Brasil
O dia começa após reunião entre o ministro Fernando Haddad e os presidentes da Câmara e do Senado para discutir o decreto de aumento do IOF, em meio à pressão no Congresso pela derrubada da medida. Após o encontro, realizado na noite de ontem, o titular da Fazenda afirmou que não há alternativa para cobrir a perda de arrecadação que seria aberta neste ano caso o decreto seja de fato revogado (https://tinyurl.com/53wyzbcy). Por outro lado, abriu espaço para negociar “medidas estruturantes” para as contas públicas a partir de 2026, envolvendo, por exemplo, gastos “primários e tributários” (https://tinyurl.com/bd47c5ts). O líder do governo na Câmara, José Guimarães, que também participou da reunião de ontem, disse que Hugo Motta e Davi Alcolumbre sinalizaram que vão aguardar as medidas estruturantes que a equipe econômica pretende apresentar antes de pautar os PDLs (https://tinyurl.com/29xzvh75).
Segundo o jornal O Globo, o Executivo trabalha junto ao Congresso para manter o decreto sob argumento de que sua revogação levaria a um cenário de shutdown (https://tinyurl.com/2kxeuayw). O Valor também afirma que, na avaliação do Planalto, é improvável que a oposição consiga os votos necessários para aprovação dos PDLs, uma vez que isso afetaria diretamente os recursos destinados às emendas parlamentares (https://tinyurl.com/ye75z6wn). Enquanto trabalha para manter a majoração do IOF, a Fazenda também avalia discutir alternativas a pontos específicos das alterações implementadas. Ao menos foi isso que disse o secretário-executivo da pasta, Dario Durigan, após reunião com representantes de bancos e da Febraban na manhã de ontem (https://tinyurl.com/y5bj238n). Nesta linha, o líder do PT na Câmara, Lindbergh Farias, disse que o governo pode aceitar mudanças no texto que aumentou o imposto, desde que sejam sugeridas novas fontes de arrecadação (https://tinyurl.com/4dyw9xdk).
Como escreveu o time XP Política na noite de ontem, temas como risco sacado e operações de crédito a PMEs são citados por fontes a par das negociações como passíveis de alteração – ainda que nenhuma decisão tenha sido efetivamente tomada e os cálculos, políticos e fiscais, ainda estejam em curso. A equipe econômica também prepara ofício ao Banco do Brasil e à Caixa Econômica Federal para o resgate de R$ 1,4 bilhão de fundos garantidores para compensar o recuo no IOF sobre aplicações de fundos de investimentos no exterior – a maior parte desse montante deverá vir do Fundo de Garantia de Operações (FGO), administrado pelo Banco do Brasil. A avaliação é de que não será necessária a publicação de relatório bimestral extemporâneo, já que, na prática, não haverá mudança no valor final do contingenciamento e bloqueio, que seguirá em R$ 31 bilhões (app: https://bit.ly/4jzwNrG | desktop: https://tinyurl.com/y68hdhe8).
Ainda na seara fiscal, ontem o governo enviou ao Congresso proposta que viabiliza o leilão de toda a produção de óleo e gás em campos do pré-sal que operam sob o regime de partilha. A expectativa de arrecadação é de R$ 15 bilhões neste ano com a medida (https://tinyurl.com/ba3tscaw). O presidente Lula, por sua vez, confirmou que lançará nesta sexta-feira o Mais Especialistas e que deverá ser anunciado em breve um programa para a reforma de casas. Também disse estar pensando em “uma linha de crédito para financiar moto para os entregadores de comida” e em “fazer com que o gás de cozinha chegue na mão dos pobres bem mais barato” (app: https://bit.ly/4kyLsEc | desktop: https://tinyurl.com/ynv4m87p). Por fim, o Valor reporta que o PLOA de 2026 pode prever a destinação de R$ 41,8 bilhões do Fundo Social para educação básica, habitação e transição energética – desse montante, R$ 22,8 bilhões seriam destinados a programas na área de habitação (https://tinyurl.com/2s4xc5wu).
Agenda BCB: Presidente e diretores não possuem agenda pública ou com o mercado.
Agendas de Lula e Haddad: Lula participa de cerimônias às 11h, no Paraná, e às 16h, em Santa Catarina. A agenda de Haddad não havia sido atualizada até a publicação deste material.
Agenda local de dados: Às 8h a FGV publica o IGP-M de maio (exp. -0,36% m/m e 7,16 a/a). Às 8h30 o BCB divulga a nota de crédito de abril, enquanto às 9h teremos a PNAD do mesmo mês, com a XP projetando taxa de desemprego em 6,8% e o mercado, em 6,9%. Às 10h30 o Tesouro publica os editais do leilão de pré-fixados e às 14h30 divulga o resultado primário do governo central (XP: 17,9 bi, Consenso: BRL 18,0 bi).
Internacional
Os futuros das bolsas americanas operam em alta e o dólar se fortalece na margem nessa manhã após o Tribunal de Comércio dos EUA suspender tarifas impostas por Trump, afirmando que o presidente americano invocou de maneira indevida um estado de emergência para conseguir impor as tarifas. O governo Trump apelou da decisão que, em último caso, pode ir parar na Suprema Corte. A decisão suspende a grande maioria das tarifas, como a tarifa global de 10%, aquelas majoradas para parceiros com que os EUA têm déficit comercial e as relacionadas ao fentanil que foram impostas sobre China, México e Canadá, mas não afeta as tarifas sobre aço, alumínio e automóveis (https://tinyurl.com/3cvperzu).
No final da tarde de ontem tivemos os resultados de Nvidia, com surpresas positivas na receita e no lucro por ação, e com impacto limitado da guerra comercial com a China, segundo nosso time de Estratégia Global (https://tinyurl.com/5bbm6bps).
Por fim, ontem Elon Musk anunciou sua saída do governo americano (https://tinyurl.com/4sc735m5).
Agenda internacional de dados: Nos EUA, às 9h30 teremos a segunda estimativa do PIB dos EUA do primeiro trimestre (exp. -0,3% t/t anualizado) e os pedidos semanais de seguro desemprego (exp. 230k). Às 11h serão publicados os dados de vendas de casas pendentes de abril. Às 14h teremos leilão de USD 44 bi de títulos de 7 anos e há previsão de falas 5 fedspeakers ao longo do dia.
Bons negócios!
XP Política & Macro Strategy
Clipping de notícias
Capas dos jornais: https://tinyurl.com/yhkvv9my
IOF
O Globo: Governo tenta convencer Congresso a manter aumento do IOF com alerta de shutdown (https://tinyurl.com/2kxeuayw)
Valor: “Não há alternativa para fim da alta do IOF”, diz Haddad (https://tinyurl.com/53wyzbcy)
Estadão: ‘Neste momento, não há alternativa para o IOF; vamos discutir medidas estruturantes’, diz Haddad (https://tinyurl.com/bd47c5ts)
CNN Brasil: IOF: governo promete medidas em 10 dias e cúpula do Congresso adia análise (https://tinyurl.com/29xzvh75)
O Globo: Haddad afirma que explicou ao Congresso impactos de eventual derrubada de decreto do IOF e diz não haver alternativas (https://tinyurl.com/3syypcef)
XP Política: Discussões sobre IOF (app: https://bit.ly/4jzwNrG | desktop: https://tinyurl.com/y68hdhe8)
Valor: Governo Lula deve manter decreto do IOF sob argumento de que revogação afetaria emendas parlamentares (https://tinyurl.com/ye75z6wn)
Estadão: Fazenda diz que irá estudar alternativas ao IOF após reunião com banqueiros e Febraban (https://tinyurl.com/y5bj238n)
Estadão: Líder do PT na Câmara diz que governo aceita rever aumento do IOF e pede sugestões a Motta (https://tinyurl.com/4dyw9xdk)
UOL Economia: Governo vai resgatar R$ 14 bi de fundos para compensar recuo parcial em decreto do IOF, diz Fazenda (https://tinyurl.com/v9uwp32x)
Estadão: Fazenda vai resgatar R$ 14 bi de fundos para compensar recuo no IOF (https://tinyurl.com/ywp2brdx)
Folha: Motta chama decreto do IOF de “infeliz” e defende avançar em debate mais estrutural (https://tinyurl.com/4av9tn4m)
Valor: Governo deve publicar na sexta-feira decreto com contenção de despesas de cerca de R$ 33 bilhões (https://tinyurl.com/4ywyn325)
CNN Brasil: Rui Costa considera IOF assunto encerrado e minimiza pressão por recuo (https://tinyurl.com/j8v365m9)
Estadão: Economistas defendem uso de fundos para compensar recuo parcial do governo no IOF (https://tinyurl.com/25s6r5js)
O Globo: Deputados de partidos de centro se posicionam contra aumento de IOF e cresce pressão por projeto que cancela medida (https://tinyurl.com/32ssv44t)
O Globo: PDT dá primeiro sinal de divergência com o governo após deixar base e irá a projeto contra aumento do IOF (https://tinyurl.com/yxzu7zjy)
Valor: Gleisi afirma que Haddad não deu detalhes sobre aumento do IOF e disse que a mudança era pequena (https://tinyurl.com/5nub2y36)
Valor: IOF sobre risco sacado afeta cadeias e será repassado ao consumidor, dizem bancos e varejistas (https://tinyurl.com/mxkvj5ru)
Valor: Ganho do governo com IOF pode cair pela metade, prevê Itaú (https://tinyurl.com/mpj37b2n)
Valor: Aumento do IOF equivale a uma alta de 0,25 ponto percentual da Selic, estima Itaú (https://tinyurl.com/mrxvjhfk)
Outras de fiscal
O Globo: Lula envia ao Congresso projeto que permite leilão de óleo e gás e pode levantar R$ 15 bilhões no orçamento (https://tinyurl.com/ba3tscaw)
Valor: Proposta de orçamento para 2026 pode prever R$ 41,8 bi do fundo social para habitação e educação (https://tinyurl.com/2s4xc5wu)
XP Política: Lula: Vamos lançar o Mais Especialistas na sexta-feira, mas ainda vamos anunciar mais coisas (app: https://bit.ly/4kyLsEc | desktop: https://tinyurl.com/ynv4m87p)
Folha: Lula assinará MP para usar rede privada contra fila do SUS em busca de marca na saúde (https://tinyurl.com/4btc4vze)
Estadão: Lula diz que anunciará linha de crédito para motoboys e aumento do número de especialistas de saúde (https://tinyurl.com/2nsttdu3)
CNN Brasil: Lula avalia crédito para financiar motos a entregadores (https://tinyurl.com/ehunaatf)
Valor: Gasto tributário supera previsões feitas pela Receita Federal (https://tinyurl.com/yc3cjhxh)
Estadão: Senado aprova projeto sobre reajuste salarial de servidores federais no Executivo (https://tinyurl.com/3bbx7yjv)
Reforma do IR
CNN Brasil: Lira avalia corte linear de desonerações para bancar IR de até R$ 5 mil (https://tinyurl.com/ppm5hdab)
Estadão: Isenção do IR: Lira propõe a partidos compensar perda de arrecadação (https://tinyurl.com/3b7ppkss)
O Globo: IR sem compensação a estados e municípios: proposta que amplia isenção não terá apoio no Congresso, diz Lira (https://tinyurl.com/mr895w6m)
G1: Após reunião com Haddad, Lira prevê relatório sobre isenção do imposto de renda até o fim de junho (https://tinyurl.com/2s6hzn7a)
Conjuntura
Valor: Medidas estimulam consumo mais forte no 1º semestre (https://tinyurl.com/mpj6ufmu)
Caged
Folha: Brasil gera 257,5 mil empregos formais em abril, melhor saldo desde 2020 (https://tinyurl.com/ycyv9cc4)
O Globo: Brasil cria 257.528 vagas formais no mês de abril (https://tinyurl.com/bdd3wu28)
Energia/MME
Valor: MP de reforma do setor elétrico recebe 600 emendas; número segue crescendo após prazo final (https://tinyurl.com/2vkutpj8)
Folha: Ministro pede investigação do Cade na distribuição de gás de cozinha (https://tinyurl.com/yytv9vp5)
Estadão: Lula diz que MP que reduz conta de luz da baixa renda é ‘muito difícil de ser aprovada’ no Congresso (https://tinyurl.com/yytv9vp5)
Eletrobras/Eletronuclear
Folha: Governo terá que refazer estudo para Angra 3 e decidir tamanho de aporte para retomar obras (https://tinyurl.com/2fh64xkd)
UOL Economia: Eletrobras contrata BTG para vender fatia na Eletronuclear, dizem fontes (https://tinyurl.com/46r4xccw)
Gripe aviária
G1: Brasil inicia diálogo com importadores para retomar venda de frango a países com restrições, diz Fávaro (https://tinyurl.com/d3pmy4fu)
Petrobras
Estadão: Petrobras tem intenção de contratar 48 embarcações com conteúdo nacional (https://tinyurl.com/mr396evm)
O Globo: Petrobras vai captar R$ 3 bilhões no mercado com emissão de debêntures (https://tinyurl.com/2h2zwfef)
INSS
G1: Fraude no INSS: delação pode levar caso ao STF (https://tinyurl.com/nhpzsvtk)
O Globo: Bolsonaro pede CPMI do INSS em propaganda do PL e menciona irmão de Lula, integrante de sindicato investigado (https://tinyurl.com/59saj3w3)
Consignado
O Globo: Novo consignado deve acrescentar 0,6 ponto percentual ao PIB brasileiro em um ano (https://tinyurl.com/45u957j3)
Reforma administrativa
O Globo: Ministra da Gestão recebe parlamentares de grupo de trabalho da reforma administrativa na Câmara para discutir proposta (https://tinyurl.com/sr63675f)
Valor: Foco de reforma administrativa não será corte de gastos, diz coordenador (https://tinyurl.com/2tzpmcmm)
Caixa
Valor: Caixa quer garantir recursos do pré-sal para habitação até 2030 (https://tinyurl.com/43b6y9rw)
Governo/Congresso
Diário do Poder: Petistas querem Mercadante substituindo Haddad no Ministério da Fazenda (https://tinyurl.com/bddud6ss)
Folha: MST diz que ministro Paulo Teixeira passou do limite e cobra demissão por Lula (https://tinyurl.com/59mcnexz)
XP Política: Lula: Se tudo der certo no Congresso esse ano, o povo pobre vai ter mais dinheiro no bolso (app: https://bit.ly/3SssK5k | desktop: https://tinyurl.com/4ysh7yk7)
CNN Brasil: Hugo declina de convite de Lula para ir à Paraíba (https://tinyurl.com/33uxz9nc)
CNN Brasil: Marina cobra apoio e Planalto diz que desconhecia ida de ministra ao Senado (https://tinyurl.com/2m89urwz)
G1: Derrota do governo: CCJ do Senado aprova derrubar decretos de Lula que avançam demarcação de terras indígenas em SC (https://tinyurl.com/2m2v6bve)
Valor: CCJ do Senado adia novamente votação do novo código eleitoral (https://tinyurl.com/7zwf29ea)
2026
Valor: PT patina em SP e avalia não ter candidato ao governo em 2026 (https://tinyurl.com/mru8mu9b)
CNN Brasil: PSB resiste a formar federação com PT para 2026 (https://tinyurl.com/37635ny9)
Pesquisas
CNN Brasil: Governo Lula é desaprovado por 59,9% no RJ, diz Paraná Pesquisas (https://tinyurl.com/47x8nvw5)
CNN Brasil: No RJ, Bolsonaro superaria Lula em dois turnos, diz Paraná Pesquisas (https://tinyurl.com/3kze3ath)
Estadão: Lula empata com Michelle Bolsonaro e supera Tarcísio em disputa pela presidência no RJ, diz pesquisa (https://tinyurl.com/ykxxdtud)
Emendas
Folha: Dino dá 5 dias para ministra de Lula explicar liberação de documentos sobre emendas parlamentares (https://tinyurl.com/23pp765f)
Master/BRB
Folha: Com venda de ativos ao BTG, Vorcaro aumenta capital do Master para viabilizar operação com BRB (https://tinyurl.com/3thxyjcn)
O Globo: Venda de ativos de Vorcaro ao BTG deve ajudar em análise de negócio entre Master e BRB (https://tinyurl.com/4hjkffpj)
Folha: TCU arquiva processo para destrinchar compra do Master pelo BRB (https://tinyurl.com/yeyrz6jz)
Agro
Globo Rural: Trigo patina mesmo com preço, clima e demanda favoráveis (https://tinyurl.com/yh2mh76z)
Globo Rural: Produtor de arroz tem prejuízo na supersafra (https://tinyurl.com/mryajxx8)
Aéreas
O Globo: Governo fala em confiança na reestruturação da Azul após recuperação judicial e cita casos de Gol e Latam (https://tinyurl.com/465jruz8)
O Globo: Azul vai reduzir a frota em 35% após pedido de recuperação judicial (https://tinyurl.com/ytad6fy5)
Valor: Azul poderá ter aporte de aéreas americanas (https://tinyurl.com/mer3exy5)
Infra
Folha: Ministério Público pede suspensão de leilão de megaterminal no Porto de Santos (https://tinyurl.com/45cya2r4)
CVM
Estadão: CVM pede estudo sobre uso de blockchain em infraestrutura do mercado (https://tinyurl.com/2s4mmry2)
Valor: CVM quer antecipar para 2025 norma sobre distinção entre comunicado e fato relevante (https://tinyurl.com/pzfy3v6n)
Brasil-EUA
Valor: Indústria americana sonda mais parcerias no Brasil (https://tinyurl.com/5fkf6zv9)
Folha: Governo Trump diz que restringirá visto de quem censurar americanos nas redes sociais (https://tinyurl.com/2u7pxvk6)
CNN Brasil: Como decisão dos EUA de restringir entrada no país pode atingir Moraes (https://tinyurl.com/49a5mjdf)
G1: “Olá, Alexandre”: após EUA anunciarem restrição de visto a autoridades estrangeiras, ex-consultor de Trump marca Alexandre de Moraes nas redes (https://tinyurl.com/57c6dmzm)
Folha: Visto é decisão soberana de cada país, diz Vieira sobre anúncio do governo Trump (https://tinyurl.com/yvutefb2)
G1: Chanceler diz ter diálogo com governo Trump e minimiza falta de resposta a carta enviada a secretário Rubio (https://tinyurl.com/yj8ztcxx)
Estadão: Ala do STF acende alerta para sanção a Moraes, mas ainda aposta em moderados do governo Trump (https://tinyurl.com/2f42968b)
Folha: Ação de Trump que pode atingir Moraes busca proteger big techs (https://tinyurl.com/5dvpakrn)
Internacional
Folha: Tribunal dos EUA proíbe Trump de impor tarifas a produtos de outros países (https://tinyurl.com/5n7t6s6w)
O Globo: Governo Trump apela a decisão de tribunal dos EUA que bloqueou tarifas recíprocas (https://tinyurl.com/bdhe4kae)
O Globo: Ata do Fed indica que Banco Central dos EUA vai esperar o fim das incertezas para mexer nos juros (https://tinyurl.com/ynrn87nx)
Valor: Fed aponta que incertezas desaconselham queda de juros (https://tinyurl.com/mtxjb764)
Valor: Musk deixa governo americano após críticas a plano de gastos (https://tinyurl.com/5c5hcdk5)
Folha: Elon Musk critica projeto de lei fiscal de Donald Trump e se diz decepcionado (https://tinyurl.com/4nkd6dub)
O Globo: Trump se irrita com “taco trade”, movimento nos mercados financeiros que aposta em seus recuos; entenda (https://tinyurl.com/v4tv7s5m)
Folha: Políticas de Trump vão causar impacto de longo prazo na economia global, dizem economistas-chefes (https://tinyurl.com/56h5txfs)
Valor: Trump investiga empresas dos EUA por vender software que projeta chips avançados para a China (https://tinyurl.com/4t7awpyf)
Valor: Economistas começam a se preocupar mais com a deflação na China do que com a guerra comercial (https://tinyurl.com/bdzh5tzt)
O Globo: JD Vance diz que Trump é um defensor e aliado das criptomoedas (https://tinyurl.com/4nkd6dub)
O Globo: Mesmo com restrições à China, Nvidia registra receita de US$ 44,1 bilhões no primeiro trimestre (https://tinyurl.com/bdfxed5c)
O Globo: Argentina vende títulos em pesos no exterior pela primeira vez desde a era Macri e levanta US$ 1 bi (https://tinyurl.com/3senfkau)
Valor: Argentina paga juro em venda de US$ 1 bi em bônus para estrangeiros (https://tinyurl.com/t3ps26rv)
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