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Moody’s Local afirma ratings da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN); perspectiva revisada para estável

No dia 09 de janeiro de 2023, a Moody’s Local afirmou o Rating Corporativo e o rating da 10ª Emissão de debêntures sênior sem garantia da Companhia Siderúrgica Nacional (“CSN”) em AA+.br. A perspectiva foi revisada para estável de positiva.

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  • No dia 09 de janeiro de 2023, a Moody’s Local afirmou o Rating Corporativo e o rating da 10ª Emissão de debêntures sênior sem garantia da Companhia Siderúrgica Nacional (“CSN”) em AA+.br.
  • O rating reflete sua posição competitiva como a maior fabricante de aço plano do Brasil e importante produtora de minério de ferro (segundo maior exportador do Brasil), bem como posição de liquidez confortável e cronograma alongado de amortização de dívida.
  • Vale destacar que a CSN é acionista controladora das empresas CSN Mineração e CSN Cimentos.
  • A perspectiva foi revisada para estável de positiva, tendo como principal destaque a elevação da alavancagem da Companhia após aumento de dívida bruta ao longo de 2022, resultado principalmente de maior necessidade de financiamento para aquisições realizadas durante o ano:
    • o fechamento da transação da cimenteira LafargeHolcim no Brasil em setembro, com um desembolso de R$ 5,2 bilhões;
    • aquisições de empresas no setor de energia, sendo a Santa Ana Energética S.A. e Topázio Energética S.A. em junho de 2022, e Companhia Energética de Chapecó – CEC e Companhia Estadual e Geração de Energia Elétrica (CEEG) em outubro, totalizando R$ 1,8 bilhão.
  • Além disso, destacam-se:
    • O elevado pagamento de dividendos e capex;
    • O menor EBITDA do que esperado pela Moody’s Local, principalmente devido a menores volumes realizados para aço e minério de ferro, em decorrência de cenário mais desafiador, chuvas na região Sudeste e atrasos no projeto Planta Central.
  • Na visão da agência, a perspectiva estável reflete a expectativa de que a alavancagem bruta nos próximos 12-18 meses não irá superar 3,5x, e a alavancagem líquida não irá superar o patamar de 2,0x, em comparação a 3,4x e 2,1x em setembro de 2022, respectivamente.

Fonte

Moody’s Local

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