IBOVESPA +0,23% | 136.087 Pontos
CÂMBIO +1,35% | 5,48/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
O Ibovespa fechou o pregão de ontem em alta de 0,2%, aos 136.087 pontos, ultrapassando pela primeira vez em sua história a marca dos 136.000 pontos. Em agosto, o índice já acumula uma alta de 6,6%, o melhor desempenho mensal de 2024.
O principal destaque positivo do dia foi Braskem (BRKM5 +3,1%), após elevação de recomendação por um banco de investimentos. Já entre os principais destaques negativos estão os papéis cíclicos, como CVC (CVCB3, -4,7%) e Assaí (ASAI3, -4,6%), impactados pelo movimento de abertura nas pontas mais longas da curva de juros.
Nesta quarta-feira, o destaque econômico será a divulgação da ata da última reunião do FOMC. Pela temporada internacional de resultados, teremos Macy’s e Target.
Renda Fixa
As taxas da curva de juros encerraram a sessão de terça-feira com movimentos mistos ao longo da curva. No Brasil, o presidente do Banco Central disse em evento que o BC subirá juros se for necessário, mas ressaltou que não confirmou alta de juros. A fala foi vista pelo mercado como menos restritiva que as feitas por membros do BC anteriormente, o que culminou em um efeito inverso do dia 19/08, com fechamento da parte curta da curva, e abertura dos vértices intermediários e longos.
Nos EUA, os rendimentos das Treasuries – títulos soberanos americanos – de 2 anos fecharam em 3,99% (-7,0bps) e as de 10 anos em 3,82% (-4,0bps). DI jan/25 fechou em 10,795% (queda de 5bps vs. pregão anterior); DI jan/26 em 11,505% (queda de 5bps); DI jan/27 em 11,425% (alta de 2bps); DI jan/29 em 11,455% (alta de 6,5bps).
Mercados globais
Nesta quarta-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em alta (S&P 500: 0,1%; Nasdaq 100: 0,1%), após uma queda no S&P 500 ontem interromper o rali de alta mais longo do ano.
Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,2%), impulsionadas por ações de mineração e montadoras. Na China, as bolsas fecharam negativas (CSI 300: -0,7%; HSI: -0,3%), com queda puxada pelo setor de tecnologia.
Economia
Em evento ontem, o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, disse que o Copom subirá juro se for preciso, independentemente de estar no comando do banco.
O déficit comercial do Japão subiu para 621,84 bilhões de ienes em julho de 2024, face a 61,33 bilhões de ienes no mesmo mês do ano anterior, abaixo do estimado (consenso: -330,7 bilhões). As perspectivas de crescimento do Japão tornaram-se cada vez mais importantes para os mercados globais desde que o Banco do Japão aumentou inesperadamente a sua taxa de juros de referência, forçando a reversão das posições de carry trade do iene japonês e a desvalorização de muitas moedas emergentes.
Nos EUA, em declarações na terça-feira, Michelle Bowman, membro do FOMC, e o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disseram que aguardam mais dados antes de se comprometerem com um corte nas taxas de juro na reunião de setembro.
Hoje começa o tão aguardado Simpósio Econômico de Jackson Hole. O evento mais aguardado é o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, na sexta-feira. Também relevante hoje, o Fed publicará a ata da reunião do FOMC de julho.
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Economia
Discursos importantes das autoridades monetárias do Brasil e dos EUA
- Em evento ontem, o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, disse que o Copom subirá juro se for preciso, independentemente de estar no comando do banco, e que agora está concentrando todos os seus esforços em garantir uma transição suave no comando da autoridade monetária no início de 2025. Segundo ele, a autoridade monetária concluiu que precisava reforçar mensagem de que suas decisões são técnicas, diante de percepção no mercado de menor credibilidade da política monetária no futuro.
- O déficit comercial do Japão subiu para 621,84 bilhões de ienes em julho de 2024, face a 61,33 bilhões de ienes no mesmo mês do ano anterior, abaixo do estimado (consenso: -330,7 bilhões). Foi o quinto déficit registrado até agora este ano, uma vez que as importações cresceram muito mais do que as exportações. As importações aumentaram 16,6% em relação ao mesmo mês do ano passado, a maior variação desde janeiro de 2023, enquanto as exportações aumentaram 10,3%, o oitavo mês consecutivo de crescimento. As perspectivas de crescimento do Japão tornaram-se cada vez mais importantes para os mercados globais desde que o Banco do Japão aumentou inesperadamente a sua taxa de juros de referência, forçando a reversão das posições de carry trade do iene japonês e a desvalorização de muitas moedas emergentes.
- Em declarações na terça-feira, Michelle Bowman, membro do FOMC, disse que ainda vê riscos para a inflação decorrentes de questões como tensões geopolíticas e demanda no mercado imobiliário. Estes riscos, juntamente com a incerteza sobre o desempenho do mercado de trabalho, exigem mais dados antes de se comprometer com um corte nas taxas de juro na reunião de setembro. O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, também disse que estava aguardando mais dados. Ambos os membros transmitiram a necessidade de cautela, contrastando com as expectativas do mercado de que o Fed cortará 100 pontos base este ano.
- Hoje começa o tão aguardado Simpósio Econômico de Jackson Hole – uma das conferências mais antigas do mundo de bancos centrais. Este ano, o tema da conferência será “Reavaliar a Eficácia e a Transmissão da Política Monetária”. O evento mais aguardado é o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, na sexta-feira, no qual ele pode sinalizar quão rápido e até que ponto o Fed poderá reduzir as taxas de juros adiante. Também relevante hoje, o Fed publicará a ata da reunião do FOMC de julho.
Empresas
Cartão Postal do Rio – XP CEO Conference | Imobiliário
- Na semana passada, realizamos a 1ª edição de nossa CEO Conference;
- Para as construtoras de baixa renda, os fortes dados operacionais devem continuar no 2S24, impulsionados pelo sólido momento do MCMV;
- Além disso, embora os custos de mão de obra pareçam ser um ponto de atenção, não vemos isso como um consenso devido à presença diversificada das empresas;
- Para as construtoras de média/alta renda, as sólidas vendas líquidas e o giro de estoque no 1S24 devem levar a uma melhor perspectiva de crescimento dos lançamentos no 2S24;
- No caso dos shoppings, as expansões, reformas e recompras de ações parecem ser as estratégias preferidas de alocação de capital, enquanto as fusões e aquisições continuam sendo um tópico importante de discussão;
- A reciclagem de portfólio deve continuar para a maioria dos shoppings, mas em um ritmo mais lento em comparação com 2023, dado o aparente esfriamento do mercado de FIIs em comparação com 2023;
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Cartão Postal do Rio | XP CEO Conference – Agronegócios, Alimentos e Bebidas
- Na semana passada, realizamos o primeiro CEO Conference da XP no Rio de Janeiro, com a presença de empresas listadas de todos os setores. Como esperado, apesar das sólidas demandas por discussões com as empresas, vemos o universo de oportunidades como relativamente pequeno.
- No setor do Agronegócios, que abrange empresas de açúcar e etanol (A&E), produtores de grãos e empresas de serviços agrícolas, mantemos nosso otimismo em relação à 3Tentos (TTEN3) e à Boa Safra (SOJA3), com o curto prazo favorecendo a TTEN3.
- No setor de Alimentos & Bebidas, os frigoríficos estão em destaque, e continuamos otimistas com JBS (JBSS3) e BRF (BRFS3), embora esta última não estivesse presente em nossa Conferência.
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PagBank (PAGS): Fechando o semestre a todo vapor | Revisão 2T24
- O Pagbank apresentou outro conjunto de resultados sólidos no 2T, superando nossos números e consenso;
- O lucro líquido atingiu R$ 504 milhões, crescimento de 31% A/A e em linha com nossas expectativas. Olhando para receitas, TPV e lucro líquido em comparação com o consenso, o Pagbank superou todas as métricas (3,5%, 8,7%, 3,8%, respectivamente);
- Vale destacar o TPV e as receitas impulsionadas por todos os segmentos de clientes, crescendo 34% e 19%, respectivamente. A empresa continua a impressionar em todas as suas métricas bancárias, alcançando aumentos significativos em caixa e depósitos;
- Em relação à carteira de crédito, apesar do aumento do conservadorismo da companhia, destaca-se que houve um crescimento de 6% T/T. O NPL>90 continua a cair, impulsionado principalmente pela estratégia do Pagbank de crescer em produtos seguros;
- Além dos fortes resultados, a empresa revisou seu guidance para cima para o ano em todas as principais métricas. Esperamos uma reação positiva do mercado amanhã e reiteramos nossa recomendação de compra.
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Mineração e Siderurgia: Preocupações crescentes sobre expectativas de curto prazo para preços de minério de ferro (-5% S/S)
- O tema principal da semana foi o fraco desempenho do preço do minério de ferro de -5% S/S.
- (i) O minério de ferro atingiu o menor nível desde 2022, devido a preocupações de que a oferta global está superando a demanda, com as siderúrgicas da China operando em baixos níveis de lucratividade, assim como as principais mineradoras impulsionando as exportações.
- (ii) Como um alerta preocupante, o maior produtor de aço do mundo, a Baowu Steel Group, soou o alarme sobre uma crise na China que carrega o potencial de enviar ondas de choque globais, alertando sobre uma desaceleração mais profunda da indústria do que os grandes traumas em 2008 e 2015.
- (iii) Finalmente, vemos a Vale precificando minério de ferro a US$ 88/t, um desconto de 8% vs. preços spot de US$ 96/t, enquanto a CMIN está precificando minério de ferro a US$ 114/t, +18 % vs. preços à vista.
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Cemig (CMIG4): Feedback do Investor Day 2024; Foco na eficiência, apesar do ruído político
- Participamos do Cemig Day 2024, onde foram apresentados os principais feitos da companhia e abordadas as principais agendas estratégicas e operacionais;
- Destacamos:
- O processo de federalização ainda está em discussão e não há visibilidade sobre o resultado;
- A estratégia atual é focar em MG, onde a empresa está implementando um ambicioso plano de Capex de ~R$49bn no período 2019-28, principalmente na expansão da rede da Distribuidora;
- Em transmissão, a Cemig espera gastar ~R$ 3,5 bilhões em reforços e melhorias;
- Em geração, as condições de mercado não são boas para expansão e a empresa está se preparando para encontrar possíveis soluções para sua concessão hidrelétrica que expira em breve;
- Observamos que o Investor Day não trouxe mudanças significativas na estratégia da Cemig, o que consideramos um desenvolvimento positivo, pois é uma continuação de uma trajetória operacional bem-sucedida da companhia desde 2019;
- Reiteramos nossa visão positiva e recomendação de Compra para a Cemig;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- PagBank tem lucro recorde de R$ 542 milhões no 2º trimestre (Valor);
- Bradesco e Itaú vão buscar investidores chineses e querem atrair os asiáticos para o Brasil (Broadcast);
- Agibank tem lucro de R$ 225 milhões no 2º trimestre, com alta anual de 154,5% (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- CDR solicita reunião com AGU sobre bens reversíveis no caso da Oi (Teletime);
- Governo ameaça intervir na Aneel após ‘omissões’, incluindo em postes (Teletime);
- OpenAI vai permitir que empresas personalizem modelo mais poderoso de IA com seus próprios dados (Valor);
- Sob risco de exposição de dados, 77% das empresas bloqueiam apps de IA (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Desoneração da folha: sem JCP, Senado aprova projeto sobre medidas para compensar perdas (CNN Brasil);
- Caixa e mais 101 empresas pedem para explorar apostas; governo pode arrecadar mais de R$ 3 bi (Brazil Journal);
- EXCLUSIVO: “A crise acabou, mas o turnaround continua,” diz CEO da Alpargatas (Folha de São Paulo);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Bebidas
- AB InBev to close US distribution site – JustDrinks
- Alimentos
- China Targets EU Dairy in Probe as Trade Tensions Intensify – Bloomberg
- Importações de trigo em 2024 já alcançam o mesmo volume de todo o ano passado – GloboRural
- Agro
- Algodão brasileiro avança no Egito, a terra da pluma de alta qualidade – GloboRural
- Imea indica leve recuo no custo de produção do milho 24/25, mas Ponto de Equilíbrio ainda superior ao de 23/24 – NotíciasAgrícolas
- Biocombustíveis
- Caramuru e Biocen anunciam R$ 1,1 bilhão para construção de usina de etanol de milho – GloboRural
- Após leitura de relatório, Senado adia votação do Combustível do Futuro – GloboRural
- Clique aqui para acessar o relatório completo
- Bebidas
- Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
- Sami cria plano de saúde restrito à Zona Leste de SP (Valor Econômico);
- Indiana e Pfizer lideram pregão de vacinas da Covid (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- XP Daily: As principais notícias do setor Imobiliário
- JHSF inicia construção de novo shopping na Faria Lima, centro financeiro de São Paulo (IstoÉ);
- Senado aprova PL da desoneração após 3 meses de negociação (Folha de SP);
- Percepção de que imóveis estão caros é a maior em uma década; intenção de compra cai (Estadão);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- ONS sugere antecipar acionamento de termoelétricas por falta de chuvas (CNN Brasil);
- Ministério de Minas e Energia sinaliza possível intervenção na Aneel (CNN Brasil);
- Cemig economiza R$ 13 bilhões com desinvestimentos e põe foco em MG (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Treasurys hold steady ahead of Fed meeting minutes release (CNBC);
- ‘Se precisar subir juros, vamos subir’, diz Campos Neto (Valor Econômico);
- Cogna (COGN3) fará resgate antecipado de debêntures da 7ª emissão, com valor principal de R$ 1,250 bilhão (E-Investidor);
- Perspectiva dos ratings da CSN alterada de estável para negativa por alavancagem elevada; ratings ‘BB’ e ‘brAAA’ reafirmados (S&P Global);
- Clique aqui para acessar o clipping.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- TRXF11 conclui venda milionária de imóveis e compra novos ativos; veja valores (FIIs);
- FII de shopping sobe quase 5%; IFIX oscila, mas fecha pregão em leve alta (FIIs);
- SNAG11 encerra direitos de preferência em 4ª emissão nesta quarta (FIIs);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
União Europeia irá reduzir as tarifas para veículos da Tesla fabricados na China para 9%, vs. 20,8% anteriormente | Café com ESG, 21/08
- O mercado encerrou o pregão de terça-feira em território misto, com o IBOV subindo 0,22%, enquanto o ISE andou de lado (0,00%).
- No Brasil, (i) a usina nuclear Angra 2, no Rio de Janeiro, alcançou em julho a maior geração mensal de energia elétrica desde agosto de 2019 – no mês passado, a usina produziu 1.015.070 megawatts-hora (MWh), a maior quantidade nos últimos cinco anos, segundo informações da Eletronuclear; (ii) o Centro de Estudos em Sustentabilidade da Fundação Getulio Vargas observou um crescimento considerável no número de organizações que relatam suas emissões de gases de efeito estufa (GEE) – segundo relatório, 539 organizações aderiram ao programa GHG Protocol em 2024, o que representa um aumento de 24% em relação ao ano anterior e um crescimento de 77% nos últimos três anos.
- No internacional, a União Europeia anunciou ontem que irá reduzir as tarifas para veículos da Tesla fabricados na China, em um recuo do plano de bloco europeu em impor grandes taxas a veículos elétricos produzidos no país asiático – com a decisão, veículos da Tesla produzidos na China serão alvo de imposto de 9%, em vez de 20,8% como inicialmente previsto.
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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