Balanço de pagamentos: o que é?

O balanço de pagamentos é o registro oficial que quantifica as operações do Brasil com os outros países. Você sabe o que esses resultados significam para seus investimentos? Esse é um excelente indicador para mostrar se vale mais a pena investir mais no próprio país ou preferir ativos no exterior. Neste artigo, falaremos tudo sobre o balanço de pagamentos. Continue lendo.

O que é o balanço de pagamentos?

Balanço de pagamentos é o formato de contabilidade nacional que registra transações econômico-financeiras entre o Brasil e o exterior.

Como o mundo está cada vez mais globalizado, a quantidade de operações de vendas e compras entre nações aumentou, precisando de um modelo que contabilizasse as transações e oferecesse um panorama da capacidade comercial das nações com os países de fora.

No Brasil, esse modelo é o Balanço de Pagamentos, que recebe todas as informações sobre compras, vendas, envios, retiradas, aplicações, resgates e outras operações entre países e chega a um valor.

Desse modo, quando existe um déficit, significa que a nação comprou mais do que vendeu, ou seja, está saindo mais dinheiro do que entrando. Em contrapartida, existindo um superávit, estamos vendendo mais do que comprando.

No primeiro cenário, o Banco Central tem medidas para controlar a fuga de capital do país, como o a atuação no mercado de câmbio à vista ou futuro.

Para os investidores, acompanhar esse indicador é importante para avaliar o melhor momento de investir em aplicações nacionais ou internacionais.

Quais são as contas do balanço de pagamento?

Basicamente, as contas do balanço de pagamento são:

1. Conta corrente: composta por balança comercial, de serviços e rendas.
2. Conta capital: elaborado por ativos tangíveis e intangíveis.
3. Conta financeira: composta por investimentos em negócios ou ativos de renda variável ou fixa.

Existem ainda haveres da autoridade monetária, constituída por reservas internacionais controladas pelo governo, como o ouro monetário, mas não entra na conta! A seguir, veja cada uma das três contas de forma detalhada.

Como é composto o balanço de pagamento?

A estrutura do balanço de pagamentos consiste nos três componentes principais já resumidos anteriormente: conta corrente, conta capital e conta financeira. Confira, a seguir, detalhes sobre cada um deles.

Conta corrente

É o tipo de transação que registra rendimentos, exportações e importações que ocorrem entre o Brasil e o exterior, considerando trocas comerciais e contratações de serviços entre países.

Nesse sentido, temos 3 subdivisões:

• Balança comercial (bens): mede a diferença entre exportações e importações de bens.
• Serviços: mede a diferença entre receitas e despesas relativas a prestação de serviços em transações entre residentes e não residentes
• Rendas: registra a diferença entre receitas e despesas associadas a rendas do trabalho e do capital entre residentes e não residentes

Além dessa divisão, temos a distinção entre Renda Primária e Secundária:

• Renda Primária: recebimento de juros, dividendos ou salários;
• Renda Secundária: transferências unilaterais.

Conta Capital

Refere-se às transações cujos ativos financeiros são transferidos unilateralmente, como a transferência de patrimônio de imigrantes ou donativos. Além disso, a aquisição ou venda de ativos — patentes, direitos autorais ou marcas, por exemplo — também se enquadram nesse modelo.

Divide-se em duas subdivisões:

• ativos tangíveis: patrimônios físicos, como propriedades.
• ativos intangíveis: bem valioso que não pode ser tocado, como patentes.

Conta Financeira

Trata-se de operações envolvendo investimentos em ativos. Possui 2 principais subdivisões:

• Investimento direto: aplicação em um negócio no exterior. Pode ser o empréstimo entre empresas de nações diferentes ou participação de capital.
• Investimento em carteira: registra rendimentos e despesas relacionadas a aplicações em ações e demais ativos de renda fixa ou variável.

Além disso, entram aqui:

• derivativos;
• empréstimos;
• moedas;
• financiamentos.

Tipos de balanço de pagamento

Em resumo, temos dois tipos de balanço de pagamento para analisar o cenário econômico brasileiro em relação ao exterior:

Esfera comercial

A esfera comercial contabiliza pagamentos e recebimentos comerciais entre o Brasil e demais nações.

Trata-se do resultado de:

Exportações (em moeda) – importações (em moeda) = Balança comercial

Quando o volume de importações é maior que o de exportações, dizemos que existe um déficit comercial — o que pode não ser tão interessante para o comércio interno e, em certos casos, o governo pode intervir, aumentando a taxação de importações, por exemplo.

Já quando o volume de exportações é maior, chamamos de superávit comercial. Se a quantidade for igual, então, trata-se de um estado de equilíbrio comercial.

Esfera financeira

Por outro lado, a esfera financeira engloba a transferência de patrimônio dos outros países para o Brasil e vice-versa. Se você investe direta ou indiretamente no exterior, comprando ações estrangeiras ou aplicando capital em negócios fora do Brasil, é esse tipo que contabiliza sua operação.

Além disso, há a questão da transferência de patrimônio entre migrantes e imigrantes. Assim como o tipo anterior, pode indicar a preferência de investidores estrangeiros em fazer negócio com o Brasil ou a tendência dos brasileiros em investirem fora do país.

Qual a finalidade do balanço de pagamentos?

A primeira função do balanço de pagamentos é servir como referência para o governo analisar as transações entre países e tomar decisões estratégicas para manter a economia sob controle.

Além disso, é um excelente indicador para empreendedores e investidores entenderem o cenário econômico e perceberem se vale a pena ou não investir no exterior. Em casos de superávits, por exemplo, pode ser um sinal de valorização da moeda local.

Contudo, assim como qualquer indicador, é preciso analisar outros fatores para concluir sobre a realidade econômica do país. Alemanha e Japão, por exemplo, registram déficits comerciais relevantes e, mesmo assim, são dois dos países mais desenvolvidos do mundo.

A título de curiosidade, confira os indicadores de balanço de pagamentos do Brasil em 2022:

• Transações Correntes: déficit de US$ -56,997 bilhões
• Conta financeira: déficit de US$ -58.280 bilhões

Isso significa que ocorreu mais saída de capital brasileiro para o exterior do que o contrário. Com base nessa informação, você preferiria investir mais no mercado nacional ou internacional?

Como se faz um balanço de pagamentos?

A fórmula de balanço de pagamentos é simples:

Conta Corrente + Conta Capital + Conta Financeira = Saldo do Balanço de Pagamentos

Dentro do cálculo, é preciso considerar correções de erros e omissões de valores de cada componente. São falhas decorrentes de alterações em reservas internacionais de um país.

Então, a fórmula correta seria:

Conta Corrente + Conta Capital + Conta Financeira + Erros e Omissões = Saldo do Balanço de Pagamentos

Lembrando que dentro de cada componente, existe a soma do saldo de suas subdivisões:

• Conta corrente: balança comercial + balança de serviços + balança de rendas.
• Conta Capital: ativos tangíveis + intangíveis.
• Conta Financeira: investimentos no país + investimentos em carteira.

Conseguiu entender o que é balanço de pagamentos? Aproveite para ver mais conteúdos relacionados em nossa trilha sobre mercado financeiro.

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