Braskem diz que discute opções para lidar com desafios da joint venture no México | Agosto 2025

CDI ou IPCA+: Qual é a melhor opção para a sua carteira hoje?

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil afirma rating BBB.br da Coruripe; perspectiva revisada para negativa (Moody’s Local) A revisão da perspectiva dos ratings da Coruripe de estável, para negativa, reflete um cenário mais desafiador para a geração de caixa da Companhia, com projeção de consumo de caixa livre, influenciado pela esperada quebra de safra 2025/2026 e pela elevação da despesa de juros em meio a um cenário de taxas mais altas.

Fitch Publica Rating ‘A-(bra)’ da Alubar; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) O rating da Alubar reflete a sua liderança no mercado nacional de fabricação de cabos, bem como a sua importância, por meio de empresas coligadas, nos mercados canadense e norte-americano de vergalhões de alumínio.

Fitch Eleva Rating da Elea Para ‘BBB+(bra)’; Perspectiva Positiva (Fitch Ratings) A elevação dos ratings reflete o fortalecimento do perfil de negócios da Elea, devido à maior previsibilidade de receitas e à melhora de sua carteira de clientes após a transferência de contratos com a Oi S.A. (Oi, Rating Nacional de Longo Prazo C(bra)) para a V.tal – Rede Neutra de Telecomunicações S.A.

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LM TRANSPORTES INTERESTADUAIS SERVIÇOS E COMÉRCIO – Escritura – 12º emissão de debênture

CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Anúncio de início

AZZAS 2154 S.A. – Primeiro Aditamento da Escritura da Segunda Emissão de Debêntures

SAN LUCCA PARTICIPACOES S.A – 1º Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 1ª Emissão de Debêntures Simples

LOCALIZA FLEET S.A. – 1ª e 2ª Séries da 10ª Emissão de Debêntures da Localiza Fleet S.A.

ZANCHETTA ALIMENTOS LTDA – Emissão de Valores Mobiliários

RESERVA PAULISTA ADMINISTRADORA DE PARQUES S.A – Emissão de Valores Mobiliários

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. – Resultado do bookbuilding e alteração da taxa

ENTREVIAS CONCESSIONARIA DE RODOVIAS S.A – Segundo Aditamento à Escritura Particular da 3ª (Terceira) Emissão de Debêntures Simples

FATO RELEVANTE

SAO CARLOS EMPREEND E PARTICIPACOES S.A. – Celebração, Alteração ou Rescisão de Acordo de Acionistas

FERTILIZANTES HERINGER S.A. – Alterações na composição da administração da Companhia

LAVVI EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. – Formador de Mercado

PARANAPANEMA S.A. – Eleição Diretor Jurídico

MINERVA S.A. – Redução do Capital Social

VALE S.A. – Vale atualiza sobre a repactuação dos contratos de concessão ferroviária

DEXXOS PARTICIPACOES S.A. – Fato Relevante

REAG CAPITAL HOLDING S.A. – Esclarecimentos sobre notícia

CIABRASF CIA BRASILEIRA DE SERVIÇOS FINANCEIROS SA – Operação Carbono Oculto

REAG INVESTIMENTOS S.A. – Operação Corbono Oculto BRASKEM S.A. – Braskem comunica sobre a aprovação de direitos antidumping provisório de PE pelo GECEX

Quinta-feira, 28 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 27/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quarta-feira (27) com leve fechamento da curva nos vértices mais curtos e abertura na ponta longa. No Brasil, o ganho de inclinação foi resultado dos dados do Caged de julho, registrando a abertura de 129.775 vagas formais, abaixo das 166.621 de junho, porém com desaceleração mais fraca do que esperado pelo mercado. Nos EUA, os ativos seguiram refletindo as expectativas de cortes de juros ainda neste ano, enquanto crescem as dúvidas sobre a autonomia da política monetária após as críticas de Donald Trump à diretora Lisa Cook. Com isso, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,61% (-7,05bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,24% (-2,54bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,89% (- 0,5bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 13,97% (- 1,2bps); DI jan/29 em 13,25% (+0,1bp); DI jan/31 em 13,61% (+2,4bps).

MERCADOS GLOBAIS

Donald Trump’s attack on Fed shifts market bets on interest rates and inflation (Financial Times) The gap between long- and short-term yields climbed on Tuesday to its widest in three years. The shift points to concerns that the Fed will begin lowering rates soon because of mounting political pressure, but will then need to increase them years down the line as policymakers battle inflation.

For bruised bond markets, turbulence persists as debt sales ramp up again (Reuters) Signals from the world’s biggest bond markets point to more volatility as Germany, Japan and the U.S. prepare to sell long-dated bonds in early September – adding pressure to an already bruising year.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

Com tarifaço, agro pede ao governo que isenção para investidor de CRA seja mantida (Valor Econômico) O setor do agronegócio tem se movimentado junto ao governo para que os certificados de recebíveis do agronegócio (CRA) fiquem de fora da cobrança de Imposto de Renda (IR) de 5%. A medida, se aprovada nos atuais termos, deve começar a valer a partir de 2026, conforme previsto no projeto de lei (PL) 1.303, que acaba com a isenção de Imposto de Renda (IR) para uma série de títulos.

Dívida Pública Federal atinge R$ 7,939 trilhões em julho, alta de 0,71% em relação a junho (Valor Econômico) A Dívida Pública Federal (DPF) terminou julho em R$ 7,939 trilhões, conforme divulgado nesta quarta-feira pelo Tesouro Nacional no Relatório Mensal da Dívida. O número representa alta de 0,71%, sempre em relação ao mês anterior.

Governo quer usar FGC para cobrir desconto não autorizado no crédito consignado (Folha de São Paulo) O governo quer usar o FGC (Fundo Garantidor de Crédito) para compensar descontos indevidos em aposentadorias e pensões para pagar empréstimos de crédito consignado (com retenção direto na folha), de acordo com parlamentares e fontes do setor privado.

Aço importado pressiona usinas e divide setores (Valor Econômico) As siderúrgicas brasileiras vivem um dos momentos mais delicados das últimas décadas. A entrada maciça de aço importado, sobretudo da China, somada às tarifas nos Estados Unidos, a incertezas geopolíticas e à demanda interna fraca, ameaça novos investimentos e coloca em xeque a sustentabilidade da indústria no Brasil.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Depois de prejuízo trimestral, Raízen emite debêntures no valor de R$ 850 milhões (Nova Cana) No primeiro trimestre da safra 2025/26, a Raízen registrou um prejuízo de R$ 1,84 bilhão, enquanto seu endividamento alcançava R$ 49,22 bilhões. Ainda assim, entre o encerramento do período (em 30 de junho) e a divulgação dos resultados (em 13 de agosto), a companhia realizou sua quarta emissão de debêntures com incentivos aos investidores.

Gerdau prevê perda de fôlego no consumo de aço no 2º semestre (Valor Econômico) Em sua primeira entrevista como presidente do conselho de administração da Gerdau, André Gerdau Johannpeter soou um sinal de alerta para o setor siderúrgico brasileiro: a expectativa de desaceleração do consumo de aço no segundo semestre de 2025.

Agência do Paraná aprova tarifa social de água e esgoto na Sanepar (Valor Econômico) A tarifa prevê um desconto de 50% em relação à categoria residencial na faixa de consumo fixa, sendo que o valor do metro cúbico correspondente será estendido aos primeiros 15 metros cúbicos consumidos. O consumo excedente será cobrado conforme a tarifa da categoria residencial, sem desconto.

CNH anuncia emissão de 500 milhões de euros em notas (Valor Econômico) A CNH Industrial, dona das marcas Case IH e New Holland, anunciou nesta quarta-feira (27/8) a precificação de uma emissão de 500 milhões de euros em notas com rendimento de 3,875% ao ano e vencimento em 3 de setembro de 2035. As notas foram precificadas a 98,906% do valor principal.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

CDI ou IPCA+: Qual é a melhor opção para a sua carteira hoje?

AÇÕES DE RATING

Perspectiva do rating da Mills alterada para positiva por maior exposição a contratos de longo prazo; ratings ‘brAA-/brA-1+’ reafirmados (S&P Global) A locadora brasileira de máquinas e equipamentos Mills Locação, Serviços e Lógística S.A. (Mills) deve continuar expandindo sua frota nos segmentos de linha amarela e empilhadeiras nos próximos anos.

Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Ratings à CloudWalk e à CloudWalk Financeira; Perspectiva Positiva (Fitch Ratings) Os ratings nacionais da CloudWalk incorporam o seu perfil de crédito individual, que considera a crescente franquia e seu modelo de negócios, de forte execução dentro de seu planejamento estratégico.

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ENERGISA S.A. – Escritura particular da 24ª emissão de debêntures

CIA ENERGETICA DE PERNAMBUCO – CELPE – 2º Aditamento Escritura – 17ª Emissão Debêntures

FLORESTAL VALE DO CORISCO S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

ERVA-MATE REFLORESTADORA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Escritura de Emissão – Debêntures Conversíveis e Acordo de Subscrição (PIPE) R$ 100 milhões com Alpha Blue Ocean

GRUPO SALTA EDUCAÇÃO S.A. – Escritura 6ª Emissão

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Escritura de Emissão – 9a Emissão Debêntures Simples – R$ 10 milhões

FATO RELEVANTE

OI S.A. – Proposta de Grupamento de Ações

OI S.A. – Adiamento da divulgac¸a~o do 2T25

MOTIVA INFRAESTRUTURA DE MOBILIDADE S.A. – Eleição Diretor Vice-Presidente de Negócios – Plataforma de Trilhos

NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A – NTS – 10ª emissão de debêntures da Companhia

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – 9a Emissão Debêntures Simples – R$ 10 milhões

Quarta-feira, 27 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 26/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de terça-feira (26) com abertura da curva. No Brasil, o movimento refletiu a divulgação do IPCA-15 de agosto (-0,14% M/M), que teve contração aquém da esperada pelo mercado (-0,21% M/M), ao passo que indicou resiliência da inflação de serviços. Nos Estados Unidos, o foco esteve no embate entre Donald Trump e Lisa Cook, após o presidente ordenar sua remoção do Fed por denúncias ligadas a hipotecas, elevando preocupações sobre interferência política na autoridade monetária. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,68% (-4,2bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,26% (-0,7bp). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,9% (+0,9bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 13,98% (+5,9bps); DI jan/29 em 13,25% (+4,3bps); DI jan/31 em 13,59% (+2,4bps).

MERCADOS GLOBAIS

Trump says he’ll have a Fed ‘majority’ soon to push rates lower after firing Cook (CNBC) President Donald Trump said he will soon have a “majority” of his nominees on the Federal Reserve board who will back his desire to slash interest rates. Trump’s comment at a Cabinet meeting came after he moved to fire central bank Governor Lisa Cook, an appointee of former President Joe Biden. Trump has already appointed two board members and he picked Stephen Miran, one of his top economic advisors, to serve out the rest of retired Governor Adriana Kugler’s term.

UK long-term borrowing costs near highest level since 1998 (Financial Times) Long-term UK borrowing costs have neared their highest level this century, as worries over the country’s economic outlook combine with a rise in global bond yields stoked by Donald Trump’s battle with the US Federal Reserve. In a move that intensifies pressure on chancellor Rachel Reeves ahead of her Autumn Budget, the yield on 30-year UK government debt rose as high as 5.64 per cent in early trading on Wednesday — its highest point for four months and just below a level last reached in 1998.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

Tesouro Direto tem emissão líquida de R$ 3,68 bilhões em julho (Valor Econômico) O programa Tesouro Direto teve emissão líquida de R$ 3,68 bilhões em julho, informou nesta terça-feira a Secretaria do Tesouro Nacional. No mês, foram realizadas 969.001 operações de investimento em títulos do Tesouro Direto, totalizando R$ 7,26 bilhões. Durante o período, os resgates foram de R$ 3,59 bilhões.

BNDES vai oferecer crédito com revisão de taxas (Valor Econômico) A permanência dos juros nos patamares atuais, que tem levado empresas a postergar decisões de investimento para não travar o custo da dívida em um nível mais alto, levou o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) a desenvolver novos formatos de financiamento com a possibilidade de revisão das taxas após um tempo.

Virgo negocia com potenciais investidores venda de CRIs que estão no centro de crise de confiança (Valor Econômico) A Virgo negocia com potenciais investidores a venda dos certificados de recebíveis imobiliários (CRIs) que estão no centro da crise de confiança que afeta a securitizadora. A informação sobre as tratativas foi confirmada pela companhia em comunicado enviado ao mercado após questionamentos da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Mirando cortes de juros, mercado prefere deixar NTN-Bs para depois (Valor Econômico) A deflação registrada pelo IPCA-15 no mês de agosto ajuda a lembrar por que os investidores domésticos exibem menos apetite por juros reais atualmente. Ainda que as taxas das NTN-Bs se mantenham em níveis estratosféricos — e voltaram a rondar os 8% em boa parte da curva recentemente — gestores de recursos consultados pelo Valor veem maior espaço para ganhos, no curto prazo, nos juros nominais.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Itaúsa vai emitir R$ 1 bilhão em debêntures (Valor Econômico) A Itaúsa informou ao mercado na noite desta segunda-feira (25) que, em continuidade à estratégia de gestão de passivos e desalavancagem iniciada no fim de 2022, aprovou a oitava emissão de debêntures, não conversíveis em ações, no montante de R$ 1,0 bilhão.

Exclusivo: Eletrobras terá de compensar impactos da hidrelétrica de Colíder, diz Sema-MT (Valor Econômico) A secretária de Meio Ambiente de Mato Grosso, Mauren Lazzaretti, confirmou em entrevista ao Valor que o rebaixamento do reservatório da hidrelétrica de Colíder, no rio Teles Pires, está causando impactos socioambientais na região e que a empresa terá de adotar medidas de compensação e mitigação.

Ecorodovias renova concessão da Ecovias 101 por 24 anos (Valor Econômico) A Ecorodovias informou, nesta terça-feira (26), que foi celebrado o termo aditivo para a otimização do contrato de concessão da controlada Ecovias 101, com vigência por 24 anos, preservando a continuidade da prestação do serviço público na BR-101, entre Espírito Santo e Bahia (BR-101/ES/BA), conforme condições estabelecidas pelo plenário do Tribunal de Contas da União (TCU).

Exclusivo: Oncoclínicas vende Hospital UMC, de Uberlândia, para fundador (Valor Econômico) A Oncoclínicas vendeu o Hospital UMC, de Uberlândia (MG), para o fundador, Alexandre de Menezes Rodrigues, numa operação avaliada em cerca de R$ 160 milhões que envolve assunção de dívida. Essa é a segunda transação de ativos fora da área de tratamento de câncer. Na segunda-feira, a Hapvida anunciou a aquisição de um hospital da Oncoclínicas, no Rio.

JBS vê chance de o Brasil entrar em novos mercados em meio às tarifas de Trump (Folha de São Paulo) A sobretaxa de 50% imposta pelos Estados Unidos sobre produtos brasileiros poderá resultar em uma reorganização do mercado de proteína animal, abrindo caminhos para atender novos mercados, disse nesta terça-feira o CEO global da JBS, Gilberto Tamazoni, em uma conferência que discutiu, na Fiesp (Federação das Indústrias do Estado de São Paulo), as relações bilaterais de Estados Unidos e Brasil.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Braskem tem rating rebaixado pela S&P Global; CreditWatch ‘Negativo’

Análise (Crédito): FS Bio

Primeira oferta de CPR voltada a investidores pessoas físicas capta R$ 1,5 bilhão

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

CDI ou IPCA+: Qual é a melhor opção para a sua carteira hoje?

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ do Assaí; Perspectiva Revisada Para Estável (Fitch Ratings) A revisão da Perspectiva para Estável reflete a expectativa de contínua redução da alavancagem financeira do Assaí, com dívida líquida ajustada/EBITDAR convergindo para patamares próximos a 3,0 vezes ao final de 2026, a partir de Fluxos de Caixa Livre (FCFs) positivos e redução da dívida, mesmo diante de elevado consumo com juros.

Fitch Eleva Ratings das Cooperativas do Sicoob Espírito Santo Para ‘AA+(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A Fitch Ratings elevou para ‘AA+(bra)’, de ‘AA(bra)’, os Ratings Nacionais de Longo Prazo da Cooperativa Central de Crédito do Espírito Santo – Sicoob Central ES (Sicoob Central ES) e das seis cooperativas singulares do Sistema de Cooperativas de Crédito do Espírito Santo (Sistema Sicoob ES). A Perspectiva dos ratings de longo prazo é Estável.

Moody’s Local Brasil atribui A-.br ao Stark Bank S.A. – Instituição de Pagamento; perspectiva estável (Moody´s Local) O rating de emissor de A-.br atribuído ao Stark Bank S.A. – Instituição de Pagamento reflete seu modelo de negócios com foco na oferta de soluções inovadoras e tecnológicas para otimizar a jornada financeira de empresas de médio e grande porte.

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ELEA DIGITAL INFRAESTRUTURA E REDES DE TELECOMUNIC – Comunicado de Resgate Antecipado Facultativo Total referente à 4ª (Quarta) Emissão de Debêntures Simples

ITAUSA S.A. – Escritura da 8ª Emissão Pública de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da Espécie Quirografária, em Série Única, para Distribuição Pública, sob o Rito de Registro Automático, da Itaúsa S.A.

ALGAR TELECOM S/A – Emissão de Valores Mobiliários

ELEA DIGITAL INFRAESTRUTURA E REDES DE TELECOMUNIC – Escritura da 5ª Emissão de Debêntures.

ALGAR TELECOM S/A – Aviso aos debenturistas da 1ª série da 11ª emissão de debêntures

TENDA ATACADO LTDA. – Emissão de Valores Mobiliários

FERRARI AGROINDUSTRIA S/A – Primeiro Aditamento a Escritura da 6ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Venda Hospital UMC

ELEA DIGITAL INFRAESTRUTURA E REDES DE TELECOMUNIC – Comunicado de Resgate Antecipado Facultativo Total referente à 1ª (Primeira) Emissão de Notas Comerciais Escriturais

ECO050 CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. – Fato Relevante – Aprovação da 2ª Emissão de Debêntures da Companhia

ECO101 CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. – Assinatura do Termo Aditivo

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S.A. – Assinatura do Termo Aditivo da Ecovias 101

ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. – Assinatura do Termo Aditivo da Ecovias 101

KEPLER WEBER S.A. – PROGRAMA DE RECOMPRA DE AÇÕES

Terça-feira, 26 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 25/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de segunda-feira (25) com fechamento da curva nos vértices mais longos, acompanhando o movimento dos Treasuries nos EUA. No Brasil, a queda nas expectativas de inflação para os próximos anos, conforme o Boletim Focus, reforçou a confiança do mercado em novos cortes da Selic. Já nos EUA, o ajuste das expectativas após o discurso de Jerome Powell em Jackson Hole, apesar do tom cauteloso, foi interpretado como sinalização para possível afrouxamento monetário já em setembro. Com isso, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,70% (-5,41bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,26% (-5,74bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,89% (-1,2bps); DI jan/27 em 13,9% (-5,6bps); DI jan/29 em 13,19% (-7,8bps); DI jan/31 em 13,55% (-7,5bps).

MERCADOS GLOBAIS

Donald Trump says he is firing Federal Reserve governor Lisa Cook ‘effective immediately’ (Financial Times) “The Federal Reserve Act provides that you may be removed, at my discretion, for cause,” Trump wrote. Cook said in a statement that she would not resign. “President Trump purported to fire me ‘for cause’ when no cause exists under the law, and he has no authority to do so,” she said.

French assets hit by prospect of government collapse (Financial Times) French borrowing costs jumped to their highest since March and stocks sold off for a second day on Tuesday, as investors reacted to the prospect of a government collapse as soon as next month.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

Relator transfere para CMN competência de fixar juros do consignado do INSS (Valor Econômico) O relator do projeto de lei de combate a fraudes no Instituto Nacional do Seguro Social (INSS), deputado federal Danilo Forte (União-CE), incluiu no seu parecer um dispositivo que transfere para o Conselho Monetário Nacional (CMN) a competência de fixar o teto de juros do consignado dos aposentados e pensionistas do INSS.

Carteira de crédito deve manter ritmo de expansão em 10,7% em julho, diz Febraban (Valor Econômico) O saldo total da carteira de crédito deve crescer 0,4% em julho ante junho e 10,7% na comparação anual, segundo a Pesquisa Especial de Crédito da Federação Brasileira de Bancos (Febraban). O levantamento mostra estabilidade no ritmo anual em relação ao observado em junho.

CMN realoca sublimites para contratações de empréstimos por órgãos e entidades do setor público (Valor Econômico) O Conselho Monetário Nacional (CMN) realocou uma série de sublimites para contratações de empréstimos por órgãos e entidades do setor público em 2025. O remanejamento, divulgado pelo Ministério da Fazenda na sexta-feira (22), foi publicado em resolução nesta segunda-feira (25) no Diário Oficial da União (DOU).

B3 conclui primeira operação de CPR pública para pessoa física (Globo Rural) A B3 concluiu a liquidação da primeira Cédula de Produto Rural (CPR) pública voltada para investidores pessoas físicas. A emissão foi feita pela Klabin, maior produtora e exportadora de papéis para embalagens do país, no valor de R$ 1,5 bilhão.

Universalização de água e esgoto está contratada em 68% das cidades brasileiras, aponta estudo (Valor Econômico) A universalização de água e esgoto está contratada em 68% das cidades brasileiras, segundo estudo da Associação Brasileira das Concessionárias Privadas de Água e Esgoto (Abcon). Isso significa que 3.814 dos municípios do país já têm contratos vigentes, seja com empresas privadas ou públicas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Raízen é importante na estratégia da Shell, diz CEO (Valor Econômico) A Raízen continua sendo uma peça importante na estratégia da Shell no país diante do potencial de crescimento dos biocombustíveis no mundo, disse nesta segunda-feira (25) o presidente da Shell Brasil, Cristiano Pinto da Costa. O comentário foi feito dias depois de o Valor revelar que a Raízen poderá ter um novo sócio.

Localiza vai emitir até R$ 3,1 bilhões em debêntures (Valor Econômico) A Localiza anunciou três novas emissões de debêntures simples, não conversíveis em ações, que podem somar até R$ 3,1 bilhões — duas pela Localiza Fleet S.A. e uma pela Localiza Rent a Car S.A. Todas as ofertas serão públicas, com registro automático, o que dispensa análise prévia da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Exclusivo: Oncoclínicas vende hospital no Rio e negocia ativos de Uberlândia e Arábia Saudita, dizem fontes (Valor Econômico) A Oncoclínicas fechou a venda do Hospital Marcos Moraes, no Rio de Janeiro, para a Hapvida. Além disso, a companhia especializada em tratamento de câncer está em negociações adiantadas com outros interessados na aquisição do Hospital UMC, em Uberlândia (MG), e da operação na Arábia Saudita, segundo o Valor apurou.

Além de Joesley Batista, da JBS, há outros interessados na Oncoclínicas, dizem fontes (Valor Econômico) Há outros interessados, além de Joesley Batista, da JBS, no possível aumento de capital da Oncoclínicas, entre eles, empresas do setor de saúde, segundo o Valor apurou. A informação sobre o interesse do empresário foi antecipada pelo colunista Lauro Jardim, de “O Globo”.

Uisa tem plano de investimentos de até R$ 3 bilhões, incluindo etanol de milho e BECCS (Nova Cana) O avanço faz parte de um ciclo de investimentos, de cerca de R$ 2 bilhões, com foco na cana, que está sendo concluído este ano. A unidade está localizada em Nova Olímpia (MT).

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Braskem tem rating rebaixado pela S&P Global; CreditWatch ‘Negativo’

Análise (Crédito): FS Bio

Primeira oferta de CPR voltada a investidores pessoas físicas capta R$ 1,5 bilhão

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

A Semana na Renda Fixa (18/08/25 a 22/08/25)

AÇÕES DE RATING

Ratings da Braskem rebaixados de ‘brAAA’ para ‘brAA-’ e colocados em CreditWatch negativo por elevado consumo de caixa e alavancagem (S&P Global) A Braskem reportou resultados muito fracos no segundo trimestre de 2025, com queima de caixa mais acentuada do que o esperado, em meio às tensões globais que continuam pressionando os volumes, preços e spreads petroquímicos, além do impacto no estoque, com matéria-prima adquirida em trimestres anteriores a preços mais elevados.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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LOCALIZA FLEET S.A. – 20ª emissão de debêntures da Localiza Fleet

LOCALIZA FLEET S.A. – 19ª emissão de debêntures da Localiza Fleet

LOCALIZA RENT A CAR S.A. – 45ª emissão de debêntures da Localiza Rent a Car S.A.

HIDRO FORTE ADMINISTRAÇÃO E OPERAÇÃO S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

DOMUS VII PARTICIPACOES S.A – 1º Aditamento

AGE ADMINISTRAÇÃO E PARTICIPAÇÕES S/A – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Divulgação das Informações Trimestrais – 1T25

ITAUSA S.A. – 8ª Emissão de Debêntures para Resgate Antecipado das Debêntures da 6ª Emissão

AZEVEDO & TRAVASSOS ENERGIA S.A. – Início de Negociação dos Bônus de Subscrição

VESTE S.A. ESTILO – Troca na Diretoria Financeira

AMERICANAS S.A – Eleição CEO

LAVVI EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. – Formador de Mercado

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Venda Hospital Marcos Moraes

SAO ROQUE ENERGETICA S.A. – Penalidade Administrativa ANEEL

Segunda-feira, 25 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 22/08
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com forte abertura da curva. Esse movimento foi impulsionado pelo impasse entre Brasil e EUA no âmbito da validade da Lei Magnitsky em território nacional. Como efeito secundário, a curva também foi influenciada pelas pesquisas eleitorais recém divulgadas no país. As taxas de juro real tiveram alta, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2030 consolidando-se em patamares próximos a 7,94% a.a. (vs. 7,60% na semana anterior). O DI jan/26 encerrou em 14,9% (inalterada 0bps no comparativo semanal); DI jan/27 em 13,96% (+4,5bps); DI jan/29 em 13,28% (+19bps); DI jan/31 em 13,64% (+28bps); DI jan/35 em 13,85% (+33bps). Nos EUA, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram em 3,70% (-5,4bps vs. semana anterior), enquanto os de dez anos em 4,26% (-5,7bps).

MERCADOS GLOBAIS

Jay Powell’s risk-averse stance at Jackson Hole missed an opportunit y (Financial Times) The keynote address at the annual economic symposium at Jackson Hole has traditionally offered the leader of the world’s most powerful central bank an opportunity to share important strategic insights relating not just to monetary policy but also broader economic and institutional issues.

Banco do Japão sinaliza aumento de juros diante de crescimento salarial (Valor Econômico) O presidente do Banco do Japão (BoJ), Kazuo Ueda, afirmou que os aumentos salariais estão se espalhando além das grandes empresas e devem continuar acelerando devido ao aperto no mercado de trabalho, sinalizando otimismo de que as condições para uma nova alta da taxa de juros estão se formando.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

CMN regulamenta linhas de financiamento contra tarifaço no valor de R$ 30 bi (Valor Econômico) O Conselho Monetário Nacional (CMN) regulamentou nesta sexta-feira (22) as linhas emergenciais de crédito de R$ 30 bilhões para combater a tarifa de 50% sobre exportações brasileiras para os Estados Unidos. Elas serão voltadas para quatro frentes: capital de giro; capital de giro voltado à produção de bens diretamente atingidos pelas tarifas adicionais; aquisição de bens de capital e investimentos voltados à adaptação da atividade produtiva; adensamento da cadeia produtiva e à inovação tecnológica.

Lucros crescem no 2º trimestre, mas expectativas pioram (Valor Econômico) Fernando Ferreira, estrategista-chefe da XP, diz que empresas esperam desaceleração para este segundo semestre. A temporada de resultados do segundo trimestre novamente surpreendeu positivamente o mercado, com o desempenho aquecido da economia impulsionando os resultados das companhias que atuam no setor doméstico e uma recuperação pontual nas exportadoras de commodities.

Setor de saneamento demandará capital substancial nos próximos anos para investir e cumprir regulação, diz Fitch (Valor Econômico) A entrada de mais capital privado no setor de saneamento básico brasileiro deve diluir o crescimento inorgânico das companhias, ao mesmo tempo em que poderá contribuir para reduzir a pressão sobre o balanço de algumas concessionárias. É o que diz a Fitch Ratings em relatório publicado na quinta-feira (21).

Leilão de energia para hidrelétricas movimenta R$ 5,4 bilhões, com deságio de 3,16% (Valor Econômico) O leilão de energia nova A-5 (cujas novas usinas que firmarem contratos com distribuidoras de energia devem estar em operação comercial a partir de 2030) terminou com 815,5 megawatts (MW) em contratos com hidrelétricas que devem movimentar cerca de R$ 5,4 bilhões.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Mesmo com fim de acordo de exclusividade, Tanure e Novonor continuam negociações sobre Braskem (Valor Econômico) Mesmo com o fim dos 90 dias de exclusividade do acordo entre Nelson Tanure e a Novonor, o fundo de investimentos do empresário Petroquímica Verde Fundo de Investimento em Participações continua as tratativas para comprar ações da Braskem detidas pela antiga Odebrecht.

Algar Telecom e Multiplan anunciam ofertas de debêntures que devem movimentar, juntas, R$ 900 milhões (Valor Econômico) A Multiplan pretende emitir R$ 500 milhões com prazo de vencimento em dez anos. Os papéis servirão como lastro para uma oferta de certificados de recebíveis imobiliários (CRI), segundo comunicado divulgado na noite da última sexta-feira.

Consumo nas área de concessão da Energisa se mantém estável em julh o (Valor Econômico) A Energisa registrou um consumo consolidado de energia elétrica de 3.349,2 gigawatts-hora (GWh) em julho, valor idêntico ao anotado no mesmo período do ano anterior. O consumo da classe residencial teve um incremento de 2,6% no mês, na comparação com julho de 2024.

Zema diz que Cemig pode ser leiloada e dinheiro usado para pagar dívida de MG com a União (Valor Econômico) O governador de Minas Gerais, Romeu Zema (Novo), disse nesta sexta-feira (22) a um grupo de jornalistas durante evento no Rio de Janeiro que, caso o governo não tenha interesse em federalizar a Cemig, a companhia de energia mineira poderá ser leiloada e, com o dinheiro, o governo estadual pagar parte da dívida bilionária que tem com a União.

Após recorde no Brasil, Shell prevê manter produção até 450 mil barris por dia este ano (Valor Econômico) A produção da Shell no Brasil está entre 420 mil e 450 mil barris ao dia, em patamar recorde que deverá ser perseguido pela companhia neste ano, disse o CEO da petroleira no país, Cristiano Pinto da Costa, em entrevista nesta sexta-feira (22).

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

A Semana na Renda Fixa (18/08/25 a 22/08/25)

AÇÕES DE RATING

Ratings da Braskem na escala global rebaixados para ‘BB-’ por forte aumento na alavancagem e queima de caixa e colocados em CreditWatch negativo (S&P Global) A Braskem S.A. divulgou resultados muito fracos no segundo trimestre, com forte queda nas margens e queima de caixa causada pelas tensões comerciais globais e pelas incertezas que continuam pressionando os preços e os spreads dos produtos petroquímicos. Além disso, houve um impacto de estoques relativo às matérias primas adquiridas a preços mais altos em períodos anteriores.

Moody’s Local Brasil atribui rating A.br à Clamed; perspectiva estável (Moody’s Local) O Rating de Emissor A.br atribuído à Clamed reflete sua posição competitiva relevante na região Sul do Brasil, especialmente no estado de Santa Catarina, onde detém liderança no varejo farmacêutico por meio de um modelo de lojas multibandeira, operando sob as marcas Farmácias Preço Popular e Drogaria Catarinense.

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MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Instrumento Particular de Escritura da 16ª Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis Em Ações, Da Espécie Quirografária, Em Série Única, Para Colocação Privada, da Multiplan

CONC AUTO RAPOSO TAVARES S.A. – Aditamento

CONCESSIONÁRIA CATARINENSE DE RODOVIAS S.A. – Escritura 2ª Emissão de Debenture

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. – Segundo aditamento ao instrumento particular de escritura de emissão pública de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em até 3 séries, da 36a emissão de RDSL S.A.

FATO RELEVANTE

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO – Solicitação de convocação de assembleia geral extraordinária

ALGAR TELECOM S/A – Fato Relevante | 16ª Emissão de Debêntures da Algar Telecom

EMAE – EMPRESA METROP.AGUAS ENERGIA S.A. – PCH Edgard de Souza

KLABIN S.A. – Encerramento Oferta CPR-F

ARTERIS S.A. – Alteração do Diretor Presidente (CEO)

CONCESSIONÁRIA CATARINENSE DE RODOVIAS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

CIA PARANAENSE DE ENERGIA – COPEL – 09/25 – Acionistas da Copel aprovam unificação de ações e adesão ao Novo Mercado

TIGRE S.A. PARTICIPAÇÕES – Recompra e alienação de ações

VERO S.A. – Renúncia de Diretor

BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Informações sobre o andamento da Operação

BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Atualização sobre a Operação

SOFTPLAN PLANEJAMENTO E SISTEMAS S.A. – Ingresso/Saída de Sócio c/ Contrato ou Colaboração Operacional, Fin., Tecnol. ou Admin.

BRASKEM S.A. – Braskem comunica sobre comunicação enviada pela Novonor

BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Informações sobre o andamento da Operação

Sexta-feira, 22 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 21/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quinta-feira (21) com abertura da curva. No Brasil, o movimento foi impulsionado por notícias relacionadas à aplicação da Lei Magnitsky em território nacional e ao fortalecimento do governo nas pesquisas eleitorais. Além disso, o cenário internacional e a oferta de títulos prefixados pelo Tesouro, potencializaram o movimento. Nos Estados Unidos, à espera do simpósio de Jackson Hole, o destaque foi a fala de Jeffrey Smith, do Fed de Kansas, que afirmou que a política monetária está moderadamente restritiva, o que dificulta o processo de cortar juros sem comprometer os mandatos de estabilidade e pleno emprego. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,79% (+3,6bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,33% (+2,1bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,91% (- 0,3bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,08% (+5bps); DI jan/29 em 13,41% (+8,1bps); DI jan/31 em 13,76% (+12,4bps).

MERCADOS GLOBAIS

Impacto econômico de tarifas será fundamental para nota de crédito dos EUA, diz analista da S&P (Valor Econômico) A decisão da S&P Global Ratings de manter sua nota de crédito para os Estados Unidos levou em conta as receitas tarifárias, mas ainda há dúvidas sobre o impacto econômico das políticas comerciais do país, que podem influenciar a classificação nos próximos anos, disse uma analista da agência.

Oil prices set to end losing streak as Ukraine peace process stalls (Reuters) Oil prices were little changed on Friday as hopes for an imminent peace deal between Russia and Ukraine dimmed, putting prices on track for their first weekly gain in three weeks. Brent crude futures were down 17 cents, or 0.25%, at $67.50 a barrel by 1000 GMT. West Texas Intermediate (WTI) crude futures declined by 13 cents, or 0.2%, to $63.39.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

BNDES vai ‘entrar muito forte’ no apoio às empresas contra o tarifaço, diz Mercadante (Valor Econômico) “Estamos concluindo todo o programa de crédito emergencial para socorro às empresas afetadas pelo tarifaço. Precisamos ainda da definição do CMN sobre alguns detalhes, especialmente as taxas, mas acho que está alinhado”, disse ele, durante a divulgação dos resultados do banco do primeiro semestre de 2025, na sede, no Rio de Janeiro.

Leilão de energia A-5 opõe otimismo do governo e ceticismo do mercado (Valor Econômico) O leilão de energia que será realizado nesta sexta-feira (22) pela Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) e pela Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) divide expectativas entre especialistas e o governo. Enquanto analistas projetam baixa contratação no certame, o Ministério de Minas e Energia (MME) aposta em um resultado positivo, com potencial para atrair cerca de R$ 10 bilhões em investimentos no setor elétrico, segundo o ministro Alexandre Silveira (PSD/MG).

Inadimplência do novo crédito consignado CLT está acima de 15% (Folha de São Paulo) Em meio a problemas técnicos e operacionais, a inadimplência do novo crédito consignado para trabalhadores do setor privado já alcança mais de 15% das operações, cenário que vem contribuindo para as taxas de juros mais elevadas do que o esperado na modalidade.

Cooperativas de crédito expandem carteira verde na Amazônia (Globo Rural) As cooperativas de crédito que atuam no Norte do país têm tentado usar a proximidade com os cooperados para entender a realidade e a necessidade de cada pessoa para apresentar soluções de financiamentos sustentáveis para a vida e os negócios no campo e nas cidades da Amazônia.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Suzano eleva preço da celulose na Ásia, Europa e EUA (Valor Econômico)A Suzano, maior produtora de celulose de mercado do mundo, anunciou novos aumentos de preços para o produto nos principais mercados em que atua, segundo informações obtidas pelo Valor. O reajuste na Ásia será de US$ 20, incluindo a China e demais países asiáticos. Nos Estados Unidos, o aumento será de US$ 80 por tonelada, assim como na Europa.

Leilão de transmissão com R$ 7 bi de investimentos já tem duas baixas (Estadão) O leilão bilionário de linhas de transmissão previsto para em outubro não contará com a participação de dois nomes frequentes da disputa nesse mercado. A Neoenergia e a Energisa já indicaram como remota a possibilidade de disputarem o certame, que prevê investimentos de R$ 7 bilhões. Entre as razões apontadas, está a elevada taxa de juros e a baixa perspectiva de retorno.

“Nossa meta é voltar ao etanol ainda este ano”, diz presidente da Petrobras (Nova Cana) A Petrobras se prepara para retomar um capítulo histórico de sua trajetória: o etanol. Segundo a presidente Magda Chambriard, a estatal deve voltar a atuar nesse mercado ainda em 2025, resgatando um protagonismo que marcou a companhia desde a década de 1970, quando o combustível renovável ganhou força no país.

Joesley Batista negocia com Vorcaro participação na Oncoclínicas e na Kovr (InvestNews) Faz alguns meses que Daniel Vorcaro, o empresário mineiro dono do Banco Master, está em busca de potenciais compradores para alguns de seus negócios. E agora ele bateu à porta de ninguém menos que Joesley Batista, um dos controladores da J&F, holding da JBS. A proposta colocada à mesa é a venda da participação de 15% que Vorcaro detém na rede de hospitais Oncoclínicas.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

Aegea adquire Ciclus, do Grupo Simpar, por R$ 1,9 bilhão

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil atribui rating A-.br à Unicred do Brasil; perspectiva estável (Moody’s Local) Os ratings atribuídos à Unicred do Brasil refletem a combinação das operações e métricas das suas cooperativas singulares filiadas. Os indicadores financeiros considerados na avaliação da Unicred do Brasil são derivados da combinação das demonstrações financeiras dessas filiadas

Moody’s Local Brasil atribui o rating AA.br à Associação Hospitalar Moinhos de Vento; perspectiva estável (Moody’s Local) O Rating de Emissor AA.br atribuído ao Moinhos reflete a forte posição competitiva da Associação em sua atuação de nicho, sustentada pelo reconhecimento nacional e internacional de sua marca, pela reputação e liderança como prestador premium de serviços de saúde de alta qualidade em sua praça de atuação, bem como pela ampla experiência no setor.

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KLABIN S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

WINITY S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

QMC TELECOM DO BRASIL CESSAO DE INFRAESTRUTURA S/A – Alteração de Redação

USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS – Resgate antecipado facultativo da 1ª Série da 9ª Emissão das Debêntures

FATO RELEVANTE

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras aprova novo Presidente do Conselho de Administração

TELEC BRASILEIRAS S.A. TELEBRAS – As Propostas do Plano de Sustentabilidade e do Contrato de Gestão da Telebras são encaminhadas ao MCom e encontram-se em análise pelo MGI

MOTIVA INFRAESTRUTURA DE MOBILIDADE S.A. – Alteração Diretoria

CIA FIACAO TECIDOS CEDRO CACHOEIRA – a suspensão da Assembleia Geral Ordinária designada para o próximo dia 22/08/2025, até que o juízo arbitral publique a sua decisão

CONPEL CIA NORDESTINA PAPEL – EM RECUPERAÇÃO JUDICIAL – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

MARCOPOLO S.A. – Distribuição de Dividendos e JCP

Quinta-feira, 21 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 20/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quarta-feira (20) com forte fechamento da curva. No Brasil, sem grandes novidades em relação ao impasse institucional entre Brasil e EUA, os prêmios de risco passaram por uma correção após o estresse da véspera, com alívio parcial nas taxas. O movimento também acompanhou a queda vista nas Treasuries, e mitigou efeitos de maior volatilidade após os resultados da pesquisa eleitoral Genial/Quaest, que indicaram aumento da aprovação e queda da desaprovação do governo atual (PT). Nos Estados Unidos, apesar de uma ata mais conservadora do FOMC – o comitê de política monetária do país – em relação à inflação, o destaque ficou para a pressão do presidente Donald Trump pela renúncia de Lisa Cook, diretora do Federal Reserve, o que intensificou as apostas em cortes de juros no país. Com isso, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,74% (-0,91bp vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,29% (-1,00bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,91% (- 0,5bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,04% (- 7,6bps); DI jan/29 em 13,34% (- 10,4bps); DI jan/31 em 13,65% (- 5,5bps).

MERCADOS GLOBAIS

Surprise uptick in Eurozone activity bolsters case for ECB to hold rates (Financial Times) Economic activity in the euro area gained pace in August in a surprise development that backs a growing consensus that the European Central Bank will refrain from further cuts in interest rates after the summer.

Emerging markets debt trade is not crowded despite inflows: Strategist (CNBC) Murat Ulgen of HSBC Global Investment Research discusses the global easing cycle impact on emerging market fixed income. He says emerging markets performance would depend on a relatively attractive coupon, and favors short term EM bonds.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

Incorporadoras têm melhora de margem no 2º trimestre (Valor Econômico) O segmento de baixa renda, que abrange as companhias que operam no programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV), foi mais uma vez o destaque entre os resultados. A política habitacional tem conseguido atrair público e fomentar a produção imobiliária, aliada a programas regionais de “cheques”, subsídios que ajudam o beneficiário do MCMV a arcar com a entrada do imóvel.

Tarifaço dos EUA não tem efeito direto nas cadeias de aves e suínos, diz associação (Globo Rural) As cadeias de aves e suínos não sofrem impacto direto das tarifas dos Estados Unidos contra o Brasil, mas “o impacto é a saída de dinheiro da economia brasileira”, disse Ricardo Santin, presidente da Associação Brasileira de Proteína Animal (ABPA), nesta quarta-feira (20/10), em coletiva de imprensa.

Ritmo de crescimento do crédito segue elevado, apesar de condições restritivas, diz BC (Folha de São Paulo) Em nota divulgada após reunião do Comitê de Estabilidade Financeira (Comef), o BC afirmou que o cenário com taxa Selic contracionista, considerando os níveis atuais de inadimplência, endividamento das famílias e das empresas, requer cautela e diligência adicionais na concessão de crédito pelos bancos.

Gover no mantém bloqueio a um terço da verba para seguro rural em 2025 (Globo Rural) O Ministério da Agricultura confirmou a liberação de R$ 90,5 milhões do orçamento para a subvenção do seguro rural neste ano. O valor havia sido alvo de contingenciamento em maio. Outros R$ 354,6 milhões, cerca de 33% da verba de R$ 1,06 bilhão prevista para 2025, por outro lado, continua bloqueada e sem previsão de aplicação. Recursos para financiamento da Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária (Embrapa) também seguem travados.

Com recorde de inscritos, leilão do pré-sal terá 7 blocos, com R$ 160 milhões em bônus de assinatura (Valor Econômico) A ANP (Agência Nacional do Petróleo, Gás e Biocombustíveis) informou, nesta quarta-feira (20), que sete áreas do pré-sal receberam manifestações de interesse de petroleiras e, por isso, serão oferecidas em leilão previsto para dezembro.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Petrobras avalia ampliar fatia na Braskem, mas sem estatizar a companhia (Estadão) A Petrobras avalia aumentar a participação na Braskem e, com isso, garantir mais poder de decisão na companhia. A petroleira, segundo apurou a Coluna, não pretende fazer um movimento de estatização na petroquímica, mas quer estar perto de decisões importantes da empresa. Há incomodo na estatal em relação às movimentações recentes de venda da participação acionária de controle da Novonor (ex-Odebrechet) e de venda de ativos da petroquímica.

MP dá 5 dias para que Eletrobras apresente plano emergencial de barragem no Mato Grosso (Valor Econômico) O Ministério Público de Mato Grosso (MPMT) pediu que a Eletrobras apresente, num prazo de cinco dias contados a partir de terça-feira (19), uma série de documentos relacionados à segurança da usina hidrelétrica de Colíder, localizada no Rio Teles Pires.

Eletrobras mira oportunidade em renovações no mercado livre e vê risco para solar e eólica (Folha de São Paulo) A Eletrobras tem visto maior demanda para contratação de energia elétrica junto a empresas de médio e pequeno porte e enxerga oportunidade de capturar novos clientes que migraram há alguns anos para o mercado livre e agora estão com seus primeiros contratos chegando ao fim, disse à agência Reuters o diretor de comercialização, Ítalo de Freitas.

Cade forma maioria para aprovar fusão BRF-Marfrig, mas suspende julgamento (Valor Econômico) O Tribunal do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) suspendeu o julgamento sobre a fusão entre BRF e Marfrig, mas foi formada maioria pela aprovação sem restrições. Falta o voto do conselheiro Carlos Jacques, que pediu vista.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva Rating Nacional de Longo Prazo da Minerva para ‘AAA(bra)’ e Afirma IDRs ‘BB’ (Fitch Ratings) A classificação da Minerva reflete seu sólido perfil de negócios. A empresa se tornou a maior exportadora de carne bovina da América Latina após adquirir ativos de processamento de carne bovina no fim de 2024, que aumentaram sua capacidade de produção em 42%.

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ELEKTRO REDES S.A. – Primeiro Aditamento a Escritura da 16ª Emissão de debêntures

MILLS LOCAÇÃO, SERVIÇOS E LOGÍSTICA S.A – 1º Aditamento de Escritura da 11ª emissão de debêntures

EQUATORIAL GOIAS DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A – Escritura 10ª emissão de debentures

DIMED S.A. DISTRIBUIDORA DE MEDICAMENTOS – 6ª Emissão de Debêntures

AGROINDS DO VALE DO SAO FCO S/A-AGROVALE – 1º Aditamento à Escritura de Emissão para refletir o bookbuilding

EQUATORIAL ALAGOAS DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. – Escritura 2ª Emissão de Debentures

EQUATORIAL PIAUI DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A – Emissão de Debêntures – 4ª emissão

HYPERA S.A. – Aditamento à Escritura da 20ª Emissão de Debêntures da Hypera

CVLB BRASIL S.A. – Escritura de Emissão

FERRARI AGROINDUSTRIA S/A – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

WESTWING COMERCIO VAREJISTA S.A. – Eleição CEO

BCO BRASIL S.A. – Remuneração aos acionistas 3T25

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras informa sobre Presidente do Conselho de Administração

UNIGEL PARTICIPACOES S.A. – Substituição do Diretor Presidente

ELEA DIGITAL INFRAESTRUTURA E REDES DE TELECOMUNIC – Esclarecimentos sobre notícia veiculada pela plataforma de notícias “Bnamericas”

Quarta-feira, 20 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 19/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de terça-feira (19) com forte abertura da curva. No Brasil, o movimento foi impulsionado pela escalada das tensões diplomáticas com os Estados Unidos, relacionadas à aplicação da Lei Magnitsky em território nacional. Além disso, notícias sobre pesquisas eleitorais elevaram a volatilidade no pregão. Nos Estados Unidos, em um dia de noticiário mais esvaziado, o destaque ficou por conta da agência S&P Global, que projetou um aumento significativo na receita americana, refletindo os efeitos da política tarifária adotada pelo país. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,75% (-1,4bp vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,31% (-3,1bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,91% (+2bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,15% (+19,5bps); DI jan/29 em 13,48% (+28,6bps); DI jan/31 em 13,75% (+27,4bps).

MERCADOS GLOBAIS

Investors warn of ‘new era of fiscal dominance’ in global markets (Financial Times) The combination of government debt and increased costs was “creating enormous political incentives for governments around the world to put pressure on central banks to lower rates”, said Kenneth Rogoff, a professor at Harvard and former chief economist of the IMF.

BC da Nova Zelândia reduz taxa de juros para 3% ao ano e sinaliza novos cortes (Valor Econômico) O Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) anunciou mais um corte nas taxas de juros nesta quarta-feira, estendendo um ciclo agressivo que começou em meados do ano passado, enquanto a economia luta para ganhar impulso.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

Instituto Brasileiro da Insolvência rebate afirmação de presidente do BB contra onda de RJs no agro (Valor Econômico) O Instituto Brasileiro da Insolvência (Ibajud), rebateu declarações feitas pela presidente do Banco do Brasil, Tarciana Medeiros. Ela comentou que o banco identificou alguns escritórios de advocacia que fazem campanhas para atrair clientes do BB para RJs e que estuda eventualmente entrar com uma ação judicial contra esses escritórios.

Crédito para exportadores afetados por tarifaço terá surpresa sobre valores, diz Mercadante (Valor Econômico) As inovações trazidas pelo marco do saneamento destravaram projetos de concessão que, somados, preveem mais de R$ 370 bilhões em investimentos para os próximos anos. As mudanças, contudo, ainda não se refletiram na evolução dos indicadores de água e esgoto no país, que seguem estagnados cinco após a aprovação da lei.

Tributação da LCI vai na contramão de melhora no funding imobiliário, diz setor (Valor Econômico) Participantes da indústria de crédito imobiliário criticaram a possibilidade de tributação das letras de crédito imobiliário (LCI), que deve ser implementada pelo governo. A partir do ano que vem, deve começar a ser cobrada a alíquota de 5% de Imposto de Renda sobre esses títulos, entre outros isentos.

Conflitos de interesses das agências de rating voltam ao radar do regulador (Valor Econômico) Até 29 de agosto, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) receberá comentários sobre alterações na sua Resolução 9 de 2020 — baseada no texto da Instrução 521 de 2012 —, que trata da atividade de classificação de risco de crédito. As mudanças previstas visam a dar mais transparência às metodologias usadas para avaliar os riscos e a suas eventuais alterações.

Bancos perdem R$ 38,4 bilhões em valor de mercado com decisão de Dino sobre leis estrangeiras (Valor Econômico) Pressionadas pela escalada das tensões entre Brasil e Estados Unidos, as ações do setor bancário tiveram recuo expressivo na sessão desta terça. A reprecificação dos papéis de Itaú Unibanco, Banco do Brasil (BB), Bradesco, Santander e BTG Pactual levou à perda de R$ 38,4 bilhões no valor de mercado somado dessas instituições financeiras, segundo cálculos do Valor Data, após o fechamento regular do pregão.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Aegea compra Ciclus, da Simpar, por R$ 1,9 bi (Valor Econômico) A Aegea, empresa de saneamento básico, fechou a compra da Ciclus, companhia de resíduos sólidos no Rio de Janeiro, da Simpar, por R$ 1,9 bilhão. A operação envolve um pagamento de R$ 1,1 bilhão e mais R$ 804 milhões em dívidas. O negócio foi fechado na noite desta terça-feira (19) e ainda precisa de aprovação do Cade.

Oncoclínicas avalia converter dívida em equity para reduzir a alavacagem (Valor Econômico) A Oncoclínicas está avaliando oferecer aos credores a possibilidade de converter parte da dívida em ações para reduzir a alavancagem, que hoje está em 4,4 vezes, apurou o Pipeline. Essa estratégia seria consequência de um aumento de capital que a companhia já comunicou ao mercado que pretender fazer.

Conselho da Klabin aprova acordo com o Itaú BBA (Valor Econômico) Conforme detalhado na ata da reunião do colegiado, divulgada nesta terça-feira (19), a operação envolve aumento do capital das SPEs, mediante a subscrição de ações ordinárias de emissão das SPEs, com a transferência de imóveis rurais atualmente pela Klabin avaliados em R$ 2,2 bilhões.

Exclusividade entre Tanure e Novonor para compra da Braskem caminha para não ser renovada (Valor Econômico) O acordo de exclusividade firmado entre a Novonor e o empresário Nelson Tanure para potencial venda do controle da Braskem vencerá no sábado (23) e neste momento, a poucos dias do encerramento do prazo acertado, caminha para não ser renovado, na avaliação de fontes com conhecimento das tratativas ouvidas pelo Valor.

Virgo é alvo de duas acusações de uso indevido de fundos de reservas de CRI (Valor Econômico) A securitizadora Virgo foi alvo de queixa na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) pelo suposto uso indevido de recursos de fundos de reservas de certificados de recebíveis imobiliários (CRI) e do agronegócio (CRA).

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

AÇÕES DE RATING

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ENERGISA SERGIPE – DIST. DE ENERGIA S.A. – Escritura particular da 14ª emissão de debêntures

ENERGISA MATO GROSSO-DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A – Escritura particular da 25ª emissão de debêntures

ENERGISA MATO GROSSO DO SUL – DIST DE ENERGIA S.A. – Escritura particular da 27ª emissão de debêntures

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. – Primeiro aditamento ao instrumento particular de escritura de emissão pública de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em até 3 séries, da 36a emissão de RDSL S.A.

BLENDPAPER SECURITY PAPEIS ESPECIAIS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Escritura da 1ª emissão de debêntures da Companhia

CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Aviso ao Mercado da Oferta da 1ª Emissão de Debêntures da Companhia

TRINITY NORDESTE PARTICIPACOES E ADMINISTRACAO DE – Emissão de Valores Mobiliários

CBO HOLDING S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

CICLUS AMBIENTAL RIO S.A. – alienação de 100% da Ciclus Ambiental S.A.

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. – Aquisição Ciclus Ambiental e Ciclus Rio

SIMPAR S.A. – Alienação de 100% da Ciclus Ambiental S.A

BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Aprovação Câmara Legislativa

WLM PART. E COMÉRCIO DE MÁQUINAS E VEÍCULOS S.A. – Aquisição de Participação Societária – Fechamento

CIA ENERGETICA DO CEARA – COELCE – Fim do Prazo para Exercício do Direito de Preferência – Aumento de Capital Coelce

TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEICULOS S/A – 5ª Emissão de Notas Comerciais da Turbi Compartilhamento de Veículos S.A.

Terça-feira, 19 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 18/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de segunda-feira (18) com abertura nos vértices longos da curva. No Brasil, o movimento foi influenciado pela decisão do ministro do STF, Flávio Dino, de que leis e ordens judiciais estrangeiras não têm validade automática no país. O mercado interpretou que isso pode suspender os efeitos da Lei Magnitsky, aplicada por autoridades dos EUA contra figuras brasileiras, elevando o risco institucional. Nos EUA, os títulos soberanos foram impulsionados pela expectativa do mercado pela reunião entre os presidentes Donald Trump e Volodymyr Zelensky, com presença de líderes europeus e da Otan, elevando o risco geopolítico e pressionando os ativos. Com isso, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,76% (+3,15bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,34% (+5,02bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,89% (- 0,3bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 13,98% (+6,7bps); DI jan/29 em 13,24% (+12,8bps); DI jan/31 em 13,53% (+15,6bps).

MERCADOS GLOBAIS

US would hel p assure Ukraine’s security in a peace deal, Trump tells Zelenskiy (Reuters) U.S. President Donald Trump told President Volodymyr Zelenskiy on Monday that the United States would help guarantee Ukraine’s security in any deal to end Russia’s war there, though the extent of any assistance was not immediately clear.

Sanjeev Gupta lines up BlackRock on deal to buy key steel business out of insolvency (Financial Times) Sanjeev Gupta is lining up financing from BlackRock for a contentious scheme to buy a crucial remaining part of his Liberty Steel business in the UK out of insolvency, a move set to put the metals magnate on a collision course with creditors including UBS.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

CRAs ficam mais restritos a grandes empresas (Valor Econômico) Dois anos difíceis para o setor, o barulho em torno do tarifaço de Donald Trump e novas restrições a emissões vêm afastando o investidor dos nomes menos conhecidos do agro. No primeiro semestre, o volume de emissões de certificados de recebíveis do agronegócio (CRA) amarga queda de 26%, segundo dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), num total de R$ 14,2 bilhões em ofertas.

Aumento da inadimplência desacelera o crédito (Valor Econômico) As condições do crédito se deterioraram ao longo do ano, mostrou pesquisa trimestral divulgada pelo Banco Central (BC), em consequência do aumento da inadimplência entre pessoas físicas e alguns setores, como o agronegócio. Em resposta, os bancos reduziram as concessões e outros planejam fazer isso, como relataram na divulgação dos divulgação dos balanços semestrais.

Bancos mantêm projeção de expansão de 8,7% do crédito este ano, mostra Febraban (Valor Econômico) Os bancos mantiveram sua projeção de que o estoque de crédito deve crescer 8,7% este ano, segundo a Pesquisa de Economia Bancária e Expectativas da Federação Brasileira de Bancos (Febraban) de agosto. Em julho, eles haviam revisado essa estimativa para o nível atual de 8,7%, vindo de 8,5% em junho.

Marco do saneamento mobiliza R$ 370 bi em 5 anos, mas índices de água e esgoto seguem estagnados (Folha de São Paulo) As inovações trazidas pelo marco do saneamento destravaram projetos de concessão que, somados, preveem mais de R$ 370 bilhões em investimentos para os próximos anos. As mudanças, contudo, ainda não se refletiram na evolução dos indicadores de água e esgoto no país, que seguem estagnados cinco após a aprovação da lei.

Recuperações judiciais do agro cresceram 60% no 2 trimestre (Globo Rural) As recuperações judiciais no setor agropecuário não param de crescer, dando sequência a um movimento que ganhou força a partir da segunda metade de 2024. E a tendência é que o número continue a aumentar, segundo especialistas ouvidos pelo Valor, sobretudo entre os segmentos diretamente afetados pelo tarifaço dos Estados Unidos contra produtos exportados pelo Brasil.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Petrobras pode retomar investimento em etanol usando milho, o que excluiria Raízen, dizem fontes (Valor Econômico) As avaliações preliminares da Petrobras para retomar investimentos em etanol, embora não excluam o biocombustível feito a partir da cana-de-açúcar, estão mais propensas à rota do milho como matéria-prima, disseram três fontes da empresa com conhecimento do assunto.

Siderúrgicas reveem planos para Brasil (Valor Econômico) A temporada de resultados do segundo trimestre de 2025 mostrou um ponto de inflexão no setor siderúrgico, com a decisão formal das empresas de reduzir investimentos no Brasil. O movimento ocorre em meio ao aumento das importações, especialmente da China, e à percepção de que as medidas de proteção ao mercado interno não são suficientes para neutralizar a concorrência externa.

Exclusivo: Conselheiro do GPA alegou em renúncia falta de dados e “inconsistências”; grupo fala em lei de proteção e ritos (Valor Econômico) Depois do pedido de saída de dois membros do comitê de auditoria do GPA neste mês, o conselheiro fiscal André Nassar decidiu deixar a função na varejista alegando dificuldades de trabalho, falta de acesso a dados e supostas “inconsistências” não corrigidas nos números.

Cade aceita participação de Petrobras em análise de operação com ações da Braskem (Valor Econômico) O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aceitou a Petrobras como terceira interessada no procedimento que avalia a possível compra das ações da NSP Inv, subsidiária da Novonor que detém o controle da Braskem, por Nelson Tanure, por meio de um fundo.

Diretor da Aneel se opõe a novo contrato no Rio (Valor Econômico) O diretor da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel), Fernando Luiz Mosna, vota contra a renovação da concessão da Enel Rio, responsável pela distribuição de energia elétrica de cerca de 3 milhões de clientes em 66 municípios fluminenses. O contrato atual vence em dezembro de 2026.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

AÇÕES DE RATING

Moody’s Ratings places Eldorado Brasil Celulose S.A. on review for downgrade (Moody´s Global) The review for downgrade reflects a significant increase in Eldorado’s gross debt and leverage following recent ownership consolidation. These changes have resulted in an unbalanced capital structure and increased refinancing risk, given the short-term profile of the newly issued debt.

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ASCENTY DATA CENTERS E TELECOMUNICACOES S/A – Repactuação

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MONTEIRO ARANHA S.A. – Termo da 1ª Emissão de Notas Comerciais

SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. – Proposta para Aquisição Facultativa das Debêntures da 8a Emissão da Companhia

TRINITY NORDESTE PARTICIPACOES E ADMINISTRACAO DE – Emissão de Valores Mobiliários

SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. – Escritura da 12a Emissão de Debêntures da Companhia

SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. – Proposta para Aquisição Facultativa das Debêntures da 8a Emissão da Companhia

FATO RELEVANTE

CBO HOLDING S.A. – 1ª (primeira) emissão de debêntures simples

LUPATECH S.A. – Acordo para recebimentos dos valores decorrentes dos litígios contra Cordoaria São Leopoldo e Cordoaria São Leopoldo Original

BEMOBI MOBILE TECH S.A. – Contratação Formador de Mercado Itaú

MONTEIRO ARANHA S.A. – Termo da 1ª Emissão de Notas Comerciais

TELEC BRASILEIRAS S.A. TELEBRAS – Publicação da Portaria Conjunta MGI/MPO/MF nº 57/2025 que regulamenta o Decreto nº 12.500/2025 que trata do processo de transição entre empresas estatais federais dependentes e não dependentes.

PARANAPANEMA S.A. – Homologação de Aumento de Capital – 6º Processo de Conversão PRJ

GP INVESTMENTS LTD. – Liquidação financeira do resgate de BDRs

ZAMP S.A. – Waiver Notas Comerciais Escriturais

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Divulgação das Informações Trimestrais – 1T25

CIA PARANAENSE DE ENERGIA – COPEL – 08/25 – Retomada da Convocação da AGE para Migração ao Novo Mercado da B3

LINHA AMARELA S.A. – LAMSA – Nova Prorrogação do Standstill

INVESTIMENTOS E PARTICIP. EM INFRA S.A. – INVEPAR – Nova Prorrogação do StandStill

PRIO S.A. – Parada do Campo de Peregrino

Segunda-feira, 18 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 15/08
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com forte fechamento da curva, concentrado principalmente nos vértices curtos e intermediários. Esse movimento foi impulsionado pela surpresa baixista do IPCA de julho (0,26% M/M vs. 0,35% M/M projetado pelo consenso), interpretada pelo mercado como um sinal de que o Banco Central pode antecipar o início do ciclo de cortes de juros ainda este ano. Como efeito secundário, a curva também foi influenciada pela crescente expectativa de flexibilização monetária nos Estados Unidos. As taxas de juro real tiveram queda, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2030 consolidando-se em patamares próximos a 7,60% a.a. (vs. 7,75% na semana anterior). O DI jan/26 encerrou em 14,9% (- 1bps no comparativo semanal); DI jan/27 em 13,91% (- 22bps); DI jan/29 em 13,09% (- 21bps); DI jan/31 em 13,36% (- 14bps); DI jan/35 em 13,52% (- 9bps).

MERCADOS GLOBAIS

US credit spreads hit lowest level this century after sharp rally (Financial Times) The gap between US companies’ borrowing costs and US Treasury yields has shrunk to its smallest since 1998, after a red-hot rally in global credit markets that investors warn is underplaying threats to the world economy. But investors warn the sharp rally in credit is another signal, after stocks rebounded to record highs, that market optimism has become overstretched at a time when US tariffs are climbing to their highest since the 1930s and jobs data has worsened.

Strategist warns the damage from tariffs will not be temporary (CNBC) David Roche, strategist at Quantum Strategy, says replacing the low-cost efficient system of globalization with one of tariffs and nationalism will have long-term impacts, and that investors should position themselves defensively as the world is in an AI-fueled bubble which has gone too far that cannot be neutralized without severe economic damage.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

Vamos distribuir recursos do programa Brasil Soberano, apoiando empresas afetadas pelo tarifaço, diz CEO do BB (Valor Econômico) A presidente do Banco do Brasil (BB), Tarciana Medeiros, afirmou em coletiva de imprensa que o banco deve distribuir recursos do programa Brasil Soberano, anunciado pelo governo federal nesta semana. O programa reúne medidas para apoiar empresas afetadas pelas tarifas impostas pelos Estados Unidos.

Leilões de rodovias até o fim do ano podem somar R$ 58 bi (Valor Econômico) Apesar do cenário de juros elevados e turbulências globais, o mercado de concessões rodoviárias prevê um calendário intenso de licitações até o fim deste ano. Já há oito processos competitivos marcados, com R$ 46,7 bilhões de investimentos previstos, e ao menos mais duas concorrências poderão ser agendadas até dezembro, com obrigações de mais R$ 12 bilhões em obras.

Agricultores familiares já renegociaram R$ 6,3 bilhões de dívidas no Desenrola Rural (Globo Rural) O Ministério do Desenvolvimento Agrário (MDA) informou que o Desenrola Rural, iniciativa da Pasta para repactuação de dívidas de pequenos agricultores, superou a meta inicial, de 250 mil operações, e registrou a renegociação de 313,1 mil contratos de 175,5 mil produtores em todo o país. O valor renegociado em cinco meses já alcançou R$ 6,3 bilhões, de acordo com os dados consolidados até o fim de julho.

Governo estuda linha do BNDES e debênture incentivada para minerais críticos (Folha de São Paulo) O governo estuda incluir no plano nacional para minerais críticos incentivos às empresas do setor, por meio de crédito subsidiado. A proposta busca estimular tanto a extração quanto o beneficiamento dos insumos.

Inadimplência dispara no agro e preocupa bancos (Valor Econômico) O setor bancário tem sofrido com um forte aumento da inadimplência no agronegócio nos últimos meses. Mesmo sem problemas de safra – as projeções mais recentes indicam produção recorde de milho e alta expressiva na colheita de soja em 2025 – uma série de dificuldades têm contribuído para este cenário.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Cosan descarta aporte na Raízen e busca sócio estratégico para a empresa (Valor Econômico) O CEO da Cosan, Marcelo Martins, afirmou que não está nos planos da holding realizar aportes de capital na Raízen. Segundo ele, a decisão se deve ao fato de a própria Cosan estar focada em reequilibrar sua estrutura de capital e reduzir seu endividamento. O executivo disse, ainda, que o foco é atrair um novo sócio estratégico para a Raízen.

Dasa segue avaliando venda de ativos, mas não há fato novo no momento (Valor Econômico) A Dasa segue avaliando a venda de ativos, mas não há no momento negociações avançadas. “Temos bons ativos que contribuem com a nossa geração de caixa. Continuamos avaliando o mercado, as possibilidades, mas, no momento, não há fato novo”, disse Rafael Bossolani, vice-presidente financeiro da Dasa, durante teleconferência para analistas e investidores.

Paraná Banco capta R$ 600 milhões em letras financeiras (Valor Econômico) O Paraná Banco concluiu sua décima emissão pública de letras financeiras (LFs) no montante de R$ 600 milhões. A demanda alcançou R$ 1,7 bilhão, quase três vezes o volume ofertado, com remuneração final de CDI + 0,55% ao ano para os títulos com vencimento em dois anos e de CDI + 0,70% ao ano para os de três anos. As taxas representam reduções de 15 e 10 pontos-base, respectivamente, em relação aos tetos definidos na oferta inicial.

CPFL acumula R$ 131 mi em perdas com cortes de energia impostos pelo ONS em 2025 (Valor Econômico) A CPFL Energia registrou perdas de R$ 84 milhões no segundo trimestre de 2025 devido aos cortes de geração de energia elétrica, conhecidos no setor como “curtailment”, determinados pelo Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS). No acumulado do ano, o impacto financeiro chega a R$ 131 milhões, segundo o CEO da companhia, Gustavo Estrella.

Marfrig se diz otimista com cenário do comércio e com a fusão com a BRF (Globo Rural) A Marfrig deve aproveitar sua diversificação geográfica para contornar os efeitos do tarifaço que o presidente americano, Donald Trump, impôs ao Brasil, e sinalizou que está “otimista” com o segundo semestre, apesar das restrições comerciais. Além de produzir carne em outros países, a companhia também está buscando mercados alternativos para vender a carne bovina que hoje exporta aos Estados Unidos a partir do Brasil.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

AÇÕES DE RATING

Rating do Banco Original elevado para ‘brBBB+’ após publicação da nova metodologia de ratings na Escala Nacional Brasil; perspectiva positiva (S&P Global) A S&P Global Ratings, por meio de sua agência local no Brasil, a S&P National Ratings, publicou hoje metodologias revisadas para atribuição de ratings a entidades financeiras na
Escala Nacional Brasil. Essas mudanças visam refletir de forma mais precisa as características específicas do mercado brasileiro.

Rating do Banco Fibra elevado para ‘brA-’ após publicação da nova metodologia de ratings na Escala Nacional Brasil; perspectiva positiva (S&P Global) A S&P Global Ratings, por meio de sua agência local no Brasil, a S&P National Ratings, publicou hoje metodologias revisadas para atribuição de ratings a entidades financeiras na
Escala Nacional Brasil. Essas mudanças visam refletir de forma mais precisa as características específicas do mercado brasileiro.

Rating da GG Participações rebaixado para ‘brCCC’ devido à aplicação da nova metodologia de ratings corporativos na Escala Nacional Brasil; perspectiva negativa (S&P Global) O rebaixamento do rating reflete a reavaliação do crédito da GG Participações S.A.(Girassol) após a implementação do novo critério para atribuição de ratings corporativos na Escala Nacional Brasil, publicado em 18 de agosto de 2025.

Fitch Rebaixa Rating da Aquapolo Para ‘AA(bra)’; Observação Negativa (Fitch Ratings) Esta ação de rating reflete a deterioração, na visão da Fitch, da qualidade de crédito da Braskem S.A. (Braskem), principal cliente do projeto. A agência rebaixou o Rating Nacional de Longo Prazo da Braskem para ‘AA(bra)’, de ‘AAA(bra)’, colocando-o em Observação Negativa, em 12 de agosto.

Fitch Afirma Rating da Serra das Vacas II em ‘A-(bra)’; Perspectiva Negativa (Fitch Ratings) A revisão da Perspectiva para Negativa reflete os desafios operacionais e financeiros do projeto, devido, principalmente, aos impactos decorrentes da redução da produção de energia (curtailment) e da volatilidade de custos observada.

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INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. – Amortização

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COPEL GERACAO E TRANSMISSAO S.A. – Pagamento de juros/remuneração

AGROINDS DO VALE DO SAO FCO S/A-AGROVALE – Emissão de Valores Mobiliários

SANTA CLARA AGROCIÊNCIA S.A – COMUNICADO ENCERRAMENTO

FATO RELEVANTE

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Atualizações Fator-U

INTERCEMENT BRASIL S.A. – Fato Relevante – Retomada e Suspensão da Assembleia Geral de Credores

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. – 4ª (QUARTA) EMISSÃO DE LETRAS FINANCEIRAS SUBORDINADAS

BEMOBI MOBILE TECH S.A. – 6º Programa de Recompra de Ações

BRISANET SERVIÇOS DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Resultado do 3º Leilão Reverso de 4G/5G

LEADS CIA. SECURITIZADORA – Mudança de Controle da Companhia

ADAMI S.A. – MADEIRAS – Eleição de Diretor Presidente

ÁGUAS DO SERTÃO S.A. – Reajuste de Tarifa

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Concessão Rota Agro

MÉLIUZ S.A. – Méliuz inicia negociação de ações no OTCQX nos Estados Unidos

Sexta-feira, 15 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 14/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quinta-feira (14) com a curva próxima da estabilidade. No Brasil, mesmo diante da pressão exercida pelo cenário externo, a curva de juros apresentou pouca variação. A Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) registrou avanço de 0,3% M/M em junho, superando as projeções do mercado (0,0% M/M), o que reforça a resiliência da atividade doméstica, mas em um ritmo moderado. Ainda assim, o movimento não foi suficiente para alterar significativamente os prêmios da curva. O Tesouro realizou o terceiro maior leilão de prefixados do ano, com elevada demanda e aceitação quase integral. Nos Estados Unidos, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) de julho avançou 0,9% M/M, bem acima das expectativas do consenso (0,2% M/M). O dado surpreendente levou os investidores a revisarem suas apostas para a próxima decisão de política monetária do Federal Reserve: a probabilidade de manutenção da taxa de juros em setembro subiu de 0,0% em 13/08 para 7,3% ao fim do pregão de 14/08. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,73% (+5,7bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,29% (+4,5bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,89% (+0,5bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 13,95% (+1,7bp); DI jan/29 em 13,14% (- 1,1bp); DI jan/31 em 13,41% (- 1,7bp).

MERCADOS GLOBAIS

China cracks down on foreign companies stockpiling rare earths (Financial Times) China has told foreign companies not to hoard rare earths as fears about Beijing’s export curbs drive up demand for the metals vital in a range of critical technologies. Beijing is warning buyers they are at risk of greater supply restrictions if they stockpile rare earths and derived products such as magnets used in electric motors, according to two people familiar with the matter.

Traders chase pips in China’s stagnant bond market (Reuters) Bond traders in China are facing their toughest conditions in at least a decade, as low interest rates and meagre price swings push fund managers to chase yield in alternative debt markets. A languid economy and no changes in monetary policy have ground China’s multi-year debt market rally to a halt this year.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

Novo modelo de financiamento imobiliário não terá ‘cavalo de pau’ e transição deve levar dez anos, diz BC (Valor Econômico) A implementação de um novo modelo de financiamento imobiliário não deve ocorrer de forma abrupta, mas respeitar uma transição que pode levar, no mínimo, dez anos, afirmou o diretor de regulação do Banco Central (BC), Gilneu Vivan. Segundo ele, não existe mágica nesse processo, nem “cavalo de pau”.

Emissões externas atingem em julho 2º maior volume desde janeiro de 2024 (Valor Econômico) As emissões no mercado externo de renda fixa aumentaram para US$ 4,8 bilhões em julho, acima dos US$ 3,4 bilhões de junho. Foi o segundo maior montante desde janeiro de 2024 (US$ 5,1 bilhão), perdendo apenas para fevereiro, quando as ofertas somaram US$ 8 bilhões, segundo dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).

LCIs são fundamentais para manter fluxo de crédito e devem ser valorizadas, diz Abecip (Valor Econômico) O presidente da Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip), Sandro Gamba, disse hoje que as Letras de Crédito Imobiliário (LCI) são fundamentais para manter o fluxo de crédito e, por isso, devem ser valorizadas, com a defesa da redução do prazo de vencimento e a manutenção da isenção de imposto dos títulos.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Cosan será diluída na capitalização da Raízen (The Agri Biz) Concentrada no processo de redução da própria alavancagem, a Cosan será diluída na capitalização da Raízen, que deve ter a entrada de um novo sócio, apurou The AgriBiz. A preparação do aumento de capital da gigante sucroalcooleira, sinalizada ontem à noite, suscitou dúvidas entre investidores sobre a participação do conglomerado de Rubens Ometto na transação.

Oncoclínicas diz que estuda potencial aumento de capital (Valor Econômico) A Oncoclínicas disse, nesta quinta-feira (13), que estuda, entre outras alternativas, um potencial aumento de capital como forma de aprimorar sua estrutura financeira. A empresa soltou comunicado após notícia veiculada pelo colunista Lauro Jardim, de “O Globo”, dizendo que o conselho da Oncoclínicas aprovou aumento de capital de R$ 1,5 bilhão. Na operação, Daniel Vorcaro, dono de 16% da empresa, seria diluído.

Azul avalia captar recursos mais baratos no mercado (Valor Econômico) A Azul já tem recursos garantidos para sair do processo de “Chapter 11” (equivalente à recuperação judicial nos Estados Unidos), iniciado em 28 de maio deste ano, porém a companhia planeja ir a mercado buscar dinheiro mais barato após a apresentação de seu plano de reestruturação em setembro, afirmou o presidente, John Rodgerson, em entrevista a jornalistas na quinta-feira (14).

Cooperativa busca solução para preservar exportações de café aos EUA (Globo Rural) A Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé (Cooxupé), maior cooperativa de café do mundo, informou nesta quinta-feira (14) que trabalha com parceiros americanos e o Conselho dos Exportadores de Café do Brasil (Cecafé) para buscar uma solução para preservar as exportações de café para os Estados Unidos.

Carteira de agronegócios do BB recua e inadimplência cresce (Globo Rural) A carteira ampliada de agronegócios do Banco do Brasil recuou 0,3% no segundo trimestre de 2025 ante o período anterior, de R$ 406,2 bilhões para R$ 404,9 bilhões, segundo balanço divulgado nesta quinta-feira (14/8). É a primeira retração desde junho de 2023.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Braskem tem ratings rebaixados pela Fitch; Observação ‘Negativa’

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘AA+(bra)’ da Tucano III; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) O rating da Tucano III reflete a qualidade de crédito da Unipar Carbocloro S.A. (Unipar, Rating Nacional de Longo Prazo AA+(bra)/Perspectiva Estável), acionista e garantidora de sua única dívida de longo prazo e principal cliente da energia produzida pelas Sociedades de Propósito Específico (SPEs) controladas pela Tucano III.

Moody’s Ratings downgrades Braskem’s rating to B2; outlook changed to negative (Moody’s Global) The downgrade of Braskem’s rating to B2 reflects the continued weaknesses in the company’s credit metrics and cash generation due to the petrochemical downcycle and still subdued operations in Mexico.

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COSAN S.A. – Pagamento de juros/remuneração

TECNOLOGIA BANCARIA S.A. – Aditamento da Escritura – 9ª Emissão de Debêntures

CIA GAS DE SAO PAULO – COMGAS – Pagamento de juros/remuneração

ALGAR TELECOM S/A – Pagamento de juros da 2ª série da 8ª emissão de debêntures

TRINITY NORDESTE PARTICIPACOES E ADMINISTRACAO DE BENS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

SIMPAR S.A. – Pagamento de juros/remuneração

TECNOLOGIA BANCARIA S.A. – 9ª Emissão de Debêntures – Aditamento da EscrituraPATTAC EMPREENDIMENTOS E PARTICIPACOES S.A Assunto(s): Alteração nos Direitos e Vantagens dos Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

ATOM EDUCAÇÃO E EDITORA S.A. – Mudança de Controle da Companhia; Celebração, Alteração ou Rescisão de Acordo de Acionistas; Renúncia de Diretor Financeiro e eleição de substituto.

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS – CEMIG – Ação Direta de Inconstitucionalidade 7.324

UNIGEL PARTICIPACOES S.A. – Adiamento de Divulgação das Demonstrações Financeiras 2T25

ZAMP S.A. – Parecer OPA

OSX BRASIL S.A. – Assembleia Geral de Credores

BCO BRASIL S.A. – Projeções 2025 – revisadas

BCO BRASIL S.A. – Payout 2025 – revisado

BEMOBI MOBILE TECH S.A. – 6º Programa de Recompra de Ações

CIA ENERGETICA DO CEARA – COELCE – Pedido de Desistência de Liminar – Aumento de Capital

WHIRLPOOL S.A. – Aprovação da Redução de Capital

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Notícia veiculada em mídia

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Pedido de convocação de AGE

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Notícia veiculada em mídia

EMAE – EMPRESA METROP.AGUAS ENERGIA S.A. – Convocação de Assembleia Geral para reconsideração da deliberação de modificação do objeto social e eleição de membros dos Conselhos de Administração e Fiscal

CAGECE – CIA DE AGUA E ESGOTO DO CEARA – Grupamento de Ações

YDUQS PARTICIPACOES S.A. – Aquisição Unifametro

GRUPO CASAS BAHIA S.A. – Convocação de AGE e alterações na administração

Quinta-feira, 14 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 13/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quarta-feira (13) com abertura nos vértices longos da curva. No Brasil, o avanço refletiu preocupações fiscais, após o governo anunciar medidas para compensar os efeitos das tarifas dos EUA sobre exportações brasileiras, incluindo uma linha de crédito de R$ 30 bilhões e um aporte adicional de R$ 9,5 bilhões. Nos EUA, a curva finalizou o dia em queda após declarações do secretário do Tesouro, Scott Bessent, aumentarem as apostas de que o Fed pode iniciar um ciclo de afrouxamento monetário, com possibilidade de corte de 50 pontos-base na próxima reunião. Com isso, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,67% (-5,84bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,24% (-4,98bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,89% (- 0,2bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 13,92% (- 4,1bps); DI jan/29 em 13,13% (+3,2bps); DI jan/31 em 13,39% (+5,1bps).

MERCADOS GLOBAIS

French borrowing costs close in on Italy’s as investors fret over debts (Financial Times) Yields on 10-year French government bonds have jumped above 3 per cent over the past year, as months of political instability and concerns about the public finances take their toll. This has brought France’s benchmark borrowing costs to just 0.14 percentage points less than those of Italy, whose bond yields have been driven lower as a display of fiscal prudence from Giorgia Meloni’s administration has won over investors.

Há uma boa chance de uma redução de 0,5 ponto nos juros pelo Fed, diz Bessent (Valor Econômico) O secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, voltou a se mostrar favorável a uma redução de 0,5 ponto percentual nos juros americanos na reunião do Federal Reserve (Fed, banco central americano) do próximo mês e defendeu que as taxas já deveriam estar de 1,5 a 1,75 ponto abaixo do nível atual.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

PEC que muda precatórios congela mercado e derruba preços (Valor Econômico) A retirada dos precatórios do cálculo do teto de gastos do governo federal em 2026 mobilizou as atenções entre as mudanças da PEC dos Precatórios (66/2023), mas é a nova regra de pagamento dessas dívidas para estados e municípios que está assustando advogados e gestores de fundos que investem em ativos judiciais.

Captação de US$ 60 milhões com ‘CRA verde’ deve ampliar produção de soja livre de desmatamento (Valor Econômico) Uma nova captação, desta vez de US$ 60 milhões, com um “CRA Verde” deve ampliar o financiamento de produtores de soja no cerrado brasileiro. Em troca de juros mais baixos, produtores não poderão desmatar áreas nativas e conservar áreas com vegetação acima da exigência legal.

Morgan Stanley vê recorde de US$ 30 bi este ano em emissão de dívida do Brasil no exterior (Valor Econômico) O Morgan Stanley estima que os emissores brasileiros provavelmente venderão um recorde de US$ 30 bilhões em títulos no exterior este ano já que os mercados internacionais de dívida permanecem abertos mesmo diante do aumento das tarifas americanas.

Em bancos de fomento, crédito a médias empresas ganha força (Valor Econômico) As linhas de crédito voltadas às médias empresas vêm ganhando impulso nos bancos públicos de fomento. Só no Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), quase 43 mil companhias desse porte tiveram acesso a R$ 52 bilhões em financiamentos no ano passado – 24,4% do total disponibilizado pela instituição.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Após prejuízo de R$ 1,8 bilhão no primeiro trimestre de 2025/26, Raízen confirma busca por capitalização (Globo Rural) Os problemas enfrentados pela Raízen em suas operações de cana-de-açúcar, decorrentes da quebra na safra, somaram-se a uma queda em seus resultados de refino na Argentina e ao aumento das despesas com juros. Essa combinação resultou em um prejuízo líquido de R$ 1,8 bilhão — um ano antes a companhia teve um lucro de R$ 1,1 bilhão —, além de uma alavancagem acima do nível considerado “saudável” pelo mercado, de 3 vezes.

Sob pressão, Iguá troca presidente, busca mais eficiência e prevê cautela em novos leilões (Valor Econômico) A operadora de saneamento Iguá acaba de trocar seu comando, com a saída de Roberto Barbuti e a entrada de René Silva, executivo que chefiava a Concessionária Auto Raposo Tavares (Cart), do Pátria, e que já atuou como diretor de operações da Hidrovias do Brasil.

Exclusivo: Justiça suspende por 60 dias execução de dívidas da Unigel (Valor Econômico) Atendendo a um pedido da Unigel, o Tribunal de Justiça de São Paulo (TJ-SP) suspendeu por 60 dias a execução de dívidas da petroquímica, que iniciou um processo de mediação na tentativa de chegar a um novo acordo com seus credores.

Acreditamos estar mais próximos de renovação da concessão, diz presidente da Light (Valor Econômico) A Light acredita estar mais perto da renovação da concessão, disse, nesta quarta-feira (13), Alexandre Nogueira, presidente da distribuidora. Segundo ele, em teleconferência com analistas sobre os resultados do segundo trimestre, assim que o processo for concluído, a empresa poderá avançar nos próximos passos previstos dentro do plano de recuperação judicial.

Azul obtém aprovação para acordo com a AerCap em tribunal dos EUA (Valor Econômico) A Azul recebeu aprovação em tribunal dos Estados Unidos para seu acordo com a AerCap e, também, para a rejeição de múltiplos contratos de arrendamento. De acordo com a companhia, essas aprovações marcam um passo importante no amplo plano de transformação da Azul e refletem o avanço contínuo em seu processo de reestruturação.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

A Semana na Renda Fixa (04/08/25 a 08/08/25)

AÇÕES DE RATING

Ratings da Unigel Participações S.A. rebaixados para ‘D’ por expectativa de não pagamento de dívida (S&P Global) A petroquímica brasileira Unigel Participações S.A. anunciou que entrou com um pedido de “Tutela de Urgência Cautelar” a fim de preservar a liquidez enquanto a empresa avança nas negociações para suspender os pagamentos aos seus credores financeiros.

Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Ratings ‘A(bra)’ à Opy e à OZN; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) Os ratings se baseiam no adequado modelo de negócios do grupo, que conta com forte previsibilidade de receita e margens de EBITDA relativamente elevadas, bem como na capacidade de geração de Fluxo de Caixa Livre (FCF) positivo antes dos dividendos e na moderada alavancagem.

Fitch Rebaixa Ratings da Serra das Vacas Holding Para ‘BBB(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A Fitch Ratings rebaixou para ‘BBB(bra)’, de ‘A-(bra)’, os Ratings Nacionais de Longo Prazo das primeira e segunda séries da primeira emissão de debêntures da Eólica Serra das Vacas Holding S.A. (Serra das Vacas).

Moody’s Local Brasil afirma o Rating A.br do Ouribank e altera perspectiva para positiva (Moody´s Local) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou os ratings de emissor e de depósito de longo prazo do Ouribank S.A. Banco Múltiplo (Ouribank) em A.br e o rating de depósito de curto prazo em ML A-1.br. A perspectiva foi alterada para positiva de estável.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ALLIED TECNOLOGIA S.A. – Celebração do Segundo Aditivo ao Instrumento Particular de Escritura da 5ª Emissão de Debêntures

ORIGEM ENERGIA S.A. – Alterações para refletir o Resultado do Procedimento de Bookbuilding,

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Agreement for the Issuance of and Subscription to Debentures Convertible Into New Shares – Emissão de Debêntures Conversíveis e Acordo de Subscrição (PIPE) R$ 100 milhões com Alpha Blue Ocean

FATO RELEVANTE

MÉLIUZ S.A. – Méliuz esclarece sobre matéria veiculada na imprensa

REAG INVESTIMENTOS S.A. – Adiamento na divulgação das informações do ITR 2T25

CIABRASF CIA BRASILEIRA DE SERVIÇOS FINANCEIROS SA – Adiamento da divulgação do 2º ITR

BRASIL TECNOLOGIA E PARTICIPAÇÕES S.A. – Dividendos

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Divulgação das Informações Trimestrais – 2T25

RNI NEGÓCIOS IMOBILIÁRIOS S.A. – OPA para conversão de registro

RNI NEGÓCIOS IMOBILIÁRIOS S.A. – Plano de Negócio da Companhia

NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A – NTS – 9ª emissão de debêntures da Companhia – Encerramento

AZUL S.A. – Azul obtém aprovação para acordo com a AerCap em tribunal dos EUA

FICA EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

BRZ EMPREENDIMENTOS E CONSTRUÇÕES S.A. – Operação BRZ e FICA EMPREENDIMENTOS

TUPY S.A. – Novos Contratos

BRZ EMPREENDIMENTOS E CONSTRUÇÕES S.A. – Eleição Fabiano Valese

ROSSI RESIDENCIAL S.A. – Status DFs e atraso ITRs

JALLES MACHADO S.A. – Modificação de Projeções Divulgadas; Impacto das Tarifas de Importação para os Estados Unidos

TUPY S.A. – Novos Contratos

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Fato Relevante – Eleição de Diretor Presidente

FICA EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A – Acordo ou Contrato de Transferência do Controle Acionário

ALLOS S.A – Modificação de Projeções Divulgadas

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. – Revisão da estimativa de Taxa de Ocupação das Embarcações

CHINA THREE GORGES BRASIL ENERGIA S.A. – Venda da totalidade das ações de emissão da Companhia Energética do Jari e da empresa de Energia Cachoeira Caldeirão

JBS N.V. – Programa de Recompra

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. – Fechamento da aquisição de ativos hidrelétricos

IGUA SANEAMENTO S.A. – Eleição de Diretor Presidente

UNIGEL PARTICIPACOES S.A. – Tutela Cautelar ajuizada pela Unigel é concedida

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Celebração da Emissão de Debêntures Conversíveis e Acordo de Subscrição (PIPE) R$ 100 milhões com Alpha Blue Ocean

MÉLIUZ S.A. – Celebração, Alteração ou Rescisão de Acordo de Acionistas

ALLIED TECNOLOGIA S.A. – Redução de Capital Social

UNIGEL PARTICIPACOES S.A. – Unigel instaura Processo de Mediação e ajuíza processo de Tutela de Urgência Cautelar

OI S.A. – Decisão Judicial – Stay Period

PORTO SEGURO S.A. – Modificação de Projeções Divulgadas

Quarta-feira, 13 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 12/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de terça-feira (12) com forte fechamento nos vértices intermediários da curva. No Brasil, além da influência do cenário externo, a parte média da curva reagiu à divulgação do IPCA de julho abaixo do esperado (0,26% M/M vs. 0,35% M/M projetado pelo consenso), o que foi interpretado pelos investidores como um sinal de que o Banco Central pode iniciar cortes de juros ainda este ano. Nos Estados Unidos, os destaques foram: (i) a inflação ao consumidor (CPI) de julho em linha com as estimativas (0,2%), o que reforça as expectativas de início do ciclo de cortes de juros em setembro pelo Federal Reserve; e (ii) a declaração de EJ Antoni, novo líder do Bureau of Labor, indicando que os dados de emprego americanos passarão a ser divulgados trimestralmente até que a metodologia seja revisada. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,73% (-4,2bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,29% (+0,5bp). No Brasil, o DI jan/26 encerrou em 14,9% (- 0,9bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 13,97% (- 10,7bps); DI jan/29 em 13,13% (- 6,1bps); DI jan/31 em 13,4% (- 0,1bp).

MERCADOS GLOBAIS

China’s new canola tariff heightens trade tensions with Canada (Financial Times) China has launched new anti-dumping duties on Canadian canola, in an escalation of trade tensions between Beijing and Ottawa that has pushed down futures prices on fears of a supply glut. China’s commerce ministry announced on Tuesday that a preliminary 75.8 per cent duty on Canadian canola seed would go into effect on Thursday, sending the crop’s futures on the Intercontinental Exchange down as much as 6.5 per cent.

Global investors flock to ex-US markets for better growth, valuations (Reuters) lobal ex-U.S. equity funds received their biggest inflows in more than four-and-a-half years in July, as investors redirected capital away from the United States on concerns over the economy, stretched stock values, and a weakening dollar. These funds began seeing inflows earlier this year as President Donald Trump’s economic policies hurt the appeal of U.S. markets.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

Desembolsos de crédito rural têm queda de 25% no primeiro mês do Plano Safra 25/26 (Valor Econômico) O primeiro mês do Plano Safra 25/26 teve retração de 25% no total de valores desembolsados pelas instituições financeiras. Em julho deste ano, os bancos e as cooperativas de crédito concederam R$ 24,2 bilhões em financiamentos aos produtores pelas linhas tradicionais de crédito rural contra R$ 32,2 bilhões no mesmo período de 2024.

Impacto de IOF na previdência deve ser de 15% na captação bruta, diz Caixa Seguridade (Valor Econômico) A cobrança do IOF de 5% nos aportes de grande volume nos planos de previdência do tipo Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL), que começou a valer em meados de julho, deve ter um impacto de 15% na captação bruta de previdência da Caixa Seguridade, segundo estimativas da administração da companhia.

CVM deve abrir consulta da reforma da resolução de crowdfunding até o fim de setembro (Valor Econômico) Atualmente, a CVM 88 é a forma regulada pela qual podem ser distribuídos os chamados tokens de renda fixa ou tokens de recebíveis. Este tipo de produto financeiro corresponde a ativos do mundo real, como recebíveis de crédito privado, que são ofertados por meio do registrado em blockchain, transformando o crédito em um criptoativo.

Excluído do tarifaço, suco de laranja pode perder R$ 1,5 bilhão em vendas de subprodutos aos EUA (Globo Rural) Mesmo de fora oficialmente do tarifaço de 50% dos Estados Unidos, o setor de suco de laranja brasileiro poderá ter impactos imediatos de R$ 1,5 bilhão nas exportações aos americanos. Os subprodutos da cadeia produtiva são afetados diretamente, segundo a Associação Nacional dos Exportadores de Sucos Cítricos (CitrusBR). Com a queda nos preços internacionais, as perdas totais do setor podem ultrapassar R$ 2,9 bilhões em 2025, estimou a entidade.

Aneel adia decisão sobre regulamentação dos sistemas de armazenamento de energia (Valor Econômico) A Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) adiou, nesta terça-feira (12), a votação da proposta de regulamentação dos sistemas de armazenamento de energia elétrica (SAE). O processo — que estava sob relatoria do diretor Daniel Danna, após a saída do diretor Ricardo Tili — teve pedido de vista pelo diretor Fernando Mosna.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

INSS suspende contrato com Agibank para apurar denúncias de ‘graves violações’ (Valor Econômico) O Instituto Nacional do Seguro Social (INSS) suspendeu, nesta terça-feira (12), o contrato que possuía com o Banco Agibank para pagamento da folha de benefícios da autarquia. Com isso, o banco fica impedido de assumir novos pagamentos de benefícios do INSS, como aposentadorias, pensões e auxílios temporários.

Sob controle da J&F, Eldorado foca em redução da dívida e de alavancagem (Valor Econômico) Sob o comando da J&F, após o fim do longevo litígio com a Paper Excellence (PE), a Eldorado Celulose tem como prioridade a redução da sua dívida líquida e, consequentemente, da alavancagem financeira. O Valor apurou que, atualmente, o índice está próximo de 4 vezes a relação entre a dívida líquida e o Ebitda.

Há data para avaliação pré-operacional na Margem Equatorial, mas Ibama é quem anunciará, diz Petrobras (Valor Econômico) A reunião entre a Petrobras e o Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e Recursos Naturais Renováveis (Ibama), nesta terça-feira (12), foi encerrada com o agendamento de uma data para a avaliação pré-operacional na Margem Equatorial. Porém, o anúncio da APO será feito pelo Ibama, disse a diretora de exploração e produção da Petrobras, Sylvia Anjos.

JBS destrava porto de Itajaí, que deve ter administração própria (Folha de São Paulo) Em seis meses, o porto de Itajaí, cujo único terminal em atividade segue sob comando da JBS, atingiu a marca de 1,7 milhão de toneladas movimentadas, um crescimento de 1.494% em relação ao mesmo período do ano passado.

Justiça encerra recuperação judicial da Samarco (Valor Econômico) O juiz Murilo Silvio de Abreu, da 2ª Vara Empresarial da Comarca de Belo Horizonte, deferiu o pedido da Samarco de encerramento do seu processo de recuperação judicial. A empresa pediu a proteção judicial em abril de 2021 e teve o plano de recuperação homologado em agosto de 2023.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

A Semana na Renda Fixa (04/08/25 a 08/08/25)

AÇÕES DE RATING

Fitch Rebaixa Ratings da Braskem para ‘BB-’/‘AA(bra)’; Observação Negativa (Fitch Ratings) Os rebaixamentos refletem indicadores de crédito persistentemente fracos, especialmente após os resultados do último trimestre, que levaram a uma revisão das projeções de alavancagem da Fitch (excluindo a Braskem Idesa) em 2025 e 2026 bem acima dos gatilhos da agência para um rating ‘BB’. Em meio a adversas dinâmicas externas do setor, a capacidade da companhia para implementar medidas eficazes continua limitada, pois a maioria das iniciativas apresentadas até agora depende de decisões governamentais.

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AUREN PARTICIPAÇÕES S.A. – 2° Aditamento da Escritura de Emissão Pública de Debêntures da 3ª Emissão da Auren Participações S.A.

AUREN PARTICIPAÇÕES S.A. – 1° Aditamento da Escritura de Emissão Pública de Debêntures da 3ª Emissão da Auren Participações S.A

ALPER CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

TECNOLOGIA BANCARIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS NOROESTE PAULISTA S.A – Escritura da 3ª emissão de debêntures da Concessionária de Rodovias Noroeste Paulista S.A.

VAMOS LOCAÇÃO DE CAMINHÕES, MÁQUINAS E EQUIP. S.A. – 1º aditamento à escritura da 12ª emissão de debêntures

FATO RELEVANTE

PORTO SEGURO S.A. – Modificação de Projeções Divulgadas

BRAVA ENERGIA S.A. – Celebração, Alteração ou Rescisão de Acordo de Acionistas

DOTZ S.A. – 1ª Emissão de Notas Comerciais

CIA ENERGETICA DE BRASILIA – Dividendos Intermediários

OI S.A. – Redução da participação da Oi na V.tal

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Fato Relevante – Alteração na Diretoria

SANTOS BRASIL PARTICIPACOES S.A. – Edital de OPA

Terça-feira, 12 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 11/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de segunda-feira (11) com fechamento ao longo da curva. No Brasil, além de ter sido influenciado pelo cenário externo, os investidores aumentaram o posicionamento em juros, refletindo a melhora das expectativas de inflação contidas no Boletim Focus. Nos Estados Unidos, o mercado reagiu ao noticiário que ventilou três potenciais nomes para a sucessão da presidência do Federal Reserve, com dois deles sendo considerados favoráveis ao início dos cortes de juros. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,77% (+1,4bp vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,28% (+0,3bp). No Brasil, o DI jan/26 encerrou em 14,9% (- 0,8bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,07% (- 5bps); DI jan/29 em 13,19% (- 9bps); DI jan/31 em 13,4% (- 9,3bps).

MERCADOS GLOBAIS

How a decade of banker prosecutions collapsed (Financial Times) Tom Hayes raised his clenched fist in the air outside the UK’s Supreme Court, surrounded by friends and supporters. Last month the former UBS and Citigroup trader — the face of one of the biggest financial scandals since the 2008 crisis — had achieved something that for years seemed an outside chance.

Truce extended, economic data next (Reuters) Less than a week after a divided Bank of England cut interest rates, investors will get a fresh view of the state of the UK labour market with British pay growth in July expected to stay steady at 5%. Data on Monday showed hiring intentions by British businesses fell to their weakest since the COVID-19 pandemic and recruiters said starting pay was rising at the slowest pace in over four years.

NOTICIÁRIO DOMÉSTICO

Órfão de VGBL tem de combinar soluções (Valor Econômico) Os investidores endinheirados, que tiveram os aportes mais elevados nos planos do tipo Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) taxados com um imposto de 5% já na entrada, terão de planejar a sucessão de bens e direitos integrando o produto com outras soluções, segundo especialistas.

Unificação de IR encarece títulos de acumulação de renda (Valor Econômico) Só que acabar com a tabela regressiva na renda fixa, que hoje começa com uma alíquota de 22,5% para investimentos mantidos por até seis meses, e cai a 15% nos prazos acima de dois anos, pega em cheio papéis do Tesouro que foram desenhados para a construção da poupança de longo prazo, casos do Renda+ e do Educa+.

Número de investidores pessoa física na renda fixa cresce 20% no 2º trimestre (Valor Econômico) O número de investidores pessoa física em renda fixa cresceu 20% no segundo trimestre de 2025, ante o mesmo período do ano anterior. Atualmente, são mais de 100,2 milhões de CPFs registrados nesta categoria, com um valor em custódia que chega a R$ 2,8 trilhões – 23% maior do que no segundo trimestre do ano passado.

Investimentos dos brasileiros somam R$ 7,9 trilhões no 1º semestre, aponta Anbima (Valor Econômico) A renda fixa continua sendo o principal destino dos recursos da pessoa física, concentrando quase 60% do total investido, com R$ 4,7 trilhões. A segunda maior fatia (18,3%) cabe à previdência, com R$ 1,5 trilhão, enquanto a renda variável reunia R$ 1,0 trilhão (13,1%) do bolo.

CVM estuda permitir emissão de títulos de dívida de produtor rural sem intermediários (Globo Rural) O superintendente de securitização e agronegócio da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), Bruno Gomes, revelou que o órgão regulador está avaliando a possibilidade de permitir que produtores rurais acessem o mercado financeiro de forma direta, sem a necessidade de instituições financeiras intermediárias como bancos ou securitizadoras.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Sem acordo em Alagoas, Tanure pode desistir da Braskem (Valor Econômico) O empresário Nelson Tanure pode desistir de comprar o controle da Braskem, a maior petroquímica da América Latina, se não conseguir um amplo acordo com autoridades relacionado ao afundamento do solo na capital de Alagoas. Em maio, Tanure assinou um documento de exclusividade de 90 dias para discutir os termos de uma oferta para adquirir a participação da Novonor, antiga Odebrecht, na Braskem.

São Martinho investirá R$ 1,1 bilhão para dobrar usina de etanol de milho (Globo Rural) A aposta da São Martinho no etanol de milho demonstrou dar tanto resultado que a companhia decidiu agora dobrar a aposta. Em reunião do conselho de administração nesta segunda-feira (11), a companhia deu aval para um novo investimento de R$ 1,1 bilhão na ampliação da planta localizada em Quirinópolis (GO), anexa à sua usina de cana Boa Vista.

CSD BR anuncia aporte de R$ 100 milhões liderado por Citi, Morgan Stanley e UBS (Valor Econômico) A CSD BR, que estreou em fevereiro sua câmara de liquidação clearing e pretende estabelecer uma bolsa de valores completa no Brasil, anunciou a entrada de Citi, Morgan Stanley e UBS como investidores estratégicos, com um aporte de R$ 100 milhões.

Leilão da concessão rodoviária Rota Agro atrai cinco grupos (Valor Econômico) O leilão da concessão rodoviária Rota Agro, previsto para esta quinta-feira (14), deverá ser disputado por ao menos cinco grupos. Na entrega de propostas, na manhã desta segunda-feira (11), estiveram presentes representantes da EPR; do grupo formado pela Way Brasil e pela Kinea; da Azevedo e Travassos; de um consórcio da XP; e de um consórcio da construtora VF Gomes, segundo fontes.

Agrogalaxy adia divulgação de resultados do segundo trimestre (Globo Rural) Seguindo a tônica dos últimos trimestres, a Agrogalaxy, distribuidora de insumos que está em recuperação judicial, comunicou hoje o adiamento de seu balanço financeiro com os resultados do segundo trimestre de 2025. Os dados que seriam inicialmente divulgados em 14 de agosto, agora deverão ser publicados em 30 de setembro deste ano.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

A Semana na Renda Fixa (04/08/25 a 08/08/25)

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘A(bra)’ da PBGÁS; Perspectiva Revisada para Negativa (Fitch Ratings) A Perspectiva Negativa reflete os desafios enfrentados pela PBGÁS para recuperar o volume de gás natural distribuído em sua área de concessão. A redução no volume tem prejudicado a rentabilidade da companhia, tornando-a mais vulnerável aos riscos associados à elevada concentração de clientes industriais.

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VERO S.A. Assunto(s): 1ª ADITAMENTO DA ESCRITURA DA 5ª (QUINTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM ATÉ 3 (TRÊS) SÉRIES, PARA DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA, EM RITO DE REGISTRO AUT

VAMOS LOCAÇÃO DE CAMINHÕES, MÁQUINAS E EQUIP. S.A. Assunto(s): Emissão de Valores Mobiliários; ESCRITURA DA 12ª (DÉCIMA SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM ATÉ 2 (DUAS) SÉRIES

VERO S.A. Assunto(s): 1ª ADITAMENTO DA ESCRITURA DA 5ª (QUINTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM ATÉ 3 (TRÊS) SÉRIES, PARA DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA, EM RITO DE REGISTRO AUT

AZZAS 2154 S.A. Assunto(s): Escritura da Segunda Emissão de Debêntures

HYPERA S.A. Assunto(s): Resgate Antecipado Facultativo Total – 11a e 12a Emissões de Debêntures

USINA SANTA FE S/A. Assunto(s): Emissão de Valores Mobiliários

CELESC DISTRIBUICAO S.A. Assunto(s): Anúncio de Encerramento – 8ª Emissão de Debêntures

PATTAC EMPREENDIMENTOS E PARTICIPACOES S.A Assunto(s): Alteração nos Direitos e Vantagens dos Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

GRUPO TOKY S.A. Assunto(s): Alteração da Composição Acionária da Companhia e Renúncia de Membros do Conselho de Administração

SAO MARTINHO S.A. Assunto(s): Aprovação da Segunda Fase de Etanol de Milho

GP INVESTMENTS LTD. Assunto(s): Incorporação e Deslistagem da Companhia

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. Assunto(s): Divulgação dos Resultados 2T25

SAO MARTINHO S.A. Assunto(s): Atualização do Guidance de Investimentos para Safra 2025/26

SAO MARTINHO S.A. Assunto(s): Aprovação da Segunda Fase de Etanol de Milho

CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS NOROESTE PAULISTA S.A Assunto(s): 3ª emissão de debêntures simples da Companhia

VAMOS LOCAÇÃO DE CAMINHÕES, MÁQUINAS E EQUIP. S.A. Assunto(s): Modificação de Projeções Divulgadas

CIA INDUSTRIAL CATAGUASES Assunto(s): EXTINÇÃO DE ACORDO DE ACIONISTAS

ITAUSA S.A. Assunto(s): Pagamento de juros sobre o capital próprio

OI S.A. Assunto(s): Adiamento da Divulgac¸a~o do 2T25

BRAVA ENERGIA S.A. Assunto(s): Eleição de novo presidente do Conselho de Administração

Segunda-feira, 11 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 08/08
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com forte fechamento ao longo da curva, principalmente nos vértices longos, com o mercado repercutindo a condução da política monetária nos EUA. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2035 e 2026 saiu de -110,00bps pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -129,50bps nesta semana. As taxas de juro real tiveram queda, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2030 consolidando-se em patamares próximos a 7,75% a.a. (vs. 7,88% na semana anterior). O DI jan/26 encerrou em 14,91% (- 0,5bps no comparativo semanal); DI jan/27 em 14,13% (- 8bps); DI jan/29 em 13,3% (- 16bps); DI jan/31 em 13,5% (- 19bps); DI jan/35 em 13,61% (- 20bps).

MERCADOS GLOBAIS

Debt market jitters signal caution for high-flying stocks (Reuters) Investors are backing out of or taking active bets against high-priced corporate credit, where they anticipate a correction in response to signs of slowing economic growth that could eventually impact stocks.

MERCADO DOMÉSTICO

Bancos elevam provisões de crédito sob nova regra (Valor Econômico) Regras contábeis para o Sistema Financeiro Nacional (SFN) que entraram em vigor no início de 2025 levaram as instituições financeiras a aumentar suas provisões contra possíveis perdas, embora o mercado ainda esteja em processo de adaptação. Segundo dados do Banco Central (BC), as provisões passaram de 5,7% para 7% da carteira de crédito entre dezembro do ano passado e janeiro deste ano.

Moderação da atividade é mais nítida no crédito, e há aumento da inadimplência, diz Guillen, do BC (Valor Econômico) O diretor de política econômica do Banco Central (BC), Diogo Guillen, afirmou nesta sexta-feira que o fluxo de crédito (diferença entre as concessões de financiamento e os pagamentos das prestações) em pessoa física está negativo, em reação à política monetária contracionista, e a inadimplência está crescendo.

Emissão de debêntures surpreende com corrida por títulos incentivados (Valor Econômico) A corrida por ofertas de debêntures incentivadas, desencadeada pela decisão do governo de tributar títulos isentos a partir de 2026, tem levado bancos de investimento a revisar suas expectativas para o mercado de dívida neste ano.

P ara secretário do Tesouro, bancos podem conseguir juros de um dígito para conversão de pastagens (Valor Econômico) Com os recursos definidos para financiar a primeira leva de projetos de conversão de pastagens degradadas dentro do programa Caminho Verde Brasil, o desafio agora será garantir que as taxas de juros aos produtores rurais fique próxima do almejado pelo Ministério da Agricultura: dentro de um dígito.

Brasileiro coloca mais dinheiro no Tesouro Direto, e estoque cresce para R$ 180 b i (Estadão) De acordo com o Tesouro, o estoque sem a marcação a mercado, ou seja, desconsiderando a flutuação diária dos preços dos títulos, alcançou R$ 180,4 bilhões ao fim do segundo trimestre, uma elevação de 2,4% em relação ao mês anterior (R$ 176 bilhões) e aumento de 25,9% sobre junho de 2024 (R$ 143 bilhões).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Exclusivo: Braskem tenta incluir polo petroquímico de SP em conversas sobre venda com Unipar, dizem fontes (Valor Econômico) Embora o interesse da Unipar esteja direcionado aos ativos industriais da Braskem nos Estados Unidos, a petroquímica controlada pela Novonor está tentando incluir suas operações no polo petroquímico de São Paulo nas conversas para um potencial desinvestimento, apurou o Valor.

Esqueceram que a Braskem tem um sócio, diz presidente da Petrobras (Valor Econômico) A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, disse que a empresa não foi informada previamente, na condição de acionista minoritária da Braskem, de uma potencial negociação de ativos da petroquímica nos Estados Unidos e no México. Segundo ela, a notícia de uma eventual negociação foi “uma notícia ruim”.

Marfrig e BRF não são afetadas por tarifaço, diz executivo (Valor Econômico) O tarifaço não afeta as vendas da Marfrig e da BRF, afirmou Paulo Pianez, diretor de sustentabilidade da Marfrig e da BRF, a jornalistas após evento promovido pelo Cubo, do Itaú, dentro da São Paulo Climate Week. A Marfrig é controladora da National Beef, uma das maiores processadoras de carne bovina dos Estados Unidos.

Área técnica do Cade aprova venda de ativos da Raízen para São Martinho e Batatais (Nova Cana) A superintendência geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou a aquisição pela São Martinho e pela Batatais de cotas de uma sociedade limitada que será constituída pela Raízen Energia e será detentora de “determinados ativos agrícolas” e contratos associados ao cultivo e aquisição de cana-de-açúcar.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 2º trimestre de 2025

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva Ratings Nacionais do Agibank Para ‘AA-(bra)’/’F1+(bra)’; Perspectiva Positiva (Fitch Ratings) As elevações contemplam o contínuo ganho de escala e a maior diversificação de receitas do banco, provenientes de seus negócios e de suas fontes de captação, o que se refletiu em aumentos sustentáveis dos indicadores de lucratividade e dos resultados.

Fitch Eleva Rating Nacional do Banco Mercantil do Brasil S.A. Para ‘AA-(bra)’; Perspectiva Positiva (Fitch Ratings) A elevação dos ratings reflete a consolidação do modelo de negócios do Mercantil, que alia crescimento com risco controlado, geração robusta de capital e estabilidade operacional. A evolução da base e da monetização de clientes ampliou a escala do banco e permitiu ganhos expressivos de eficiência ao longo dos últimos anos, possibilitando resultados cada vez mais fortes.

Fitch Afirma Ratings ‘BB-’/‘A(bra)’ do BMG e Revisa Perspectiva do Rating Nacional para Positiva (Fitch Ratings) A revisão da Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo reflete o fortalecimento do perfil financeiro do BMG, cuja rentabilidade melhorou significativamente nos últimos trimestres, sustentada por um mix de produtos mais estável e controle de custos. Paralelamente, o banco elaborou um plano crível para recompor seu capital.

S&P Global Ratings atribui rating ‘brAAA’ ao Banco Rabobank International Brasil S.A.; perspectiva estável (S&P Global) Vemos o Banco Rabobank International Brasil S.A. (Banco Rabobank) como uma entidade altamente estratégica para seu grupo, Coöperatieve Rabobank U.A. (Grupo Rabobank). Acreditamos que este ofereceria suporte para o banco em quase todas as circunstâncias previsíveis, exceto no caso de um default soberano.

Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Rating ‘AAA(bra)’ à Vivara; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A Fitch Ratings atribuiu hoje, pela primeira vez, Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’, com Perspectiva Estável, à Vivara Participações S.A. (Vivara) e à sua primeira emissão de debêntures quirografárias, cuja única série totaliza BRL300 milhões e tem vencimento em 2030.

Moody’s Local Brasil atribui o Rating AA.br à Irani; perspectiva estável (Moody´s Local) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) atribuiu hoje pela primeira vez o Rating de Emissor AA.br à Irani Papel e Embalagem S.A. (“Irani”, “Companhia” ou “Empresa”). A perspectiva é estável.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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MOURA DUBEUX ENGENHARIA S/A Assunto(s): Instrumento Particular de Escritura da 8ª Emissão de Debêntures da Companhia.

MOURA DUBEUX ENGENHARIA S/A Assunto(s): 1º Aditamento do Instrumento Particular de Escritura da 8ª Emissão de Debêntures da Companhia.

COPEL DISTRIBUIÇÃO S A Assunto(s): Pagamento de juros/remuneração

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. Assunto(s): Oferta de Aquisição Facultativa das Debêntures da 19ª Emissão da Companhia

VIVARA PARTICIPAÇOES S.A Assunto(s): Escritura da 1º emissão de debêntures simples

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. Assunto(s): Oferta de Aquisição Facultativa das Debêntures da 2ª Série 17ª Emissão da Companhia

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. Assunto(s): Oferta de Aquisição Facultativa das Debêntures da 14ª Emissão da Companhia

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. Assunto(s): Oferta de Aquisição Facultativa das Debêntures da 11ª Emissão da Companhia

FATO RELEVANTE

BRAVA ENERGIA S.A. Assunto(s): Eleição de novo presidente do Conselho de Administração

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A Assunto(s): Divulgação das Informações Trimestrais – 1T25

GRENDENE S.A. Assunto(s): Aumento de Capital e Aditamento Acordo de Acionistas NM Vila Participações S.A.

UNIPAR CARBOCLORO S.A. Assunto(s): Esclarecimentos quanto ao fato relevante divulgado pela Braskem

BRASKEM S.A. Assunto(s): Braskem comunica sobre notícias veiculadas na mídia

VESTE S.A. ESTILO Assunto(s): Esclarecimentos

Sexta-feira, 08 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 07/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quinta-feira (07) com fechamento ao longo da curva, especialmente nos vértices mais longos. No Brasil, o movimento de queda foi impulsionado por comentários do diretor de Política Monetária do Banco Central, Nilton David, que reconheceu melhora nas expectativas de inflação, apesar de ter enfatizado a necessidade de cautela da autoridade monetária. Além disso, um leilão pequeno do Tesouro de prefixados local apoiou o movimento de alívio. Nos EUA, as Treasuries subiram após o leilão de USD 25 bilhões em títulos de 30 anos ter baixa demanda. A alta foi parcialmente compensada nos vencimentos curtos, em meio a especulações sobre a sucessão de Jerome Powell no comando do Fed. Com isso, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,73% (+1,63bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,25% (+2,71bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,9% (- 0,9bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,1% (- 4,3bps); DI jan/29 em 13,26% (- 10,4bps); DI jan/31 em 13,46% (- 13,2bps).

MERCADOS GLOBAIS

Donald Trump calls on Intel chief to resign (Financial Times) The post did not detail Tan’s alleged conflicts of interest. But it came after a letter from Tom Cotton, the Republican head of the Senate intelligence committee, to Intel’s board chair expressing “concern about the security and integrity of Intel’s operations” and Tan’s ties to China.

Sucessões de Powell e Kugler no Fed concentram atenções do mercado (Valor Econômico) Diante de uma forte divisão dentro do Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos) sobre a condução da política monetária, a indicação do conselheiro da Casa Branca Stephen Miran à vaga da diretora Adriana Kugler ganhou destaque entre os agentes financeiros na quinta-feira.

MERCADO DOMÉSTICO

Confederação das Instituições Financeiras pede a Moraes que suspenda incidência de IOF sobre FIDC (Valor Econômico) A Confederação Nacional das Instituições Financeiras (antiga CNF, atual FIN), pediu ao ministro Alexandre de Moraes, do Supremo Tribunal Federal (STF), que suspenda liminarmente a incidência de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) sobre Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC).

Gestores correm para garantir benefício em debêntures incentivadas (Valor Econômico) Alguns dos maiores gestores de fundos de crédito do Brasil estão correndo para aproveitar a crescente demanda por debêntures incentivadas, apostando que o “medo de ficar de fora” (FOMO) dos investidores impulsionará uma enxurrada de emissões antes que os benefícios fiscais do setor sejam potencialmente reduzidos.

Novo crédito imobiliário prevê fim de direcionamento (Valor Econômico) O novo modelo de crédito imobiliário brasileiro deve dar fim ao direcionamento da poupança para o financiamento e permitir que bancos usem esses recursos, que são mais baratos, desde que eles concedam crédito habitacional no mesmo montante. A proposta deve ser discutida na próxima reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN), no fim deste mês.

Captação líquida dos fundos de investimento cai 53% em julho ante junho (Valor Econômico) Os fundos de investimento encerraram julho com captação líquida de R$ 16,7 bilhões, um recuo de 53% em relação a junho e de mais de 80% em 12 meses. No acumulado do ano, o saldo é positivo em R$ 25,9 bilhões, muito abaixo, porém, dos cerca de R$ 275 bilhões que ingressaram na indústria em igual intervalo do ano passado.

Novas plataformas vão disputar mercado bilionário de títulos de empresas (Estadão) Somente nos primeiros seis meses de 2025, o volume de debêntures negociado no mercado secundário, o maior entre os títulos de crédito privado, cresceu 22,6%, atingindo o patamar recorde de R$ 410,1 bilhões, segundo a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). É mais do que o dobro do volume captado no mercado primário de debêntures, que somou R$ 192,7 bilhões no mesmo período.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Braskem recorre à venda de ativos com aumento da alavancagem (Valor Econômico) Com alavancagem financeira acima de dois dígitos no fim do segundo trimestre, perspectiva de manutenção do ciclo de baixa da petroquímica global até ao menos o ano de 2030, persistente queima de caixa e um plano de recuperação que ainda não trouxe os resultados de curto prazo necessários para interromper a drenagem de recurso recorrente, a Braskem passou a avaliar a venda de ativos que não estejam alinhados à sua estratégia de recuperação, apurou o Valor.

Rede D’Or considera elevar dívida em caso de aquisição (Valor Econômico) A Rede D’Or reportou mais um balanço com resultados positivos, o que proporcionou à companhia chegar ao fim do primeiro semestre com uma geração de caixa operacional de R$ 4,6 bilhões e alavancagem inferior a uma vez. “Estamos numa posição boa para avaliar outros projetos para expansão orgânica e algum movimento inorgânico”, disse Paulo Moll, presidente da Rede D’Or, durante teleconferência para analistas e investidores.

Eletrobras corta empréstimo compulsório pela metade (Valor Econômico) Nos últimos dois anos e meio, a Eletrobras cortou pela metade o passivo relativo ao empréstimo compulsório, contratado pela empresa na década de 1960. A dívida da empresa fechou o segundo trimestre abaixo da marca de R$ 12 bilhões, ante R$ 24,3 bilhões no começo de 2023.

Neoenergia conclui venda de participação na Itabapoana e reforça parceria com Warrington (Valor Econômico) A Neoenergia anunciou, nesta quinta-feira (7), a conclusão da alienação de 50% das novas ações emitidas pela Neoenergia Transmissão, como parte da operação envolvendo a transferência da totalidade da sua participação no projeto Itabapoana. A transação foi formalizada após o cumprimento de todas as condições previstas no contrato firmado com o Unique Power, controlado pela Warrington Investment.

Leilão do EcoInvest para áreas degradadas tem demanda de R$ 17,3 bi em capital catalítico (Valor Econômico) O segundo leilão de recursos do programa EcoInvest, linha de “blended finance” dentro do Fundo Clima voltado para a recuperação de áreas degradadas, registrou uma demanda de R$ 17,3 bilhões em recursos catalíticos apresentados por 11 instituições financeiras. Segundo o Ministério da Fazenda, esses recursos têm potencial para mobilizar R$ 31,4 bilhões em investimentos.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

AÇÕES DE RATING

Perspectiva do rating da OHI Group S.A. alterada de positiva para estável por atraso na desalavancagem; ratings ‘B’ reafirmado (S&P Global) A operadora de helicópteros OHI Group S.A. (OHI) apresentou resultados abaixo de nossas
expectativas, reflexo da menor geração de caixa resultante do atraso no início de novos contratos e do aumento da dívida ajustada, com índice de dívida bruta ajustada pela S&P Global Ratings sobre EBITDA de 5,3x e geração interna de caixa (FFO – funds from operations) sobre dívida bruta de 15,4%, ante nossas expectativas anteriores de 3x e 22%, respectivamente.

Ratings da Açucareira Quatá elevados para ‘brA+’; perspectiva alterada para estável (S&P Global) A Açucareira Quatá S.A. (Zilor) aumentou sua escala e diversificação geográfica após a aquisição da Usina Salto Botelho (USB), o que não impactou a sua alavancagem dado que a empresa vendeu 70% da sua participação na Biorigin.

Ratings da Kallas rebaixados para ‘brBBB+’ por pressões nas métricas de crédito; perspectiva negativ a (S&P Global) A Kallas Incorporações e Construções S.A. reportou EBITDA de R$ 82 milhões nos últimos 12 meses findos em 31 de março de 2025, representando uma redução de 30% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Ratings da BRF elevados de ‘BB’ para ‘BB+’ por status de grupo core para a Marfrig Global Foods; perspectiva estável (S&P Global) A futura incorporação total e o controle acionário, juntamente com o papel fundamental que
a BRF tem desempenhado para o grupo consolidado em termos de estratégia e resultados, nos levaram a reavaliar o status da subsidiária para o grupo de estrategicamente importante para core.

Fitch Retira Rating ‘AAA(bra)’ da Companhia de Locação das Américas (Fitch Ratings) A Companhia de Locação das Américas foi incorporada pela controladora, Localiza Rent a Car S.A. (Localiza, Rating Nacional de Longo Prazo AAA(bra)/Perspectiva Estável), deixando de existir. Portanto, a agência não proverá rating ou cobertura analítica à subsidiária.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CIA ENERGETICA DE PERNAMBUCO – CELPE Assunto(s): Primeiro Aditamento ao instrumento da Escritura – 17ª Emissão de debêntures

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. Assunto(s): Instrumento particular de escritura de emissão pública de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em até três séries, da 36a emissão de Rede D Or São Luiz S.A.

HYPERA S.A. Assunto(s): Emissão de Valores Mobiliários; 20ª Emissão de Debêntures

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. Assunto(s): Emissão de Valores Mobiliários

SPE SOL DO LESTE INFRAESTRUTURA S.A. Assunto(s): Alteração de Covenants da Dívida

SPE SOL DO LESTE INFRAESTRUTURA S.A. Assunto(s): Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES Assunto(s): Aumento de Capital Privado

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS Assunto(s): Petrobras informa sobre Posicionamento em Distribuição

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS Assunto(s): Petrobras informa sobre remuneração aos acionistas

PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES Assunto(s): Aumento de Capital Privado

CONSTRUTORA TENDA S.A. Assunto(s): Liquidação antecipada de contratos de derivativos e aquisição privada de ações para a tesouraria

CONSTRUTORA TENDA S.A. Assunto(s): Revisão das projeções (Guidance) 2025

AZZAS 2154 S.A. Assunto(s): Alteração na Diretoria Estatutária

ALPARGATAS S.A. Assunto(s): REDUÇÃO DE CAPITAL

MOVIDA PARTICIPACOES SA Assunto(s): Prévia de julho/25 de Seminovos

BOMBRIL S.A. Assunto(s): AGC 07.08.2025

SANESALTO SANEAMENTO S.A. Assunto(s): Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

RANDONCORP S.A. Assunto(s): Retomada e revisão do Guidance – projeções 2025

WILSON SONS S.A. Assunto(s): Nomeação de Diretor Administrativo Financeiro (CFO)

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. Assunto(s): Release de Resultados 2T25

VESTE S.A. ESTILO Assunto(s): Esclarecimentos

ZAMP S.A. Assunto(s): Registro e Lançamento OPA

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. Assunto(s): Leilão Pará – Bloco C

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. Assunto(s): Debêntures Exchange; Debêntures Exchange

Quinta-feira, 07 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 06/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quarta-feira (06) com fechamento ao longo da curva. Nos EUA, a curva ganhou inclinação, com os vértices curtos recuando devido ao aumento da expectativa de flexibilização monetária pelo Fed após a divulgação de dados fracos do payroll, que mostrou a criação de 73 mil vagas em julho, ante as 100 mil esperadas pelo mercado. Enquanto isso, os vértices longos foram pressionados por uma demanda fraca no leilão de T-notes de 10 anos. No Brasil, sem novidades relevantes no noticiário doméstico, a curva local apresentou apenas ajustes modestos de queda nas taxas. Com isso, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,71% (-1,88bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,23% (+1,38bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,9% (- 0,6bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,16% (- 0,1bp); DI jan/29 em 13,39% (- 1,4bps); DI jan/31 em 13,61% (- 3bps).

MERCADOS GLOBAIS

Trump’s penalty threat puts India in a bind over Russian oil (CNBC) Despite U.S. President Donald Trump telling reporters Friday that he “heard” India would halt purchases, officials in New Delhi have remained noncommittal.
New Delhi is likely to remain non-committal on oil purchases as it assesses the trade-offs of this “Russia option” as a bargaining chip, an analyst told CNBC.

Corporate profits are slowing (Financial Times) Yesterday we mentioned that corporate profits can be a useful economic indicator: historically, it is very hard to tumble all the way into recession when profits are growing. And there are worries about the momentum of US profits just now, especially when looking past the booming results of the very largest tech companies.

MERCADO DOMÉSTICO

Com Selic a 15%, bancos privados adotam cautela na carteira de crédito de olho na inadimplência (Valor Econômico) A Selic a 15% e os sinais de desaceleração da atividade econômica levaram os bancos a reduzirem a exposição a risco no segundo trimestre deste ano. Com foco em empréstimos com garantia e clientes de alta renda, Bradesco, Itaú e Santander escaparam do aumento na inadimplência no período, visto na média do sistema financeiro nacional compilada pelo Banco Central.

Construtoras têm dificuldade para obter crédito e lançamentos podem ser afetados (Valor Econômico) Incorporadoras e loteadoras estão enfrentando mais dificuldade para conseguir financiar seus projetos, de acordo com pesquisa realizada em junho pela consultoria Brain Inteligência Estratégica, em parceria com a Associação Brasileira das Incorporadoras Imobiliárias (Abrainc), com 160 executivos do setor.

Tarifaç o aumenta necessidade de renegociação de dívidas rurais no RS, diz Eduardo Leite (Globo Rural) O governador do Rio Grande do Sul, Eduardo Leite, afirmou nesta quarta-feira (6/8) que os impactos do tarifaço dos Estados Unidos sobre a economia gaúcha aumentam a importância de uma medida para a renegociação de dívidas dos produtores rurais do Estado. Ele defendeu a aprovação, pelo Senado Federal, do projeto de lei 5.122/2023, que autoriza o uso de recursos do Fundo Social do Pré-Sal para o refinanciamento do passivo de agricultores e pecuaristas afetados por eventos climáticos nos últimos anos.

Fusões e aquisições do setor elétrico caem 44% no 1º semestre (Estadão) As empresas de energia elétrica realizaram 19 operações de fusões e aquisições no primeiro semestre deste ano, queda de 44% em comparação com o mesmo período de 2024, quando foram fechados 34 negócios. O estudo é feito trimestralmente pela KPMG com 43 setores da economia.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Cade deixa pendente cálculo de multa contra CSN por venda de participação na Usiminas (Valor Econômico) O Tribunal do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) analisou, nesta quarta-feira (6), recurso em que a Usiminas questionou se a Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) estaria cumprindo determinação do órgão de desinvestimento do lote das ações que detinha da Usiminas. Ficou pendente o cálculo de multa a ser aplicada à CSN.

Controlada da Simpar vence leilão da ponte binacional São Borja-São Tomé, com US$ 26,6 milhões de outorga (Valor Econômico) A CS Infra, controlada da Simpar, venceu o leilão da concessão da ponte binacional São Borja-São Tomé, entre o Brasil e a Argentina, após a Plus Byte ter sido desclassificada por não atender aos requisitos mínimos de qualificação técnica e econômico-financeira exigidos no edital.

GPA fala em redução significativa de investimentos e ainda busca vender mais ativos por causa de dívida (Valor Econômico) O comando do GPA voltou a afirmar nesta quarta-feira (6), como nas últimas teleconferências da rede, que analisa a venda de negócios para reduzir mais endividamento, porém, reforçou que essa queda deve ter peso relevante pela decisão de menores investimentos no ano.

Brava receberá R$ 1,4 bi após Yinson liquidar recebíveis de forma antecipada (Valor Econômico) “O principal objetivo da transação é a otimização da estrutura de capital da companhia, por meio da redução da alavancagem e contribuição à geração de caixa nos próximos anos”, afirma, em comunicado. Segundo a empresa, a operação contempla o recebimento de US$ 260 milhões, cerca de R$ 1,4 bilhão, sendo US$ 4,5 milhões recebidos em julho.

Seguimos sem nenhum investimento no radar, diz diretor-geral da Klabin (Valor Econômico) A Klabin continua sem a perspectiva de novos investimentos no radar, disse o diretor-geral, Cristiano Teixeira, em teleconferência com analistas nesta quarta-feira (5). A companhia afirma que continua no momento de colheita do último ciclo, que inclui principalmente o Projeto Puma II, em Ortigueira (PR), e o Projeto Figueira, em Piracicaba (SP).

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

AÇÕES DE RATING

Fitch Retira Rating ‘AA(bra)’ da Movida Locação de Veículos S.A. (Fitch Ratings) A Movida Locação foi cindida, tendo parte de seus ativos e passivos, incluindo a 11ª e a 12ª emissões de debêntures, classificadas pela Fitch, transferidos à Movida Participações S.A. (Movida) e, consequentemente, por ela incorporados.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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BRK AMBIENTAL – CAÇADOR S.A. Assunto(s): Emissão de Valores Mobiliários

NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A – NTS Assunto(s): 10ª emissão de debêntures da Companhia

CELESC DISTRIBUICAO S.A. Assunto(s): Emissão de Valores Mobiliários

CELESC DISTRIBUICAO S.A. Assunto(s): Aviso ao Mercado – Anúncio de Início

CENTRAIS ELET DE SANTA CATARINA S.A. Assunto(s): Emissão de Valores Mobiliários

CENTRAIS ELET DE SANTA CATARINA S.A. Assunto(s): Anúncio de Início 8ª Emissão

CAGECE – CIA DE AGUA E ESGOTO DO CEARA Assunto(s): PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 3ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES

FATO RELEVANTE

QUALICORP CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. Assunto(s): Transação Gama

MINERVA S.A. Assunto(s): Redução de Capital

CIA DE GER. E TRANS. DE ENERGIA ELÉTRICA DO SUL DO BRASIL Assunto(s): Alteração da data de divulgação do 2º ITR 2025

GRUPO CASAS BAHIA S.A. Assunto(s): Solicitação de Conversão das Debêntures em Ações

CENTRAIS ELET BRAS S.A. – ELETROBRAS Assunto(s): Pagamento de Remuneração aos Acionistas

ELDORADO BRASIL CELULOSE S.A. Assunto(s): Operação swap de madeira com Suzano

SUZANO S.A. Assunto(s): Fato Relevante – Produção de Celulose de Mercado

SUZANO S.A. Assunto(s): Fato Relevante – Transação de Swap de Madeira com a Eldorado

BICICLETAS MONARK S.A. Assunto(s): Recebimento de valor em decorrência de processo judicial

AURA MINERALS INC. Assunto(s): Aura Anuncia Exercício da Opção de Compra de Ações Adicionais pelos Coordenadores

RIO ALTO STL HOLDING I S.A Assunto(s): Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

REVEE S.A. Assunto(s): Desdobramento – Aumento K

LOCALIZA RENT A CAR S.A. Assunto(s): Reflexos da redução de IPI

AZEVEDO & TRAVASSOS ENERGIA S.A. Assunto(s): Homologação de Aumento de Capital Privado e Emissão de Bônus de Subscrição

KEPLER WEBER S.A. Assunto(s): Conclusão da Aquisição de Ações Ordinárias da Procer

FRAS-LE S.A. Assunto(s): Retomada e revisão das projeções 2025

CIA SIDERURGICA NACIONAL Assunto(s): Alienação de participação societária na Usiminas

BRAVA ENERGIA S.A. Assunto(s): Monetização dos recebíveis do FPSO Atlanta

CIABRASF CIA BRASILEIRA DE SERVIÇOS FINANCEIROS SA Assunto(s): Celebração ou Extinção de Contrato

Quarta-feira, 06 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 05/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de terça-feira (05) com abertura ao longo da curva. No Brasil, o humor do mercado se deteriorou diante do aumento das notícias políticas, impactando especialmente os vértices mais longos da curva de juros. A parte curta, por outro lado, manteve-se estável, refletindo o tom de cautela presente na ata do Copom. Nos Estados Unidos, o presidente Donald Trump voltou a pressionar o Federal Reserve pelo início do ciclo de cortes de juros. Além disso, o governo americano ameaçou impor novas tarifas à União Europeia, caso os acordos comerciais não sejam cumpridos. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,73% (+5,3bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,21% (+2,1bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,91% (- 0,4bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,17% (+0,9bp); DI jan/29 em 13,42% (+6,4bps); DI jan/31 em 13,65% (+8bps).

MERCADOS GLOBAIS

Trump Says U.S. Planning ‘Quite a Bit’ of Russia-Related Tariffs (WSJ) President Trump reiterated plans to impose penalty levies on goods from countries buying Russian energy, but didn’t stand by the 100% level he has previously floated for so-called secondary tariffs. ‘I never said a percentage but we’ll be doing quite a bit of that,’ he said at a White House event Tuesday, when asked about secondary tariffs. ‘

India holds rates as expected but flags risks from US tarif fs (Reuters) India’s central bank held key interest rates steady on Wednesday as expected, saying the economy remains steady, even though economists expect steep U.S. tariffs on Indian exports and subdued inflation to open room for limited further easing.

MERCADO DOMÉSTICO

Mercado secundário de CRAs volta a crescer em 2025 (Globo Rural) O mercado secundário de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), onde os títulos são negociados entre investidores após a emissão inicial, manteve alta liquidez no primeiro semestre de 2025, informou a Uqbar, consultoria especializada em crédito estruturado. De janeiro a junho, o volume financeiro negociado foi de R$ 26,6 bilhões, alta de 14% em relação ao mesmo período de 2024. Ao todo, foram cerca de 416 mil transações no mercado secundário.

Tesouro Direto tem recuo em taxas após disparada (Valor Econômico) A montanha-russa das taxas pagas pelos títulos públicos perdeu impulso ao longo de 2025. A trajetória de queda observada no mês passado vai na contramão dos retornos recordes oferecidos no começo do ano, quando o Tesouro IPCA+ de 2029, por exemplo, chegou a pagar 8% de juro real durante uma sessão. No ano, o piso foi de 7,30%, e na sessão de ontem, encerrou o dia pagando 7,8% ao investidor que comprasse o título.

Com chance de tributação, emissões em julho têm 2º maior volume do ano, diz ABC Brasil (Valor Econômico) A possibilidade de tributação de papéis isentos impulsionou os números do mercado de crédito privado em julho, segundo relatório mensal da área de pesquisa do banco ABC Brasil. Os dados mostram que, no primário, as emissões chegaram a R$ 58,1 bilhões, segundo maior volume do ano.

Porto de Sa ntos registra movimentação recorde antes de sobretaxa de Trump entrar em vigor (Folha de São Paulo) A instabilidade gerada pela guerra comercial do presidente dos EUA Donald Trump gerou efeitos no mercado de transporte marítimo e fez com que o volume de cargas movimentadas no Porto de Santos batesse recorde em julho, superando 17,2 milhões de toneladas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

GPA desiste das 300 aberturas até 2026, quando a dívida aperta balanço (Valor Econômico) A decisão do GPA, dono da rede Pão de Açúcar, de abrir mão do seu plano inicial de abertura de 300 novas lojas entre 2022 e 2026, tem relação com ambiente econômico, mas ocorre num momento de dívida pesando mais nos resultados, com rede mais pressionada pela alavancagem financeira.

Sem concorrência, Aegea conquista Bloco C de saneamento no Pará (Valor Econômico) Em um leilão sem concorrência, a Aegea conquistou o Bloco C de saneamento básico no Pará nesta terça-feira (5). A empresa ofereceu uma outorga fixa inicial de R$ 400,6 milhões pela concessão, praticamente o valor mínimo exigido pelo edital. Com a vitória, o grupo assume a responsabilidade de realizar investimentos de R$ 3,6 bilhões em 27 municípios do lote, entre eles Santarém e Altamira. A concessão terá 40 anos.

Sobretaxa de Trump tem efeito limitado na Klabin (Valor Econômico) “Até o momento, não sentimos nenhum efeito relevante na demanda derivado desse tema por parte dos nossos clientes”, disse Marcos Ivo, diretor financeiro da Klabin, em entrevista ao Valor. Segundo ele, a exposição da companhia ao mercado americano é de apenas 2%, e há flexibilidade para redirecionar esse volume a outros destinos, se necessário.

S abesp anuncia acordo de R$ 3,8 bi com Telefônica para sistema de medição inteligente (Valor Econômico) A Sabesp (Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo) informou na noite desta terça-feira (5) que celebrou contrato de prestação de serviços de solução de medição inteligente com a Telefônica Brasil e Telefônica Cloud e Tecnologia do Brasil para investimento em equipamentos, infraestrutura e soluções de automação e conectividade.

C6 reorganiza estrutura e concentra subsidiárias na holding (Valor Econômico) O C6 promoveu uma reorganização na sua estrutura organizacional. A corretora do banco (C6 CTVM) e o Banco C6 Consignado (antigo Ficsa), que antes eram controlados pelo C6 Bank, passam agora a ser controlados diretamente pela N7 Holding, que já era a controladora do C6 Bank.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

AÇÕES DE RATING

Moody’s Ratings upgrades Hidrovias do Brasil’s ratings to Ba3; stable outlook (Moody´s Global) This rating action concludes the Review for Upgrade that was initiated on May 20, 2025. The rating incorporates limited support from Ultrapar Participações S.A. (Ultrapar, Ba1 positive) to Hidrovias.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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RIALMA TRANSMISSORA DE ENERGIA V S.A. Assunto(s): Modelo de procurações – AGD 06/08/2025

RIALMA TRANSMISSORA DE ENERGIA V S.A. Assunto(s): Modelo de instrução de voto a distancia – AGD 06/08/2025

RIALMA TRANSMISSORA DE ENERGIA V S.A. Assunto(s): Proposta da Administração – AGD 06/08/2025

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO Assunto(s): Aditamento à Escritura da 35ª Emissão de Debêntures

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S.A. Assunto(s): Primeiro Aditamento da Escritura da 16ª emissão de debêntures da Ecorodovias Concessões e Serviços S.A.

CONCESSIONÁRIA DAS RODOVIAS DO LESTE MS S.A. Assunto(s): 1º Aditamento – 3ª Emissão de Debêntures Way 112

CONCESSIONÁRIA DAS RODOVIAS DO LESTE MS S.A. Assunto(s): Pagamento Antecipado – 2ª Emissão de Debentures Way 112

CONCESSIONÁRIA DAS RODOVIAS DO LESTE MS S.A. Assunto(s): Pagamento Antecipado – 1ª Emissão de Debentures Way 112

FATO RELEVANTE

BRAVA ENERGIA S.A. Assunto(s): Monetização dos recebíveis do FPSO Atlanta

CIABRASF CIA BRASILEIRA DE SERVIÇOS FINANCEIROS SA Assunto(s): Celebração ou Extinção de Contrato

AURA MINERALS INC. Assunto(s): Dividendos

AURA MINERALS INC. Assunto(s): Divulgação de Resultados 2T25

AURA MINERALS INC. Assunto(s): Dividendos

ETERNIT S.A. Assunto(s): Adequação da Política de Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio

EMBRAER S.A. Assunto(s): Ajuste no Release de Resultados do 2T25

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO Assunto(s): Celebração um contrato de prestação de serviços de solução turn key de medição inteligente

COGNA EDUCAÇÃO S.A. Assunto(s): Eleição de membro do Conselho da Administração

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO Assunto(s): Descontinuidade de projeções

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. Assunto(s): Leilão Pará – Bloco C

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. Assunto(s): Pagamento de Juros sobre o Capital Próprio

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. Assunto(s): Projeções 2025

BRF S.A. Assunto(s): Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

MARFRIG GLOBAL FOODS S.A. Assunto(s): Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

CURY CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. Assunto(s): Programa de Recompra

METISA METALURGICA TIMBOENSE S.A. Assunto(s): Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

BRF S.A. Assunto(s): Aprovação de incorporação de ações de emissão da BRF pela Marfrig

Terça-feira, 05 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 04/08
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de segunda-feira (04) com fechamento ao longo da curva. No Brasil, além de acompanhar o movimento das Treasuries, os juros foram influenciados pela criação líquida de 166 mil vagas de emprego, abaixo das 171 mil esperadas pelo mercado. O dado sinaliza um arrefecimento do mercado de trabalho, o que levou os investidores a anteciparem apostas em cortes de juros. Nos Estados Unidos, as expectativas de redução de juros na reunião de setembro aumentaram, com 94% de probabilidade segundo o CME Group. Esse movimento foi impulsionado pela saída de Adriana Kugler do Federal Reserve, considerada uma voz conservadora na condução da política monetária da instituição. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,68% (-1,3bp vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,19% (-2,8bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,91% (+0,1bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,15% (- 4,4bps); DI jan/29 em 13,34% (- 9,3bps); DI jan/31 em 13,56% (- 9,9bps).

MERCADOS GLOBAIS

Chinese firms set for record US listings, undeterred by geopolitics (Reuters) A record number of Chinese companies are seeking a U.S. listing this year as onerous domestic listing rules and the prospect of better valuations convince them to brave volatile Sino-U.S. relations and U.S. calls for strict oversight of Chinese firms.

BP makes its largest oil and gas discovery in 25 years off coast of Brazil (Financial Times) BP has made its biggest oil and gas discovery in 25 years after drilling a successful well in a field off the coast of Brazil, in a boost to the energy group as it refocuses on fossil fuels.

MERCADO DOMÉSTICO

Tarifaço impacta 10,8 mil empresas de médio porte que são exportadoras (Valor Econômico) Das 74 mil empresas de porte médio em atividade no Brasil, em torno de 10,8 mil (14,6%) vendem produtos para o exterior, segundo estimativa da Fundação Dom Cabral (FDC) e estão expostas à reviravolta do mercado provocada pelo aumento de tarifas dos Estados Unidos. Oito em cada dez exportadoras atuam na indústria de transformação, segmento que está entre os mais afetados pelas mudanças decretadas por Donald Trump.

Empresas querem crédito barato, redução de impostos e ajuda para proteger empregos contra tarifaço (Estadão) Às vésperas do início do tarifaço de 50% dos Estados Unidos sobre produtos brasileiros, previsto para esta quarta-feira, setores ligados à indústria e ao agronegócio intensificaram conversas com o governo Lula para definir o programa de socorro aos atingidos.

Febraban elogia endurecimento de regras do FGC, mas pede que vigência seja antecipada (Valor Econômico) A Federação Brasileira de Bancos (Febraban) elogiou o endurecimento de regas para uso do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), anunciado na sexta-feira pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). Ainda assim, a entidade sugeriu que a vigência, prevista para junho de 2026, seja antecipada.

BNDES e Finep financiam R$ 2,2 bilhões para biocombustíveis no 1º semestre de 2025 (Nova Cana) O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) e a Financiadora de Estudos e Projetos (Finep) aprovaram R$ 11,7 bilhões em financiamentos para biocombustíveis entre janeiro de 2023 e junho de 2025. O volume de aprovação de crédito é mais que o dobro do valor aprovado entre 2019 e 2022 (R$ 4,6 bilhões).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

BRF e Marfrig pedem para o Cade manter tramitação mais rápida em fusão (Valor Econômico) A Marfrig e a BRF enviaram ofício nesta segunda-feira (4/8) solicitando para o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) manter o procedimento ordinário e adotar rito sumário no processo de fusão. Nesse formato, a tramitação é mais rápida. As duas empresas pedem, no documento, que o presidente do órgão, Gustavo Augusto, reconsidere sua posição.

Possível federalização da Cemig e da Copasa levanta incertezas, dizem especialistas (Valor Econômico) Na sexta-feira (1º), as companhias, que são listadas em bolsa, anunciaram que o Estado autorizou o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) a buscar consultores técnicos para realizar a avaliação econômico-financeira das companhias, para uma potencial transferência dos ativos para a União, como forma de amortização da dívida estadual no âmbito Programa de Pleno Pagamento de Dívidas dos Estados (Propag).

Venda de ativos da Raízen só deve gerar caixa no 2º trimestre (Valor Econômico) A divulgação dos resultados do primeiro trimestre da safra 2025/26 pela Raízen, no próximo dia 13, é aguardada com certo pessimismo no mercado, principalmente depois que a companhia divulgou dados fracos de sua operação no período. Além disso, a empresa ainda não havia recebido até o fim de junho recursos de seu esforço de vendas de ativos. Procurada, a Raízen não comentou.

PPSA realiza leilão de venda ‘spot’ de 500 mil barris de petróleo do pré-sal (Valor Econômico) Segundo a PPSA, a previsão é que o carregamento ocorra entre outubro e novembro deste ano. Quinze empresas foram convidadas para participar do certame. O preço terá referência a cotação do petróleo do tipo Brent com base em data definida nas regras do certame (“brent datado”).

Mantiqueira negocia aquisição de granja de aves poedeiras nos EUA (Globo Rural) A Mantiqueira, que no início do ano teve 50% de seu controle adquirido pela JBS, está em “fase avançada de negociação” para comprar uma granja de aves poedeiras nos Estados Unidos, disse ao Valor o diretor-executivo da empresa, Márcio Utsch. O movimento integra a estratégia de internacionalização da companhia, vocalizada pela JBS ao entrar no capital da Mantiqueira. Além da aquisição da granja de “grande porte”, a empresa havia anunciado em fevereiro o plano de construir uma unidade do zero nos Estados Unidos.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings ‘BB’/‘AAA(bra)’ da CSN e Revisa Perspectiva para Negativa (Fitch Ratings) A revisão da Perspectiva para Negativa reflete os desafios que a CSN enfrenta para reduzir efetivamente a dívida, visando reduzir o índice de alavancagem total para abaixo de 4,5 vezes, o que seria mais condizente com seu rating ‘BB’.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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FISIA COMÉRCIO DE PRODUTOS ESPORTIVOS S.A. Assunto(s): 3ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES DA FISIA COMÉRCIO DE PRODUTOS ESPORTIVOS S.A

FISIA COMÉRCIO DE PRODUTOS ESPORTIVOS S.A. Assunto(s): 2ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES DA FISIA COMÉRCIO DE PRODUTOS ESPORTIVOS S.A

RODOVIAS DAS COLINAS S.A. Assunto(s): Pagamento do Resgate Antecipado da 10ª Emissão de Debêntures

BRF S.A. Assunto(s): 1º Aditamento ao instrumento particular de escritura da 7ª emissão de debêntures simples

CIA ESTADUAL DE GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA-CEEE-G Assunto(s): 2º Adiatamento da Escritura de Debenture

FATO RELEVANTE

PORTO SUDESTE V.M. S.A. Assunto(s): Potencial volume adicional da Porto Sudeste do Brasil S.A. para a operação de embarque de minério de ferro

NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A – NTS Assunto(s): 10ª emissão de debêntures da Companhia

BB SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. Assunto(s): Modificação de Projeções Divulgadas

ALMACENES ÉXITO S.A. Assunto(s): Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

AMBIPAR PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S/A Assunto(s): Aprovação do desdobramento da totalidade das ações ordinárias de emissão da Companhia, na proporção de 1 ação ordinária para 10.

TERMINAL GARAGEM MENEZES CORTES S.A. Assunto(s): Venda de Participação Acionária Relevante

AURA MINERALS INC. Assunto(s): Aura Anuncia Intenção De Deslistar Da Bolsa De Valores De Toronto

COGNA EDUCAÇÃO S.A. Assunto(s): Renúncia de Membro do Conselho da Administração

Segunda-feira, 04 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 01/08
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com fechamento ao longo da curva, com movimento acentuado nos vértices longos, com o mercado a concretização das tarifas americanas aos produtos brasileiros. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2035 e 2026 saiu de -100,00bps pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -110,00bps nesta semana. As taxas de juro real se mantiveram estáveis, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2030 consolidando-se em patamares próximos a 7,88% a.a.. O DI jan/26 encerrou em 14,91% (- 2bps no comparativo semanal); DI jan/27 em 14,21% (- 2bps); DI jan/29 em 13,46% (- 9,5bps); DI jan/31 em 13,69% (- 13bps); DI jan/35 em 13,81% (- 12bps).

MERCADOS GLOBAIS

Setor automotivo global perde US$ 200 bilhões em valor de mercado (Valor Econômico) As montadoras e fornecedoras de autopeças perderam cerca de US$ 200 bilhões em valor de mercado globalmente neste ano, devido à intensificação das tarifas comerciais dos Estados Unidos e outros obstáculos enfrentados pela indústria automotiva.

Japão registra emissão recorde de US$ 98 bi em dívida corporativa internacional (Valor Econômico) Empresas japonesas emitiram quase US$ 100 bilhões em dívida corporativa em moeda estrangeira nos primeiros sete meses deste ano — um recorde histórico para o período — em busca de diversificação de suas fontes de financiamento e de capital para expansão internacional.

Bond investors need to wise up and seek more protection (Financial Times) The time has come for buyers of new corporate debt to push back against issues and deals that have been stripped of protective covenants, often rendering investors sitting ducks for the Wall Street pastime of creditor-on-creditor violence.

MERCADO DOMÉSTICO

BC altera contribuição e endurece regras para uso de garantia do FGC (Valor Econômico) O Conselho Monetário Nacional (CMN) alterou as regras de contribuição adicional ao Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e também sobre o montante a ser alocado em títulos públicos federais. A norma foi aprovada em resolução analisada em reunião extraordinária realizada nesta sexta-feira.

Governo e agro se reunirão para discutir apoio a quem está sob tarifaço (Globo Rural) Governo federal e setores do agronegócio sujeitos ao tarifaço dos Estados Unidos se reunião na segunda-feira (4/8) para discutir medidas de apoio e redução de eventuais danos. Do Poder Executivo, devem participar o vice-presidente e ministro o Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC), Geraldo Alckmin, e o ministro da Agricultura, Carlos Fávaro.

AGU destrava R$ 350 milhões do Fundo Amazônia para o Incra (Globo Rural) A Advocacia-Geral da União (AGU) informou que desbloqueou R$ 350 milhões do Fundo Amazônia para o Instituto Nacional de Colonização e Reforma Agrária (Incra).

Cooperativas agropecuárias têm receita recorde e se destacam no Brasil; ouça o comentário (Valor Econômico) As cooperativas compõem um segmento de grandes importância para o agronegócio do Brasil. Algumas são centenárias, como a Frísia, no Paraná. Com 20% dos produtores rurais do país, essas instituições originam mais da metade da produção de grãos e têm papel de destaque na produção de carnes, especialmente suína e de frango.

Leilão do GSF tem arrecadação de R$ 1,4 bi e ágio médio de 66%; passivo não foi zerado (Agência iNFRA) O leilão do GSF (sigla para risco hidrológico) terminou na manhã desta sexta-feira (1º) com oito lances vencedores em apenas uma rodada, que somam R$ 1,4 bilhão, com ágio de 66,3%. Ao todo, os passivos do GSF somam R$ 1,1 bilhão, mas só R$ 840 milhões participaram do certame. Não houve etapas adicionais. Os vencedores foram Cemig, Eletronorte (Eletrobras), Rio Paranapanema (CTG Brasil), Santa Fé (Statkraft) e Arcelor JF (ArcelorMittal).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Minoritários aprovam fusão da BRF e Marfrig: maior adesão em voto à distância definiu desfecho da AGE (Valor Econômico) Ao que tudo indica, a assembleia extraordinária para votar a fusão da BRF e Marfrig vai enfim acontecer na terça-feira, em sua terceira convocação, e com aprovação da operação. A companhia acaba de publicar o boletim de voto à distância, que define que a gigante do frango e a gigante do bife vão se unir.

Alavancadas, Motiva e Ecorodovias focam em aditivos e relicitações (Valor Econômico) Os dois principais operadores de rodovias do país, Ecorodovias e Motiva (ex-CCR), encerraram o segundo trimestre deste ano com alavancagem financeira relativamente elevada e focadas em oportunidades de crescimento dentro do próprio portfólio, por meio de aditivos ou relicitações de contratos próximos do fim, segundo afirmaram os executivos dos grupos, em teleconerências realizadas na última semana.

Gerdau anuncia redução de investimentos em meio à pressão do aço chinês (Valor Econômico) A siderúrgica Gerdau vai rever para baixo seu plano de investimentos no Brasil a partir de 2026, em resposta ao aumento da concorrência com o aço importado, principalmente vindo da China, e à “falta de medidas eficazes” de proteção à indústria nacional.

Demanda por etanol anidro deve crescer até 1,4 bi L em uma safra completa, calcula Imea (Nova Cana) Segundo dados de um relatório elaborado pelo Instituto Mato-Grossense de Economia Agropecuária (Imea) com realização da Bioind MT – entidade que representa indústrias de bioenergia de Mato Grosso –, a mudança pode acrescentar até 1,4 bilhão de litros à demanda por etanol anidro em uma safra completa.

Azul assina contrato de ‘compromisso de apoio’ para investimento de US$ 650 milhões (Valor Econômico) A Azul anunciou a assinatura de um contrato de compromisso de apoio com determinadas partes interessadas (“stakeholders”) que prevê um investimento de US$ 650 milhões em futura operação de capitalização da companhia.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Agosto 2025

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘AA-(bra)’ do Sabin; Perspectiva Revisada Para Positiva (Fitch Ratings) A revisão da Perspectiva para Positiva incorpora a expectativa de aumento da rentabilidade do Sabin já a partir de 2025, com a manutenção de fluxos de caixa livre (FCFs) positivos, que deverão fortalecer ainda mais o já sólido perfil financeiro da companhia.

Moody’s Ratings affirms Nubank’s Ba1 deposit ratings, stable outlook (Moody´s Global) Moody’s Ratings (Moody’s) has today affirmed Nu Financeira S.A. – SCFI’s (Nu or Nubank) long- and short-term local and foreign currency deposit ratings at Ba1 and Not Prime, respectively.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO Assunto(s): Primeiro Aditamento à Escritura da 36ª Emissão de Debêntures

PLANO & PLANO DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. Assunto(s): Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 3ª (terceira) Emissão de Debêntures Simples da Companhia

LOGISTICA AMBIENTAL DE SAO PAULO S/A – LOGA Assunto(s): PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA SEGUNDA EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

FATO RELEVANTE

AZUL S.A. – Azul anuncia backstop commitment agreement com determinados stakeholders

CONCESSIONÁRIA DE RODOVIA SUL-MATOGROSSENSE S.A. – Fato Relevante – Aditivode Modernização do Contrato de Concessão com a União Federal

MOTIVA INFRAESTRUTURA DE MOBILIDADE S.A. – Pantanal – Aditivo Modernização

MOTIVA INFRAESTRUTURA DE MOBILIDADE S.A. – Pantanal – Aditivo Modernização

CIA PARANAENSE DE ENERGIA – COPEL – FR 07/25 – Interrupção do curso do prazo de antecedência da convocação da AGE convocada para o dia 04.08.2025

NORTEC QUÍMICA S.A. – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

RECRUSUL S.A. – Prorrogação Prazo MOU – Memorando de Entendimentos

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG – Ofício Recebido do Acionista Controlador

FLEURY S.A. – Fechamento da Aquisição do Hemolab (Minas Gerais)

CIA ENERGETICA DE BRASILIA – Extensão concessão UHE Queimado

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS – CEMIG – Ofício Recebido do Acionista Controlador

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS – CEMIG – Cemig vence leilão da CCEE de créditos do GSF para extensão de concessões

QESTRA TECNOLOGIA ADMINISTRAÇÃO E PARTICIPAÇÕES S.A. – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

PLASCAR PARTICIPACOES INDUSTRIAIS S.A. – Eleição de Diretor

RIO PARANAPANEMA ENERGIA S.A. – Leilão GSF_UHEs Chavantes e Capivara

FICTOR ALIMENTOS S.A – Homologação da Aquisição da UPI Mellore

RENOVA ENERGIA S.A. – Aumento de Capital

ALUPAR INVESTIMENTO S/A – Conclusão da aquisição de Rialma IV

UNIFIQUE TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Contrato de Cooperação

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Sexta-feira, 01 de Agosto

LEITURA DA CURVA – 31/07
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quinta-feira (31) com forte abertura da curva. No Brasil, o leilão expressivo de títulos prefixados do Tesouro Nacional aumentou a pressão sobre a curva, enquanto a pesquisa da AtlasIntel, que mostrou avanço na aprovação do governo, também influenciou o mercado. A taxa de desocupação caiu de 7,1% para 5,8% entre os trimestres encerrados em março e junho, segundo a Pnad Contínua, atingindo o menor nível desde o início da série histórica, em 2012. O dado reforça a percepção de um mercado de trabalho aquecido e sustenta a postura mais cautelosa do Banco Central, que manteve a Selic em 15%. Nos EUA, o núcleo do PCE subiu 0,3% em junho na comparação mensal e 2,6% na anual, em linha com as expectativas de mercado, com os títulos soberanos demonstrando pouca reação. Nos EUA, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,96% (+1,23bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,37% (-0,40bps). Na curva local o DI jan/26 encerrou em 14,92% (+0,5bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,37% (+14bps); DI jan/29 em 13,57% (+15,5bps); DI jan/31 em 13,75% (+11bps).

MERCADOS GLOBAIS

Donald Trump reignites global trade war with sweeping tariff regime (Financial Times) Crucial exporters to the US such as Taiwan, the world’s most important semiconductor exporter, will incur steep new levies. Trump also raised tariffs on Canada, an ally and major trading partner, to 35 per cent. India was hit with a rate of 25 per cent and Switzerland with 39 per cent.

Private capital giants are on the prowl for UK insurers (Financial Times) Institutional investors have built up a sizeable exposure to private equity and private debt, in the search for market-beating investment returns. Now, North American alternative asset managers are coming for UK savings pots in a more direct fashion.

MERCADO DOMÉSTICO

Número de pessoas físicas que investem em renda fixa cresce 20% no 2° tri e ultrapassa 100 milhões, diz B3 (Valor Econômico) O número de investidores pessoa física que alocam recursos em instrumentos de renda fixa cresceu 20% no segundo trimestre de 2025, alcançando 100,2 milhões, segundo dados da B3 antecipados ao Valor.

Crédito privado tem oportunidades, mas é preciso cautela (Valor Econômico) Com a percepção de que o juro vai ficar alto por mais tempo, após o Comitê de Política Monetária (Copom) interromper o seu ciclo de aperto e manter a Selic em 15% ao ano, o crédito privado pós-fixado segue como uma classe atraente. Mas, com uma possível desaceleração da economia adiante, o investidor precisa ser seletivo.

Exclusivo: Varejo e indústria se unem em manifesto antitarifaço; texto é aprovado e vai ao governo (Valor Econômico) Diversas entidades do varejo e da indústria de consumo se articularam nos últimos dias para tentar calcular efeitos do tarifaço americano no mercado interno, apurou o Valor. Um estudo começou a ser elaborado, com apoio de consultores, e deve ser enviado ao governo nos próximos dias.

Tarifaço sobre setor elétrico e eletrônico requer medidas de compensação, diz Abinee (Valor Econômico) A exclusão de equipamentos elétricos da lista de exceções do tarifaço aplicado pelos Estados Unidos ao Brasil requer continuidade de negociações do governo brasileiro com o americano e medidas para compensar os efeitos das tarifas, alertou a Associação Brasileira da Indústria Elétrica e Eletrônica (Abinee), em comunicado, nesta quinta-feira (31).

Dois novos CRAs de sucroenergéticas somam captação de R$ 460 milhões (Nova Canna) O grupo Usina São João (USJ), que atualmente controla uma unidade em Araras (SP), e a produtora de cana-de-açúcar AGT, anteriormente conhecida como Agroterenas, anunciaram ao longo de julho a intenção de captarem recursos por meio de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Prioridade são oportunidades de investimentos no portfólio, diz presidente da Ecorodovias (Valor Econômico) “Temos oportunidades de investimentos nas nossas rodovias, algumas maduras, em regiões que precisam de mais investimentos, notadamente São Paulo, a terceira ligação São Paulo-Santos. Outras oportunidades em São Paulo existem.

CSN vende R$ 263,3 milhões em ações da Usiminas para a Globe Investimentos (Valor Econômico) A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) disse nesta quinta-feira (31) que vendeu 35,1 milhões de ações ordinárias e 27,3 milhões de ações preferenciais da Usiminas para a Globe Investimentos.

Vale pode pagar R$ 2 bilhões em indenização à União por mineração em área pública (Agência iNFRA) A AGU (Advocacia-Geral da União) informou nesta quinta-feira (31) que moveu ação na Justiça contra a Vale S.A para cobrar R$ 2 bilhões por danos causados ao patrimônio público. A mineradora teria usado área pública destinada apenas à construção de um minerioduto para extrair minério sem autorização.

Justiça do Rio aprova pedido de recuperação judicial de subsidiárias da Oi (Valor Econômico) A Oi disse nesta quinta-feira (31) que a Justiça do Rio de Janeiro aprovou o pedido de recuperação judicial feito pelas suas subsidiárias Serviços de Rede S.A. (Serede) e Brasil Telecom Call Center S.A. (Tahto).

Cooperativas do país tiveram faturamento e lucro recorde em 2024 (Globo Rural) As cooperativas agropecuárias movimentaram R$ 438,2 bilhões em 2024, valor recorde e 3,6% acima do registrado no ano anterior. As sobras (equivalente ao lucro das empresas) das 1.172 cooperativas do agro também atingiram recorde no ano, de R$ 30,2 bilhões, 48% acima do alcançado em 2023.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa – Agosto 2025