Selic volta a 10,75%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) decidiu, nesta quarta-feira (18), por elevar a taxa básica de juros brasileira em 0,25 p.p., alcançando novamente o patamar de 10,75% ao ano. A elevação era esperada pelo mercado, encerrando o ciclo de manutenção em 10,50% que seguia desde a reunião de maio deste ano. A decisão foi acompanhada por um comunicado com tom mais restritivo. O movimento era previsto pelos nossos economistas, que projetam a Selic em 11,75% no final deste ano.

“O cenário, marcado por resiliência na atividade, pressões no mercado de trabalho, hiato do produto positivo, elevação das projeções de inflação e expectativas desancoradas, demanda uma política monetária mais contracionista. Considerando a evolução do processo de desinflação, os cenários avaliados, o balanço de riscos e o amplo conjunto de informações disponíveis, o Copom decidiu, por unanimidade, elevar a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual, para 10,75% a.a., e entende que essa decisão é compatível com a estratégia de convergência da inflação para o redor da meta ao longo do horizonte relevante. Sem prejuízo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de preços, essa decisão também implica suavização das flutuações do nível de atividade econômica e fomento do pleno emprego”, relatou o comitê em seu comunicado.

Como ficam os retornos dos investimentos com a Selic a 10,75% a partir de uma aplicação de R$ 10.000?

Com o aumento da taxa, o que se espera para os rendimentos dos investimentos em Renda Fixa?

Preparamos na tabela abaixo uma simulação dos principais ativos da modalidade:

Antes da decisão, o mercado apresentava uma parcela (ainda que menor) que esperava aumento de 0,5 p.p. na decisão de juros no Brasil. Com a concretização do aumento de 0,25 p.p., somado com um comunicado visto pelo mercado como restritivo, houve elevação por em todos os vértices da curva de juros.

Continuamos com visão positiva para a renda fixa de maneira geral, principalmente para títulos atrelados à inflação (IPCA+). As taxas de juros nominais permanecem elevadas, ainda que os spreads tenham diminuído, e as taxas reais (acima da inflação) estão em patamares ainda mais interessantes, em nossa opinião.

Adicionalmente, as projeções indicam que a inflação deve permanecer acima do centro da meta de 3% nos próximos dois anos. Por fim, ainda é necessária cautela, com os riscos locais e globais a serem monitorados, o que favorece a alocação em ativos como a renda fixa (veja mais em nossas carteiras recomendadas).

Vale ressaltar a importância de se atentar ao seu perfil de investidor e alternativas de alocação ao tomar sua decisão.

Assista à análise dos nossos especialistas:

Glossário

Entendendo os termos sobre as condutas do Banco Central

Dovish: A origem vem da palavra dove, pomba em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central mais confiante de que o cenário de inflação não será um problema, e, portanto, pendente a adotar uma política monetária expansionista ou menos restritiva para estimular a economia.

Hawkish: A origem vem da palavra hawk, falcão em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central preocupada com os riscos inflacionários, e, portanto, pendente a adotar uma postura monetária mais dura, com subidas mais fortes na taxa de juros, ainda que isso possa prejudicar o emprego e a atividade no curto prazo.

Agenda de reuniões do Copom – 2024

• 30 e 31 de janeiro
• 19 e 20 de março
• 7 e 8 de maio
• 18 e 19 junho
• 30 e 31 de julho
• 17 e 18 de setembro
• 5 e 6 de novembro
• 10 e 11 de dezembro

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