds attract massive inflows in August on Fed easing hopes (Reuters). Asian bonds attracted foreign inflows for a fourth successive month in August on optimism that the U.S. Federal Reserve will start easing interest rates in September. Overseas investors made substantial purchases of regional bonds in Indonesia, India, Malaysia, South Korea and Thailand, totalling a net $14.06 billion in August - the largest monthly net purchases since at least 2019, according to data from regulatory authorities and bond market associations.

Confiança do consumidor dos EUA melhora em setembro com queda da inflação (CNN Brasil). A confiança do consumidor dos Estados Unidos melhorou em setembro em meio à queda da inflação, embora os norte-americanos continuem cautelosos antes da eleição presidencial de novembro, segundo uma pesquisa divulgada nesta sexta-feira (13). A leitura preliminar da Universidade de Michigan sobre o índice geral de confiança do consumidor ficou em 69,0 neste mês, em comparação com a leitura final de 67,9 em agosto.

China espalha aço pelo mundo, mas crise leva a produção de suas siderúrgicas ao nível mais baixo em 7 anos (O Globo). A produção de aço da China caiu mais de 10% em agosto em relação ao ano anterior, já que a indústria sofreu com preços baixos e uma queda prejudicial na demanda. O mês passado foi um período particularmente brutal para o maior setor siderúrgico do mundo, com o principal fornecedor China Baowu Steel Group Corp. alertando sobre condições cada vez mais sombrias.

Reino Unido está tendo dificuldades de atrair trabalhadores qualificados do exterior (O Globo). Trabalhadores estrangeiros com altos salários estão evitando o Reino Unido e preferindo ir para países como França e Holanda, apesar dos esforços do governo para atrair migrantes qualificados e impulsionar o crescimento econômico. De todos os cliques de trabalhadores estrangeiros em anúncios de empregos britânicos, apenas um quinto foi em empregos de altos salários, de acordo com dados do site de busca de empregos Indeed, ao longo dos primeiros seis meses do ano.

MERCADO DOMÉSTICO

Copom se prepara para reverter flexibilização e deve elevar taxa Selic a 10,75% nesta semana (Valor Econômico). Em apenas 45 dias, as expectativas para os rumos da política monetária sofreram uma reviravolta vista poucas vezes. Se no fim de julho predominava a sensação de que a Selic seguiria em 10,5% por um longo período, agora o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central se prepara para começar a reverter, ainda que parcialmente, o ciclo de flexibilização interrompido em junho, ao se deparar com uma reaceleração da já aquecida atividade econômica; a depreciação do câmbio; e expectativas de inflação que flertam cada vez mais com o teto da meta.

BC vê rombo nas contas R$ 40 bilhões maior que a Fazenda; economistas apontam perda de credibilidade (Estadão). O projeto da desoneração da folha de pagamentos, aprovado pelo Congresso com o aval do governo, reforça as divergências entre Banco Central e Ministério da Fazenda sobre o tamanho do rombo fiscal. Num cenário já marcado pela incerteza com o rumo das contas públicas, especialistas alertam para a perda de transparência e credibilidade em relação ao resultado primário do País – que leva em conta o saldo entre receitas e despesas e serve de parâmetro para a verificação da meta fiscal.

Renda fixa: só 2% dos investidores têm títulos ‘premium’ que rendem até IPCA +10% (Money Times). Uma categoria “premium” da renda fixa cresceu 19% em número de investidores no Brasil, no primeiro semestre de 2024, segundo dados da B3 – a Bolsa de Valores brasileira. Trata-se de uma classe de títulos que costuma apresentar retornos mais altos do que os daqueles mais tradicionais, como CDBs, títulos do Tesouro Direto e a própria poupança. Essa categoria de produtos apresenta, ainda, uma outra vantagem importante: a isenção de Imposto de Renda para pessoa física. 

Governo aumenta previsão de crescimento do PIB e da inflação neste ano (O Globo). O Ministério da Fazenda revisou a projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil de uma alta de 2,5% para 3,2% neste ano, após dados positivos do desempenho da economia brasileira. Enquanto isso, a previsão do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), considerado a inflação oficial do país, também aumentou, saindo de 3,90% para 4,25% em 2024. Esse valor é próximo do teto da meta da inflação, de 4,5%.

Avanço do crédito imobiliário esbarra em juros altos e força ação do governo, dizem especialistas (CNN Brasil). O cenário de estagnação do setor imobiliário em relação ao Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro nos últimos dez anos vem forçando o governo a pensar em medidas para facilitar empréstimos. Especialistas ouvidos pela CNN apontam o encarecimento do crédito, com os juros em dois dígitos, e altos saques da poupança como principais dificuldades para o setor. Há 10 anos, o setor imobiliário representava cerca de 7% do PIB, alcançando o patamar dos 9% em 2015. 

Alta de renda e crédito dá equilíbrio a varejo (Valor Econômico). O cenário atual do Brasil que combina aumento da renda disponível real das famílias e concessões de crédito em níveis elevados tem ajudado o varejo a apresentar um crescimento mais homogêneo e disseminado ao longo do ano, apontam economistas. Os segmentos com desempenho mais estável em 2024, em geral, são aqueles atrelados à renda, o que conversa com o aquecimento do mercado de trabalho, diz Geórgia Veloso, economista do Instituto Brasileiro de Economia (FGV Ibre). 

Em nova estimativa, Orplana prevê perdas de mais de R$ 1,2 bi com incêndios nos canaviais (Nova Cana). Em um novo balanço, a Organização de Associações de Produtores de Cana do Brasil (Orplana) afirma que entre o dia 23 de agosto e o dia 10 de setembro foram identificados mais de 3 mil focos de incêndios, que resultaram em mais de 181 mil hectares queimados em áreas de cana-de-açúcar e áreas de rebrota de cana no estado de São Paulo. Os números foram divulgados nesta sexta-feira, 13. 

Preço dos alimentos deve voltar a subir com estiagem e queimadas (CNN Brasil). O clima seco e as queimadas em boa parte do País devem prejudicar a produção de itens como carne bovina, cana-de-açúcar e algumas frutas e levar a inflação da alimentação no domicílio, medida pelo IPCA, para o terreno positivo já no mês de setembro, após quedas em julho e agosto, projetam economistas consultados pelo Broadcast (sistema de notícias em tempo real do Grupo Estado),

Incêndios deste ano em SP são risco também para safras futuras de cana (Globo Rural). As cenas de labaredas de fogo consumindo longas faixas de canaviais representam não só uma ameaça à saúde pública, ao equilíbrio ecossistêmico e climático, como também para a oferta de açúcar, etanol e energia no próximo ano. Mas, além de os incêndios já terem comprometido parte da produção derivada da cana desta safra, o fogo também queima pés de cana que estavam rebrotando para a produção da próxima temporada (2025/26).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

FS contrata R$ 500 milhões via Fundo Clima, do BNDES, para expansões e nova usina (Nova Cana). O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) informou nesta sexta-feira, 13, ter aprovado um financiamento de R$ 500 milhões para a FS, empresa fabricante de etanol. Os recursos, obtidos por meio do Fundo Clima, têm como objetivo a ampliação da capacidade produtiva da companhia. O plano de investimentos da FS mantém o foco no crescimento da produção no estado de Mato Grosso.

Oncoclínicas vai captar R$ 190 milhões com debêntures para reforçar caixa (Valor Econômico). A Oncoclínicas vai captar R$ 190 milhões com debêntures e usar o dinheiro para reforçar o caixa. A companhia do setor de saúde também vai antecipar o pagamento de um empréstimo com o Banco do Brasil (BB). Os papéis terão prazo de quatro anos e a remuneração ainda será definida. O plano da empresa é pagar, no máximo, CDI mais 1,7% ao ano, conforme informações enviadas à Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Braskem: credores costuram nova tentativa de venda da petroquímica (InfoMoney). Em meio a tentativas frustradas de venda da fatia da Novonor (antiga Odebrecht) na Braskem (BRKM5) ao longo de quase dois anos, credores costuram uma nova solução, segundo reportagem de Lauro Jardim, do jornal O Globo. Desta vez, a tentativa conta com o apoio do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)

IRB pode ser o primeiro emissor de LRS, título de captação das seguradoras (Estadão). O IRB Re pode se tornar o primeiro emissor das letras de risco de seguros (LRS), instrumento de mercado que financiará riscos de grande porte assumidos pelas seguradoras e resseguradoras. O instrumento foi regulamentado este ano, mas ainda não houve nenhuma emissão. A maior resseguradora brasileira planeja voltar a crescer de forma mais acelerada no Brasil, e a LRS ajudaria a cumprir o objetivo.

Exclusivo: Prevent Senior negocia venda de operação no Rio por R$ 1 bi (Valor Econômico). A Prevent Senior, empresa de planos de saúde voltada ao público da terceira idade, está vendendo sua operação no Rio de Janeiro que contempla uma carteira com 62 mil usuários e uma rede com um hospital-dia (que só atende durante o dia), uma unidade de oncologia e três clínicas de especialidades médicas e exames. O montante pedido é de R$ 1 bilhão — esse é o valor da receita anual da unidade carioca que iniciou suas atividades em 2019.

Vale: Mineradora conduz verificações adicionais na barragem Forquilha III (Money Times). A Vale informou ao mercado, neste sábado (14), que está conduzindo verificações adicionais na barragem Forquilha III, na mina de Fábrica, em Ouro Preto–MG, após inspeção rotineira que identificou trincas superficiais. A mineradora destaca no comunicado que mantém os órgãos públicos competentes informados e executa um plano de ação para investigação e correções, conforme necessário. A Vale ressalta que as condições de estabilidade da estrutura seguem inalteradas.

Prejuízo da Marisa (AMAR3) cresce e vai a R$ 100 milhões no segundo trimestre; dívida líquida dobra e já supera os R$ 650 milhões (Money Times). Após adiar a publicação em um mês, a Marisa (AMAR3) enfim divulgou o balanço do segundo trimestre de 2024. E o documento liberado na última sexta-feira mostra que o prejuízo da companhia cresceu no período. A companhia, que passa por um processo de reestruturação dos negócios, apresentou um prejuízo de R$ 102 milhões entre abril e junho. A cifra é 60,8% maior ao resultado apurado no mesmo intervalo de 2023, que também era negativo em R$ 63,4 milhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (09/09 a 13/09)

Análise (Crédito): Grupo Vamos

Análise (Crédito): FS Bio

Tudo sobre Renda Fixa (e o que esperar) – Setembro de 2024

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Perspectiva dos ratings da Braskem alterada para negativa por recuperação mais lenta dos spreads; ratings reafirmados (S&P Global). A recuperação  dos spreads petroquímicos  está mais lenta do que  esperávamos inicialmente, afetando  as perspectivas da indústria. Projetamos agora para  a Braskem S.A. margem EBITDA em torno  de 9% e um índice de dívida  sobre EBITDA de cerca de 5x até o final de 2024,  e não esperamos mais que  a alavancagem  caia abaixo  de 4x até 2025. 

Perspectiva do rating da Triple Play alterada para estável por melhoria do desempenho; ratings ‘brA-’ reafirmados (S&P Global). Atualizamos nossas projeções para  a Triple  Play Brasil  Participações  S.A. com base nos resultados  do primeiro  semestre de 2024,  quando a empresa apresentou receita de R$ 351 milhões e EBITDA de R$ 159 milhões. Os números divulgados mostram que a empresa vem apresentando melhoria consistente  em sua rentabilidade, com métricas de crédito em linha com as nossas últimas projeções.

Ratings da CVC rebaixados para ‘brCC’ após anúncio de novo reperfilamento de dívida; perspectiva negativa (S&P Global). Em 11 de setembro  de 2024,  a CVC Brasil Operadora  e Agência de Viagens S.A. anunciou um novo plano de reperfilamento dos saldos remanescentes  de suas 4ª e 5ª emissões de debêntures,  visando  a prorrogação  do  prazo  final de vencimento  para  2028,  bem como a redução do custo da dívida. Uma vez concluída nos termos e condições anunciados, veríamos a transação como um a reestruturação  de fato e equivalente  a um default,  e não  como um a gestão ordinária  de passivos.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. - 12ª Emissão de Debêntures

ENEVA S.A - Oferta de Resgate Antecipado Facultativo das Debêntures Simples da 2ª séria da 11ª emissão

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

CIA GAS DE SAO PAULO - COMGAS - Pagamento de juros/remuneração

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. - Pagamento de juros/remuneração

FOZ DO RIO CLARO ENERGIA S.A. - Pagamento de juros/remuneração

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Pagamento de juros/remuneração

ALGAR TELECOM S/A - Pagamento de juros da 2ª série da 7ª emissão de debêntures

CONC DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S.A. - Pagamento de juros/remuneração

CONC DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S.A. - Amortização

MIRANTE ENERGÉTICA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

SIMPAR S.A. - Aviso aos Debenturistas da 3ª Emissão de Debêntures Simples

FATO RELEVANTE

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AZUL S.A. - Azul Atualiza o Mercado Sobre Notícias Recentes

CVC BRASIL OPERADORA E AGÊNCIA DE VIAGENS S.A. - Fato Relevante - Reperfilamento 2024

ETERNIT S.A. - ADEQUAÇÃO DA POLÍTICA DE DIVIDENDOS E JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO

BCO AMAZONIA S.A. - Renúncia ao Cargo de Presidência do Conselho de Administração

BANCO NACIONAL S.A. - EM LIQUIDAÇÃO EXTRAJUDICIAL - Pedido de Registro da OPA

SANTOS BRASIL PARTICIPACOES S.A. - Redução de Capital - Tratamento de Tributário

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES - Euroinvest - Digulgação de informações não autorizadas pela Inepar

TC S.A. - Aprovação pelo BACEN de Transferência de Controle da Dibran DTVM LTDA - Desdobramentos do Fato Relevante divulgado em 09/06/2022

Sexta-feira, 13 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

2-year Treasury yield slides as investors assess interest rate outlook (CNBC). U.S. Treasury yields were lower on Friday as investors considered the path ahead for interest rates as they digested the latest economic data. At 4:47 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by over four basis points to 3.6364%. The 2-year Treasury yield was last more than six basis points lower to 3.5824%. Yields and prices have an inverted relationship. One basis point equals 0.01%. Attention began to turn to the Federal Reserve meeting next week at which the central bank is widely expected to cut interest rates.

CNBC Daily Open: With all key data in, the Fed’s policy path looks more uncertain (CNBC). In short, the data hasn’t cleared up whether the Fed will cut by 25 or 50 basis points. And with prominent commentators arguing for both options, it has only created more confusion. Traders are also undecided. They think there’s a 57% chance of a 25 point cut and 43% of a 50 point one, according to the CME FedWatch tool. 

Dollar drops, gold hits record as investors mull 'coin-toss' Fed decision (Reuters). The dollar fell on Friday to its lowest this year against the yen and gold hit a record high after a dramatic overnight shift in investor expectations for a super-sized Federal Reserve interest rate cut next week. Stocks, Treasury prices and commodities all rallied after traders raised the chances of a half-point cut from the Fed next week to 41%, from closer to 14% a day ago, before articles in the Financial Times and Wall Street Journal each called the decision "a close call".

Bank of England to pause rate cuts, focus shifts to bond sales (Reuters). An interest rate cut from the Bank of England next week looks unlikely but investors will be watching its September meeting for clues about future moves, as well as a decision over the pace of its bond sales - a hot political topic. All 65 economists in a Reuters poll said the BoE will likely hold rates at 5.0% on Sept. 19, after cutting from a 16-year high of 5.25% in August. 

Beijing suspends PwC's China unit for six months over Evergrande audit (Reuters). China's Ministry of Finance (MOF) on Friday imposed a six-month business suspension on PwC's auditing unit in mainland China over its audit of troubled property developer China Evergrande Group (3333.HK), opens new tab, the regulator said. The ministry also imposed a fine of 116 million yuan ($16 million) on PwC Zhong Tian LLP, the registered accounting entity and the main onshore arm of PwC in China, according to a statement on the MOF website.

Empresas dos EUA e da Europa cortam investimentos na China (Valor Econômico). Muitas empresas globais estão rebaixando a China em suas listas de destino de investimentos e consolidando suas operações no país, citando o crescimento mais lento e a redução dos lucros. A tendência desanimadora para os investimentos é o foco de dois relatórios divulgados esta semana pela Câmara de Comércio da União Europeia na China e a Câmara de Comércio dos Estados Unidos em Xangai.

BC do Peru corta juros em 0,25 ponto pela segunda vez consecutiva, a 5,25% (CNN Brasil). O Banco Central da Reserva do Peru (BCPR) reduziu a taxa básica de juros em 0,25 ponto pela segunda vez consecutiva, agora a 5,25%. De acordo com a autoridade monetária peruana, o retorno da inflação no país à meta anual de 2% permitiu dar sequência à flexibilização. Embora o índice cheio da inflação esteja dentro da meta, o BCPR pontua que o núcleo segue elevado, a 2,8% ao ano.

MERCADO DOMÉSTICO

Empresas captam nível recorde de R$ 484,2 bi no mercado de capitais até agosto (InfoMoney). As empresas já captaram R$ 484,2 bilhões no mercado de capitais este ano, até agosto, volume recorde para o período, de acordo com dados da Anbima. As captações nos oito primeiro meses de 2024 já superam o contabilizado em todo o ano de 2023 (R$ 467,3 bilhões). Considerando apenas as operações feitas em agosto, as ofertas chegaram a R$ 47,3 bilhões, volume 30,7% superior ao registrado no mesmo mês de 2023, de acordo com boletim da Anbima.

Inflação desacelera para todas as classes de renda em agosto, mostra Ipea (CNN Brasil). A inflação desacelerou para todas as classes de renda em agosto na comparação com o mês anterior. O dado foi divulgado nesta quinta-feira (12) pelo Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea). No caso das famílias de renda muito baixa, a taxa registrou deflação de 0,19%, ante alta de 0,09% no mês anterior. Já para o grupo de alta renda, a variação foi de 0,13%, contra 0,8% em julho.

Agenda do dia: mesmo com surpresas em serviços e varejo, economistas projetam que IBC-Br fechou julho em baixa (Valor Econômico). O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) deve ter recuado 0,4% em julho contra o mês anterior, na série com ajuste sazonal, segundo a mediana de 21 estimativas de consultorias, entidades e instituições financeiras coletadas pelo Valor Data. O resultado oficial será divulgado nesta sexta-feira, 13, às 9h, pelo Banco Central (BC). As projeções colhidas variaram de queda de 1,7% a alta de 0,5%. Em junho a alta foi de 1,37%, também na variação mensal dessazonalizada.

Bons indicadores podem ser ofuscados pelo desarranjo das contas públicas (Estadão). Com a expansão do consumo e o aumento dos serviços, o dinamismo da economia se manteve em julho, apesar do recuo de 1,4% da produção industrial, insuficiente para ofuscar o crescimento de 2,2% acumulado em 12 meses. O quadro combina com o novo recorde de trabalhadores ocupados, 102 milhões, e com a redução do desemprego trimestral para 6,8%. Um ano antes, a população desempregada correspondia a 7,9% da força de trabalho.

Atacarejo ofusca alta de 3,8% de veículos no varejo ampliado de julho, diz IBGE (Valor Econômico). As vendas de veículos, motos, partes e peças cresceram 3,8% em julho, ante junho, segundo a Pesquisa Mensal do Comércio (PMC), do IBGE. Foi o segundo mês seguido de crescimento: subiu 4,6% em junho, frente ao mês anterior. Apesar disso, o varejo ampliado, no qual o segmento está incluído, subiu apenas 0,1% em julho, ante o mês anterior, influenciado negativamente pelo chamado atacarejo, de acordo com o gerente da pesquisa, Cristiano Santos​​​​​​​

Número de processos contra companhias aéreas aumentou, em média, 60% ao ano desde 2020 (O Globo). O número de processos contra companhias aéreas aumentou, em média, 60% de 2020 a 2023, segundo dados da Associação Brasileira de Empresas Aéreas (ABEAR) divulgados nesta quinta-feira. Os dados do levantamento foram coletados pela plataforma Spotlaw, que fez a análise de 400 mil processos judiciais em todo o Brasil.

Desembolso de crédito rural recuou 40% no atual Plano Safra (Globo Rural). A forte retração nos desembolsos de crédito rural nos dois primeiros meses do Plano Safra 2024/25 ligou o alerta do setor produtivo, que já levou a preocupação aos ministérios da Agricultura e da Fazenda. Produtores alegam que restrições ambientais têm vetado o acesso aos recursos. Entre julho e agosto deste ano, as instituições financeiras liberaram R$ 68,3 bilhões em financiamentos, queda de quase 40% em relação aos R$ 114,6 bilhões desembolsados no mesmo período da temporada passada.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

GPA (PCAR3) faz aquisição de debêntures e desembolsa R$ 101 milhões (E-Investidor). GPA (PCAR3) informou que realizou na última quarta-feira (11) uma operação de aquisição facultativa de debênturesda 1ª série da 18ª emissão, com vencimento programado em duas parcelas, a primeira em maio de 2025 e a segunda em maio de 2026, seguindo preços de mercado. O preço de aquisição foi inferior ao valor nominal unitário atualizado da emissão, de acordo com comunicado da companhia.

Assaí mira expansão de serviços financeiros, mas sem descuidar da alavancagem (InfoMoney). Na estratégia atual do Assaí, a redução da alavancagem é a principal prioridade. Contudo, isso não impede que a atacadista avalie, em paralelo, maneiras de diversificar suas operações. A companhia estuda ampliar a oferta de serviços financeiros para pessoas jurídicas, buscando mais autonomia para fidelizar clientes. Além disso, o Assaí deseja entender melhor a rotina de vendas dos consumidores que gerenciam seus próprios negócios e coletar dados a partir disso. 

Raízen anuncia emissão de US$ 1 bilhão com bonds verdes no exterior (Nova Cana). A Raízen Fuels Finance anunciou a emissão de bonds verdes de dez anos no mercado externo para pagar dívidas pendentes e propósitos corporativos gerais, informou o International Financing Review (IFR), serviço da London Stock Exchange Group (LSEG), nesta quarta-feira, 11. De acordo com reportagem do Valor Econômico, a companhia pretendia captar US$ 750 milhões, mas a forte demanda permitiu elevar o valor a US$ 1 bilhão.

Alupar vence novo leilão de transmissão no Peru com projeto de US$ 42,8 milhões (Money Times). A Alupar Peru, subsidiária da Alupar (ALUP11), anunciou nesta quinta-feira (12) que arrematou um novo projeto de transmissão de energia elétrica no país. De acordo com o fato relevante enviado pela companhia à CVM, o Projeto Runatullo faz parte de um concurso público no Peru correspondente ao segundo processo de reatribuição de projetos de transmissão realizado no país em junho de 2024.

CVC faz esperado acordo para alongar dívida e traz alívio (InfoMoney). A operadora de turismo CVC Corp anunciou na última quarta-feira (11) a reestruturação de suas quarta e quinta emissões de debêntures. A operação prevê amortização extraordinária obrigatória no montante de, aproximadamente, R$ 160 milhões (parte com caixa próprio e parte por meio da antecipação de recebíveis que eram garantia da dívida), reduzindo o valor principal de R$ 705 milhões para R$ 545 milhões.

Rabobank projeta recorde para produção de carne bovina em 2024 (Money Times). O Rabobank projeta recorde para produção de carne bovina do Brasil em 2024, com avanço de 10% ante de 2023. De acordo com o banco, os últimos dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) mostram que a produção de carne no segundo trimestre deste ano foi a maior da história, com aumento de 17% anualmente. No primeiro semestre do ano, a produção ficou 19% acima ano a ano.

Mediação termina e InterCement deve recorrer à Justiça para reestruturação (Estadão). A InterCement, empresa da Mover (ex-Camargo Correa), deve reestruturar sua operação com auxílio da Justiça, depois de quatro meses e meio de negociações com bancos e a CSN para viabilizar uma saída para dívidas que somavam R$ 11,7 bilhões até meados de julho. Ainda não está batido o martelo se a opção será um pedido de recuperação judicial ou extrajudicial, esta última exigindo que ao menos 33% dos credores estejam de acordo com um plano de reestruturação traçado.

​​​​​​​Garantias acirram disputa entre credores da Azul (Valor Econômico). Grupos detentores de títulos de dívidas no exterior (“bondholders”) estão se desentendendo em meio às negociações para que a Azul consiga levantar mais capital no mercado, apurou o Valor. A aérea, que passa por uma nova reestruturação financeira, tem buscado essa classe de credores para levantar entre US$ 300 milhões e US$ 400 milhões usando a Azul Cargo, braço de logística da companhia, como garantia.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): Grupo Vamos

Análise (Crédito): FS Bio

Tesouro Direto mantém captação positiva e volume de vendas surpreende – Julho 2024

Poupança apresenta mais resgates em agosto; Estoques seguem acima do R$ 1 trilhão

Investimentos em renda fixa continuam a crescer, segundo B3

Tudo sobre Renda Fixa (e o que esperar) – Setembro de 2024

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Rating ‘brAA+’ da GS Inima Industrial reafirmado; perspectiva permanece estável (S&P Global). A GS Inima Industrial beneficia-se de seus contratostake-or-pay,  que garantem  estabilidade na sua geração  de caixa e alta rentabilidade,  com margens EBITDA de 50-55%. Em 12 de setembro de 2024,  a S&P Global  Ratings reafirmou o rating  de crédito de emissor ‘brAA+’ na Escala Nacional Brasil atribuído à GS Inima Industrial. A perspectiva  estável reflete nossa expectativa  de que  o FFO  sobre dívida permaneça  superior  a 25%  nos próximos 12 meses, acompanhado  de um a cobertura  de juros  pelo FFO acima de 3,0x.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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MIRANTE ENERGÉTICA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A. - Pagamento de juros/remuneração

CIA ESTADUAL DE DISTRIB ENER ELET-CEEE-D - Escritura 7ª Emissão de Debêntures Simples

EQUATORIAL GOIAS DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A - Escritura 8ª Emissão de Debêntures Simples

EQUATORIAL MARANHÃO DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. - Escritura 12ª Emissão de Debêntures Simples

COMPANHIA ENERGETICA DO PIAUI - 3ª Emissão de Debêntures Simples

TRISUL S.A. - Terceiro Aditamento à Escritura da Décima emissão de Debêntures

GUARARAPES CONFECCOES S.A. - Amortização Extraordinária Facultativa de Debêntures

FATO RELEVANTE

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EMCCAMP RESIDENCIAL S.A. - 1ª (Primeira) Emissão de Notas Comerciais Escriturais, em Série Única, para Colocação Privada

TRISUL S.A. - Programa de Recompra

ALUPAR INVESTIMENTO S/A - Vitória de Leilão para Novo Projeto no Peru

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Petrobras informa sobre decisão favorável em arbitragem

DEXXOS PARTICIPACOES S.A. - Convocação de Assembleia para deliberar sobre Conversão de Ações Preferenciais em Ações Ordinárias

ENERGISA PARAÍBA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. - Conclusão do acordo de investimentos Energisa Participações Nordeste S.A. (EPNE)

ENERGISA S.A. - Conclusão do acordo de investimentos Energisa Participações Nordeste S.A. (EPNE)

Quinta-feira, 12 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rise as investors weigh inflation data (CNBC). U.S. Treasury yields were higher on Thursday as investors weighed the latest inflation data and considered the outlook for interest rates. At 4:49 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasur was up by over two basis points to 3.6759%. The 2-year Treasury yield was last at 3.6683% after rising by more than two basis points. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%.

Top US Fed official broke central bank’s trading rules, watchdog says (Financial Times). The Atlanta Federal Reserve bank president violated the US central bank’s trading rules and created the “appearance” of benefiting from confidential information, an internal watchdog said in a report on Wednesday. The Fed’s independent inspector general concluded that Raphael Bostic had repeatedly broken its trading policies since becoming president of the Atlanta Fed in 2017, including 154 trades executed on his behalf during communications blackouts ahead of Fed rate-setting meetings.

UK regulator waters down new capital regime for banks after City pressure (Financial Times). The Bank of England has watered down plans to impose tougher capital rules on UK banks and delayed the introduction of the new regime until 2026. In a statement on Thursday, the BoE’s Prudential Regulation Authority said the changes included easing capital requirements on small business lending, mortgages, trade finance and infrastructure loans. As a result, the key capital thresholds for the main banks would be “virtually unchanged”, rising less than 1 per cent, the PRA said.

Argentina's August inflation still stubborn as residents struggle to save (Reuters). Argentina's monthly inflation rate stood at 4.2% in August, official data published on Wednesday showed, rising from last month and surpassing analysts' forecasts, while Argentines tighten their wallets to deal with spiraling costs. Inflation in the 12 months through August reached 236.7%, still the highest level recorded in the world, and also above a Reuters poll forecast of 235.8%.

China precisaria gastar US$ 1,4 trilhão para enfrentar deflação (Valor Econômico). A China precisa gastar até 10 trilhões de yuans (US$ 1,4 trilhão) em estímulos por dois anos para reflacionar a economia e retomar o crescimento sustentável, dizem analistas de bancos de investimento, diante da preocupação cada vez maior de que as pressões deflacionárias estejam criando raízes. O estímulo, equivalente a 2,5 vezes o pacote que ficou conhecido como “bazuca”, liberado pela China após a crise financeira mundial de 2008, precisaria ter o consumidor final como alvo direto — por meio de gastos de bem-estar social.

MERCADO DOMÉSTICO

Mercado vê risco de inflação com energia e alimentos por seca histórica (CNN Brasil). A seca histórica que atinge diversas regiões do Brasil está pressionando a inflação e acendendo o sinal de alerta no governo. O cenário atual, marcado por temperaturas elevadas e escassez de chuvas, tem impactado significativamente o setor energético e a produção de alimentos. De acordo com dados recentes, a demanda por energia entre 1º e 8 de setembro superou em 13% a carga média de megawatts registrada durante a última crise hídrica em 2021.

CVM abre consulta pública para regras que facilitam o acesso de empresas de menor porte ao mercado de emissão de dívida (Money Times). Na esperança de que as ofertas públicas iniciais (IPOs) de ações na bolsa brasileira retornem em breve, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) está dando um "empurrãozinho" para que mais empresas se listem como companhias abertas. A ideia é trazer para a bolsa e para o mercado de emissão de dívida empresas de menor porte, com o faturamento bruto anual de até R$ 500 milhões.

Setor de serviços tem alta em julho, mas fôlego deve ser curto (Valor Econômico). O setor de serviços cresceu acima das expectativas em julho por fatores pontuais, mas economistas esperam arrefecimento no curto prazo por causa da desaceleração do crescimento da massa de renda e riscos de pressões inflacionárias. O volume de serviços prestados no país cresceu 1,2% em julho, ante junho, segundo a Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) divulgada nesta quarta-feira pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Agenda do dia: economistas esperam crescimento para varejo restrito (Valor Econômico). Após recuar 1% em junho, o varejo restrito deve voltar a mostrar crescimento na Pesquisa Mensal do Comércio (PMC) de julho a ser divulgada nesta quinta-feira, 12, às 9h, pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). A expectativa mediana é de uma alta de 0,5%, em relação ao mês imediatamente anterior, de acordo com a mediana das estimativas de 26 instituições financeiras e consultorias ouvidas pelo VALOR DATA, com projeções de -0,3% a +0,9%.

Preço da gasolina no Brasil está mais alto que no mercado internacional, diz Abicom (CNN Brasil). Os preços da gasolina e do diesel comercializados no Brasil pela Petrobras estão mais caros que nos mercados globais, segundo dados da Associação Brasileira dos Importadores de Combustíveis (Abicom) publicados nesta quarta-feira (11). A avaliação se dá em meio ao cenário de recuo de 3,69% do barril tipo Brent — usado como referência pela estatal — no fechamento da última terça (10), a US$ 69,19. 

Mecanismos alternativos podem diminuir impacto da estiagem na energia, diz ex-diretor-geral do ONS (CNN Brasil). Em entrevista ao WW da CNN, o ex-diretor-geral do Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) Luiz Eduardo Barata apresentou uma análise sobre os impactos da estiagem no aumento da conta de luz. Ele enfatizou que existem alternativas para mitigar os efeitos negativos deste cenário climático adverso. Segundo o especialista, a única maneira de reduzir o aumento na conta de energia é por meio da utilização de mecanismos alternativos.

Custo de confinamento registra queda de 3,11% no Centro-Oeste em agosto (Globo Rural). O custo de confinamento registrou queda no Sudeste e no Centro-Oeste do país em agosto, refletindo a estratégia do setor de adquirir insumos durante a fase de colheita de grãos no país. Segundo o Índice de Custo Alimentar Ponta (ICAP), esse valor ficou em R$ 13,70 por cabeça ao dia no Centro-Oeste e de R$ 11,09 no Sudeste, recuo mensal de 3,11% e 0,54%, respectivamente. 

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

MRV (MRVE3) aprova emissão no valor de R$ 221 milhões em CRIs (E-Investidor). O conselho de administração da MRV (MRVE3) aprovou a realização de operação de securitização, por meio de emissão de certificados de recebíveis imobiliários (CRI) da classe sênior, em série única, da classe subordinada, da 344ª emissão da True Securitizadora, sob rito de registro automático de distribuição e no valor de R$ 221 milhões. Serão emitidos 221.000 CRIs sob o valor nominal unitário de R$ 1.000,00, com vencimento em 20 de agosto de 2029. 

Eletrobras (ELET3) liquida US$ 750 milhões em títulos emitidos no exterior (E-Investidor). A Eletrobras (ELET3) informou nesta quarta-feira (11) que foram liquidados os US$ 750 milhões em títulos (bonds) emitidos no mercado internacional. Os recursos serão utilizados para o refinanciamento de dívidas da companhia. A taxa de retorno foi 6,75%, conforme informou a empresa na semana passada.

Novo CEO da Vale procura autoridades por acordos sobre ferrovias e Mariana (O Globo). Antes mesmo de tomar posse, o novo presidente da Vale, Gustavo Pimenta, está procurando autoridades do governo federal e de estados com os quais a companhia tem pendência, na tentativa de fechar acordos ainda neste ano. Entre elas, a prorrogação antecipada das ferrovias Carajás (PA) e Vitória-Minas, além do acordo de ressarcimento da tragédia de Mariana — que ocorreu numa barragem da Samarco, que tem a Vale e BHP como sócias.

Petrobras (PETR4) mais perto de colocar em funcionamento maior unidade de processamento de gás do Brasil (Money Times). A Petrobras (PETR4) obteve autorização da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP) para operação industrial da unidade de processamento de gás natural (UPGN) no Rio de Janeiro, mostra documento enviado ao mercado nesta quarta-feira (11). Trata-se da maior planta de unidade de processamento de gás natural do Brasil, que vai viabilizar o escoamento de até 18 milhões de m³/dia.

CVC renegocia dívidas e fecha acordo para alongar vencimentos e reduzir juros de debêntures (Money Times). A CVC (CVCB3) acaba de dar um passo importante no longo processo de reestruturação financeira. A companhia anunciou nesta quarta-feira (11) um acordo com boa parte dos debenturistas para o reperfilamento das dívidas. Segundo comunicado enviado ao mercado, representantes de 75% das debêntures da 4ª emissão e de todos os títulos da 5ª emissão da companhia de turismo aceitaram os principais termos e condições de pagamento.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): Grupo Vamos

Análise (Crédito): FS Bio

Tesouro Direto mantém captação positiva e volume de vendas surpreende – Julho 2024

Poupança apresenta mais resgates em agosto; Estoques seguem acima do R$ 1 trilhão

Investimentos em renda fixa continuam a crescer, segundo B3

Tudo sobre Renda Fixa (e o que esperar) – Setembro de 2024

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Fitch Coloca Rating ‘A-(bra)’ do PBG em Observação Negativa (Fitch). A Fitch Ratings colocou em Observação Negativa os Ratings Nacionais de Longo Prazo ‘A-(bra)’ do PBG S.A. (PBG) e de sua quinta emissão de debêntures, com garantia real e vencimento final em 2028. A Observação Negativa reflete o elevado risco de refinanciamento da empresa e os desafios para refinanciar, nos próximos meses, o significativo volume de dívidas, de BRL640 milhões, que vencem até dezembro de 2025. O insucesso na redução do risco de refinanciamento resultará no rebaixamento dos ratings em mais de um grau.

​​​​​​​Fitch Afirma Ratings 'BB'/'AA+(bra)' da Usiminas; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local 'BB' e o Rating Nacional de Longo Prazo 'AA+(bra)' da Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. (Usiminas). A agência também afirmou o rating 'BB' das notas seniores sem garantias reais, com vencimento em 2026, emitidas pela Usiminas International S.a.r.l. e garantidas pela Usiminas. A Perspectiva dos ratings corporativos é Estável.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CATTALINI TERMINAIS MARITIMOS S.A. - Escritura de Debêntures da 1ª Emissão da Companhia

CATTALINI TERMINAIS MARITIMOS S.A. - 1º Aditamento à Escritura de Debêntures da 1ª Emissão da Companhia

TEGRA INCORPORADORA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

ENERGISA SUL-SUDESTE DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. - 1º (primeiro) aditamento à escritura particular da 12ª emissão de debêntures simples

ENERGISA PARAÍBA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. - 1º (primeiro) aditamento à escritura particular da 14ª emissão de debêntures simples

ENERGISA MATO GROSSO-DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A - 1º (primeiro) aditamento à escritura particular da 20ª emissão de debêntures simples

ENERGISA MATO GROSSO DO SUL - DIST DE ENERGIA S.A. - 1º (primeiro) aditamento à escritura particular da 23ª emissão de debêntures simples

ENERGISA S.A. - 1º (primeiro) aditamento à escritura particular da 21ª emissão de debêntures simples

RIBEIRO GONCALVES ENERGIA SOLAR SPE S.A - Emissão de Valores Mobiliários

INPASA AGROINDUSTRIAL S.A. - Escritura de Emissão

FATO RELEVANTE

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CONC RODOVIAS DO TIETÊ S.A. - Alteração de Membros da Diretoria e do Conselho de Administração

QUALITY SOFTWARE S.A. - Aquisição de companhia (Driven Tecnologia LTDA)

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS - Liquidação dos Bonds

CVC BRASIL OPERADORA E AGÊNCIA DE VIAGENS S.A. - Fato Relevante - Reperfilamento 2024

RIO ALTO ENERGIAS RENOVÁVEIS S.A. - Despacho da liberação da operação comercial para unidades geradoras

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL - FR 07/24 - Distribuição de Dividendos/JCP

DIRECIONAL ENGENHARIA S.A. - Lucro ou Prejuízo e Atribuição de Proventos em Dinheiro

INFRACOMMERCE CXAAS S.A. - Assinatura de Memorando de Entendimento

VALE S.A. - Vale informa sobre atualização de projeções

Quarta-feira, 11 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields move lower ahead of key consumer inflation report (CNBC) Treasury yields dipped on Wednesday as investors awaited the release of U.S. inflation data for clues on the size of a potential interest rate cut from the Federal Reserve next week. The yield on the 10-year Treasury was nearly 2 basis points lower at 3.625%, with the 2-year Treasury yield down 2 basis points at 3.586%.

Harris puts Trump on defensive in combative debate (Reuters) Democratic candidate Kamala Harris put her Republican rival Donald Trump on the defensive in a combative presidential debate on Tuesday with a stream of attacks on his fitness for office, his support of abortion restrictions and his myriad legal woes. A former prosecutor, Harris, 59, controlled the debate from the start, getting under her rival's skin repeatedly and prompting a visibly angry Trump, 78, to deliver a series of falsehood-filled retorts.

Chancellor warns hard decisions ahead in Budget (BBC News) Next month's Budget will involve "difficult decisions" on tax, spending, and welfare, the Chancellor Rachel Reeves has told the BBC. The new chancellor has faced mounting criticism after cutting Winter Fuel Payments for all but the poorest pensioners. But she said it was the "right decision" and there were further tough decisions to come. Her warning comes as new figures show the UK economy failed to grow in July, after flatlining in June.

Futures dip after Harris-Trump debate; eyes on inflation data (Reuters) U.S. stock index futures dipped on Wednesday, with investors pricing in greater odds of Democrat Kamala Harris prevailing in the upcoming presidential elections, while focus moved to a key inflation reading later in the day.

China’s AI models lag their U.S. counterparts by 6 to 9 months, says former head of Google China (CNBC ) Chinese artificial intelligence models may be at least half a year behind those made in the U.S., but Chinese AI apps will likely take off much faster, said Kai-Fu Lee, founder of the startup 01.AI and former head of Google China. “Apps, I would predict, by early next year will proliferate in China much faster than in the U.S.,” Lee said, noting that the cost of training a good AI model has fallen significantly.

European Central Bank set to cut interest rates just days before the Fed’s big decision (CNBC) Traders are widely anticipating an interest rate cut at the Federal Reserve’s Sept. 17-18 meeting, as well as at the ECB’s meeting this week. Euro zone inflation has come down. Headline figures hit a three-year low in August with a reading of 2.2%, while core inflation by contrast is still more elevated at 2.8% with services prices pulling up that metric.

China’s firms seek to avoid pitfalls in search of key EV metal in Latin America: analysts (SCMP ) Latin American countries, such as Chile, Bolivia, Mexico and Peru, are placing extra scrutiny on overseas investment in their lithium industries. Chinese firms, which needs the raw material to make batteries for the world’s largest electric vehicle (EV) market, are hitting resistance in some Latin American countries that hold the keys to the world’s reserves of the soft, silvery-white alkali metal.

MERCADO DOMÉSTICO

Fitch Ratings eleva projeção para PIB do Brasil em 2024 de 1,7% para a 2,8% (CNN Brasil) A agência de classificação de risco Fitch Ratings elevou a previsão para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil neste ano, de 1,7% para 2,8%, e manteve em 2% a estimativa de expansão anual para 2025 e 2026. Agência diz que a economia brasileira demonstra força e que impacto das enchentes no Rio Grande do Sul sobre o crescimento aparentemente foi "limitado e de vida curta". 

Tempo seco afeta lavouras e acende alerta sobre os preços de alimentos (GloboRural ) Falta de chuvas já atrasa plantio de culturas importantes, como feijão e soja; receio com problemas na safra eleva prêmios de exportação no porto de Paranaguá (PR). Os incêndios recentes em áreas de produção agropecuária de diferentes regiões do país assustaram a população, mas, no momento, o tempo seco é a grande preocupação climática no agronegócio brasileiro. A falta de chuvas já atrasa o plantio de culturas importantes, como soja e feijão.

Seguradoras ainda calculam perdas com incêndios (GloboRural ) Após alta inicial de pedidos de sinistro, expectativa é de efeito contido no setor. A indústria de seguros tem acompanhado a severa estiagem que assola o país e os recentes incêndios, em especial os registrados no interior de São Paulo, em busca de estimativas do impacto, que ainda não puderam ser traçadas. A expectativa é que o efeito no setor não seja expressivo nem provoque aumento de taxas ou modificação nos produtos ofertados pelas seguradoras a produtores rurais.

Maior seca em décadas pode causar onda de reajustes de preços e acelerar inflação (Estadão ) Açúcar, café, laranja, etanol, eletroeletrônicos, além da bandeira vermelha da energia elétrica, ampliam as pressões por aumentos de preços e criam um desafio maior para o Banco Central. O cenário agrava ainda mais o desafio do Banco Central em controlar a inflação, que já enfrenta um ambiente complexo. Com desemprego em baixa (6,8% no trimestre terminado em julho) e aumento da renda dos trabalhadores, o consumo das famílias está aquecido.

Desoneração trava na Câmara com preocupação do BC sobre dinheiro esquecido; entenda (Estadão ) O projeto de lei que estende a desoneração da folha de pagamentos até o fim deste ano, aprovado no Senado e aguardado por empresas de 17 setores que mais empregam e municípios de pequeno e médio portes, teve a sua votação na Câmara dos Deputados travada por um alerta vindo do Banco Central (BC). A preocupação tem relação com uma medida que trata dos recursos esquecidos em instituições financeiras privadas e públicas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Braskem inaugura centro de pesquisa de R$ 110 mi nos EUA para desenvolver produtos químicos verdes (CNN Brasil) Plano é usar biomassa de origem vegetal, como a cana-de-açúcar e milho, para a criação de novos processos e plásticos.  A petroquímica brasileira Braskem inaugurou nesta terça (10) um novo centro de pesquisa em biotecnologia nos Estados Unidos. O local recebeu investimento de cerca de R$ 110 milhões (US$ 20 milhões) e vai trabalhar em conjunto com os outros laboratórios da empresa no Brasil e EUA.

Odebrecht Engenharia protocola plano de recuperação judicial (Valor Econômico) O plano de recuperação judicial da Odebrecht Engenharia e Construção (OEC), protocolado na noite de segunda-feira (9), prevê a formação de uma nova empresa de engenharia, que poderá atrair um novo sócio, e define que as dívidas do grupo serão pagas por um novo financiamento, a ser firmado no âmbito da reestruturação.

Acionistas aprovam incorporação da AES Brasil pela Auren (Valor Econômico) Os acionistas da AES Brasil e da Auren aprovaram, em suas respectivas assembleias gerais extraordinárias (AGEs) realizadas nesta terça-feira (10), a incorporação da AES Brasil pela ARN Holding Energia, para que depois a Auren incorpore a ARN, em um movimento para combinar os negócios das empresas.

Iguatemi conclui venda de participações nos shoppings de São Carlos e Alphaville (Valor Econômico ) A Iguatemi concluiu nesta terça-feira (10) as vendas de 50% do Shopping Iguatemi São Carlos, representando a totalidade de sua participação no ativo, e de 18% do Shopping Iguatemi Alphaville por R$ 205 milhões. Com a conclusão da operação, a Iguatemi mantém 60% de participação e a administração do Shopping Iguatemi Alphaville. E deixa de ser coproprietária do Shopping Iguatemi São Carlos. 

Sergio Zimerman eleva participação na Petz para acima de 30% (InfoMoney) A rede lojas de produtos para animais de estimação Petz (PETZ3) anunciou nesta terça-feira (10) que seu acionista controlador, Sergio Zimerman, elevou sua participação direta na empresa para patamar acima de 30%. Anúncio vem depois que Zimerman e os acionistas controladores da rival Cobasi acertaram no mês passado acordo para uma combinação de negócios.

Hidrovia do Madeira deve ir a leilão em 2025 com tarifa sete vezes menor que o esperado (Valor Econômico ) O estudo da concessão da hidrovia do rio Madeira, que passa por Rondônia e Amazonas, propôs a tarifa de R$ 0,80 por tonelada transportada para cobrir investimentos, como dragagem e sinalização, e despesas com manutenção, informou hoje o diretor-geral da Agência Nacional de Transportes Aquaviários (Antaq), Eduardo Nery, durante audiência pública no Senado. O trecho que será concedido à iniciativa privada passa por 11 municípios, sendo oito no Amazonas e três em Rondônia.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): FS Bio

Tesouro Direto mantém captação positiva e volume de vendas surpreende – Julho 2024

Poupança apresenta mais resgates em agosto; Estoques seguem acima do R$ 1 trilhão

Investimentos em renda fixa continuam a crescer, segundo B3

A semana na Renda Fixa (02/09 a 06/09)

Tudo sobre Renda Fixa (e o que esperar) – Setembro de 2024

S&P Global eleva rating da Rede D’Or para ‘BB+’; Perspectiva Estável

Taesa tem perspectiva elevada para ‘Estável’ pela Moody’s Local

Iguá vence leilão em Sergipe; Rating ‘brA’ mantido pela S&P Global

Guia de Rating | Data-base: Agosto 2024

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ da M. Dias Branco; Perspectiva Estável (Fitch ) O rating reflete o forte perfil de negócios da empresa, que opera com larga escala e diversificado portfólio de produtos na relativamente defensiva e competitiva indústria de alimentos processados e embalados do Brasil. Marcas reconhecidas e um sistema de distribuição consolidado proveem vantagens competitivas e apoiam a liderança de seus principais produtos nos respectivos segmentos da indústria nacional.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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TRISUL S.A. - Resgate Antecipado Facultativo da Totalidade das Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da Espécie Quirografária, da 8 ª (Oitava) Emissão

ENERGISA MATO GROSSO DO SUL - DIST DE ENERGIA S.A. - Comunicado de Resgate Antecipado Facultativo referente 18ª (décima oitava) Emissão de Debêntures

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 11ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES DA SENDAS DISTRIBUIDORA S.A.

ENERGISA SUL-SUDESTE DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. - Comunicado de Resgate Antecipado Facultativo referente 9ª (nona) Emissão de Debêntures

EQUATORIAL TRANSMISSORA 5 SPE S.A. - Primeiro aditamento ao instrumento particular de escritura da primeira emissão de debêntures simples

EQUATORIAL TRANSMISSORA 5 SPE S.A. - Instrumento particular de escritura da primeira emissão de debêntures simples

SUL CONCESSÕES E PARTICIPACOES S/A - Emissão de Valores Mobiliários

SUL CONCESSÕES E PARTICIPACOES S/A - Pedido de Admissão de Debêntures da nº 3ª (terceira) de Emissão, em série única, da Sul Concessões e Participações S.A.

SUL CONCESSÕES E PARTICIPACOES S/A - Emissão de Valores Mobiliários; 20240903 - 3ª Em. Deb. Sul - Summary Escritura de Emissão

SUL CONCESSÕES E PARTICIPACOES S/A - DECLARAÇÃO DE INEXISTÊNCIA DE CONFLITO DE INTERESSES AGENTE FIDUCIÁRIO CADASTRADO NA CVM

FATO RELEVANTE

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INFRACOMMERCE CXAAS S.A. - Assinatura de Memorando de Entendimento

KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Aprovação de Grupamento de Ações

AUREN ENERGIA S.A. - Fato Relevante - Combinação de Negócios - aprovação da incorporação

AES BRASIL ENERGIA S.A. - Fato Relevante - Combinação de Negócios - aprovação da incorporação

IGUA SANEAMENTO S.A. - CPPIB anuncia compromisso de aporte de capital na Iguá

BIOMM S.A. - Contrato de Parceria de Desenvolvimento Produtivo (PDP) de Insulina Humana

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. - Aprovação da 11ª (décima primeira) emissão de debêntures simples da Companhia no montante total de R$ 2,8 bilhões.

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. - Assinatura de Acordo de Associação para Combinação de Negócios

Terça-feira, 10 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rise ahead of final inflation prints before Fed meeting (CNBC). Treasury yields rose early Tuesday ahead of the final major inflation prints before the Federal Reserve’s September meeting. The yield on the 10-year Treasury was 2 basis points higher at 3.721%, with the 2-year Treasury yield also up by 2 basis points at 3.691%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%. Treasury yields have stablized after tumbling through last week when a series of labor market releases missed estimates. The data also sent U.S. stocks to their worst week of the year so far.

German inflation falls to the lowest level in more than three years (Reuters). German inflation fell to its lowest level in more than three years in August, a second estimate confirmed on Tuesday, making it easier for the European Central Bank to cut interest rates this week. Inflation eased to 2.0% in August, its lowest level since June 2021, thanks to lower energy prices. German consumer prices, harmonised to compare with other European Union countries, had risen by 2.6% year-on-year in July. 

China's exports up solidly but slowing imports dim trade outlook (Reuters). China's exports grew at their fastest pace in nearly 1-1/2 years in August, suggesting manufacturers are rushing out orders ahead of tariffs expected from a growing number of trade partners, while imports disappointed amid weak domestic demand. The mixed trade data highlights the challenge facing Beijing as policymakers try to bolster overall growth without becoming too reliant on exports especially given the tightening of consumers' purse strings.

Risco de deflação na China piora com sinais de economia fraca (Valor Econômico). O núcleo da inflação na China esfriou para o nível mais fraco em mais de três anos, e aumentam os apelos por um esforço maior das autoridades para impulsionar os gastos das famílias e assegurar um crescimento próximo da meta. Os preços ao consumidor, excluindo os custos voláteis de alimentos e energia, subiram apenas 0,3% em agosto em relação ao ano anterior, o ritmo mais lento desde março de 2021, segundo dados da Secretaria Nacional de Estatística da China divulgados nesta segunda-feira (9). 

Australia proposes banks phase out AT1 bonds in wake of Credit Suisse collapse (Financial Times). Australia’s banking regulator has proposed that banks phase out the use of additional tier 1 bonds to meet capital requirements, highlighting concerns over the loss-absorbing instruments after the failure of Credit Suisse last year. The Australian Prudential Regulation Authority said on Tuesday that banks should seek to replace AT1 bonds — which are contingent convertible securities designed to absorb losses — with “cheaper and more reliable forms of capital” by 2032.

MERCADO DOMÉSTICO

Tesouro Direto vende R$ 6,4 bilhões em julho, segundo maior valor mensal da história (InfoMoney). As vendas de títulos públicos a pessoas físicas pela internet somaram R$ 6,43 bilhões em julho, divulgou nesta segunda-feira (9) o Tesouro Nacional. Esse é o segundo maior valor mensal desde a criação do programa, em 2002, só perdendo para março de 2023, quando as vendas tinham somado R$ 6,84 bilhões e bateram recorde. Em relação a junho, as vendas subiram 13,2%. Na comparação com julho do ano passado, o volume cresceu 80,04%.

Poupança pode compensar o esfriamento do mercado de trabalho (E-Investidor). O mercado de trabalho parece dar sinais de possível perda de tração. Em paralelo, juros em níveis restritivos, o dólar mais caro, que pode reduzir a demanda por produtos importados, e incertezas crescentes sugerem alguma moderação do consumo para o resto do ano. Os estímulos fiscais tendem a diminuir, após ajudarem a explicar a resiliência da atividade no primeiro semestre, na esteira do pagamento extraordinário de precatórios, realizado em dezembro, e da antecipação do 13º salário do INSS. 

Inflação de agosto deve mostrar desaceleração. (O Globo). O IBGE divulgará nesta terça-feira os dados da inflação de agosto, e a mediana das projeções dos economistas indica que ficará em 0%, uma desaceleração em relação a julho, quando o índice foi de 0,38%. No acumulado de 12 meses, a inflação deve alcançar 4,28%. O IPCA-15 do mês ficou em 0,39%. Apesar dessa expectativa de desaceleração, um novo risco surgiu: a mudança da bandeira tarifária de verde para vermelha 1. 

Governo precisa cortar gastos para permitir queda de juros, aponta ex-BC à CNN (CNN Brasil). Uma série de incertezas na economia brasileira são responsáveis por manter as expectativas de inflação e os juros mais elevados. Porém, apesar de os impulsos de gastos de dinheiro público pressionarem a inflação, ainda não é cenário para o Banco Central (BC) retomar a alta dos juros. Esta é a opinião do ex-diretor do BC e presidente do conselho da Jive Mauá Investimentos, Luiz Fernando Figueiredo, que avalia que o Executivo vinha adotando uma retórica que funciona como “um tiro no pé”.

Vendas no varejo devem cair 0,10% no trimestre até novembro, diz Ibevar (InfoMoney). As vendas no comércio varejista brasileiro devem ter uma queda de 0,10% no trimestre encerrado em novembro no conceito restrito, que não considera os segmentos de veículos e motos, partes e peças e materiais de construção. A projeção é do Instituto Ibevar. A pesquisa mostra uma queda de 0,27% em setembro na comparação mensal, que deve ser compensada por uma alta de 0,17% em outubro e uma estabilidade em novembro.

​​​​​​​Pedidos de seguro-desemprego disparam, apesar de atividade econômica em alta (Valor Econômico). O número de pedidos de seguro-desemprego vem crescendo nos últimos meses, apesar do vigor do mercado de trabalho brasileiro. Com a alta das requisições do benefício, elegível para trabalhadores demitidos sem justa causa, o total pago pelo governo também tem escalado com força, cenário que não deve arrefecer no médio prazo, segundo economistas. As solicitações de seguro-desemprego passaram, no acumulado em 12 meses, de 6,98 milhões em julho de 2023 para 7,35 milhões em julho deste ano. ​​​​​​​

Exportação de milho do Brasil desacelera em setembro, enquanto açúcar ganha espaço (Nova Cana). O ritmo da exportação de milho do Brasil na primeira semana de setembro indica queda de 28,7% ante o mesmo mês completo de 2023, para 311,6 mil toneladas ao dia, informou a Secretaria de Comércio Exterior (Secex) nesta segunda-feira, 9. Em 2023, o Brasil exportou volumes recordes de milho. Já os embarques de açúcar aumentaram 20% na primeira semana de setembro, para 191,4 mil toneladas ao dia.

​​​​​​​Volume de etanol negociado nas usinas na semana é o segundo menor de 2024/25 (Nova Cana). Levantamentos do Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), da Esalq-USP reforçam que a safra de cana-de-açúcar 2024/25 caminha cheia de incertezas. As dúvidas estão relacionadas especialmente ao volume a ser processado e às produções de açúcar e de etanol, por conta dos impactos da seca e de incêndios no final de agosto.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Após rumores de recuperação judicial, Azul atualiza projeções para 2024 (Money Times). Em comunicado divulgado à CVM, a companhia aérea informou que projeta uma receita de R$ 20 bilhões este ano, “resultado impulsionado pelo ambiente de demanda saudável, receitas auxiliares robustas e o crescimento das unidades de negócios da empresa”.  Para o Ebitda (lucro antes de juros, depreciação, impostos e amortização) deste ano, a Azul estima um valor acima de R$ 6 bilhões, refletindo a queda na capacidade da companhia aérea.

‘Precisamos de US$ 350 bilhões até 2030 para transformação dos sistemas alimentares’, diz CEO Global da JBS (Money Times). Acontece nesta segunda-feira (9), em Cuiabá (MT), o Fórum Internacional da Agropecuária (FIAP), evento que precede o G20 Agro e reúne ministros da agricultura de 20 países e 30 delegações internacionais. No painel “Contribuições da iniciativa privada e governos para o G20 Agro”, o CEO Global da JBS (JBSS3) , Gilberto Tomazoni, falou sobre as “Recomendações da iniciativa privada B20 para o G20 Agro”. 

Gerdau (GGBR3) e Petrobras (PETR4) assinam memorando para projetos de descarbonização do aço (Money Times). A Gerdau (GGBR3) e a Petrobras (PETR4) assinaram memorando de entendimento de caráter não vinculante, com prazo de dois anos, para projetos de descarbonização no setor metalúrgico, mostra documento enviado ao mercado nesta segunda-feira (9). A Gerdau destaca que, na indústria global do aço, possui uma das menores intensidades de emissões de gases de efeito estufa, atualmente 0,91 tCO2e por tonelada de aço. 

JBS anuncia investimento milionário para expandir produção (E-Investidor). A JBS anunciou, em nota, investimento de mais de R$ 70 milhões em sua unidade de embalagens metálicas, a Zempack, visando aumentar a capacidade de produção. A unidade de Lins (SP) ampliará em 180% a fabricação de embalagens para alimentos do tipo luncheon meat (proteínas pré-cozidas) até novembro, enquanto a planta de Guaiçara (SP) já registrou aumento de 25% na produção de latas de aerossóis.

Indigo, de estacionamentos, capta R$ 250 milhões para ampliar operação no Brasil (Valor Econômico). Indigo, negócio que no Brasil tem como acionista a francesa Indigo e o Pátria e atua na área de estacionamentos, fechou uma captação de R$ 250 milhões por meio de uma emissão de debênture. O foco, segundo executivos da empresa, é aumentar a posição de liquidez para que sejam feitos investimentos na expansão e manutenção dos negócios no país. A operação atual no Brasil surgiu da junção, em 2022, dos negócios da Indigo com o PareBem, do Pátria. 

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Poupança apresenta mais resgates em agosto; Estoques seguem acima do R$ 1 trilhão

Investimentos em renda fixa continuam a crescer, segundo B3

A semana na Renda Fixa (02/09 a 06/09)

Tudo sobre Renda Fixa (e o que esperar) – Setembro de 2024

S&P Global eleva rating da Rede D’Or para ‘BB+’; Perspectiva Estável

Taesa tem perspectiva elevada para ‘Estável’ pela Moody’s Local

Iguá vence leilão em Sergipe; Rating ‘brA’ mantido pela S&P Global

Guia de Rating | Data-base: Agosto 2024

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Moody's Ratings affirms Embraer's Ba1 rating; changes outlook to positive (Moody's). Moody's Ratings (Moody's) has today affirmed Embraer S.A. (Embraer)'s Ba1 Corporate Family Rating (CFR) and changed the outlook to positive from stable. The change in Embraer's rating outlook to positive reflects the company's improvement in credit metrics, track record of conservative financial policies and liquidity, which will allow Embraer to build additional cushion in its credit quality.

Moody’s Local Brasil afirma os ratings do Banco BMG S.A.; perspectiva revisada para estável (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou os ratings de emissor e de depósito bancário de longo prazo do Banco BMG S.A. (BMG) em A-.br e afirmou o rating de depósito de curto prazo em ML A-2.br. A perspectiva foi alterada para estável. A alteração da perspectiva de negativa para estável reflete o fortalecimento da rentabilidade do BMG, obtida essencialmente via geração de resultado operacional, o que também proporcionou elevação da capitalização do banco nos últimos doze meses.

Moody’s Local Brasil atribui ratings ‘AA-.br’ à Rio Casca Energética S.A.; perspectiva estável (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) atribuiu hoje os ratings ‘AA-br.’ às duas séries da proposta da 2ª Emissão de Debêntures da Rio Casca Energética (“Rio Casca” ou “Projeto” ou “Companhia”). As debêntures serão simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, com garantia adicional fidejussória. Os ratings atribuídos à Rio Casca Energética S.A. refletem o perfil de crédito de suas vinte Sociedades de Propósito Específico (SPEs, Janaúbas 1 a 20), controladas pelas subholdings “Janaúba Holding S.A.” e “Santo Afonso Energética S.A.”

Moody’s Local Brasilretira os Ratings da Atem’s Distribuidora de Petróleo S.A. e Refinaria de Manaus S.A. (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) retirou hoje os Ratings de Emissor atribuídos à Atem’s Distribuidora de Petróleo S.A. (“Atem”) e Refinaria de Manaus S.A. (“Refinaria de Manaus”). Ao mesmo tempo, também está sendo retirado o rating da 4ª Emissão de Debêntures da Atem. Antes da retirada, a perspectiva era estável. A Moody’s Local Brasil retirou os Ratings de Emissor da Atem e da Refinaria de Manaus, assim como da 4ª Emissão de Debêntures da Atem por razões comerciais.

Fitch Eleva Ratings do Banco Daycoval Para 'BB'/'AA+(bra)'; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings elevou os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local do Banco Daycoval S.A. (Daycoval) para 'BB', de 'BB-'. A Perspectiva dos IDRs e do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. As elevações refletem a resiliência do perfil financeiro do banco ao longo dos ciclos econômicos, juntamente com o fortalecimento de seu perfil de risco, após o aumento da diversificação de clientes e setores cobertos e a ampliação da oferta de produtos, sobretudo em comparação com seus pares nacionais.

Fitch Remove Observação Negativa e Afirma Ratings do Sicredi; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings removeu a Observação Negativa e afirmou os Ratings Nacionais de Longo Prazo 'AA+(bra)' e de Curto Prazo ‘F1+(bra)’ do Banco Cooperativo Sicredi S.A. (Sicredi). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. A remoção da Observação Negativa e a afirmação dos ratings do Sicredi refletem a constatação de que a severidade dos problemas causados pelas chuvas no Rio Grande do Sul, ocorridas em maio de 2024, foi menos intensa do que inicialmente projetado em relação à qualidade dos ativos e à rentabilidade do Sistema de Crédito Cooperativo - Sicredi (Sistema Sicredi).

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

RCS TECNOLOGIA S.A. - Resultado de Bookbuilding

UNIPAR CARBOCLORO S.A. - Edital de Oferta de Resgate Antecipado Endereçada aos Debenturistas da 6ª Emissão

UNIPAR CARBOCLORO S.A. - Edital de Oferta de Resgate Antecipado Endereçada aos Debenturistas da 5ª Emissão

FATO RELEVANTE

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QUALITY SOFTWARE S.A. - Aquisição de companhia (Driven Tecnologia LTDA)

CAMIL ALIMENTOS S.A. - Nova aquisição

AZUL S.A. - Azul Anuncia Atualização das Perspectivas Para 2024

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. - PAGAMENTO DE JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO REFERENTE AO 3º TRIMESTRE DE 2024

TEKA-TECELAGEM KUEHNRICH S.A. - Cancelamento AGO e outras disposições

BNDES PARTICIPACOES S.A. - BNDESPAR - RENÚNCIA DE CONSELHEIRO DO CA E DO COAUD

K-INFRA RODOVIA DO AÇO S.A. - Alteração de Tarifa

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - 7a emissão de Debentures

Segunda-feira, 09 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rise as investors gear up for inflation prints after weak jobs data (CNBC). Treasury yields were higher Monday as investors look ahead to fresh inflation prints following a series of weaker-than-expected U.S. economic data releases. The yield on the 10-year Treasury was 3 basis points higher at 3.738%. The 2-year Treasury yield rose 4 basis points to 3.689%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%. August’s consumer price index will be out Wednesday, followed by the producer price index on Thursday. Treasury yields tumbled across the first week of September trade as reports on nonfarm payrolls and private payrolls both missed forecast estimates, reviving concerns about the extent of the slowdown in the U.S. economy.  The Federal Reserve holds its next monetary policy meeting next Wednesday, on Sept. 18. 

Companies issue record level of US debt to avoid market turbulence and election risk (Financial Times). Companies issued record volumes of US debt this week as they moved to head off possible volatility from closely watched economic data, a Federal Reserve meeting and a fast-approaching presidential election. Twenty-nine US investment-grade bond deals hit the market on Tuesday alone following the Labor Day holiday, data from LSEG shows — the highest daily number on record. Another burst of activity on Wednesday took issuance over those two days to just under $73bn, the largest figure in LSEG records going back 20 years. More blue-chip deals followed, taking total borrowing across 60 high-grade issuers to almost $82bn — marking the busiest week since May 2020. “It’s definitely been much busier than we could have ever imagined,” said Teddy Hodgson, global co-head of fixed income capital markets at Morgan Stanley.

Shift in US bond yields leaves investors guessing about economic outlook (Financial Times). Short-term US government borrowing costs have fallen below long-term costs in a reversal of the so-called “inverted yield curve”, a move that some analysts believe could herald an imminent economic downturn. The yield on the rate-sensitive two-year Treasury fell below that of its 10-year counterpart on Thursday, after data showed the US private sector added the fewest jobs in three and a half years in August. Bond yields move inversely to prices. An inverted yield curve — when long-term yields are lower than short-term ones — has historically been seen by some investors as an indicator of a recession, even though it has not always proved accurate. The bond market has been sending this signal almost continuously for the past two years.  However, investors and strategists are split on what the ending of this inversion — driven by investors increasing their bets on rapid interest rate cuts in recent weeks — might mean.

Euro zone investor morale slips again in September amid economic weakness (Reuters). Investor morale in the euro zone fell for a third consecutive month in September, a survey showed on Monday, dropping to its lowest level since January amid dissatisfaction over the state of the economy, particularly in Germany. The Sentix index for the euro zone fell to -15.4 points for August from -13.9 in August. Analysts polled by Reuters had expected it to recover to -12.5 this month. The survey from Sept. 5-9 among 1,142 investors, querying both satisfaction with the current state as well as future expectations, showed that the euro zone index on expectations recovered slightly to -8.0 points from -8.8 in August. The current situation score for the region, in turn, dropped to -22.5 from -19.0 in August. "The political and economic chaos in Germany is a heavy burden on the entire euro zone," Sentix said in a statement. 

Morning Bid: China still busy exporting disinflation (Reuters). A look at the day ahead in European and global markets from Wayne Cole It's been a down day for Asia as it catches up with the post-payrolls fallout on Wall Street, with the Nikkei (.N225), opens new tab losing another 1.7% on top of last week's nearly 6% slide. At least S&P 500 futures have recouped early losses to trade up 0.3% and European equity futures are modestly firmer ahead of an all-but-certain rate cut from the ECB on Thursday. Treasury yields have come off their lows, while the dollar has regained some ground on the safe-haven yen. Not helping the mood were misses for Chinese inflation data where producer prices dropped 1.8% against forecasts for a 1.4% fall. CPI rose an annual 0.6% in August and almost all of that was food, with goods prices up just 0.2%. 

PIB do Japão cresce 0,7% no segundo trimestre (Estadão). A economia japonesa cresceu, no segundo trimestre do ano, quase tão rápido quanto inicialmente estimado, graças a uma recuperação nos gastos das famílias e das empresas, mostraram dados revisados do governo. O Produto Interno Bruto (PIB) do Japão cresceu 0,7% entre abril e junho, na comparação com o trimestre anterior. A leitura preliminar havia indicado alta de 0,8%. O PIB do trimestre expandiu 2,9% em termos anualizados, em comparação com a estimativa preliminar de crescimento de 3,1%. Os dados revistos mostraram que os gastos dos consumidores aumentaram 0,9% em relação ao trimestre anterior, em comparação com um aumento de 1,0% na leitura preliminar. Já as despesas de capital aumentaram 0,8%, contra estimativa inicial de aumento de 0,9%.

MERCADO DOMÉSTICO

IPCA de agosto vem aí e analistas projetam 4,4% em 2024 (Money Times). A semana foi marcada pelo relatório de emprego (payroll) nos Estados Unidos. De acordo o Departamento do Trabalho, foram criadas 142 mil vagas em agosto, registrando avanço frente à leitura de julho, quando a economia norte-americana abriu 114 mil vagas de emprego. O número ficou abaixo das expectativas do mercado, que esperava a criação de 163 mil postos. Outro dado importante divulgado na semana, foi o Relatório da Automatic Data Processing (ADP), no qual apontou que o setor privado criou 99 mil novas vagas em agosto. O número de agosto veio bem abaixo da expectativa do mercado, que esperava a criação de 144 mil postos no mês. Além disso, os ganhos salariais anuais permaneceram em 4,8% para os que seguem no mesmo emprego e em 7,3% para os que mudaram. A criação de vagas de trabalho privadas é a menor em três anos e meio e desacelerou pelo quinto mês consecutivo — em julho, a leitura foi de 111 mil (revisada de 122 mil). Já o crescimento salarial ficou estável.

Fundos têm captação líquida de R$ 11,7 bilhões em agosto (E-Investidor). Os fundos de investimento tiveram um agosto com saldo positivo entre entradas e saídas de recursos. O mês foi de captação líquida de R$ 11,7 bilhões, segundo a Associação Brasileira de Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). No acumulado do ano, a captação líquida chega a R$ 286,2 bilhões. O patrimônio líquido da indústria é de R$ R$ 9,3 trilhões, o que representa um aumento de 15% na comparação com agosto de 2023. Os fundos de renda fixa foram os que mais captaram em agosto. A entrada líquida foi de R$ 42,8 bilhões, um crescimento de 64,2% em relação à captação líquida do mesmo mês do ano passado. “Com as perspectivas para a trajetória da Selic, os fundos de renda fixa devem manter a atratividade ao longo do semestre. Tal cenário tende a reforçar o fluxo significativo de recursos para essa classe de ativos, impulsionando o desempenho da indústria como um todo”, escreveu em nota à imprensa Pedro Rudge, diretor da Anbima.

Pedidos de recuperação judicial de médias empresas salta com juros e inadimplência (CNN Brasil). Os pedidos de recuperação judicial por parte das médias empresas tiveram crescimento significativo nos últimos três anos, refletindo a alta dos juros e o aumento da inadimplência. Mudanças de regras que agilizaram os processos de recuperações também contribuíram para o aumento dos requerimentos. O quadro é retratado em um estudo feito pela Fundação Dom Cabral (FDC) sobre o desempenho das médias empresas brasileiras entre 2021 e 2023. Nesse período, os pedidos de recuperação judicial dessas companhias saíram de 197 para 331, ou seja uma alta de 68%, conforme mostra o levantamento com base em dados da Serasa Experian. A FDC atribui esse salto às elevadas taxas de juros, que aumentaram o custo das dívidas, diminuíram as margens de lucro das empresas e dificultaram o acesso ao crédito, levando também a problemas na cadeia de suprimentos.

Safras estima aumento de mais de 6% na produção de milho do Brasil em 2024/25 (Nova Cana). A safra total de milho do Brasil em 2024/25 foi estimada nesta sexta-feira, 6, em 133,57 milhões de toneladas, o que seria um aumento de mais de 6% na comparação com a temporada anterior, segundo números da consultoria Safras & Mercado. A Safras & Mercado indicou uma área total de 20,87 milhões de hectares, recuando sobre os 20,99 milhões de hectares do ano passado. Mas a produtividade média deverá aumentar de 5,98 toneladas por hectare em 2023/24 para 6,4 toneladas por hectare em 2024/25, com uma recuperação das produtividades após problemas climáticos. O aumento deverá se dar na segunda safra, uma vez que a consultoria vê uma menor produção no verão. A nova previsão apontou a safra de verão no Centro-Sul em 24,32 milhões de toneladas, contra 25,59 milhões do ano anterior, enquanto a área vai recuar para 3,67 milhões de hectares.

Exportações brasileiras de carne bovina batem recorde para o mês de agosto (Globo Rural). As exportações brasileiras de carne bovina em agosto bateram recorde para o período, com 248,1 mil toneladas e uma receita de US$ 1,07 bilhão, segundo dados do Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC) compilados pela Associação Brasileira das Indústrias Exportadoras de Carnes (Abiec). Na comparação com o mesmo período do ano passado, o resultado representou um crescimento de 16,5% em volume e 13,7% em faturamento. De acordo com a Abiec, o crescimento das exportações brasileiras este ano é reflexo da abertura de novos mercados pelo setor. A Associação também destacou o aumento dos embarques para a Europa diante da iminência da implementação das novas regras ambientais da União Europeia.  Em agosto, foram 7.960 toneladas exportadas, aumento de 27,7%. E valor, foram US$ 57,6 milhões, aumento de 27,9%.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Unipar conclui emissão de R$ 750 milhões em debêntures e traça próximos passos (Valor Econômico). Pouco mais de um ano após a maior emissão em debêntures da sua história, a Unipar concluiu nesta sexta-feira (6) uma nova oferta de títulos de dívida no valor de R$ 750 milhões. Com esse movimento, a empresa busca melhorar o perfil de endividamento para garantir uma estrutura capaz de sustentar os planos de expansão, que incluem oportunidades de fusões e aquisições (M&As, na sigla em inglês) dentro e fora do país. “Devemos usar esses recursos, majoritariamente, para fazer o reperfilamento da dívida [“liability management”] resgatando dívidas com prazo mais curto e custo mais alto”, afirma Alexandre Jerussalmy, diretor financeiro e de relação com investidores da Unipar, em entrevista ao Valor. Os papéis foram divididos em três séries. A primeira tem prazo final de cinco anos e totalizará R$ 290 milhões a um custo de CDI mais 0,85%. A segunda tem um prazo de sete anos e prevê R$ 185 milhões com acréscimo de 1,20% à taxa do CDI. A terceira, e mais longa, tem prazo de dez anos e vai somar R$ 275 milhões a CDI mais 1,65%.

Vale (VALE3), BHP e Samarco podem fechar acordo de R$ 100 bi por Mariana (Money Times). As mineradoras Vale (VALE3) e BHP, juntamente com sua joint venture Samarco, poderão fechar em breve um acordo com autoridades brasileiras para o pagamento de cerca de 100 bilhões de reais pelo rompimento de barragem em Mariana (MG), afirmaram quatro fontes a par das discussões. A expectativa de três dessas fontes é que um acerto final poderá ser alcançado em outubro. O montante é superior aos 82 bilhões de reais de novos recursos a serem pagos para compensar o desastre, ofertados na última proposta feita pelas companhias, em junho. As negociações envolvem diversas instituições de Justiça, poder público, ministérios públicos federal e estaduais (MG e ES), bem como defensorias públicas da União, Minas Gerais e Espírito Santo, representando as comunidades atingidas.

Grupo Mateus recebe cobrança de mais de R$ 1 bilhão da Receita Federal (InfoMoney). O Grupo Mateus (GMAT3), um dos maiores nomes do varejo supermercadista do país, recebeu auto de infração da Receita Federal, no valor de R$ 1,059 bilhão. A autuação se refere ao Armazém Mateus, uma das controladas do grupo, e questiona a exclusão de créditos presumidos de ICMS da base de cálculo do imposto de renda pessoa jurídica contribuição sobre lucro líquido (CSLL) da empresa entre 2014 e 2021. Em comunicado ao mercado, o Grupo Mateus diz que sua controlada é beneficiária de subvenções concedidas pelos estados e explica que as exclusões de crédito foram feitas de acordo com a legislação. “A companhia juntamente com seus assessores avaliará detalhadamente a fundamentação do auto de infração e apresentará a devida impugnação no prazo regulamentar”, disse a empresa. O grupo informou que a o valor da autuação está sendo classificada como perda “possível” pela empresa, não sendo necessário o provisionamento do montante.

CVM processa diretor da Raízen após ANP desmetir informações sobre planta de E2G (Nova Cana). A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) está processando um diretor da Raízen depois que a Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP) desmentiu uma informação divulgada ao mercado pela companhia. O acusado é Carlos Alberto Bezerra de Moura, diretor de finanças e relações com investidores da empresa. Em casos de infrações originadas por informações divulgadas pela companhia, é praxe que o acusado pela área técnica seja o diretor de RI, responsável por assinar os fatos relevantes. O processo começou após a Raízen anunciar ao mercado, em 5 de outubro de 2023, que “iniciou as operações da nova planta de etanol de segunda geração (E2G) no Parque de Bioenergia Bonfim, na cidade de Guariba (SP)”. A unidade era descrita como “a maior planta de etanol celulósico do mundo” e havia recebido um investimento total de R$ 1,2 bilhão.

Percepção da Eletrobras privatizada melhorou no mercado de dívida externa (Estadão). Privatizada em 2022, a Eletrobras voltou a emitir títulos de dívida (bonds) no exterior esta semana depois de quatro anos sem recorrer ao mercado de dívida lá fora para captar recursos. O que se viu, a partir da comparação do prêmio exigido para adquirir seus papéis com o de um papel do governo brasileiro, é que a percepção de risco da companhia entre os investidores estrangeiros melhorou. Enquanto em 2020, quando a Eletrobrás havia feito sua mais recente captação, os investidores exigiam um prêmio de 100 pontos-base acima de um título do Tesouro emitido no exterior, na emissão dos bonds feita nesta quinta-feira (05) essa diferença caiu para 65 pontos-base, de acordo com uma fonte próxima à operação. A comparação de risco é feita com um papel do governo porque, ainda que esteja privatizada, opera em um setor regulado. “É assim com todas as empresas do setor de energia”, disse a fonte.

CSN poderá ser empresa mais afetada do País por ações antidumping pedidas por siderúrgicas dos EUA (Estadão). A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN), do empresário Benjamin Steinbruch, pode ser a produtora de aço mais afetada caso o governo americano acate o pedido de abertura de processos antidumping e de direitos compensatórios por subsídios contra importações de aço laminados de vários países. As petições foram protocolados na quinta-feira, 5, por siderúrgicas americanas, entre elas a gigante US Steel, no Departamento de Comércio dos Estados Unidos (DoC) e na Comissão de Comércio Internacional do país. O movimento conta ainda com apoio do sindicato União Nacional de Trabalhadores, o USW. Nas reclamações, as empresas locais apontam que estão sendo prejudicadas pela entrada de um tipo de aço, o galvanizado (revestido contra a corrosão), em seus mercados, uma vez que são fabricantes do produto. Elas pedem às autoridades de comércio americanas que abram investigação para imposição de direitos antidumping (AD) e também compensatórios (CVD) por prática de subsídios nos países de origem.

Grupo Ultra vai reformular governança e reforçar autonomia das subsidiárias (Valor Econômico). O Ultra vai reformular a governança com o objetivo de aumentar a independência e agilidade das empresas controladas, posicionando o grupo como uma holding de investimentos e alocadora de capital. As mudanças foram anunciadas por Marcos Lutz, CEO do Ultra, durante encontro com investidores e analistas, nesta sexta-feira (6). Com a nova estrutura, a proposta é uma evolução da governança de cada negócio, em que a Ipiranga, Ultragaz e Ultracargo ganham maior autonomia e contam com dois conselheiros independentes. O corpo do conselho será composto pelo CEO de cada empresa, por dois membros independentes, Lutz e Rodrigo Pizzinatto, diretor financeiro da holding. Segundo Lutz, os CEOs agora se reportam diretamente ao conselho, enquanto a Ultrapar assume um papel mais definido como alocadora de capital.

BNDES libera R$ 3,7 bi à LHG Logística, da J&F, para transporte de minério por rios (O Globo). O BNDES liberou um financiamento de R$ 3,7 bilhões para a LHG Logística, subsidiária do negócio de mineração do Grupo J&F (de JBS, PicPay e Âmbar). Os recursos virão do Fundo da Marinha Mercante (FMM) e serão usados para a construção de 400 balsas e 15 empurradores destinados ao transporte hidroviário de minério de ferro e manganês pelos rios Paraná e Paraguai. O acordo prevê que as embarcações serão construídas em seis estaleiros nacionais — em vez de serem importadas da China, que se tornou a maior fabricante mundial nesse segmento e vende as balsas com preços até 20% menores, observou o BNDES. A expectativa é que elas sejam entregues ao longo dos próximos quatro anos. De acordo com o banco de fomento, o investimento permitirá um aumento de 16% da frota brasileira de transporte de carga para navegação interior (em rios e lagoas, por exemplo).

Prevent Senior volta a vender planos de saúde (O Globo). Após três meses com a comercialização de planos de saúde suspensa, a Prevent Senior reabriu a venda nos últimos dias no mercado de São Paulo. Ainda não há data definida para que a operadora volte a vender produtos no Rio, o que está previsto para ocorrer até o fim deste ano.  “A Prevent Senior retomou as vendas depois do término dos surtos de dengue e doenças sazonais que haviam sobrecarregado todo o sistema de saúde, o que colocava a empresa em risco se novos beneficiários continuassem entrando na carteira de clientes”, disse a operadora em comunicado. No início de maio, a empresa especializada em planos de saúde para pessoas com mais de 49 anos de idade — o que representa hoje 87% da carteira com perto de 580 mil beneficiários — anunciou que iria suspender a venda de produtos no dia 10 daquele mês. Na época, a Prevent Senior justificou a medida pela “demanda de atendimentos acima do normal”, diante de surtos de diversas doenças, como a dengue, por exemplo.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (02/09 a 06/09)

Tudo sobre Renda Fixa (e o que esperar) – Setembro de 2024

S&P Global eleva rating da Rede D’Or para ‘BB+’; Perspectiva Estável

Taesa tem perspectiva elevada para ‘Estável’ pela Moody’s Local

Iguá vence leilão em Sergipe; Rating ‘brA’ mantido pela S&P Global

Guia de Rating | Data-base: Agosto 2024

Investindo em Bonds – Setembro 2024

Investindo em Setembro 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Setembro 2024

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings ‘BB’/‘AA(bra)’ da Aegea (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, na última sexta-feira, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB’ da Aegea Saneamento e Participações S.A. (Aegea) e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA(bra)’ da Aegea e de suas subsidiárias. A Fitch também afirmou o rating ‘BB’ das notas seniores sem garantia real da Aegea Finance S.a.r.l (Aegea Finance), garantidas irrevogavelmente pela Aegea, e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA(bra)’ das emissões de debêntures seniores sem garantia real da Aegea e de suas subsidiárias. A Perspectiva dos ratings corporativos é Estável.

Fitch Afirma Rating ‘BBB(bra)’ da Elea Digital; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, na última sexta-feira, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘BBB(bra)’ da Elea Digital Infraestrutura e Redes de Telecomunicações S.A. (Elea Digital) e de sua quarta emissão de debêntures com garantias reais, no montante de BRL570 milhões e vencimento final em 2030. A Perspectiva do rating corporativo é Estável. O rating reflete a limitada escala de negócios da Elea Digital no competitivo e dinâmico setor de data center do Brasil, caracterizado por ser intensivo em capital. Suas margens são satisfatórias para a indústria, em torno de 40% a 50%. No entanto, a companhia apresenta exposição relevante a renovações de contratos e à concentração de receitas em poucos clientes, sendo que o principal destes se encontra em processo de recuperação judicial. 

Moody’s Local Brasil afirma rating da FS; perspectiva revisada para negativa (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou hoje o rating corporativo (“CFR”) da FS Indústria de Biocombustíveis Ltda.(“FS” ou “Companhia”) em AA-.br. A perspectiva foi revisada para negativa, de estável. A revisão da perspectiva do rating da FS para negativa, de estável, reflete a deterioração prolongada de suas métricas de crédito, resultado de um cenário desfavorável de preços de milho e etanol, de maiores investimentos diante da construção e inauguração de sua terceira planta e da manutenção de elevada distribuição de dividendos. Ao mesmo tempo, a afirmação do rating incorpora seu forte crescimento, que resultou no fortalecimento de sua posição competitiva como uma das maiores produtoras de etanol do país.

Moody’s Local Brasil afirma os ratings de da Itaúsa e atribui o rating de AAA.br para a 7º emissão de debêntures; perspectiva estável (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou o rating de emissor da Itaúsa S.A. (Itaúsa ou holding) em AAA.br. Ao mesmo tempo, afirmou os ratings da 3ª e da 4ª Emissão de Debêntures em AAA.br e atribuiu o rating de AAA.br para a 7ª Emissão de Debêntures. A perspectiva é estável. A afirmação dos ratings da Itaúsa reflete o sólido perfil financeiro de sua principal investida operacional, o Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco, AAA.br estável). Consideramos que a subordinação estrutural da Itaúsa ante o Itaú Unibanco é mitigada pela sua baixa alavancagem, confortável posição de caixa, amplo acesso ao mercado para gerenciamento dos passivos e gradual fortalecimento dos proventos recebidos das demais investidas.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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AURA ALMAS MINERAÇÃO S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

COSAN S.A. - Pagamento de juros/remuneração

MOVIDA LOCACAO DE VEICULOS S.A. - Prorrogação do prazo

ROTA DO PARA S.A - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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AURA ALMAS MINERAÇÃO S.A. - Prévia de Produção

AURA ALMAS MINERAÇÃO S.A. - Emissão da 2ª Debenture Simples

GRUPO MATEUS S.A. - Auto de Infração - Armazém Mateus S.A.

ZAMP S.A. - Subscrição de Capital (Sobras)

IGUA SANEAMENTO S.A. - Iguá anuncia oferta vencedora do Leilão da concessão de Saneamento de Sergipe

MAHLE-METAL LEVE S.A. - Contratação de Formador de Mercado

CIA GAS DE SAO PAULO - COMGAS - Atraso na Revisão Tarifária Quinquenal

ENEVA S.A - Eneva Anuncia Celebração de Contratos de Compra e Venda e Acordo de Associação

YBYRÁ CAPITAL S.A. - Celebração ou Extinção de Contrato

Sexta-feira, 06 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall as investors brace for August jobs report (CNBC). U.S. Treasury yields were lower on Friday as investors geared up for the release of the August jobs report as concerns about an economic slowdown have been growing. At 4:10 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by over two basis points to 3.7042%. The 2-year Treasury yield was last more than three basis points lower to 3.7165%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%. Investors looked to the all-important August jobs report, which comes amid concerns about the state of the economy and labor market. Economists surveyed by Dow Jones are expecting the report to show that nonfarm payrolls increased by 161,000 in the month, and that the unemployment rate eased slightly to 4.2%.

Shift in US bond yields leaves investors guessing about economic outlook (Financial Times). Short-term US government borrowing costs have fallen below long-term costs in a reversal of the so-called “inverted yield curve”, a move that some analysts believe could herald an imminent economic downturn. The yield on the rate-sensitive two-year Treasury fell below that of its 10-year counterpart on Thursday, after data showed the US private sector added the fewest jobs in three and a half years in August. Bond yields move inversely to prices. An inverted yield curve — when long-term yields are lower than short-term ones — has historically been seen by some investors as an indicator of a recession, even though it has not always proved accurate. The bond market has been sending this signal almost continuously for the past two years.

Investor dash to cash continues ahead of Fed rate cut, BofA says (Reuters). Investors poured $61 billion into cash-like money market funds in the week to Wednesday, as they braced for the Federal Reserve to cut interest rates for the first time in four years, Bank of America said on Friday. Many investment fund managers have hoped rate cuts will lower the returns on money-market funds (MMFs) and send a torrent of cash into stocks and bonds. But, somewhat counter-intuitively, big investors tend to move into MMF as the range of short-term fixed income assets they hold typically offer higher returns for longer than short-term Treasury bills, whose yields are highly sensitive to Fed rates. U.S. economic data has suggested the labour market is cooling, with job openings falling and payroll growth slowing, putting the Fed on track to cut rates at its meeting on Sept. 18.

Números do mercado de trabalho devem indicar tamanho do corte de juros do Fed (CNN Brasil). A economia dos EUA parece estar no fio da navalha, e o relatório de empregos de sexta-feira (06) será o fator decisivo quanto à próxima direção. Espera-se que o relatório de empregos de agosto forneça alguma clareza muito necessária sobre se o mercado de trabalho está desacelerando gradativamente ou crescendo rapidamente, como foi indicado pelo conjunto sombrio de dados de emprego das últimas semanas. “O próximo conjunto de números de empregos divulgados esta semana estará entre os mais importantes em algum tempo”, escreveu Tuan Nguyen, economista americano da RSM US, em comentário emitido na quarta-feira. Economistas esperam que o relatório de agosto reafirme que o mercado de trabalho está apenas esfriando em vez de enfraquecer completamente.

China creates $230 billion brokerage powerhouse as sector consolidates (Reuters). The merger of two state-backed brokerages in China to create a sector leader with $230 billion in assets is part of Beijing's drive to consolidate the $1.7-trillion industry amid challenging markets, and the move is set to gather pace, analysts said. Shanghai-based Guotai Junan Securities (601211.SS), opens new tab is set to acquire, opens new tab its cross-town rival Haitong Securities (600837.SS), opens new tab via a share swap, the two companies said late on Thursday. The deal is subject to regulatory and shareholder approval. The combined entity, with 1.6 trillion yuan ($226 billion) in total assets, will overtake Citic Securities (600030.SS), opens new tab as China's largest brokerage. Trading in shares of Guotai Junan and Haitong was suspended on Friday.

Exportação de etanol pelos EUA recua 7% em julho ante junho (Nova Cana). Os Estados Unidos exportaram 136 milhões de galões (514,76 milhões de litros) de etanol em julho, informou a Associação de Combustíveis Renováveis (RFA, na sigla em inglês). O volume representa queda de 7% ante junho, disse a RFA. O Canadá foi novamente o principal destino do etanol norte-americano, pelo 40º mês consecutivo, com 62 milhões de galões (234,67 milhões de litros), aumento de 39% ante junho. Os embarques para o Reino Unido diminuíram 2%, para 25,1 milhões de galões (95 milhões de litros). As exportações para a Colômbia cresceram 16%, para 14,2 milhões de galões (53,75 milhões de litros). Nos sete meses do ano, as exportações norte-americanas de etanol somaram 1,1 bilhão de galões (4,16 bilhões de litros), aumento de 38% em relação a igual período do ano passado.

MERCADO DOMÉSTICO

Ministério das Cidades amplia possibilidade de uso de debêntures de infraestrutura para outorgar em concessões de saneamento (Agência iNFRA). O Ministério das Cidades ampliou para 70% o volume de recursos que empresas podem captar de debêntures para financiar o pagamento de outorgas em projetos de concessão na área de saneamento. Uma portaria publicada nesta terça-feira (3) alterou a Portaria 1.557/2023 da pasta, que estabelecia os critérios para o estabelecimento de projetos prioritários, o que dá o direito ao mercado de emitir debêntures incentivadas (com incentivos fiscais). Nessa portaria, foi estabelecido que o percentual máximo para captar recursos para pagar outorgas seria de 50%. A mudança ocorreu na véspera de um novo grande leilão do setor, para a concessão do saneamento do estado de Sergipe. Pela portaria, esse projeto já vai poder usar o novo percentual de captação.

Nova regra da CVM vai aumentar número de investidores conservadores, diz executivo da Anbima (E-Investidor). A Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) ainda está avaliando para deliberar mais informações sobre a nova regra de suitability, classificação do perfil do investidor, emitido pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) na última sexta-feira (30). No entanto, na avaliação de Luiz Carvalho, gerente executivo de representação de distribuição da entidade, a medida deve aumentar o número de investidores conservadores. Durante o evento Anbima Day, o executivo disse que a associação está avaliando e que isso deve trazer mais produtos para os investidores conservadores. No fim da semana passada, a CVM lançou uma nova norma que não obriga o investidor fazer o teste de perfil para ser classificado como conservador.

Instituições financeiras veem risco fiscal como o mais relevante para estabilidade, diz BC (CNN Brasil). As instituições financeiras passaram a ver os riscos fiscais como os mais relevantes para a estabilidade financeira no Brasil nos próximos três anos, indicou nesta quinta-feira pesquisa do Banco Central (BC). Realizada de 29 de julho a 12 de agosto, a Pesquisa de Estabilidade Financeira (PEF) indicou que 41 das 100 instituições consultadas apontam os riscos fiscais como os mais importantes. No levantamento anterior, de maio, foram 27 de 100 instituições. O risco relacionado ao cenário internacional é o segundo mais importante, com 23 de 100 citações na pesquisa divulgada nesta quinta-feira. Em maio, este era o risco mais importante na visão das instituições, com 38 indicações.

Aquecimento da economia e juros elevados devem manter aluguéis em alta, diz FGV (Valor Econômico). O aquecimento do mercado de trabalho e da economia como um todo e os juros ainda elevados devem manter os preços dos aluguéis com tendência de alta até o fim do ano. A afirmação é do economista André Braz, superintendente adjunto para inflação do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (FGV Ibre), que divulgou nesta quinta-feira (5) que o Índice de Variação de Aluguéis Residenciais (Ivar) de agosto subiu 1,93%, marcando uma aceleração em comparação com a taxa de -0,18% registrada em julho. “O mercado imobiliário anda relativamente aquecido. A gente vê que outros indicadores, o próprio INCC [Índice Nacional do Custo da Construção] está acelerando. O mercado de trabalho anda muito aquecido, a mão de obra está mais escassa. Isso tudo acaba se materializando no mercado de locação”, pontua Braz.

Balança comercial brasileira tem superávit de US$ 4,828 bi em agosto, diz ministério (Money Times). A balança comercial brasileira registrou um superávit de US$ 4,828 bilhões em agosto, informou o Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC) nesta quinta-feira (5), uma queda de 49,9% sobre o resultado positivo apurado no mesmo mês do ano passado. O saldo chega abaixo das expectativas de economistas consultados pela Reuters, que previam saldo positivo de US$ 6,1 bilhões para o período. O diretor de Estatísticas e Estudos de Comércio Exterior do Ministério, Herlon Brandão, destacou que as exportações de US$ 227 bilhões alcançaram nível recorde para o período de janeiro a agosto. Na entrevista, Brandão afirmou que “o comércio brasileiro está muito positivo”, com a soma de exportações e importações “caminhando para superar” US$ 600 bilhões neste ano. A Secex projeta corrente de comércio, que é a soma das duas variáveis, de US$ 611 bilhões para 2024.

Lei do Combustível do Futuro deve aumentar a demanda por cana-de-açúcar e soja (Nova Cana). Uma nova legislação no Brasil deverá apoiar os agricultores, impulsionando a demanda adicional por biocombustíveis – e afastando-os dos combustíveis fósseis produzidos pela Petrobras. Em seus estágios finais no Congresso, o projeto de lei Combustível do Futuro, do governo de Luiz Inácio Lula da Silva, cria incentivos mais amplos para os biocombustíveis, reforçando a estratégia do Brasil de confiar nas safras abundantes para lidar com a transição energética. O texto também é um forte lembrete para a Petrobras da crescente pressão para investir em alternativas de baixo carbono. O Brasil já é um grande consumidor de biocombustíveis, produzindo carros de combustível flexível que podem funcionar apenas com etanol.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Grupo Patense entra em recuperação judicial (Globo Rural). O Grupo Patense, que processa resíduos de origem animal para fabricação de rações, óleo para a indústria de higiene e limpeza e biocombustíveis, entrou em recuperação judicial, com dívidas de R$ 1,37 bilhão. Estão incluídos no processo 13 empresas do grupo com sede em Patos de Minas (MG) e nove produtores rurais da família do fundador, Clênio Gonçalves. O pedido foi deferido pelo juiz José Humberto da Silveira, da 1ª Vara Cível da Comarca de Patos de Minas. O juiz determinou a suspensão por 180 dias de todas as ações e execuções de dívidas contra o grupo.  O advogado Daniel Thiago da Silva foi nomeado administrador judicial, com remuneração fixada em 0,7% do passivo da recuperação judicial, ou R$ 9,6 milhões. 

Eletrobras capta US$ 750 milhões no mercado internacional (Valor Econômico). A Eletrobras ampliou a lista de captações de brasileiras no mercado internacional de dívida com uma operação de US$ 750 milhões. A demanda foi quase quatro vezes maior que a oferta, o que comprova o apetite dos investidores estrangeiros pelos papéis brasileiros e deve encorajar mais empresas a buscarem recursos lá fora neste mês, disseram bancos de investimento ouvidos pelo Valor. Além da Eletrobras, a Petrobras captou na terça-feira US$ 1 bilhão em outra operação com forte demanda. Os títulos da Eletrobras, que vencem em dez anos, terão taxa de remuneração (“yield”) de 6,75% e cupom de 6,5% ao ano. O prêmio foi o menor pago pela empresa, considerando todo o histórico de captações, disseram fontes que acompanharam a oferta. A taxa também ficou abaixo do intervalo previsto, de 7% a 7,25%.

Beto Sicupira e filho de Lemann deixam conselho da Americanas, mas seguem com influência (Estadão). O novo conselho de administração da Americanas (AMER3) não terá mais dois nomes de peso: o de Carlos Alberto Sucupira, um dos controladores da varejista, e Paulo Alberto Lemann — filho de Jorge Paulo Lemann, outro membro do trio de sócios controladores. Ambos faziam parte do CA da companhia nas vagas destinadas para representantes dos acionistas de referência, mas não integram a nova chapa aprovada pelos acionistas da Americanas em assembleia realizada nesta quinta-feira (5). Vale destacar que a assembleia para eleger o novo conselho ocorreu apenas dois dias após a Americanas anunciar que Jorge Lemann, Sicupira e Marcel Telles — sócio de ambos na 3G Capital —  voltou a ter mais da metade do capital da varejista após três anos fora do comando.

Agência suspende taxa extra criada pelo Porto de Santos; navios citam custo de R$ 52 milhões ao ano (G1). A Agência Nacional de Transportes Aquaviários (Antaq) decidiu, na quinta-feira (4), suspender a aplicação de uma taxa extra criada pela Autoridade Portuária de Santos, que implicaria custo adicional de R$ 52 milhões ao ano para os navios que atracam no porto. Na decisão, o diretor Wilson Pereira de Lima Filho também determina a fiscalização do caso pela área técnica da agência para apurar "possíveis violações às resoluções da Antaq". Obtida com exclusividade pelo g1, a decisão da Antaq ainda não foi publicada no "Diário Oficial da União". A taxa adicional está em vigor desde 21 de agosto, e consiste na obrigação de os navios que quiserem atracar apresentarem um atestado de conformidade para destinação das "águas de lastro".

Vibra (VBBR3) tem vitória judicial bilionária em créditos de PIS/Cofins (E-Investidor). A Vibra Energia (VBBR3) comunicou nesta quinta-feira (5) que obteve um progresso favorável definitivo no processo judicial em que discute os créditos de PIS/Cofins e sua manutenção mesmo após a revogação pela Lei Complementar 194. De acordo com comunicado da empresa, o TRF-2 rejeitou recursos da União a tribunais superiores e houve o trânsito em julgado da matéria. A companhia buscará agora a emissão de certidão para futuras compensações administrativas. A empresa calcula, “em sua melhor estimativa”, que o valor total desse ativo, atualizado, é de, aproximadamente, R$ 4 bilhões, segundo o comunicado. 

Light dispara com avanço no STF de créditos tributários (Brazil Journal). A ação da Light chegou a subir mais de 30% ao longo do dia – depois de já ter subido 17% no pregão de ontem – com os investidores reagindo a uma provável vitória judicial da companhia, envolvendo créditos tributários. O volume negociado foi 10x maior que a média diária, de R$ 5 milhões, e o papel fechou em alta de 20,7%. Em Brasília, um julgamento ainda em curso do Supremo Tribunal Federal (STF) pode beneficiar a companhia em bilhões de reais de créditos fiscais. Em janeiro de 2023, a Abradee, a associação das distribuidoras de energia, entrou com uma Ação Direta de Inconstitucionalidade (ADI) contra uma lei aprovada meses antes que obrigava as concessionárias a repassar ao consumidor créditos tributários a que elas (as distribuidoras) teriam direito

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Iguá vence leilão em Sergipe; Rating ‘brA’ mantido pela S&P Global

Guia de Rating | Data-base: Agosto 2024

Investindo em Bonds – Setembro 2024

Investindo em Setembro 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Setembro 2024

Vencimento de título devolve R$ 236 bi ao mercado. O que fazer? 

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Ratings da Rede D’Or São Luiz S.A. elevados para ‘BB+’ por melhor liquidez e métricas de crédito; Perspectiva estável (S&P Global). A Rede D’Or São Luiz S.A. (Rede D’Or) continua melhorando o desempenho de suas operações hospitalares,  ao mesmo tempo que tem sido bem-sucedida na incorporação e fortalecimento das operações da Sul América S.A. (SulAmérica). Nos últimos 12 meses, o grupo apresentou receita líquida consolidada de R$ 48 bilhões e EBITDA ajustado de R$ 8,3 bilhões.​​​​​​​ Esperamos que a melhora na geração de caixa resulte em menor alavancagem e liquidez mais forte, com a dívida líquida ajustada sobre EBITDA entre 2x-3x e o fluxo de caixa operacional livre (FOCF - free operating cash flow)  médio sobre dívida em15% nos próximos três anos.​​​​​​​

Moody’s Local Brasil afirma o rating da Janaúba Transmissora de Energia; perspectiva estável (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou os Ratings da 1ª e 2ª Emissão de Debêntures da Janaúba Transmissora de Energia S.A. (“Janaúba” ou “Projeto”) em AAA.br. A perspectiva é estável. A afirmação dos ratings da 1ª e 2ª Emissão da Janaúba Transmissora de Energia Elétrica S.A. (“Janaúba” ou “Projeto”) reflete o perfil de crédito da Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (“TAESA”, AAA.br estável), fiadora da 1ª emissão de debêntures até seu vencimento e da 2ª emissão até o completion financeiro, definido pela (i) comprovação da entrada em operação comercial do Projeto, (ii) apuração do Índice de Cobertura da Dívida de 1,2x e (iii) amortização de ao menos duas prestações do serviço da dívida incluindo principal e juros.

Moody’s Local Brasil afirma os ratings da TAESA; perspectiva revisada para estável (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou o Rating Corporativo (CFR) em AAA.br da Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (“TAESA” ou “Companhia”). Ao mesmo tempo, afirmou os ratings das debêntures emitidas, conforme a tabela abaixo. A perspectiva foi revisada para estável, de negativa. A revisão da perspectiva dos ratings da TAESA para estável, de negativa, reflete a nossa expectativa de que a Companhia continuará a manter sua postura prudente perante as oportunidades de crescimento, preservando a posição de liquidez durante o período de investimentos até que seus ativos em ramp-up gerem maior fluxo de caixa, permitindo a desalavancagem da Companhia.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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MOVIDA LOCACAO DE VEICULOS S.A. - Prorrogação do prazo da 2ª série e alteração da remuneração

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Escritura da 7a emissão de Debentures

RCS TECNOLOGIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

UNIPAR CARBOCLORO S.A. - 1º Aditamento à Escritura da 9ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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WLM PART. E COMÉRCIO DE MÁQUINAS E VEÍCULOS S.A. - Aquisição de 100% participação societária da Supermac Máquinas e Caminhões da Amazonia Ltda.

CONC RODOVIAS DO TIETÊ S.A. - Mudança de Controle da Companhia

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - 7a emissão de Debentures

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS - Precificação Bonds

NEOGRID PARTICIPACOES S.A. - Grupamento e Desdobramento de Ações

CAMIL ALIMENTOS S.A. - Nova aquisição

VIBRA ENERGIA S.A. - Progresso Definitivo em Ação Judicial

3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A - Produção em Papa Terra

Quinta-feira, 05 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields little changed as jobs data comes into focus (CNBC). U.S. Treasury yields were little changed on Thursday as investor attention turned to fresh jobs data that will provide the latest insights into the state of the economy. At 6:17 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury yield was flat at 3.767%. The 2-year Treasury  yield was last at 3.77%, also trading flat on the day. Yields and prices move in opposite directions and one basis point equals 0.01%. On Wednesday, the 10- and 2-year Treasury yields briefly normalized, reversing the inverted yield curve which is historically seen as a recession indicator. The 10-year yield was above the 2-year yield for the first time since June 2022. The 10- and 2-year yields remained close together on Thursday.

Chinese banks’ loss-absorbing bonds may never be bailed in, say analysts (Financial Times). China’s biggest banks are preparing to issue hundreds of billions of dollars in loss-absorbing bonds designed to avoid bailouts, but rating agencies nevertheless expect Beijing to support the nascent market in times of crisis. Crafted in the aftermath of the 2008 financial crisis, global rules for so-called total loss-absorbing capacity (TLAC) require major banks to issue senior debt that can be written off in the event of a failure, helping to avoid the need for the costly government bailouts that swept Europe and the US. China’s banking sector, the world’s largest by assets, has yet to begin offshore issuance of such debt and lags behind other regions. However, a TLAC-eligible senior bond from ICBC in May, the first of its kind in China, has already sparked scrutiny of the government’s potential role.

German industrial orders unexpectedly rise in July (Reuters). German industrial orders unexpectedly rose in July, but the increase was flattered by some large orders, making economists doubtful the sluggish sector was on the cusp of a sustained upturn. Orders rose in July by 2.9% on the previous month on a seasonally and calendar adjusted basis, data showed on Thursday, wrongfooting analysts who had forecast a fall of 1.5%. In addition, the statistics office revised up data for June to show a 4.6% increase on the month from a previous figure of 3.9%. "Even with the second good figure in a row, incoming orders are likely to remain a lonely island in the sea of weak data, especially as large orders played the decisive role here," said Jens-Oliver Niklasch, senior economist at LBBW bank.

​​​​​​​Japão: Diretor do BoJ vê necessidade de 'trocar de marcha' (Valor Econômico). Hajime Takata, membro do conselho de política monetária do Banco do Japão (BoJ), disse que o banco central buscará mais aumentos nas taxas de juros se a economia e a inflação estiverem alinhadas com suas projeções. "Acredito que seja necessário trocar de marcha novamente — para ajustar ainda mais o grau de acomodação monetária — e fazer, por assim dizer, um mundo com taxas de juros", disse Takata em um discurso para líderes empresariais na Província de Ishikawa na quinta-feira. Apesar das grandes oscilações nos mercados de ações e câmbio, o banco central ainda está a caminho de atingir sua meta de inflação, disse ele.

FT: Bancos de investimento reduzem previsão de PIB da China para abaixo da meta de 5% (Valor Econômico). Vários bancos de investimento reduziram as projeções de crescimento da China, acreditando que Pequim corre o risco de não atingir a meta oficial de expansão, de cerca de 5%, diante da diminuição da confiança na segunda maior economia do mundo. Nesta quarta-feira (4), o Bank of America reduziu sua previsão de 5% para 4,8% e o banco de investimento canadense TD Securities, de 5,1% para 4,7%. Essas revisões veem na sequência de cortes similares do UBS, na semana passada, e uma série de pioras nas projeções ao longo do terceiro trimestre. Nesta semana, economistas do Citigroup advertiram que a meta oficial de crescimento de Pequim — de “cerca de 5%”, a menor em décadas — “pode estar em risco”, o que se soma às preocupações cada vez maiores sobre o rumo da economia chinesa.

MERCADO DOMÉSTICO

Número de investidores em renda fixa aumenta 7%; CRI puxa a alta (InfoMoney). A quantidade de investidores pessoa física em renda fixa aumentou 7% na comparação entre o 2º trimestre de 2024 e o mesmo período do ano passado. Os dados estão no mais recente estudo sobre a evolução dos investidores na B3, divulgado nesta quarta-feira (4). De acordo com a pesquisa, o total de CPFs passou de 16,5 milhões para 17,7 milhões em 12 meses, enquanto o valor sob custódia saltou de R$1,9 trilhão para R$2,3 trilhões, alta de 19%. O principal destaque são os CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliário). O produto apresentou um aumento de 19% na base de investidores e o saldo apresentou aumento 21%, ambos na comparação do fechamento de 2023 e o primeiro semestre de 2024. Em números totais, são 365 mil de investidores pessoas físicas em CRIs, com saldo de R$ 84 bilhões e saldo mediano de R$ 40 mil.

Mudança na meta fiscal não está em debate no governo, afirma Rogério Ceron (Valor Econômico). Fator de incerteza do mercado, a possibilidade de alterar a meta de resultado das contas públicas não está sobre a mesa, disse em entrevista ao Valor o secretário do Tesouro Nacional, Rogério Ceron. “Deixamos claro que, a partir do próximo relatório bimestral, vamos virar a chave desta discussão", comentou. A divulgação do relatório bimestral de avaliação de receitas e despesas do quarto bimestre deve ocorrer no fim deste mês. É o documento que mostra o resultado primário esperado e aponta para eventual necessidade de congelar gastos. Ceron não descartou novo contingenciamento, após o efetuado em julho, no valor de R$ 3,8 bilhões. No entanto, a perspectiva para receitas é “positiva”, informou. Ou seja, é possível até que haja descontingenciamento ainda neste mês.

Votação de Galípolo no plenário do Senado será em 8 de outubro, define Pacheco (Valor Econômico). Em uma derrota para o governo, o presidente do Senado, Rodrigo Pacheco (PSD-MG), anunciou nesta quarta-feira que a análise da indicação de Gabriel Galípolo para o comando do Banco Central (BC) no plenário da Casa ocorrerá em 8 de outubro, só depois do primeiro turno das eleições municipais. “Há uma dificuldade no mês de setembro para reunirmos um maior quórum no plenário do Senado, tanto para deliberação de posições legislativas mais relevantes quanto para indicações dessa natureza”, alegou Pacheco. Minutos antes do comunicado, Pacheco esteve com o líder do governo no Senado, Jaques Wagner (PT-BA), para bater o martelo sobre o tema. Na saída, embora a vontade do Palácio do Planalto não tenha prevalecido, Wagner comemorou o fato de “a novela ter chegado ao fim”.

Pedidos de recuperação judicial de médias empresas saltam em 3 anos (E-Investidor). Os pedidos de recuperação judicial por parte das médias empresas tiveram crescimento significativo nos últimos três anos, refletindo a alta dos juros e o aumento da inadimplência. Mudanças de regras que agilizaram os processos de recuperações também contribuíram para o aumento dos requerimentos. O quadro é retratado em um estudo feito pela Fundação Dom Cabral (FDC) sobre o desempenho das médias empresas brasileiras entre 2021 e 2023. Nesse período, os pedidos de recuperação judicial dessas companhias saíram de 197 para 331, ou seja uma alta de 68%, conforme mostra o levantamento com base em dados da Serasa Experian. A FDC atribui esse salto às elevadas taxas de juros, que aumentaram o custo das dívidas, diminuíram as margens de lucro das empresas e dificultaram o acesso ao crédito, levando também a problemas na cadeia de suprimentos.

Fazenda muda metas para dívida pública em 2024 e prevê maior participação de títulos atrelados à Selic (CNN Brasil). O Tesouro Nacional anunciou nesta quarta-feira uma mudança em metas do seu Plano Anual de Financiamento (PAF) de 2024, passando a prever uma fatia maior de títulos atrelados à taxa Selic na composição da dívida pública federal em meio ao aumento da demanda pelo papel, de menor risco para o investidor, em meio às incertezas em torno da política monetária dos Estados Unidos. A pasta informou que os novos limites para os papéis vinculados à Selic subirão para patamar entre 43% e 47% neste ano, contra a meta estabelecida em janeiro de fechar 2024 com uma fatia de 40% a 44%. Por outro lado, foram reduzidas as previsões de participação de títulos atrelados à inflação, de 27% a 31% para 25% a 29%, e de papeis prefixados, de 24% a 28% para 22% a 26%.​​​​​​​

Menos chuvas, economia aquecida e picos de demanda preocupam setor elétrico (O Globo). A seca que atingiu o Brasil este ano, a previsão de chuvas mais fracas no próximo período úmido, o aquecimento da atividade econômica e uma mudança no padrão de consumo de energia no país acenderam o sinal de alerta no setor elétrico. A Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) já fixou bandeira vermelha 1, que é uma sobretaxa na tarifa. Esta semana, o governo aprovou uma série de medidas para facilitar o uso de usinas térmicas — a previsão é que entre 70% e 80% delas sejam acionadas para garantir a segurança no fornecimento. A atual escassez de chuvas tem componentes diferentes em relação a 2021, a última vez em que o Brasil precisou acionar a maior parte de suas termelétricas.

Datagro reduz projeção de safra e produção de açúcar após queimadas em SP (Money Times). A safra de cana do centro-sul do Brasil foi estimada em 593 milhões de toneladas em 2024/25, redução de 9 milhões de toneladas na comparação com a estimativa anterior, em meio a impactos da seca e após as queimadas que atingiram várias áreas no Estado de São Paulo, segundo relatório da consultoria Datagro divulgado para imprensa nesta quarta-feira. “O aumento sem precedentes de casos de incêndio, muitos deles de origem criminosa, na região centro-sul do Brasil no final de agosto despertou maiores preocupações sobre as condições dos canaviais, já bastante impactados pela prolongada estiagem, a serem colhidos durante o último terço da safra 24/25”, disse a Datagro.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Iguá paga R$ 4,53 bilhões pela concessão de Sergipe (Brazil Journal). A Iguá Saneamento venceu o leilão da concessão da operação de água e esgoto de Sergipe — um ativo relevante que deve aumentar de forma significativa a receita e o EBITDA da companhia. A Iguá não está abrindo o tamanho exato deste aumento, mas o CEO Roberto Barbuti disse ao Brazil Journal que a operação de Sergipe será a maior da companhia em termos de pessoas atendidas e a segunda maior em receita, atrás apenas da Iguá  Rio, que engloba os ativos comprados no leilão da CEDAE em 2021. Em Sergipe, a Iguá vai atender 74 dos 75 municípios do Estado, somando mais de 2,3 milhões de pessoas; apenas o município de Capela ficou de fora.  O modelo é igual ao da CEDAE. A Deso, a estatal que atendia esses municípios, vai continuar responsável pela produção e tratamento da água, que será adquirida pela Iguá e revendida ao consumidor final. 

Santos Brasil movimentou 136 mil contêineres em julho, alta anual de 16,2% (Valor Econômico). A Santos Brasil movimentou 136 mil contêineres em agosto, alta de 16,2% na comparação com o mesmo período de 2023. Do volume total, 101,4 mil contêineres estavam cheios e 34,6 mil, vazios. Outros 15 mil contêineres ficaram armazenados nos terminais portuários. O Tecon Santos movimentou 118,9 mil contêineres, enquanto Tecon Imbituba e Tecon Vila do Conde tiveram a passagem de 9,4 mil e 7,7 mil contêineres, respectivamente. O volume total de veículos foi de 20,1 mil unidades em agosto, alta anual de 12,7%, sendo que 15,6 mil foram exportados e 4,5 mil unidades foram importadas. Nos terminais de líquidos, a Santos Brasil movimentou 74,2 mil metros cúbicos no mês passado, um crescimento de 13,5% sobre agosto de 2023.

​​​​​​​Light reagenda assembleia de credores internacionais (Valor Econômico). A Light, em recuperação judicial, reagendou novamente a data para a realização da assembleia de credores relacionada ao procedimento de “scheme of arrangement”. A nova data é 17 de outubro, às 14h, horário de Londres. No final de agosto, a companhia havia dito que a assembleia seria realizada em 13 de setembro. Originalmente, a assembleia estava prevista para 4 de setembro. De acordo com a companhia, o reagendamento não afeta o meio de realização da assembleia do acordo, que continuará a ser de forma exclusivamente virtual, por meio da plataforma Zoom.

Diversificação sustenta resultado operacional de empresas do agro (Valor Econômico). Na temporada mais recente de balanços do agro, referente ao primeiro trimestre na safra de cana e ao segundo trimestre nos demais segmentos, saltou aos olhos a onipresença de resultados operacionais no azul. Entre as empresas com lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) positivo, as de diversificação mais acentuada, seja nos locais em que atuam ou nos tipos de produtos, contornaram melhor as adversidades do período, de acordo com analistas ouvidos pela Globo Rural. Entre abril e junho, fizeram parte do cenário geral do agro a queda dos preços das commodities, a quebra na produção de grãos no Brasil e a alta do dólar — este, um fator que aumentou o endividamento das empresas, mas também suas receitas de exportação.

Exclusivo: Azul precisa de capital no curto prazo, mas já avalia soluções para 2025 (Valor Econômico). Diante do cenário de necessidade de uma capitalização no curto prazo, nos bastidores da Azul, é dado como certo que a única saída para a companhia conseguir evitar a entrada em recuperação judicial nos Estados Unidos, o “Chapter 11”, é conseguir dinheiro novo com os próprios detentores de títulos de dívida – os chamados “bondholders” – ainda neste ano, apurou o Valor. No entanto, a companhia e assessores financeiros já estão desenhando estratégias para possível entrada de novo capital em 2025. Na Azul, é ventilada a possibilidade de um aumento de capital privado, ou seja, com emissão de ações que podem ser subscritas apenas pelos acionistas, por meio da entrada de um investidor âncora para um aporte de US$ 200 milhões.​​​​​​​

Magazine Luiza: parecer reforça acusação de ex-donos do Kabum contra empresa; varejista contesta (E-Investidor). O ex-dono do KaBuM!, Leandro Ramos, afirma que o Magazine Luiza (MGLU3) abusou de uma norma contábil para não pagar parte do valor da venda do loja online feita em 2021, acusa publicação no LinkedIn do empresário nesta quarta-feira (3). A denúncia teve parecer do professor Demetrius Macei, ex-conselheiro da Câmara Superior de Recursos Fiscais do Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF). Procurado pela reportagem, o Magazine Luiza disse que segue estritamente as normas contábeis e que cumpriu e rigorosamente o contrato celebrado com os fundadores do KaBuM!. Em post no seu LinkedIn, Leandro Ramos diz que o Magazine Luiza realizou uma série de “malabarismos na sua contabilidade, para demonstrar uma variação negativa no preço do negócio fechado pelo KaBuM!”. 

Petrobras está ‘confortável’ com preços de combustíveis, diz presidente da estatal (O Globo). A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, afirmou nesta quarta-feira a empresa está confortável com o nível dos preços dos combustíveis vendidos pela estatal petroleira e a estatal não deve fazer "nada" a respeito desse assunto por enquanto. Estamos confortáveis com o nível dos preços dos combustíveis. E este mês fizemos uma redução do preço do QAV [combustível de aviação] — disse, ao ser questionada sobre uma possível alteração no valor — Não vamos fazer nada por enquanto — completou. Segundo Chambriard, os combustíveis atualmente são vendidos a preços menores do que a estatal cobrava no início do ano passado. "A população não percebe isso porque tem outras margens, distribuição e revenda" — disse.

Associação de investidores pede que MPF investigue supostos crimes em caso dos CRIs do prédio da Vibra (O Globo). A Abradin (Associação Brasileira de Investidores) enviou uma notícia-crime ao Ministério Público Federal (MPF) para apuração de supostos crimes que teriam sido cometidos no caso dos CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) emitidos para a construção do edifício-sede da Vibra, no Centro do Rio. Como já relatado pela coluna, o prédio na Cidade Nova foi construído para a então BR Distribuidora pela Confidere, que emitiu CRIs para captar recursos junto a investidores e viabilizar o projeto. O contrato previa que a distribuidora de energia ocuparia o prédio como locatária até 2031. Após a privatização, a agora Vibra questionou o valor do aluguel em arbitragem e, paralelamente, a Confidere enfrentou problemas financeiros e foi alvo de execuções judiciais.

Allos (ALOS3) vai investir R$ 216 milhões para expansão em Shopping de Campo Grande (Money Times). A Allos (ALOS3) irá realizar a expansão do shopping Campo Grande, no Mato Grosso do Sul, mostra documento enviado ao mercado nesta quarta-feira (4). Com a obra, a ABL (área bruta locável) do centro comercial aumentará em 30%, ganhando aproximadamente 150 novas operações, incluindo uma área gastronômica com restaurantes, e, segundo a empresa, possibilitando a entrada de grandes marcas nacionais e internacionais exclusivas. “A expansão será totalmente integrada ao shopping existente, trazendo mais espaço, conforto e conveniência para o consumidor, além de ter interligação direta com um projeto multiuso”, diz. O projeto já possui duas torres corporativas em operação e prevê a adição de três torres corporativas, quatro residenciais e um hotel, que somam um VGV potencial de quase R$ 1 bilhão.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Guia de Rating | Data-base: Agosto 2024

Investindo em Bonds – Setembro 2024

Investindo em Setembro 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Setembro 2024

Vencimento de título devolve R$ 236 bi ao mercado. O que fazer? 
 
A semana na Renda Fixa (26/08 a 30/08)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

​​​​​​​Ratings de Iguá e Paranaguá reafirmados e mantidos em CreditWatch negativo (S&P Global). Em meados de agosto de 2024,  a Iguá Saneamento S.A. (Iguá) concluiu a negociação para obter waivers (perdões), evitando assim, a decretação  de vencimento antecipado de sua 4ª emissão de debêntures e da 2ª emissão de debêntures da Paranaguá Saneamento S.A.(Paranaguá). No entanto, em nossa visão, o grupo  continua sujeito  a um possível evento  de aceleração não automático,  dessa vez na 5ª  emissão de debêntures  da Iguá. Isso porque,  em nossas projeções, não esperamos  que a empresa gere caixa suficiente nos próximos meses para cumprir  o covenant  financeiro  que estipula  um índice de alavancagem,  medido pelo indicador de dívida líquida  sobre  EBITDA, inferior a 5,50x,  referente às demonstrações financeiras  de dezembro  de 2024,  cuja verificação será efetuada  quando  estas forem divulgadas.​​​​​​​

Ratings da Kallas rebaixados para ‘brA’ por pressões nas métricas de crédito; perspectiva negativa (S&P Global). A Kallas  Incorporações  e Construções  S.A. reportou  receita líquida  de R$ 1,2 bilhão e EBITDA ajustado  de R$ 137 milhões nos últimos 12 meses findos em 30 de junho  de 2024, um aumento de 54%  e 98%,  respectivamente, em relação  ao mesmo período  do ano  passado. No entanto,  devido ao ambiente econômico desafiador nos últimos dois anos, a empresa enfrentou  um a contração nas suas margens em 2023  e no primeiro semestre de 2024, acima das nossas expectativas  para  o rating. Como resultado, projetamos métricas de crédito  mais fracas, com índice de geração  interna de caixa (FFO  – funds  from operations) sobre dívida  bruta abaixo  de 7% em 2024,  ante nossa expectativa anterior  de 12% para  o ano.

Fitch Afirma e Retira Ratings Nacionais da NCF Participações S.A. (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, hoje, os Ratings Nacionais de Longo e de Curto Prazos da NCF Participações S.A. (NCF) em ‘AA+(bra)’ e ‘F1+(bra)’, respectivamente. Em seguida, a agência retirou os ratings. No momento da retirada, a Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo era Estável. A Fitch retirou os ratings da NCF por razões comerciais e, portanto, não realizará mais a cobertura analítica ou fornecerá ratings da holding. O Rating Nacional de Longo Prazo da NCF está um grau abaixo do rating de sua principal subsidiária operacional, o Banco Bradesco S.A. (Bradesco, ‘AAA(bra)’/Perspectiva Estável). A NCF é uma holding pura, e seu controle acionário é baixo – apenas 5,39% do capital total do Bradesco, sua principal fonte de recursos.

Fitch Afirma Ratings ‘AA+(bra)’ do TVV e de Sua 1ª Emissão de Debêntures; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, hoje, os Ratings Nacionais de Longo Prazo ‘AA+(bra)’ do TVV – Terminal de Vila Velha S.A. (TVV) e de sua primeira emissão de debêntures, com garantias reais, que totaliza BRL240 milhões e tem vencimento final em 2033. A Perspectiva dos ratings é Estável. Os ratings refletem o perfil operacional do TVV, um terminal portuário multipropósito, e sua importância para a economia do Espírito Santo, especialmente no escoamento da produção local, dentre as quais café e granito, e nas importações de cargas de alto valor agregado, como veículos elétricos. 

Fitch Afirma Rating ‘A+(bra)’ da Mills; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, hoje, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘A+(bra)’ da Mills Locação, Serviços e Logística S.A. (Mills), assim como o de sua sexta emissão de debêntures com garantia real. A Perspectiva do rating corporativo é Estável. O rating reflete a liderança da Mills no aluguel de plataformas elevatórias (PEMTs), onde a positiva diversificação de modelos e a presença na maioria dos estados brasileiros geram vantagens competitivas. A classificação também incorpora a expectativa de incremento de sua geração operacional de caixa e rentabilidade, impulsionadas, principalmente, pelo crescimento do negócio de locação de máquinas e equipamentos de linha amarela (LA).

Moody’s Local Brasil afirma o Rating de Emissor da Empresa Catarinense de Transmissão de Energia S.A. (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou hoje o Rating de Emissor de “AAA.br” da Empresa Catarinense de Transmissão de Energia S.A. (“ECTE”). A perspectiva é estável. A afirmação do Rating de Emissor da Empresa Catarinense de Transmissão de Energia S.A. (“ECTE”) reflete o perfil de receita estável e previsível, fundamentado em uma estrutura contratual baseada nas disponibilidades de suas linhas, e atualizada anualmente pelo Índice de Preço ao Consumidor Amplo (IPCA) ou pelo Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M).

Moody’s Local Brasil afirma o Rating de Emissor da Empresa Amazonense de Transmissão de Energia S.A. (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou hoje o Rating de Emissor de “AAA.br” da Empresa Amazonense de Transmissão de Energia S.A. (“EATE”). A perspectiva é estável. A afirmação do Rating de Emissor da Empresa Amazonense de Transmissão de Energia S.A. (“EATE”) reflete o perfil de receita estável e previsível, fundamentado em uma estrutura contratual baseada nas disponibilidades de suas linhas, e atualizada anualmente pelo Índice de Preço ao Consumidor Amplo (IPCA) ou pelo Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M).

Moody’s Local Brasil afirma o Rating de Emissor da Empresa Norte de Transmissão de Energia S.A. (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou hoje o Rating de Emissor de “AAA.br” da Empresa Norte de Transmissão de Energia S.A. (“ENTE”). A perspectiva é estável. A afirmação do Rating de Emissor da Empresa Norte de Transmissão de Energia S.A. (“ENTE”) reflete o perfil de receita estável e previsível, fundamentado em uma estrutura contratual baseada nas disponibilidades de suas linhas, e atualizada anualmente pelo Índice de Preço ao Consumidor Amplo (IPCA) ou pelo Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M). 

Moody’s Local Brasil afirma o Rating de Emissor da Empresa Paraense de Transmissão de Energia S.A. (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou hoje o Rating de Emissor de “AAA.br” da Empresa Paraense de Transmissão de Energia S.A. (“ETEP”). A perspectiva é estável. A afirmação do Rating de Emissor da Empresa Paraense de Transmissão de Energia S.A. (“ETEP”) reflete o perfil de receita estável e previsível, fundamentado em uma estrutura contratual baseada nas disponibilidades de suas linhas, e atualizada anualmente pelo Índice de Preço ao Consumidor Amplo (IPCA) ou pelo Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M).

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo

BRF S.A. - Resgate Antecipado Facultativo das Debêntures da 4ª Série

COSAN S.A. - Resgate antecipado de Debêntures

FRAS-LE S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

EUROFARMA LABORATORIOS S.A - Emissão de Valores Mobiliários

COMPANHIA DE ELETRICIDADE DO AMAPÁ - CEA - Escritura - 6 Emissão de Debentures CEA

FATO RELEVANTE

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SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Aprovação da 7a emissão de debentures pelo CA

DESKTOP S.A. - Distrato Acordo de Acionistas

PLANO & PLANO DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. - Cancelamento de Ações.

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Alteração na estrutura organizacional

IGUA SANEAMENTO S.A. - Iguá apresenta proposta vencedora do Leilão de Saneamento de Sergipe

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. - Exercício Bônus de Subscrição

OI S.A. - Extensão do prazo para fechamento da 2ª Rodada da UPI ClientCo

RIO ALTO ENERGIAS RENOVÁVEIS S.A. - Eficácia da Reestruturação de Dívida

SANTOS BRASIL PARTICIPACOES S.A. - Liquidação Financeira da 5ª Emissão de Debêntures

FRAS-LE S.A. - 5º Emissão de Debêntures

BANESTES S.A. - BCO EST ESPIRITO SANTO - Registro da Banestes Loteria S.A. e Posse de Diretores

Quarta-feira, 04 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

2-year Treasury yield falls as investors fret over economic outlook (CNBC). U.S. Treasury yields were lower on Wednesday as investors assessed the outlook for the economy after the latest economic data releases. At 6:12 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by over 2 basis points at 3.818%. The 2-year Treasury pulled back by over 5 basis points at 3.836%. Yields and prices have an inverted relationship. One basis point equals 0.01%. Investors digested the latest economic data and considered what it could mean for the state of the U.S. economy. Manufacturing production insights published Tuesday indicated weakness in the sector, which fueled concerns about an economic slowdown in the U.S. The data comes just weeks after recession fears and questions around whether the Federal Reserve should have already started cutting interest rates enveloped markets.

BC do Chile corta juros em 0,25 ponto, a 5,5% (CNN Brasil). O Banco Central do Chile retomou seu ciclo de flexibilização monetária nesta terça-feira, 3, e cortou as taxas em 25 pontos-base, a 5,5%, em decisão unânime. O movimento vem após uma pausa na última decisão, em julho. Em nota, a autoridade monetária destacou que a atividade econômica chilena perdeu ímpeto durante o segundo trimestre, e embora o movimento fosse esperado, a desaceleração foi mais robusta do que o esperado inicialmente. Segundo o BC, o conjunto de dados divulgados entre esta e a última reunião sugere riscos menores de persistência inflacionária no médio prazo, o que permitiu novo afrouxamento.

Europe’s failure to keep pace on corporate bonds is baked in (Financial Times).  September typically brings a back-to-school tone to capital markets and with it, a bumper crop of new bonds. In Europe, this will probably largely miss out smaller companies, yet again. Even accounting for the greater size of the US economy compared with the EU’s, the mismatch in bond-market borrowing for smaller companies is extreme. The number of corporate bonds hitting the market at a deal value of under $100mn is routinely more than double in the US what it is in the EU, figures from debt database Dealogic show. The US churns out more than 4,000 transactions like this every year. Europe’s failure to keep pace is deeply baked in, and structural. Bankers who pull together bond deals for companies.

Exclusive: Chinese fund manager asks staff to return excess pay from past five years, sources say (Reuters). A top 10 Chinese fund manager has asked senior executives to return pay received over the past five years that exceeds a new cap, to tally with a government initiative promoting economic equality, said two people with direct knowledge of the matter. China Merchants Fund Management (China Merchants FM) wants the executives to repay income beyond a 3 million yuan ($421,330) limit imposed this year for each year from 2019 to 2023, the people said. The firm, wholly owned by China Merchants Group (CMG) - one of the country's largest state-owned conglomerates - is run by six executives and there are another three who run subsidiaries. Neither China Merchants FM nor CMG responded to Reuters requests for comment.

​​​​​​​India's steel ministry backs industry's demand to raise tariffs (Reuters). India's steel minister will try to convince the finance ministry to raise tariffs on steel imports, he said on Wednesday, to protect domestic mills from a rise in cheaper imports from countries such as China. India, the world's second biggest crude steel producer, turned net steel importer in the fiscal year through March, and the trend continued during the first four months of the fiscal year that began in April. China was the top steel exporter to India from April to July, shipping about 807,000 metric tons to its neighbour. It was followed by Japan and South Korea. Minister of Steel H. D. Kumaraswamy told reporters on the sidelines of an industry conference his ministry had requested the Ministry of Steel take several steps to protect it from cheaper imports.

MERCADO DOMÉSTICO

PIB forte eleva preocupação com inflação e pressiona Banco Central a iniciar alta dos juros (O Globo). A surpresa com crescimento de 1,4% do Produto Interno Bruto (PIB) no segundo trimestre, bem acima da expectativa média de 0,9%, levou a uma série de revisões para cima nas projeções para o desempenho da economia este ano. Analistas de mercado esperam alta em torno de 3% e já há analista prevendo crescimento de 3,3%. Segundo economistas ouvidos pelo GLOBO, o impulso que o PIB do segundo trimestre deixa para o resto do ano está entre 2,5% e 2,9%. Isso significa que, se o PIB não crescer nada no terceiro e no quarto trimestres, a alta anual, que leva em conta o desempenho da atividade econômica ao longo de todo o ano, já seria de pelo menos 2,5%. Como os economistas estão prevendo expansão nos próximos trimestres, a expansão seria maior que os 2,5%.

Agenda do dia: Projeções indicam queda de 0,8% na produção industrial de julho (Valor Econômico). A produção da indústria brasileira deve ter caído 0,8% em julho ante junho, segundo mediana de 27 projeções de consultorias e instituições financeiras compiladas pelo Valor Data. O intervalo das estimativas vai de -3,1% a +0,6%. Na comparação com julho de 2023, a produção industrial deve ter avançado 6,6%, segundo mediana de 28 estimativas reunidas pelo Valor Data. As projeções vão de +4% a +8%. Para 2024, a expectativa é que a produção da indústria brasileira cresça 2,6%, na comparação com 2023, segundo expectativa mediana de 20 projeções. As estimativas vão de +1,1% a +3,6%. Em junho, a produção industrial brasileira havia crescido 4,1%, ante maio. Na comparação com junho de 2023, a alta havia sido de 3,2%.

Indústria surpreende, cresce 1,8% e puxa investimento no PIB do 2º tri (Valor Econômico). Pela ótica da oferta, a indústria de transformação foi um dos destaques da economia brasileira no segundo trimestre. A indústria como um todo avançou 1,8% no segundo trimestre, ante o primeiro, e 3,9% na comparação com mesmo período de 2023. O desempenho positivo é explicado pela indústria de transformação, que cresceu 1,8% ante o primeiro trimestre e 3,6% na comparação com mesmo período de 2023, por atividades de eletricidade e gás, água, esgoto, e gestão de resíduos, que cresceram 4,2% e 8,5%, respectivamente, e construção, que avançou 3,5% na variação trimestre contra trimestre anterior e 4,4% na anual. As indústrias extrativas, por sua vez, caíram 4,4%, ante o primeiro trimestre. Mas, na comparação com mesmo período de 2023, houve alta de 1%.

PIB: baixa taxa de investimento continua sendo ponto fraco da atividade econômica brasileira (CNN Brasil). O segundo trimestre de 2024 fechou com a taxa de investimento da economia brasileira em 16,8%, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), que divulgou o resultado da atividade econômica do país nesta terça-feira (3). Se comparado ao número do período imediatamente anterior, houve uma alta de 0,4 ponto percentual, o que leva a taxa entre abril e junho deste ano a ser a mais forte para o segundo trimestre desde 2021 (17,3%). Isso pode ser explicado, principalmente, pelo crescimento superior, em volume, da Formação Bruta de Capital Fixo em relação ao PIB, segundo a coordenadora de Contas Nacionais do IBGE, Rebeca Palis. Apesar dessa alta, o número permanece fraco e preocupante na visão de especialistas do mercado, principalmente se comparado ao de outros países emergentes.

Seca no Brasil deve impactar preço e qualidade dos alimentos, aponta Conab (CNN Brasil). As mudanças climáticas têm se manifestado de forma cada vez mais intensa no Brasil e deve impactar os cidadãos até mesmo na hora de fazer compras no mercado. Segundo o Centro Nacional de Monitoramento de Desastres Naturais (Cemaden), a seca no país entre 2023 e 2024 é “a mais intensa da história recente”.  Para esta semana, autoridades meteorológicas emitiram um alerta de baixa umidade em diversas regiões do Brasil, incluindo Centro-Oeste, Tocantins, interior de Minas Gerais e São Paulo. Em Goiânia e Brasília, os índices de umidade podem ficar abaixo dos 10%. Além disso, previsões do Serviço Geológico Brasileiro (SGB) para este ano apontam que todos os rios da bacia amazônica têm grandes probabilidades de ficarem abaixo dos seus mínimos históricos.

Setor de planos de saúde tem lucro líquido de R$ 5,6 bi no 1º semestre, diz ANS (CNN Brasil). No primeiro semestre deste ano, o setor de planos de saúde e administradoras de benefícios registrou lucro líquido de R$ 5,6 bilhões — equivalente a 3,27% da receita total acumulado de R$ 170 bilhões. Os dados foram divulgados nesta terça-feira (3) pela Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS). O resultado é o melhor desde 2019, com exceção de 2020, que teve o melhor número em razão da pandemia de Covid-19, segundo a reguladora. “Isso reforça que estamos em sólido caminho de retomada dos saldos positivos e que é o momento favorável para que as operadoras concentrem seus esforços no aumento da qualidade dos serviços”, disse a ANS em nota. O resultado corresponde à diferença entre as receitas e despesas ligadas às operações de assistência à saúde, que encerraram os primeiros seis meses do ano no positivo com R$ 2,4 bilhões — patamar próximo ao dos anos pré-pandemia.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Vem bonds por aí: Petrobras (PETR4) vai lançar títulos no exterior no valor de US$ 1 bilhão; confira os detalhes da emissão (Money Times). A Petrobras (PETR3; PETR4) confirmou a realização de uma nova emissão de títulos (bonds), no valor total de US$ 1 bilhão (cerca de R$ 5,6 bilhões), por meio da sua subsidiária integral Petrobras Global Finance B.V. (PGF). Os títulos, denominados “Global Notes”, terão vencimento em janeiro de 2035 e têm cupom anual de 6,0%. Assim, os pagamentos de juros estão programados para os dias 13 de janeiro e 13 de julho de cada ano, a partir de 13 de janeiro de 2025. De acordo com o comunicado da petroleira, o rendimento ao investidor será de 6,25% ao ano. O dinheiro levantado na operação será usado para recomprar até US$ 1 bilhão de outros títulos com vencimentos entre 2030 e 2051, conforme informações do Broadcast.

EXCLUSIVO: Brookfield coloca Higienópolis e Pátio Paulista à venda, e pode levantar R$ 3 bi (Brazil Journal). A Brookfield contratou o Bradesco BBI e o BTG Pactual para vender os shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista, desfazendo-se de seus dois últimos ativos de varejo no Brasil, fontes a par do assunto disseram ao Brazil Journal. A gigante canadense tem o controle dos dois shoppings, com o restante do equity nas mãos de family offices e fundos de pensão. O objetivo é vender os ativos a um cap rate somado de cerca de 7%, menor do que a transação recente envolvendo o RioSul, que saiu a 7,7%. Neste cap, a participação da Brookfield nos dois shoppings poderia valer quase R$ 3 bilhões, disse uma das fontes. 

Vale (VALE3): Gustavo Pimenta pode assumir lugar de atual CEO antes da hora (E-Investidor). A saída antecipada de Eduardo Bartolomeo da presidência da Vale (VALE3) passou a ser uma possibilidade depois que o processo de escolha de seu sucessor, Gustavo Pimenta, foi acelerado em cerca de dois meses, levantando questionamentos entre os acionistas da companhia. Bartolomeo, segundo a empresa, deveria ocupar a cadeira até dezembro deste ano. Pimenta, pelo anúncio da mineradora, deveria assumir o cargo em janeiro de 2025. Consultada, a Vale optou por não comentar o assunto. Fontes próximas aos acionistas, segundo os jornalistas do Estadão Mariana Carneiro e Ivo Ribeiro, indicam que não há justificativa para manter “dois presidentes” na empresa por tanto tempo. Por isso, discute-se que Eduardo Bartolomeo possa deixar o cargo antes do previsto, talvez já em outubro, adiantando sua saída em dois meses, de acordo com a lógica aplicada na antecipação da escolha do novo CEO. 

BRF (BRFS3) e Marfrig (MRFG3) unem marcas no mercado de processados bovinos (E-Investidor). BRF (BRFS3) e Marfrig (MRFG3) deram mais um passo no processo de reforço da sinergia entre as companhias. As empresas uniram suas marcas no segmento de processados bovinos no mercado brasileiro, informaram nesta terça-feira (3), em nota. A junção tem como objetivo potencializar a expertise da Marfrig no mercado de carnes nobres e alavancar a distribuição e a presença nacional dessas marcas por meio da rede da BRF. A iniciativa faz parte de uma série de sinergias que as empresas vêm identificando, tanto para ampliar as vendas como para aumentar o alcance no mercado de alimentos processados no Brasil. Hoje, a Marfrig tem 50,49% das ações da BRF e consolida os resultados da dona das marcas Sadia e Perdigão em seus balanços financeiros.

Azul renegocia US$ 600 mi após alta do dólar e fechamento de Porto Alegre, diz CEO (CNN Brasil). A Azul negocia a repactuação de US$ 600 milhões em dívidas que vencem ao longo dos próximos três anos. O esforço começou há três semanas especialmente diante da disparada do dólar e do fechamento do aeroporto de Porto Alegre. A recuperação judicial não é uma hipótese na mesa da empresa, disse o CEO John Rodgerson. “A desvalorização cambial afeta o nosso setor e Porto Alegre, que é 10% do mercado do Brasil, está fechado há seis meses. Isso afeta o nosso nível de caixa, nossa receita. Então, o que nós começamos a fazer? Há três semanas, começamos a falar sobre levantar um novo canal”, disse Rodgerson à CNN. O CEO da Azul explica que o foco das tratativas são os US$ 600 milhões – cerca de R$ 3,3 bilhões – em compromissos que vencem ao longo dos próximos três anos. “Não estão vencendo agora. É parcelado ao longo dos próximos três anos”, disse.

Dono da Azul teria comprado TAP com garantias dadas pela própria aérea, conclui investigação em Portugal (O Globo). Enquanto passa por um novo processo de privatização — com possível oferta de aquisição pela Lufthansa — a TAP se vê no meio de uma investigação que joga luz no processo de privatização anterior, quando o empresário David Neeleman, fundador da Azul, no Brasil, e da Jetblue, nos EUA, liderou um consórcio que adquiriu 61% da da companhia aérea portuguesa. De acordo com o relatório da Inspeção-Geral de Finanças divulgado hoje em Portugal, a compra da TAP foi financiada com um empréstimo de US$ 226 milhões feito pela Airbus, atrelado à compra, pela companhia aérea, de 53 aviões. A garantia foi dada pela própria TAP, que teria de pagar os US$ 226 milhões se a compra dos aviões não fosse adiante. Segundo relatos da imprensa portuguesa, a operação não foi considerada ilegal, mas demandou “contornar” algumas regras do Código das Sociedades Comerciais do país.

Seguradora aciona Justiça e impõe exigência sobre venda de ativos da Avon (Estadão). A Avon Products Inc. (API) recebe em outubro as propostas para a venda de seus ativos fora dos Estados Unidos e A Natura &Co já sinalizou que pode ficar com esses negócios, que incluem todas as atividades na Ásia, Europa e África. A Cigna, seguradora que fornece planos médicos e dentais para os funcionários da API nos Estados Unidos, entrou com uma ação contra a operação na Corte de Falências de Delaware, alegando que precisa ser notificada com antecedência sobre o fechamento do negócio, de acordo com documentos judiciais. Com o processo de recuperação judicial nos EUA (Chapter 11) aceito, a Natura vai deixar de incorporar os ativos da API em seu balanço e só voltaria a fazê-lo no caso de recompra. Caso o processo de venda acabe com outro comprador, como principal credora da API, a Natura recebe parte do dinheiro levantado na operação. 

STF julga hoje se Light, Enel e outras distribuidoras devem devolver aos consumidores tributos recolhidos indevidamente (O Globo). O Supremo Tribunal Federal (STF) julga nesta quarta-feira se as distribuidoras de energia elétrica, como Light e Enel, podem devolver aos consumidores tributos que foram recolhidos indevidamente. As distribuidoras questionam essa devolução. A discussão é uma consequência do julgamento da chamada "tese do século". Nele, o STF decidiu que o ICMS, que é um imposto estadual, devia ser excluído da base de cálculo do PIS/Cofins, que são federais. Isso significa que houve uma cobrança indevida. Em 2022, foi sancionada uma lei criando um mecanismo para a devolução desses valores que não deveriam ter sido tributados, por meio da redução da conta de luz

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Guia de Rating | Data-base: Agosto 2024

Investindo em Bonds – Setembro 2024

Investindo em Setembro 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Setembro 2024

Vencimento de título devolve R$ 236 bi ao mercado. O que fazer? 
 
A semana na Renda Fixa (26/08 a 30/08)

Fitch rebaixa ratings da Simpar e das subsidiárias JSL, Vamos e Movida para ‘AA+(bra)’, e rebaixa perspectiva de todas para ‘Negativa’

Análise (Crédito): Arteris S.A. e Intervias

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Rating da Lins elevado para ‘brA+’ por menor alavancagem e melhoria na liquidez; perspectiva estável (S&P Global). Em razão  de sua melhoria operacional  relevante,  que  resultou  em contínua desalavancagem nos últimos anos, a Lins Agroindustrial  S.A. reportou  dívida  bruta  s obre  EBITDA de 2,7x em março de 2024,  ante 3,3x  e 3,7x  em 2023  e 2022,  respectivamente. A demais, a companhia  atingiu  sua capacidade  produtiva   instalada  no ano  fiscal findo em 31 de março de 2024,  resultando  em um custo-caixa mais competitivo, e aumentou  seu colchão de liquidez  através do alongamento  de dívidas  e forte geração  interna  de caixa. Em 3 de setembro de 2024,  a S&P Global  Ratings  elevou seu rating  de crédito corporativo  da Lins de ‘ brA ’ para  ‘ brA + ’ na Escala Nacional Brasil.

Fitch Rebaixa Rating Nacional do Banco BBC para ‘AA(bra)’; Perspectiva Revisada para Negativa (Fitch). A Fitch Ratings rebaixou, hoje, o Rating Nacional de Longo Prazo do Banco Brasileiro de Crédito S.A. (Banco BBC) para ‘AA(bra)’, de ‘AA+(bra)’. A Fitch também afirmou o Rating Nacional de Curto prazo em ‘F1+(bra)’. Ao mesmo tempo, a agência revisou a Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo para Negativa, de Estável. O rebaixamento do Rating Nacional de Longo Prazo e a revisão da Perspectiva para Negativa refletem ações semelhantes no rating de seu controlador, a Simpar S.A. (Simpar, IDRs – Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor em Moedas Estrangeira e Local ‘BB’/ Negativa e Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA+(bra)’/Perspectiva Negativa).

Moody’s Local Brasil afirma os ratings da CCR SPVias (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou hoje o Rating de Emissor e os ratings da 10ª e 12ª emissões de debêntures da Rodovias Integradas do Oeste S.A. (“CCR SPVias” ou “Concessionária”). A perspectiva é estável. A afirmação do Rating de Emissor da CCR SPVias reflete sua adequada performance operacional e financeira, suportadas por uma concessão madura com geração de fluxos de caixa operacionais com relativamente alta previsibilidade. Ao longo dos últimos três anos a CCR SPVias tem apresentado geração de fluxo de caixa operacional (após pagamento de juros e capex de manutenção) entre R$ 330 milhões e R$ 430. 

Moody's Ratings upgrades Eldorado Brasil Celulose to Ba2; stable outlook (Moody's). Moody's Ratings (Moody's) upgraded Eldorado Brasil Celulose S.A.'s ("Eldorado") Corporate Family Rating (CFR) to Ba2 from Ba3. The outlook is stable. The upgrade to Ba2 reflects Eldorado's consistent operating performance across market pulp price cycles with operating profit consistently above 30% and Moody's adjusted EBITDA margin averaging 53% over the last 5 years. This consistency demonstrates the quality of its assets and its strong competitive position, derived from a vertically integrated production process and a low-cost structure. 

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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SANTOS BRASIL PARTICIPACOES S.A. - 1ª (PRIMEIRO) ADITAMENTO À ESCRITURA PARTICULAR DA 5ª (QUINTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

VOTORANTIM CIMENTOS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

EDP ESPIRITO SANTO DISTRIBUIÇÃO DE ENERGIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

ROTA DO PARA S.A - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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BRASILAGRO - CIA BRAS DE PROP AGRICOLAS - Estimativas Safra 24/25

BICICLETAS MONARK S.A. - andamento de processo judicial

AMERICANAS S.A - Exercício parcial dos bônus pelos Acionistas de Referência

IGUATEMI S.A. - 5º Programa de Contratos de Swap

IGUATEMI S.A. - 5º Programa de Contratos de Swap

MAHLE-METAL LEVE S.A. - Aquisição MAHLE Compressores e MAHLE Thermal

ALPER CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. - Aprovação - Resgate Compulsório de Ações da Companhia

MINASMAQUINAS S.A. - Cancelamento de ações em tesouraria

HBR REALTY EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S/A - Ação de despejo por falta de pagamento protocolada contra Wework Serviços de Escritório LTDA

YDUQS PARTICIPACOES S.A. - Programa de Recompra de Ações

Terça-feira, 03 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields little changed as investors look to key data slated for the week (CNBC). U.S. Treasury yields held steady Tuesday as markets reopened after the Labor Day holiday and investors looked to key economic data slated for the week. At 6:10 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury yield was last trading at 3.907% after dipping less than 1 basis point. The 2-year Treasury yield was last up less than 1 basis point at 3.929%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%. Investors weighed the state of the economy and considered the outlook for interest rates as they looked to key labor market data due this week. Job openings figures for July, ADP’s private payrolls data for August and the August jobs report, which includes nonfarm payrolls and the latest unemployment rate, are all due this week.

UK government borrowing costs surge ahead of rival countries (Financial Times). The premium on UK government borrowing costs over the US rose to its highest level for almost a year this week as investors bet that a more tricky inflation outlook and a rebound in the economy will keep UK interest rates higher for longer. The yield on 10-year gilts rose to more than 4 per cent this week, pushing the gap between benchmark UK and US borrowing costs to 0.18 percentage points. Before Friday’s small pullback, that marked the highest level since September last year. Until the start of August benchmark US Treasury yields had been higher than their UK counterparts throughout 2024. The rise in UK borrowing costs in part reflects concern about lingering domestic-services inflation and a resilient economy keeping interest rates elevated.

EU plan for buying key commodities centrally is over-reach, warn tech groups (Financial Times). Commodity trading platforms have lashed out at EU proposals to centralise the purchase of natural gas, hydrogen and critical minerals for being bureaucratic over-reach that will make the bloc a commercial competitor. Leading industry software suppliers have warned that the EU’s plans, which would require the companies to build a new trading system and then transfer ownership to Brussels, would also undermine European efforts to foster local tech champions. They also warned that the plans were not fit for purpose for how the target commodities were traded. The criticisms are the starkest yet of EU efforts to aggregate demand for commodities in the hope of pushing prices down and jump-starting nascent or localised markets.

Pakistan PM says government working on IMF conditions for loan programme (Reuters). Pakistan's Prime Minister Shehbaz Sharif said on Tuesday his government was working on implementing conditions from the International Monetary Fund (IMF) to complete its loan programme, which he hoped would be the country's last. Pakistan signed an IMF staff-level agreement on July 12 for a new $7 billion programme due to last 37 months, but Islamabad is still waiting for the Fund's executive board to approve it, pending confirmation of financing assurances from development and bilateral partners. "Whatever conditionalities the IMF has, we are working on implementing all of them," said Sharif during a televised speech.

Argentina envia barras de ouro ao exterior para serem certificadas financeiramente (InfoMoney). O Banco Central da Argentina enviou parte de suas reservas de ouro para o exterior nas últimas semanas para serem validadas para uso financeiro, uma medida que pode dar ao país a flexibilidade necessária, segundo fontes com conhecimento direto do assunto. Uma vez certificado, o ouro poderá ser usado como garantia para obter financiamento, de acordo com uma das fontes, que pediu para não ser identificada ao discutir informações privadas. Antes da medida, cerca de metade do ouro da Argentina estava em cofres domésticos, enquanto a outra metade estava em Londres, disse outra pessoa. Funcionários do Banco Central, conhecido pela sigla BCRA, recusaram-se a comentar o assunto.

Petróleo sobe com exportações paralisadas na Líbia e alta esperada na oferta da Opep+ (InfoMoney). Os preços do petróleo subiram nesta segunda-feira, recuperando algumas perdas do final da semana passada, já que as exportações de petróleo da Líbia permaneceram interrompidas e as preocupações sobre o aumento da produção da Opep+ a partir de outubro diminuíram. Os futuros do petróleo Brent fecharam com alta de US$ 0,59, ou 0,77%, a US$ 77,52 o barril. Na sexta-feira, o Brent e o petróleo West Texas Intermediate dos Estados Unidos perderam 1,4% e 3,1%, respectivamente. As exportações de petróleo nos principais portos da Líbia estavam interrompidas nesta segunda-feira e a produção foi reduzida em todo o país, disseram seis engenheiros à Reuters, em continuidade ao impasse entre facções políticas rivais sobre o controle do banco central e a receita do petróleo.

MERCADO DOMÉSTICO

Especialistas veem dificuldade de fechar as contas em 2025 com avanço das despesas obrigatórias (O Globo). Mesmo com o crescimento de 2,5% das despesas públicas em 2025 acima da inflação, o governo praticamente não terá qualquer folga para acomodar novas ações ou investimentos: o espaço extra será quase todo consumido por gastos obrigatórios. Os dados constam no detalhamento da proposta orçamentária do ano que vem, apresentado ontem pela equipe econômica. Os números mostram ainda espaço para concursos, reajustes de servidores, além de cortes em áreas como o Ministério do Desenvolvimento Social (MDS). Aprovado em 2023, o arcabouço fiscal terá em 2025 seu segundo ano de vigência. Ele permite que as despesas cresçam acima da inflação. No ano que vem, esse limite global de gastos do governo vai aumentar R$ 143,9 bilhões. Mas destes, R$ 132,2 bilhões vão cobrir o crescimento de gastos obrigatórios.

Economistas criticam ‘vaivém’ na comunicação do Banco Central em reunião com diretores (Estadão). Economistas do mercado financeiro que se reuniram com diretores do Banco Central na manhã desta segunda-feira, 2, criticaram as comunicações recentes de membros do Comitê de Política Monetária (Copom), avaliando que as falas públicas dos diretores da autoridade monetária precisam de “maior alinhamento”.  A avaliação dos presentes, no geral, foi de que a ata da reunião de setembro do Copom veio bastante hawkish, mas que, após a divulgação do documento, falas públicas do diretor de Política Monetária, Gabriel Galípolo, reforçaram esse tom mais duro, ao mesmo tempo que o presidente do BC, Roberto Campo Neto, teria feito declarações mais “suaves” sobre os próximos passos da política monetária.

Brasil gastou cerca de R$ 4,7 trilhões com juros em 10 anos, diz Fiesp (CNN Brasil). De acordo com cálculos da Federação das Indústrias do Estado de São Paulo (Fiesp), nos últimos dez anos, o país gastou aproximadamente R$ 4,7 trilhões apenas com juros. O número supera os gastos com educação, saúde e infraestrutura no mesmo período. O assunto foi amplamente discutido durante um encontro de empresários em São Paulo. Os setores produtivos argumentam que a atividade econômica está sofrendo com o atual patamar da taxa básica de juros  (Selic), que se mantém em 13,75% ao ano nas últimas três reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC). Representantes da indústria alegam que manter a taxa elevada por muito tempo dificulta os investimentos e o acesso ao crédito, podendo comprometer o futuro do setor.

Preços nos postos: Etanol e gasolina seguem tendência de baixa nacionalmente (Nova Cana). Entre os dias 25 e 31 de agosto, os preços do etanol e os gasolina tiveram queda na média nacional. O biocombustível foi vendido, em média, a R$ 4,04 por litro, redução de 0,5% ante os R$ 4,06/L anteriores; já o seu concorrente fóssil foi comercializado a R$ 6,09/L, baixa de 0,3% ante os R$ 6,11/L da semana antecedente. Os números levam em conta não somente o que é observado nos postos, mas também os volumes vendidos – desta forma, grandes mercados consumidores têm maior representatividade no resultado. Com isso, o preço do renovável se manteve dentro da faixa considerada economicamente vantajosa para o consumidor. Conforme a ANP, a relação entre o preço do etanol e o da gasolina foi de 66,3% na média nacional, abaixo dos 66,4% de uma semana antes.

Falta de chuvas pode atrasar início do plantio de soja da nova safra em MT (Globo Rural). A falta de chuvas no Centro-Oeste pode atrasar o início do plantio de soja da safra 2024/25 nos Estados da região. Em Mato Grosso, o maior produtor da oleaginosa do país e onde a semeadura já pode ser iniciada a partir do dia 7 de setembro, a previsão é de dias secos e temperaturas elevadas neste mês. A seca no Brasil Central é a pior desde 2010, e vários municípios não registram chuvas há mais de 100 dias. A estiagem, que atrapalha os trabalhos de campo, é também o gatilho para os focos de incêndio em várias cidades. Como a previsão é de que as chuvas cheguem mais tarde, o plantio da soja também deve atrasar, segundo Ludmila Camparotto, agrometeorologista da Rural Clima.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Para assumir Sabesp, Piani vai deixar conselhos de Ambipar e Equatorial (Pipeline). Carlos Augusto Piani, hoje chairman da Equatorial, vai ser referendado como CEO da Sabesp pelo conselho da empresa de saneamento até o início de outubro. Para a função, Piani vai deixar o conselho da Equatorial , para evitar conflito entre a acionista de referência da Sabesp e nova casa, e também vai renunciar à cadeira de presidente do board do Grupo Ambipar, apurou o Pipeline. O executivo é também conselheiro da operadora da saúde Hapvida, com mandato até agosto de 2026. Neste caso, Piani deve permanecer no board ao menos até abril do ano que vem, quando acontece a assembleia de aprovação de contas – dali em diante ainda será definido em conversa com a família Pinheiro, disseram fontes próximas ao board.

Assaí traz ex-executivo do rival Atacadão para conselho de administração da varejista (Valor Econômico). A rede de atacarejo Assaí fez um movimento ousado ao trazer para a empresa José Roberto Müssnich, o homem que tornou o seu rival Atacadão no gigante que ele é hoje. Müssnich assumirá, em 30 dias, a cadeira de membro independente do conselho de administração, na principal negociação envolvendo lideranças do setor neste ano, como antecipou nesta segunda-feira (2) o site do Valor. O anúncio da rede ocorre depois de circularem informações no setor de eventual consolidação de mercado, envolvendo grupo Mateus e o Assaí - as empresas negaram contatos nesse sentido.

Por que o leilão de saneamento de Sergipe deve ser um dos mais disputados do país (Bloomberg Línea). O leilão de Sergipe acontece após um hiato em concessões de saneamento. A concessão de saneamento de Sergipe, que tem leilão programado para a próxima quarta-feira (4), deverá ser disputada por quatro grupos: Aegea, Iguá, Pátria e BRK Ambiental. A entrega das ofertas foi realizada na sede da B3, em São Paulo, na quarta (28), e teve a presença de representantes das quatro empresas. O contrato, de 35 anos, prevê R$ 6,3 bilhões de investimentos, para universalização dos serviços até 2033. Nos primeiros dez anos, serão aplicados R$ 4,7 bilhões. O projeto, modelado pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), contempla 74 municípios do Estado.

Com novo presidente, Vale deve destravar acordo com o governo sobre repactuação de contratos de ferrovia, diz ministro (Agência iNFRA). A troca do presidente da Vale, que teve nome escolhido nesta semana, deverá destravar as negociações que estão em andamento para a repactuação dos contratos ferroviários da empresa, renovados em 2021. O ministro dos Transportes, Renan Filho, disse na quinta-feira (29) que o governo aguarda que a Vale mantenha a proposta apresentada sobre a repactuação do contrato renovado das ferrovias EFC (Estrada de Ferro Carajás) e EFVM (Estrada de Ferro Vitória a Minas) para poder decidir o tema e, assim, apresentar o novo plano para o setor ferroviário. A empresa teve recentemente um novo presidente escolhido, Gustavo Pimenta, que substituirá Eduardo Bartolomeo.

Americanas contrata consultoria para vender parte da fintech da Ame Digital (CNN Brasil). A Americanas anunciou nesta segunda-feira (2) que contratou a consultoria Centria Capital Partners para encontrar interessado na aquisição de alguns ativos da fintech Ame Digital, dentro de estratégia montada em plano de recuperação judicial da companhia. A companhia afirmou que a Ame será focada na condução de um novo programa de fidelidade de clientes e “na oferta de produtos e serviços, em parcerias com instituições financeiras e seguradoras, para clientes e parceiros da companhia”. A Ame, antes uma plataforma autônoma de produtos e serviços financeiros, vai deixar de oferecer “serviços de conta de pagamento, credenciadora e participante indireta de PIX”.

Americanas (AMER3): novo Vice-Presidente de Operações assume cargo (E-Investidor). A Americanas (AMER3) informou que a partir desta segunda-feira (2) o executivo Fernando Dias Soares assume como Vice-Presidente de Operações (COO) da companhia. Dias fez carreira na Ambev (ABEV3), onde foi presidente da divisão de bebidas não alcoólicas e liderou unidades de negócio na Colômbia, Peru e México. Em 2020, assumiu a posição de CEO da Domino’s Pizza. O executivo é formado em administração de empresas, com pós-graduação pela FGVSP e MBA pelo INSEAD (França). Segundo a Americanas, no novo cargo, ele terá o desafio de otimizar processos e gerar sinergias nas áreas de Logística, Real Estate, Operação de Lojas e Prevenção a Perdas, trabalhando em proximidade com o comercial. “O foco em processos garantirá uma operação fluida e homogênea em todos os nossos canais, reforçando o compromisso de entregar cada vez mais valor a nossos clientes”, afirma a empresa.

Operadoras de telefonia entram no mercado de crédito. Vivo recebe aval do BC para atuar como fintech (O Globo). As operadoras de telefonia estão de olho no mercado de crédito. A Vivo obteve autorização do Banco Central para atuar como fintech na segunda-feira. Com a licença, ideia é que nos próximos 12 meses novos serviços façam parte do seu portfólio: uma conta digital para sua base de clientes e novos produtos de crédito, que são o carro-chefe. Hoje, a empresa já oferece serviços financeiros, como o Parcela Pix e antecipação do saque-aniversário do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS). A operadora já atua no setor desde 2020, com o empréstimo pessoal que até junho deste ano acumulou uma carteira de R$ 446 milhões. A licença foi solicitada ao BC há alguns meses.

Weg (WEGE3) fecha acordo de R$ 630 milhões com empresa de energia (E-Investidor). A Weg (WEGE3) informou que fechou acordo de fornecimento com a Kroma Energia, na modalidade EPC (Engineering, Procurement and Construction), para o complexo de geração de energia solar fotovoltaica Arapuá, no valor de aproximadamente R$ 630 milhões. O fornecimento inclui o escopo de módulos fotovoltaicos, trackers, inversores, subestação de energia e bay de conexão com a concessionária local, contemplando a engenharia e montagem eletromecânica completa. O início da operação comercial está previsto para o primeiro trimestre de 2026. O projeto terá capacidade instalada de 250 MWp, localizado no Vale do Jaguaribe, no município de Jaguaruana, com uma produção anual estimada de 537 Gwh, segundo informou a Weg nesta segunda-feira (2) em comunicado.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Investindo em Bonds – Setembro 2024

Investindo em Setembro 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Setembro 2024

Vencimento de título devolve R$ 236 bi ao mercado. O que fazer? 

A semana na Renda Fixa (26/08 a 30/08)

Fitch rebaixa ratings da Simpar e das subsidiárias JSL, Vamos e Movida para ‘AA+(bra)’, e rebaixa perspectiva de todas para ‘Negativa’

Análise (Crédito): Arteris S.A. e Intervias

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Ratings da Ligga Telecomunicações S.A. rebaixados para ‘brBBB’ por alavancagem elevada; perspectiva negativa (S&P Global). Atualizam os nossas projeções para  a Ligga  Telecomunicações  S.A.com base nos resultados do primeiro  semestre de 2024.  Até o momento, os números divulgados  mostram que a empresa não atingirá  as métricas de crédito  projetadas  em nosso último relatório. A pesar da  liderança  da Ligga no mercado de  banda  larga  fixa do Paraná, com importante participação  dos negócios B2B (business-to-business)   em suas receitas e da melhora  gradual de margens nos últimos trimestres, a empresa ainda  tem enfrentado  dificuldades  para aumentar  as vendas  e adições líquidas  de clientes. Isso tem levado a um a geração de EBITDA mais fraca do que a esperada e, consequentemente, a uma alavancagem sustentavelmente alta.

Ratings da Azul S.A rebaixados para ‘CCC+’ e ‘brBB-’ por resultados mais fracos e liquidez mais apertada; Perspectiva negativa (S&P Global). Os resultados  do primeiro semestre de 2024  da companhia aérea brasileira  Azul  S.A. foram mais fracos do que  esperávamos, ampliando  seu déficit de fluxo de caixa operacional  livre (FOCF  – free operating  cash  flow) neste ano e enfraquecendo   a liquidez. Nesse contexto,  a empresa busca  formas de fortalecer  sua estrutura  de capital e aumentar  sua liquidez. Em 2 de setembro de 2024,  a S&P Global  Ratings  rebaixou  seu rating  de crédito de emissor da Azul na escala global de ‘B-’ para  ‘CCC+’ e na Escala Nacional  Brasil  de ‘brBBB-’  para  ‘brBB-’. A perspectiva  negativa  reflete  que poderem os rebaixar os ratings nos próximos  6-12 meses se a geração de fluxo de caixa da Azul e sua capacidade  de acessar financiamentos  de longo prazo enfraquecerem.

Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ do Assaí; Perspectiva Negativa (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, hoje, os Ratings Nacionais de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ da Sendas Distribuidora S.A. (Assaí), de suas segunda, quarta, oitava, nona e décima emissões de debêntures quirografárias, bem como da primeira emissão de notas comerciais. A Perspectiva do rating corporativo permanece Negativa. A manutenção da Perspectiva Negativa reflete a expectativa de que a alavancagem financeira líquida ajustada do Assaí permanecerá acima do gatilho de rebaixamento do rating ao menos nos próximos dois anos, como consequência de elevados desembolsos com juros da dívida, da lenta recuperação da demanda e da maior concorrência no setor. 

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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FATO RELEVANTE

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AZUL S.A. - Azul comunica atualização de relatório de classificação de risco pela S&P Global Ratings

IGUA SANEAMENTO S.A. - ELEIÇÃO DIRETOR FINANCEIRO E DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES

PARANAPANEMA S.A. - Assembleia Geral de Credores

REFINARIA DE MANAUS S.A. - Submissão à CVM de Pedido de Cancelamento de Registro

ATOM EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. - Aprovação de plano de recompra de ações de emissão da Companhia

SERENA ENERGIA S.A. - Eleição de Diretoria de Relações com Investidores

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. - Eleição de Sr. José Roberto Meister Müssnich para o cargo de membro independente do Conselho de Administração, Comitê Financeiro e de Investimentos, Comitê de Gente, Cultura e Remuneração.

BCO ESTADO DE SERGIPE S.A. - BANESE - Fase de Negociação - Loterias Banese.

TPI - TRIUNFO PARTICIP. E INVEST. S.A. - Decisão Judicial Concer

VOTORANTIM CIMENTOS S.A. - Alteração CFO e DRI

Segunda-feira, 02 de Setembro

MERCADOS GLOBAIS

Euro zone August factory activity stuck in a rut, PMI shows (Reuters). Euro zone manufacturing activity remained mired in contraction in August, a survey showed on Monday, with the data suggesting a recovery could be some way off as demand fell at its sharpest pace this year. HCOB's final euro zone manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI), compiled by S&P Global, stood at 45.8 in August, just ahead of a 45.6 preliminary estimate but firmly below the 50 mark separating growth from contraction. An index measuring output, which feeds into a composite PMI due on Wednesday that is seen as a good guide to economic health, nudged up to 45.8 from 45.6 in July, just ahead of the 45.7 flash estimate.

Oil extends losses on weak China data and expected OPEC+ supply boost (Reuters). Oil prices extended losses on Monday on expectations of higher OPEC+ production from October while signs of sluggish demand in China and the United States raised concerns about future consumption growth. Brent crude futures were down 21 cents, or 0.3%, at $76.72 a barrel by 0815 GMT while U.S. West Texas Intermediate crude slipped 14 cents, or 0.2%, to $73.41. Brent and WTI had lost 1.4% and 3.1% respectively on Friday. With momentum skewed to the downside, there is a real risk that prices could revisit a range at multi-month lows, said Chris Weston, head of research at brokerage Pepperstone.

Chinese steel exports to reach 8-year high (Financial Times). China’s steel exports are set to reach an eight-year high this year, inundating the world with low-cost supply and threatening to inflame global trade tensions. Exports from China, the world’s biggest steel producer, are expected to top 100mn tonnes in 2024, the highest since 2016, according to Shanghai-based consultancy Mysteel.  “Steel exports have been at historic highs so far this year,” said Vivian Yang, head of editorial at Mysteel. She forecast that total steel exports would be 100mn-101mn tonnes for the year as a whole, the third-highest ever.

China: Atividade industrial volta a se expandir em agosto, diz indicador privado (Valor Econômico). O índice de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) do setor industrial apurado pela iniciativa privada voltou ao território de expansão em agosto, contrastando com o indicador apurado pelo governo chinês. O PMI apurado por Caixin Media e S&P Global subiu para 50,4 em agosto, em comparação com 49,8 em julho, entrando em território de expansão novamente, de acordo com dados divulgados na segunda-feira pelas empresas. O dado contrastou com o PMI oficial divulgado um dia antes, que mostrou um declínio de 49,4 em julho para 49,1 em agosto.

Mercados emergentes podem se beneficiar do ciclo de cortes de juros do Fed, diz El-Erian (Valor Econômico). Ainda que o ciclo de cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano) deva ter início em um ritmo mais lento, o cenário deve abrir mais espaço para a flexibilização monetária de outros bancos centrais ao redor do mundo. Para o presidente da Queen's College e conselheiro econômico chefe da Allianz, Mohamed El-Erian, os mercados emergentes, que receberam poucos fluxos de recursos nos últimos anos, podem se beneficiar disso. Em entrevista ao Valor, ele afirma que tem uma visão bem mais positiva sobre o Brasil do que normalmente encontra quando visita o país e conversa com investidores locais, que, em sua visão, costumam ser “excessivamente pessimistas”.

OIA prevê déficit global de açúcar de 3,58 milhões de toneladas em 2024/25 (Nova Cana). A Organização Internacional do Açúcar (OIA) projetou um déficit global de açúcar de 3,58 milhões de toneladas em sua primeira avaliação da temporada 2024/25, divulgada nesta sexta-feira, 30. Em uma atualização trimestral, o órgão intergovernamental também reduziu sua previsão de déficit na temporada de outubro de 2023 a setembro de 2024 para 200 mil toneladas, de 2,95 milhões vistos em sua última atualização em junho. “A maior mudança regional é o cenário de produção para a América do Sul, com o Centro-Sul do Brasil transferindo mais produção para a janela pré-outubro”, disse. Isso elevou a produção na temporada 2023/24, mas também foi o principal fator por trás de uma queda estimada em 2024/25, acrescentou.

MERCADO DOMÉSTICO

Ministério espera reduzir de 3 meses para 1 dia tempo de emissão de debêntures para portos e aeroportos (Agência iNFRA). O ministro de Portos e Aeroportos, Silvio Costa Filho, assinou na quinta-feira (29) uma portaria que promete agilizar o procedimento de emissão de debêntures de infraestrutura para projetos prioritários de logística e transportes que são de competência da pasta. Com a nova norma, o ministério espera avançar na agenda de desburocratização, dispensando análise prévia de projetos pela pasta, reduzindo assim um processo que hoje leva de dois a três meses para um dia útil. Na prática, fica dispensada aprovação ministerial prévia para projetos desenvolvidos no âmbito de contratos de concessão, arrendamento e autorizações federais que envolvam porto, aeroporto ou hidrovia.

Resultado vem pior que esperado em julho e dívida pública bruta sobe a 78,5% do PIB (CNN Brasil). O resultado fiscal do setor público surpreendeu negativamente em julho, com a dívida pública bruta do Brasil como proporção do PIB subindo a 78,5%, de 77,8% no mês anterior, mostraram dados do Banco Central nesta sexta-feira (30). No mês, o setor público consolidado registrou um déficit primário de R$ 21,348 bilhões, muito maior do que a expectativa de economistas consultados em pesquisa da Reuters, que esperavam um saldo negativo de R$ 5 bilhões. Os números do BC apontam que o saldo negativo do mês foi composto por déficits de R$ 8,618 bilhões do governo central, R$ 11,138 bilhões dos governos regionais e R$ 1,692 bilhão de empresas estatais.

Governo pagará R$ 40 bi de precatórios fora da meta fiscal em 2025, após autorização do STF (O Globo). Para entregar a meta fiscal de déficit zero em 2025, o governo pretende descontar do resultado primário R$ 44,1 bilhões com pagamento de precatórios, decisões judiciais contra a União sem possibilidade de recurso. Essa possibilidade foi autorizada pelo Supremo Tribunal Federal. Segundo dados sobre receitas e despesas, o resultado fiscal projetado para o próximo ano é de R$ 40,4 bilhões, o que representa 0,33% do Produto Interno Bruto (PIB). Ao desconsiderar pagamento de parte de precatórios, haveria uma folga de R$ 3,7 bilhões (0,03% do PIB) para cumprimento do centro da meta em 2025, diz o texto da proposta orçamentária.

Ação do BC no câmbio provoca ruído no mercado (Valor Econômico). Foi com um toque de estranheza e alguma desconfiança que participantes do mercado leram tanto as intervenções do Banco Central (BC) no câmbio quanto os sinais emitidos na condução da política monetária entre a noite de quinta-feira (29) e o início da tarde de sexta-feira (30). Os reflexos foram imediatos e significativos nos preços dos ativos, com um aumento relevante de prêmios de risco. Embora o real tenha se comportado bem, os juros de longo prazo dispararam e as expectativas de inflação de mercado subiram com força. Na sequência de fatos que estressou os mercados nos últimos dias, o pontapé inicial veio com a venda de US$ 1,5 bilhão no mercado à vista, anunciada na noite de quinta-feira, o primeiro leilão de dólar “spot” desde abril de 2022.

Aneel aciona bandeira vermelha 2 pela primeira vez desde 2021 e conta de luz ficará mais cara em setembro (O Globo). Em meio à queda no nível dos reservatórios, causada pela seca que atinge o país, a Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) acionou, nesta sexta-feira, a bandeira vermelha patamar 2. É a primeira vez que isso acontece em pouco mais de três anos. O anúncio sinaliza maiores custos para a geração de energia elétrica, com um acréscimo de R$ 7,877 a cada 100 quilowatts-hora (kWh) consumidos. "A bandeira vermelha patamar 2 foi acionada em razão da previsão de chuvas abaixo da média em setembro, resultando em expectativa de afluência nos reservatórios das hidrelétricas do país (em cerca de 50% abaixo da média", diz a Aneel.

Mais de oito mil áreas rurais foram atingidas por incêndios em São Paulo (Nova Cana). A Secretaria de Agricultura e Abastecimento do Estado de São Paulo atualizou nesta quinta-feira, 29, à pedido da reportagem, que as áreas atingidas pelos incêndios chegam a 8.049 propriedades em 317 municípios paulistas. Os números foram mapeados pelas 39 regionais da Coordenadoria de Assistência Técnica Integral (Cati), órgão da pasta. A secretaria reafirmou que as principais cadeias produtivas prejudicadas foram a cana-de-açúcar, a bovinocultura de corte e de leite, a fruticultura, a heveicultura, a cafeicultura, o eucalipto e a apicultura. As perdas superam R$ 1 bilhão. Nos últimos dias, a secretaria disponibilizou R$ 110 milhões aos produtores do estado que foram afetados pelo fogo via Fundo de Expansão do Agronegócio Paulista.

Agosto foi de baixa para commodities agrícolas (Globo Rural). No mês que se encerrou, a maior parte das commodities agrícolas registrou queda nas bolsas internacionais. Dentre elas, soja e açúcar — cujas produções o Brasil lidera — destacaram-se pelas quedas mais acentuadas, mostra acompanhamento do Valor Data. A tendência de recuo dos preços futuros da soja ganhou força diante das projeções cada vez mais otimistas para a colheita nos EUA. Com isso, caíram abaixo de US$ 10 em agosto na bolsa de Chicago, o que não ocorria há quase quatro anos. No caso do açúcar, a alta em Nova York, logo após incêndios em canaviais paulistas, não foi suficiente para mudar a tendência de queda em agosto, reflexo do clima favorável para a produção na Ásia.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Demanda de empresas por crédito cresce 12,7% em julho, impulsionada por MPEs, diz Serasa (CNN Brasil). As micro e pequenas empresas (MPEs) lideraram a busca por crédito em julho, registrando aumento de 13,1%, segundo pesquisa da Serasa Experian, cedida com exclusividade à CNN. Esse movimento impulsionou a alta geral de 12,7% na demanda por recursos financeiros em comparação com o mesmo mês em 2023. Os dados são do Indicador de Demanda das Empresas por Crédito da Serasa Experian, que também apontaram leve alta de 0,3% na demanda por crédito entre as grandes companhias. Apenas os negócios de médio porte apresentaram recuo, com queda de 0,9% no mesmo período.

Empresas voltam ao mercado externo de dívida neste mês (Valor Econômico). Bancos de investimento preparam suas primeiras reuniões com investidores estrangeiros para dar a partida nas emissões de empresas brasileiras no mercado internacional de dívida. São esperadas para setembro cerca de seis transações, conforme fontes ouvidas pelo Valor, incluindo nomes do setor bancário e a Raízen. A Oceânica, que é novata nesse tipo de operação e tentou lançar sua oferta em agosto, é mais uma candidata. A projeção é que a temporada, que começa após o retorno das férias no Hemisfério Norte e o feriado do Dia do Trabalho (Labor Day), nesta segunda-feira, seja aquecida. Com esse cenário, algumas emissões podem até mesmo ser antecipadas, não só para aproveitar as taxas mais atrativas que estão sendo observadas hoje, mas para evitar uma data mais próximas às eleições nos Estados Unidos, que pode elevar a volatilidade.

Petrobras assina 26 contratos de concessão na Bacia de Pelotas (Money Times). A Petrobras (PETR4) celebrou 26 contratos de concessão na Bacia de Pelotas, do 4º ciclo de licitações da oferta permanente, adquiridos em parceria com a Shell na sessão pública realizada pela ANP em dezembro de 2023. O consórcio terá a estatal como operadora, com participação de 70%, e a Shell com uma participação de 30%. Neste leilão do 4º ciclo, a Petrobras adquiriu ainda outros três blocos em parceria, cujos contratos serão celebrados posteriormente conforme calendário da ANP. “A assinatura desses contratos está alinhada à estratégia de longo prazo da companhia com o objetivo de diversificação de portfólio; e fortalece o perfil da Petrobras de principal operadora de campos de petróleo localizados em águas profundas e ultra profundas, potencializando a recomposição de reservas para o futuro”, disse a Petrobras em comunicado.

Banco do Brasil (BBSA3) indica novo diretor de agronegócio e agricultura familiar após renúncia (Money Times). O Banco do Brasil (BBAS3) informou que Everton Luís Kapfenberger, diretor de agronegócios e agricultura familiar, renunciou ao cargo nesta sexta-feira (30) e que Alberto Martinhago Vieira foi indicado no seu lugar. Martinhago é diretor comercial alto varejo do banco desde maio de 2023, tendo 24 anos de carreira no BB e graduado em Administração de Empresas pela Fundação Educacional Barriga Verde. O Banco do Brasil ressalta que o processo de elegibilidade encontra-se em trâmite nas instâncias competentes de governança para posterior deliberação pelo Conselho de Administração.

Ultragaz amplia oferta e se torna plataforma completa em soluções de energia (Estadão). O debate sobre a transição energética vem ganhando força no cenário global e é um dos principais desafios a serem enfrentados pelas indústrias. Diante desse cenário, a Ultragaz vem ampliando nos últimos anos sua oferta de energéticos, desenvolvendo e acelerando soluções e alternativas de energia eficientes, viáveis, seguras, confiáveis e que auxiliem no processo de descarbonização do setor privado brasileiro. Uma dessas soluções é o biometano – e o Brasil tem enorme potencial na produção desse biocombustível justamente por conta da origem do produto, que é proveniente dos gases emitidos por resíduos que se encontram em aterros sanitários, usinas sucroalcooleiras, ou emitidos na pecuária, por exemplo.

Pão de Açúcar lança campanha e marca fase final de reestruturação (Valor Econômico). Na fase final do plano de reestruturação, iniciado em 2022, o Pão de Açúcar, do Grupo GPA, lançou sua nova campanha publicitária neste domingo (1), criada pela Africa Creative. Com o jingle "Você feliz é tudo de Pão", o comercial ressalta atributos como a origem dos produtos, venda em múltiplos canais, clube de vantagens, atendimento, cuidado com o meio ambiente e presença em diferentes ocasiões de consumo. Essa é a primeira campanha lançada após a agência assumir, em janeiro, a comunicação do Pão de Açúcar e Extra, encerrando a parceria do grupo com a BETC Havas. A escolha da nova agência foi feita por processo de concorrência.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (26/08 a 30/08)

Fitch rebaixa ratings da Simpar e das subsidiárias JSL, Vamos e Movida para ‘AA+(bra)’, e rebaixa perspectiva de todas para ‘Negativa’

Análise (Crédito): Arteris S.A. e Intervias

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2024 - Atualização

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘A(bra)’ da Nardini; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, na última sexta-feira, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘A(bra)’ da Nardini Agroindustrial Ltda. (Nardini). A Perspectiva do rating é Estável. O rating da Nardini reflete o adequado perfil operacional da companhia no volátil setor sucroenergético brasileiro e o fortalecimento do seu modelo de negócios com a entrada em operação de sua segunda usina, em Aporé (GO), que aumentou a capacidade de moagem do grupo para cerca de 6,3 milhões de toneladas/ano, bem como sua capacidade de cogeração de energia. A resiliente performance da Nardini nos últimos anos em diferentes condições de mercado, sustentada por sua competitiva estrutura de custos de produção e por seu desempenho agrícola, lhe permite atenuar os impactos negativos dos ciclos de baixa dos preços das commodities.

Moody’s Local Brasil afirma rating da Simpar; perspectiva estável (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou, na última sexta-feira, o Rating Corporativo (CFR) da Simpar S.A. (“Simpar” ou “Companhia”) em AA+.br. A perspectiva é mantida em estável. A afirmação do rating da Simpar reflete seu robusto perfil de negócios, o que inclui elevada escala, destacada e fortalecida posição competitiva e forte diversificação diante de sua atuação como holding detentora de um portfólio de empresas líderes nos setores de logística e locação de veículos e equipamentos. A ação também considera a resiliência de seu modelo de negócios, que conta com parte da receita vinculada à contratos de longo prazo, competitiva estrutura de custos e capacidade comprovada de gerenciar os contratos.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo

PLANO & PLANO DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. - Primeiro aditamento ao instrumento particular de escritura da 2a emissão de debêntures simples

CONCESSIONARIA RODOVIAS DO TRIANGULO SPE S.A. - Resgate Antecipado Obrigatório - 1ª emissão de debêntures

METROBARRA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

TUPY S.A. - Comunicado de Resgate Antecipado Facultativo Total da 4ª Emissão de Debêntures

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - Segundo Aditamento de Escritura da 2ª Emissão de Debêntures

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - Segundo Aditamento de Escritura da 1ª Emissão de Debêntures

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - Segundo Aditamento de Escritura da 4ª Emissão de Debêntures

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - Segundo Aditamento de Escritura da 3ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS - Emissão de Bonds

CONC RODOVIAS DO TIETÊ S.A. - Aprovação de Aditivo SPA

ATOM EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. - Encerramento programa de recompra de ações

AGASUS S.A. - Aquisição da CSI - Loctech Ltda

GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - A GOL apresenta relatório operacional mensal ao tribunal dos EUA

ULTRAPAR PARTICIPACOES S.A. - Participação em aumento de capital da Hidrovias do Brasil

HIDROVIAS DO BRASIL S.A. - Aumento capital social

TELEFÔNICA BRASIL S.A - Aditamento ao Programa de Recompra de Ações de Emissão da Companhia

MINASMAQUINAS S.A. - Cancelamento de ações em tesouraria

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. - Aprovação de Redução de Capital

SUZANO S.A. - Conclusão de aquisição de participação societária

VIVARA PARTICIPAÇOES S.A - TERMO DE ADESÃO AO ACORDO DE ACIONISTAS DA VIVARA PARTICIPAÇÕES S.A.

Fontes

- Valor Econômico

- Brazil Journal

- Financial Times

- CNBC

- Estadão

- CVM

- Folha de São Paulo

- S&P

- Fitch

- Moody’s

- Bloomberg

- Koyfin

- Moneytimes

- Investidor Institucional

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