News XPress - 30/05/2025 - XP Investimentos

Brasil

Mesmo diante da pressão no Congresso para que o governo apresente uma alternativa para o aumento do IOF, os jornais reportam que a equipe econômica acredita que o decreto não será derrubado (https://tinyurl.com/4kkf7mbp) e avalia a viabilidade de manter a medida em 2025 e negociar uma proposta com novos mecanismos apenas para 2026 (https://tinyurl.com/28ytmmuu e https://tinyurl.com/255pxpey) – Randolfe Rodrigues, líder do governo no Congresso, confirmou que essa é uma possibilidade que “está à mesa” (https://tinyurl.com/2vku6hck). O secretário do Tesouro, Rogério Ceron, afirmou que a receita gerada com a majoração do tributo é “imprescindível” para a execução orçamentária deste ano e que, até o momento, não há alternativa para a medida (https://tinyurl.com/3ywtdafn). Já o secretário-executivo do Planejamento, Gustavo Guimarães, disse que agora não é o momento de “fechar nenhuma porta”, inclusive em termos de diminuição de despesas, para possíveis alternativas ao IOF (https://tinyurl.com/ycxwz9hp).

As declarações foram dadas após o presidente da Câmara, Hugo Motta, reforçar que o governo terá um prazo de dez dias para apresentar uma proposta e que, caso a Fazenda decida seguir com o aumento do IOF, o Congresso poderá pautar o PDL para sustar a medida. Motta destacou que há “um esgotamento” na Casa com a majoração de impostos e que o ideal seria avançar em frentes “mais estruturantes”. Neste sentido, defendeu discutir pautas como a revisão de isenções fiscais, a desvinculação das receitas e uma reforma administrativa “que traga mais eficiência da máquina pública” (app: https://bit.ly/4mynPxz e desktop: https://tinyurl.com/3kufccfh). Também cobrou que o presidente Lula entre no debate (https://tinyurl.com/bdu8vutw) e disse ter deixado claro para o ministro Fernando Haddad que o ambiente no Congresso é pela derrubada do decreto (https://tinyurl.com/3r552jwp). Segundo a Folha, líderes da Câmara querem que Haddad participe do próximo encontro do colegiado, marcado para 10 de junho, para um novo debate sobre o tema (https://tinyurl.com/bden4ert). A Bloomberg também afirma que, na visão da equipe econômica, a revogação da medida, sem novas alternativas de receita, levaria o congelamento de despesas deste ano a um patamar considerado como insustentável — ainda assim, de acordo com a nota, uma mudança na meta de 2025 não é colocada como alternativa (https://tinyurl.com/9w56jtpy).

E, seguindo no Congresso, ontem Motta anunciou a criação do grupo de trabalho para debater a reforma administrativa na Casa. De acordo com ele, o objetivo é ter a proposta apresentada em até 45 dias e levar o texto a plenário ainda no primeiro semestre, antes do recesso de julho (https://tinyurl.com/4ydnk89u). Já a Folha reporta que a cúpula do Congresso tem manifestado críticas sobre a maneira como foi apresentada a parlamentares a MP da reforma do setor elétrico e que a expectativa é que o texto sofra alterações ao longo de sua tramitação – até agora mais de 600 emendas já foram apresentadas (https://tinyurl.com/bdeha989).

Agenda BCB: Diogo Guillen se reúne individualmente com o mercado às 9h e às 10h para tratar de conjuntura. Nilton David faz o mesmo às 9h, às 10h e às 14h30.

Agendas de Lula e Haddad: Lula participa de cerimônia para lançamento do programa Mais Especialistas, às 11h (https://tinyurl.com/4z92jw64), e se reúne com o ministro Rui Costa, às 15h. A agenda de Haddad não havia sido atualizada até a publicação deste material.

Agenda local de dados: Às 8h30 o BCB divulga o resultado do setor público de abril, com o mercado projetando superávit primário de BRL 18,8 bi e a XP, de BRL 18,6 bi. O consenso é de avanço da dívida líquida de 61,6% para 61,7% do PIB. Às 9h o IBGE divulga o PIB do primeiro trimestre, com o mercado projetando 1,5% t/t e 3,1% a/a e a XP, 1,6% t/t e 3,1% a/a – publicamos na semana passado uma nota detalhando nossas projeções (https://tinyurl.com/3trkstkw). Hoje a Aneel divulga a bandeira tarifária a ser adotada em junho, mas não há horário definido para o anúncio.

Internacional

Em dia de ativos relativamente de lado na abertura, o destaque no noticiário é a fala do secretário do Tesouro americano, Scott Bessent, ontem à noite, em que ele afirmou que as negociações com a China estão “um pouco paradas” e que uma ligação entre os presidentes americano e chinês pode ser necessária para que se chegue a um acordo (https://tinyurl.com/48jw7x3n).

Agenda internacional de dados: No Japão, a taxa de desemprego ficou estável em 2,5% em abril. O Tokyo CPI subiu 3,4% a/a (exp. 3,4%), com o núcleo que exclui alimentos in natura subindo 3,6% (exp. 3,5%) e o que exclui também energia avançando 3,3% em abril. No mesmo mês, a produção industrial caiu 0,9% m/m (exp. -1,4%) e as vendas no varejo subiram 0,5% m/m (exp. 0,5%). Na Zona do Euro, o M3 subiu 3,9% a/a em abril (exp. 3,7%). Na Alemanha, tivemos as vendas no varejo caindo 1,1% m/m em abril (exp. 0,2%), mas com revisão altista significante dos dados de março (de -0,2% para +0,9%). Os CPIs regionais de maio foram divulgados nessa manhã e às 9h teremos o dado nacional.

Nos EUA teremos o PCE de abril às 9h30, com o mercado projetando altas de 0,1% m/m e 2,5% a/a para o core. Às 10h45 será divulgado o Chicago PMI de maio e às 11h, os dados finais de maio da sondagem ao consumidor da Universidade de Michigan.

Bons negócios!

XP Política & Macro Strategy

Clipping de notícias

Capas dos jornais: https://tinyurl.com/pzubpvxy

IOF

Estadão: Governo pode manter aumento do IOF em 2025 e suspender em 2026 (https://tinyurl.com/28ytmmuu)

Folha: Governo quer manter aumento do IOF em 2025 e negociar alternativas só para 2026 (https://tinyurl.com/255pxpey)

O Globo: Apesar de ultimato de Motta, integrantes do governo dizem acreditar ser possível manter decreto que eleva IOF (https://tinyurl.com/4kkf7mbp)

G1: Governo discute manter IOF em 2025 e apresentar alternativa para 2026, diz Randolfe (https://tinyurl.com/2vku6hck)

XP Política: Motta/IOF: Se o governo não apresentar uma alternativa, poderemos pautar o PDL (app: https://bit.ly/4mynPxz e desktop: https://tinyurl.com/3kufccfh)

Estadão: Lula precisa entrar na negociação sobre IOF, diz Motta: ‘Estamos cansados de tantos impostos’ (https://tinyurl.com/bdu8vutw)

Folha: Deputados sugerem que Haddad vá à próxima reunião de líderes para apresentar alternativa ao IOF (https://tinyurl.com/bden4ert)

Estadão: Valores do IOF são ‘imprescindíveis’ e, neste momento, não há alternativa, diz secretário do Tesouro (https://tinyurl.com/3ywtdafn)

UOL Economia: Ceron: decreto de execução orçamentária não trará ajuste de R$ 1,4 bi de fundos (https://tinyurl.com/mspa7dvc)

Valor: Governo vê risco sacado como operação de crédito; por isso, previsão de taxa baixa com IOF, diz Ceron (https://tinyurl.com/vawb37ut)

Folha: “Derrubar IOF equivale a extinguir Minha Casa Minha Vida e investimentos da Defesa”, diz secretário (https://tinyurl.com/n3tbmshr)

Estadão: Não é o momento de fechar portas sobre alternativas a aumento de IOF, diz secretário do Planejamento (https://tinyurl.com/ycxwz9hp)

G1: Como alternativa ao aumento do IOF, Motta sugere revisão das isenções fiscais (https://tinyurl.com/ycya9c3p)

G1: “Deixamos claro que ambiente hoje é para derrubar decreto do IOF”, diz Motta (https://tinyurl.com/3r552jwp)

Estadão: Governo terá dez dias para apresentar ao Congresso ‘plano alternativo’ ao aumento do IOF, diz Motta (https://tinyurl.com/ypy3w54m)

Estadão: Bastidores: Hugo Motta segura a onda da oposição, veta urgência do IOF e dá respiro a Haddad (https://tinyurl.com/48prvsz5)

O Globo: Economistas duvidam de rompante fiscalista do Congresso após Motta dizer que estaria disposto a rever emendas e gastos tributários (https://tinyurl.com/2s3tyut3)

O Globo: Líderes da Câmara dizem que vão derrubar decreto de IOF se governo não apresentar alternativa (https://tinyurl.com/2j89facv)

G1: Em reunião tensa, Motta e Alcolumbre dão ultimato em Haddad por causa da elevação do IOF (https://tinyurl.com/4658wj8s)

Valor: Empresas vão à Justiça contra mudanças no IOF (https://tinyurl.com/fv6ev8bm)

Folha: Inconstitucionalidade das alterações no IOF (https://tinyurl.com/mu635exr)

Valor: IOF é aula de psicologia de como governo do PT pensa sobre os mais ricos, diz Stuhlberger (https://tinyurl.com/f5bez8v6)

Estadão: Alta do IOF sobre capital de giro é comparável ao aumento da Selic (https://tinyurl.com/4e2hch54)

Outras de fiscal

O Globo: Governo tem superávit de R$ 17,8 bilhões em abril, melhor resultado para o período desde 2022 (https://tinyurl.com/43437emd)

Valor: Governo central tem superávit de R$ 17,8 bi em abril (https://tinyurl.com/569xcy86)

Valor: Governo remaneja R$ 12,4 bi do orçamento para reforçar caixa da Previdência e Fazenda (https://tinyurl.com/5n74h4y8)

Valor: PL prevê venda antecipada de óleo do pré-sal (https://tinyurl.com/3e8zuxtm)

Valor: Recurso pode ser usado na meta fiscal (https://tinyurl.com/232r778d)

Valor: STF tem dois votos pela manutenção da Cide royalties (https://tinyurl.com/2hua4xay)

O Globo: Benefícios fiscais podem ter peso ainda maior no orçamento que o estimado pela equipe econômica (https://tinyurl.com/55uaaaak)

Folha: Congresso deve ao menos R$ 41 bilhões para o ajuste fiscal (https://tinyurl.com/2xe5dvrd)

Estadão: Aposentadoria: até 2060 serão apenas dois contribuintes para cada beneficiário do INSS (https://tinyurl.com/3kuxtbz5)

XP Política: Lula: Economizar para quem? Para dar dinheiro aos ricos de sempre? (app: https://bit.ly/4jsxRxs e desktop: https://tinyurl.com/4yr5z3bf)

Conjuntura

XP Macro – 25Q1 GDP Preview: We estimate that Brazil’s GDP increased by 1.6% in Q1 (https://tinyurl.com/3trkstkw)

O Globo: IBGE divulga hoje o PIB do 1º trimestre; veja o que esperar dos números da economia no início de 2025 (https://tinyurl.com/4a28mynp)

Valor: Emprego segue aquecido e corte de juros parece distante (https://tinyurl.com/bdz28ymb)

Valor: Com maior alta em um ano, setor de serviços recupera parte da confiança (https://tinyurl.com/yc6xmn8v)

Estadão: Por que o boom do agronegócio deve sustentar alta do PIB brasileiro (https://tinyurl.com/4p6dnmhz)

Energia

Folha: Alcolumbre e Motta se queixam de MP do setor elétrico e texto deve sofrer mudanças no Congresso (https://tinyurl.com/bdeha989)

Folha: ONS emite primeiras autorizações para instalação de data centers no Nordeste (https://tinyurl.com/f3sfrwrr)

INSS

G1: Fraudes no INSS: governo deve completar ressarcimento de vítimas antes do fim do ano, diz ministro (https://tinyurl.com/bdfjrb2d)

Estadão: Nikolas Ferreira é recrutado para tropa de choque do PL na CPMI do INSS (https://tinyurl.com/4p9mv349)

Reforma administrativa

G1: Motta cria grupo para reforma administrativa e defende medidas de corte de gastos (https://tinyurl.com/4ydnk89u)

Consignado

Estadão: Consignado privado dispara em abril e novas concessões chegam a R$ 5,6 bi com novo programa (https://tinyurl.com/htp7c97f)

Valor: Juro do crédito consignado privado sobe com força (https://tinyurl.com/5ae3za6x)

Valor: Análise: alta de juros do novo consignado privado é balde de água fria no governo (https://tinyurl.com/5xjknnzn)

O Globo: Governo Zema aprova adesão ao PROPAG com federalização de duas estatais (https://tinyurl.com/y4uffb2k)

Folha: Governo Zema propõe repassar à União escolas e até sede da gestão em troca de desconto na dívida de MG (https://tinyurl.com/253rmbwa)

PEC 6×1

Folha: Movimento contra escala 6×1 adere a plebiscito popular sobre trabalho e IR (https://tinyurl.com/5n6e3hb4)

Governo/Congresso

Bloomberg: Brasília em Off: A irritação da Fazenda com o Congresso (https://tinyurl.com/9w56jtpy)

G1: Alta do IOF expõe racha na “lua de mel” entre Alcolumbre e Lula (https://tinyurl.com/hwxwu7t3)

XP Política: Haddad: O Brasil não para de gerar emprego, não para de crescer (app: https://bit.ly/44ZK4WF e desktop: https://tinyurl.com/2xndjdxt)

CNN Brasil: Lula faz gesto a Haddad em meio a críticas: “consertar economia leva tempo” (https://tinyurl.com/mryd8f24)

Estadão: Haddad: servir governo Lula é interessante, por mais que se sofra críticas (https://tinyurl.com/4e67tf5b)

Folha: Alternativa à anistia do 8/1 articulada por Alcolumbre esfria no Congresso (https://tinyurl.com/ycys67k2)

CNN Brasil: Governo estuda criação de agência antimáfia similar às da Itália e dos EUA (https://tinyurl.com/4jp397vd)

2026

O Globo: Para Kassab, Bolsonaro apoiará algum Bolsonaro para presidente e não Tarcísio (https://tinyurl.com/5dns6t2w)

Estadão: Gleisi Hoffmann diz que não vê outra possibilidade para esquerda de Lula ganhar da extrema direita (https://tinyurl.com/4p9hpd82)

O Globo: Bolsonaro retoma agenda de viagens 45 dias após cirurgia de emergência no abdômen (https://tinyurl.com/yzxj3jaj)

O Globo: Crise na relação: insatisfação entre aliados do governo cresce e defesa de entrega de ministérios ganha corpo (https://tinyurl.com/3zte636d)

O Globo: Bolsonaro define destino político de Carluxo para 2026 fora do Rio (https://tinyurl.com/yxmhbm3w)

G1: PT traça estratégia para o Senado em 2026 contra extrema direita (https://tinyurl.com/5cuzbfnx)

Estadão: Ratinho Jr. venceria Lula e Michelle Bolsonaro na disputa pela presidência, diz pesquisa (https://tinyurl.com/yx4et49v)

Agro

Valor: Fazenda quer spread menor no Plano Safra (https://tinyurl.com/5ar4txzz)

Globo Rural: Juro alto e repactuação de dívidas limitam desenho do Plano Safra (https://tinyurl.com/ye363kv6)

Globo Rural: Na guerra de tarifas, Brasil ainda bate os EUA em vendas à China (https://tinyurl.com/3ywe68tz)

XP Política: Lula: Quanto mais incentivo a gente der, mais gente produz no campo e o alimento fica mais barato (app: https://bit.ly/4kBcQSF e desktop: https://tinyurl.com/39kdkh5b)

IBGE

Estadão: Crise no IBGE agrava inédita maioria externa no conselho diretor (https://tinyurl.com/fm6bs78n)

Aéreas

O Globo: Socorro de R$ 4 bi do governo às companhias aéreas atrasa 1 ano e só deve sair em setembro (https://tinyurl.com/bd7bajsa)

Valor: Azul espera audiência de confirmação de recuperação judicial em 28 de dezembro, dizem fontes (https://tinyurl.com/5bkysjwx)

TCU

Estadão: TCU vai fiscalizar acordo de R$ 170 bilhões de Mariana (https://tinyurl.com/fm6bs78n)

Folha: TCU dá cinco dias para ANM explicar alteração de lance após fim de leilão (https://tinyurl.com/2c3mpd3z)

STF

G1: STF marca julgamento que pode regular big techs (https://tinyurl.com/2w989n4k)

CNN Brasil: Tarcísio de Freitas depõe ao STF como testemunha de defesa de Bolsonaro (https://tinyurl.com/mrw2f5d2)

Estadão: Moraes dá cinco dias para PGR dizer se concorda com liberdade para Braga Netto (https://tinyurl.com/bp8ar9he)

Relações internacionais

G1: Presidente do Conselho Europeu diz que UE e Mercosul esperam assinar ratificação do acordo em dezembro (https://tinyurl.com/yxp3xd6e)

O Globo: Departamento de Justiça dos EUA enviou carta a Moraes sobre ordem para rede social bloquear perfis, diz jornal (https://tinyurl.com/2at87u8b)

CNN Brasil: Governo dos EUA analisa sanções a funcionários do TSE e STF, dizem fontes (https://tinyurl.com/5fwzvbsp)

CNN Brasil: Planalto rejeita retaliação contra eventual sanção dos EUA a Moraes (https://tinyurl.com/mw5u464c)

O Globo: O pontapé inicial da conversa de Eduardo Bolsonaro com Trump sobre as sanções contra Moraes (https://tinyurl.com/4udutyx9)

G1: Após viagem de Lula, Amorim vai à Rússia e pede diálogo com a Ucrânia por cessar-fogo (https://tinyurl.com/3n2j956b)

Internacional

Bloomberg: Bessent Says US-China Talks ‘Stalled,’ Pushes for Trump-Xi Call (https://tinyurl.com/48jw7x3n)

O Globo: Secretário do Tesouro dos EUA diz que negociações comerciais com a China estão estagnadas (https://tinyurl.com/mwahy9py)

O Globo: Em reunião na Casa Branca, Trump pressiona presidente do Fed a reduzir os juros e diz que ele está cometendo um erro (https://tinyurl.com/3j3ryzks)

Folha: Em encontro com Trump, presidente do Fed diz que juros vão depender de dados e projeções (https://tinyurl.com/787wevhz)

Estadão: Trump se encontra com Powell, alvo de suas críticas sobre juros, para discutir cenário econômico (https://tinyurl.com/mr4ympxw)

Folha: Tribunal de apelação dos EUA restabelece tarifas de Trump (https://tinyurl.com/56wndx7d)

Estadão: Corte de NY suspende decisão contra Trump, mas tarifas sofrem revés em outro tribunal (https://tinyurl.com/495knd3v)

Valor: Trump prepara embate judicial por tarifaço (https://tinyurl.com/2ssezfrn)

Valor: Dados do PIB dos EUA pesam e bolsas de Nova York desaceleram (https://tinyurl.com/5ccbv4fd)

Folha: EUA revisam queda do PIB no 1º trimestre de 0,3% para 0,2% (https://tinyurl.com/5urpv7xx)

O Globo: Briga judicial em torno das tarifas deve dificultar negociação dos EUA com países alvo de aumento das taxas (https://tinyurl.com/48mdytf3)

Estadão: Dívida do Japão chega a duas vezes o tamanho de sua economia. E pressão por mais gastos tem crescido (https://tinyurl.com/bddu28tn)

Estadão: O tarifaço de Trump nos tribunais inunda economia global com mais incertezas (https://tinyurl.com/38zvwum9)

Folha: Saída de Musk do governo Trump impulsiona ações da Tesla (https://tinyurl.com/34dscwbk)

Folha: Argentina corre atrás de investidor estrangeiro para reforçar reservas do país (https://tinyurl.com/4xh4e7jx)