Brasil
Em uma escalada de tensão com o governo, o presidente da Câmara, Hugo Motta, informou que será pautada a urgência do PDL que susta os efeitos do novo decreto do IOF, ressaltando que “o clima na Câmara não é favorável para o aumento de impostos”. Segundo a imprensa, a votação do requerimento de urgência deve acontecer já na próxima segunda-feira – em caso de aprovação, o PDL pode ser analisado diretamente em plenário, sem precisar passar por comissões (https://tinyurl.com/3f9vjkwx). No entanto, como destacado ontem pelo time XP Política, ainda não há acordo para votação do mérito do PDL. A avaliação de fontes governistas nos bastidores é que o movimento estaria ligado a uma pressão diante do impasse envolvendo emendas parlamentares (app: https://bit.ly/45ljwzj | desktop: https://tinyurl.com/465csy69). A Bloomberg também afirma que o movimento de Motta de domingo para cá foi visto no Planalto como falta de experiência na presidência da Casa, o que resulta na dificuldade para lidar com pressões de setores e parlamentares (https://tinyurl.com/2978hsrt). Ainda assim, segundo os jornais, a ordem no governo é apostar na negociação (https://tinyurl.com/ybfd9v5y). Do outro lado, o jornal O Globo registra que Motta vê a votação da urgência do PDL como uma espécie de aviso para que o governo envie um “pacote de cortes” (https://tinyurl.com/mryxnxkj). Já o Valor traz a leitura do Executivo sobre uma eventual derrubada do decreto, que poderia resultar na retomada do decreto anterior, com alíquotas mais altas do IOF (https://tinyurl.com/bdes7fut), ou na judicialização do tema (https://tinyurl.com/bdfkhrmh).
Com relação à Medida Provisória para compensar as calibragens no IOF, a Folha reporta que a cúpula da Câmara já avisou ao governo que a matéria não deve avançar na Casa caso não haja a apresentação de outras medidas de corte de despesas (https://tinyurl.com/3cmw3fjk). Nas contas da Fazenda, as medidas de redução de gastos já incluídas na MP devem resultar em uma economia de R$ 4,3 bilhões em 2025 e R$ 10,7 bilhões em 2026 – o principal impacto neste ano (R$ 1,6 bi) virá das mudanças na concessão do Seguro Defeso (app: https://bit.ly/45he1Sh | desktop: https://tinyurl.com/42x6rzr8).
Do lado das receitas, a equipe econômica espera arrecadar cerca de R$ 10,5 bi em 2025 e R$ 20,9 bi em 2026 com as propostas apresentadas (https://tinyurl.com/529dvbbu). Segundo o time XP Macro, o impacto no ano que vem deve ser menor, de R$ 14 bi — ou R$ 19 bi contando também a redução de despesas (https://tinyurl.com/yc4atn3j). A expectativa da Fazenda é que a taxação de títulos incentivados, um dos pontos mais controversos do texto, traga R$ 9,6 bi em novas receitas até 2028 (https://tinyurl.com/3dvy3aeb), mas parlamentares e representantes do agro já se movimentam para retirar as LCAs da medida (https://tinyurl.com/5h8wuc5f e https://tinyurl.com/3nhxxed6). Além disso, os jornais reportam que o PT ficará com a relatoria da medida provisória (https://tinyurl.com/2csttsu2), ao passo que a LDO de 2026, que seria relatada pelo partido, ficará com o deputado Gervásio Maia (PSB) (https://tinyurl.com/ys66pe46). Haddad também afirmou ontem que, para além da MP, o governo ainda conta com dividendos extraordinários de estatais e com o PL que trata da venda de petróleo de áreas não contratadas do pré-sal para mirar o centro da meta deste ano. O conjunto de medidas, nas contas de Haddad, “deve gerar alguma coisa como um pouco menos de R$ 20 bilhões” (https://tinyurl.com/5fm5av7a).
Em outros temas caros ao Planalto, a AGU ajuizou ação no STF pedindo à Corte que reconheça a possibilidade de abertura de crédito extraordinário para custeio do ressarcimento das vítimas de fraudes no INSS, solicitando a exclusão dessa dotação orçamentária dos limites de gastos do governo para 2025 e 2026 (app: https://bit.ly/4e1kPG0 | desktop: https://tinyurl.com/4vffw4t8) – frente que, segundo a imprensa, é vista no Executivo como uma das principais razões para a estagnação da recuperação da popularidade do presidente Lula (https://tinyurl.com/5n7sb36w), conforme registrado pelo Datafolha divulgado ontem (https://tinyurl.com/8z9ejuer). Lula também voltou a afirmar que pretende lançar em breve três novos programas: uma política de financiamento para a reforma de casas, a ser anunciada ainda este mês, o novo vale-gás, para “fazer com que o gás chegue de graça para todas as famílias do CadÚnico”, e uma linha de crédito para entregadores de comida por aplicativo – que, para além do financiamento de novas motos, pode incluir um vale-refeição para a categoria (app: https://bit.ly/44cyerg | desktop: https://tinyurl.com/5bdc8wpw). O novo vale-gás, de acordo com o ministro Alexandre Silveira, será implementado em setembro (https://tinyurl.com/mrcjbbnm).
Agenda BCB: Presidente e diretores cumprem o período de silêncio do Copom.
Agendas de Lula e Haddad: Lula participa de sessão plenária da Cúpula Brasil-Caribe, às 9h15, seguida de assinatura de atos, declaração à imprensa, às 12h45, e uma série de agendas com os chefes de Estado. Em São Paulo, Haddad se reúne com a presidente do CA da Magalu.
Agenda local de dados: Às 9h, o IBGE divulga a Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) de abril (consenso: 0,2% m/m e 1,7% a/a; XP: 0,1% m/m e 1,5% a/a).
Internacional
O petróleo opera em alta de 8% nessa manhã, tendo chegado a avançar mais de 12% durante a madrugada, reagindo aos ataques de Israel ao programa nuclear iraniano e à morte de comandantes militares. Os chefes da Guarda Revolucionária Islâmica e do Estado-maior das Forças Armadas foram mortos, segundo a mídia iraniana. O primeiro-ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, afirmou que “continuarão por quantos dias forem necessários para remover essa ameaça”. Segundo a TV estatal iraniana, vários prédios residenciais de Teerã foram atacados. As Forças de Defesa de Israel dizem que o Irã lançou drones em direção ao país nas últimas horas e o Líder Supremo do Irã, Aiatolá Ali Khamenei, disse que Israel “pagará um preço muito alto” e deve “esperar uma resposta severa das forças armadas do Irã”.
Após dizer ontem que não queria que Israel atacasse o Irã e que estava comprometido com uma solução diplomática para a questão nuclear iraniana, Trump disse à Fox News, após o ataque, que estava ciente das ações de Israel antes delas acontecerem e que espera que o Irã continue negociando um acordo nuclear. As autoridades americanas ainda afirmaram que os EUA não estiveram envolvidos no ataque ao Irã (https://tinyurl.com/h78h93r6).
Agenda internacional de dados: Na China, foram concedidos CNY 10,68 tri em crédito no ano até maio (exp. 10,96 tri), com a métrica mais ampla de financiamentos ficando em CNY 18,63 tri no período (exp. 18,67 tri). O M1 subiu 2,3% a/a (exp. 1,7%) e o M2, 7,9% a/a (exp. 8,1%). No Japão, a produção industrial caiu 1,1% m/m e subiu 0,5% a/a segundo a leitura final de abril. Na Zona do Euro, a produção industrial caiu 2,4% m/m (exp -1,7%) e avançou 0,8% a/a (exp. 1,2%). Na Alemanha, a leitura final do CPI de maio veio em linha com a preliminar, com alta de 0,1% m/m e 2,1% a/a.
Nos EUA, teremos a leitura preliminar de junho da sondagem ao consumidor a Universidade de Michigan às 11h.
Bons negócios!
XP Política & Macro Strategy
Clipping de notícias
Capas dos jornais: https://tinyurl.com/yz5mj4x2
IOF/PDL
XP Política: Câmara pauta urgência de PDL sem acordo para votar mérito (app: https://bit.ly/45ljwzj | desktop: https://tinyurl.com/465csy69)
O Globo: Motta encara urgência para derrubar aumento do IOF como aviso para que o governo apresente ‘pacote de cortes’ (https://tinyurl.com/mryxnxkj)
Bloomberg: Brasília em Off: A mudança de tom de Hugo Motta (https://tinyurl.com/2978hsrt)
Valor: Plenário da Câmara irá se reunir na segunda-feira e deve votar urgência do PDL que suspende decreto do IOF (https://tinyurl.com/3f9vjkwx)
XP Política: Motta: O colégio de líderes decidiu pautar a urgência do PDL que susta os efeitos do novo decreto do IOF (app: https://bit.ly/3TmWSiK e desktop: https://tinyurl.com/bduhh7e7)
Folha: Motta mantém pressão sobre governo e decide pautar urgência para suspender decreto do IOF (https://tinyurl.com/ypcxwr93)
Valor: Decisão abre debate jurídico no Planalto (https://tinyurl.com/bdfkhrmh)
Valor: Decisão de Motta abre debate jurídico e cobrança mais alta do IOF pode retornar, avalia Planalto (https://tinyurl.com/bdes7fut)
O Globo: Governo vê ação de Arthur Lira em guinada de Hugo Motta contra decreto do IOF (https://tinyurl.com/29pxpspd)
G1: Ordem do Palácio do Planalto é evitar confronto com a Câmara dos Deputados e abrir negociações (https://tinyurl.com/ybfd9v5y)
G1: Líderes governistas dizem que Executivo terá que contingenciar emendas se Congresso derrubar decreto do IOF (https://tinyurl.com/5ydzjhcr)
G1: Lula defende emendas após mandar acelerar liberação de recursos para resfriar crise do IOF com o Congresso (https://tinyurl.com/3uwetr4f)
Estadão: IOF deve levar a perda de R$ 50 bi por ano na captação de previdência, diz Franco, da FenaPrevi (https://tinyurl.com/3fhhenrw)
O Globo: Setor de seguros reclama da mudança no plano VGBL (https://tinyurl.com/5ekzus4m)
MP
Folha: Cúpula da Câmara avisa ao governo que MP de aumento de impostos não deve avançar (https://tinyurl.com/3cmw3fjk)
XP Macro: Fiscal package: Provisional measure could have an impact of around BRL 19 billion in 2026 (https://tinyurl.com/yc4atn3j)
XP Política: Os impactos das medidas de despesa da nova MP (app: https://bit.ly/45he1Sh | desktop: https://tinyurl.com/42x6rzr8)
Estadão: Governo prevê economia de R$ 15 bi em dois anos com medidas de corte de gastos da MP de Haddad (https://tinyurl.com/23ffthwc)
Folha: Medidas de contenção de despesas em MP levam a economia de R$ 4,3 bi em 2025, diz governo (https://tinyurl.com/56w694yn)
Folha: Governo prevê arrecadar R$ 10,5 bi em 2025 e R$ 20,9 bi em 2026 com MP que aumenta impostos (https://tinyurl.com/529dvbbu)
G1: Governo espera arrecadar quase R$ 10 bilhões até 2028 tributando títulos como LCI e LCA; juros sobre capital próprio geram R$ 16 bilhões (https://tinyurl.com/3dvy3aeb)
Folha: Motta tira PT da relatoria da LDO, e partido fica com texto da MP dos impostos (https://tinyurl.com/bzymr3dm)
G1: Para indicar relator da MP do Pacote Fiscal, PT faz acordo e abre mão de relatar LDO de 2026 (https://tinyurl.com/3r39myzm)
Globo Rural: Parlamentares e setor produtivo reagem contra MP que taxa títulos do agro (https://tinyurl.com/3nhxxed6)
CNN: MP alternativa ao IOF: emenda quer excluir LCA do rol taxativo do governo (https://tinyurl.com/5h8wuc5f)
Valor: Sob risco de judicialização, governo espera R$ 20 bi de compensação tributária (https://tinyurl.com/2pypvb67)
G1: Lula decide insistir em MP de Haddad e manda acelerar liberação de emendas parlamentares (https://tinyurl.com/5h25v87m)
XP Política: Lula: Defendem desvincular o salário mínimo da Previdência, mas gastamos R$ 860 bilhões em isenções para os ricos (app: https://bit.ly/3HEnGZc | desktop: https://tinyurl.com/3hk2t8bv)
Folha: Não fui eleito para fazer benefício para rico, diz Lula ao criticar isenções fiscais (https://tinyurl.com/9mdks6uu)
Estadão: Setor privado critica MP, diz que Fazenda aumenta imposto e pede ‘reação e firmeza’ do Congresso (https://tinyurl.com/4f3sr9mc)
Folha: Setores chamam MP do aumento de impostos de insensatez e alertam para impacto em investimentos (https://tinyurl.com/4f3sr9mc)
Valor: Medidas do lado da despesa foram surpresa positiva na MP, mas são tímidas, dizem economistas (https://tinyurl.com/2buybakd)
Valor: Especialistas têm dúvidas sobre aprovação e impacto real das medidas do governo (https://tinyurl.com/m94hxznj)
Valor: Taxação de FIIs e Fiagros atrapalha, mas isonomia com LCIs e LCAs mantém atratividade, dizem gestores (https://tinyurl.com/2y97jrj9)
Valor: MP uniformiza tributação no mercado financeiro, mas via elevação de carga, dizem tributaristas (https://tinyurl.com/4sfbu4t8)
Estadão: Aumento de imposto em investimento e atividade produtiva recai sobre produtor e consumidor, diz FPA (https://tinyurl.com/4mycbufv)
Outras de fiscal
O Globo: Dividendos extras e venda de óleo do pré-sal podem ajudar a buscar resultado fiscal zero em 2025, diz Haddad (https://tinyurl.com/ubhbj6fx)
G1: Pacote de medidas para compensar recuo em IOF pode gerar quase R$ 20 bilhões, diz Haddad (https://tinyurl.com/5fm5av7a)
Folha: BPC pode passar Bolsa Família nos próximos anos e gera preocupação no governo Lula (https://tinyurl.com/keedkh9a)
O Globo: Câmara deve votar na semana que vem para acelerar projeto que altera valores da tabela do Imposto de Renda (https://tinyurl.com/2s55t8u9)
Folha: Déficit da Previdência deve ser de R$ 810 bilhões em 2040, diz estudo da FecomercioSP (https://tinyurl.com/6jb5pcx9)
Folha: Aposentadoria especial para agente de saúde avança na Câmara com impacto para contas da União (https://tinyurl.com/55bxmjyu)
O Globo: Enquanto cobra corte de gastos, Câmara dá andamento a projeto que cria aposentadoria especial para profissionais de saúde (https://tinyurl.com/ynumdt8n)
O Globo: Motta apresenta proposta para aumentar ganhos de deputados em meio a embate com governo por corte de gastos (https://tinyurl.com/4nnkytrm)
Programas/governo
XP Política: Lula: Vou anunciar mais três programas e vou parar (app: https://bit.ly/44cyerg | desktop: https://tinyurl.com/5bdc8wpw)
Poder: Novo vale-gás será implementado em setembro, diz Silveira (https://tinyurl.com/mrcjbbnm)
G1: Pressionado a cortar gastos, Lula defende ‘vale’ para entregadores por app e gastos sociais: ‘Não fui eleito para beneficiar rico’ (https://tinyurl.com/yv3htum3)
BC
Estadão: BC estuda nova regulamentação para crédito imobiliário com parcelas corrigidas pela inflação (https://tinyurl.com/yu7wma5d)
INSS
XP Política: Fraudes no INSS: AGU vai ao STF solicitar abertura de crédito extraordinário (app: https://bit.ly/4e1kPG0 | desktop: https://tinyurl.com/4vffw4t8)
Estadão: Governo pede que restituição de fraudes no INSS fique fora das regras fiscais em 2025 e 2026 (https://tinyurl.com/bdz348r3)
Valor: Lula pede ao STF para suspender processos judiciais que responsabilizam governo e INSS sobre desvios (https://tinyurl.com/bdzbhmex)
Conjuntura
Valor: Comércio decepciona em abril e reforça desaceleração do PIB (https://tinyurl.com/2pdmuwrw)
Estatais
Valor: Governo regulamenta regras para estatais dependentes do Tesouro firmarem contratos de gestão (https://tinyurl.com/yua2vswx)
Energia
Folha: Governo tenta novo choque de preço com leilão de gás (https://tinyurl.com/3pe8yxnk)
Folha: Eneva pode antecipar contrato de térmica diante de atraso em leilão de reserva, diz CEO (https://tinyurl.com/wvk2995r)
Pesquisas
Valor: Datafolha e Ipsos-Ipec mostram crise de popularidade de Lula (https://tinyurl.com/8z9ejuer)
Folha: Datafolha: Lula tem freio em recuperação e marca 28% de aprovação e 40% de reprovação (https://tinyurl.com/3et3yfzj)
Folha: Datafolha: Lula respira entre mais pobres e no Nordeste, mas tem desgaste na classe média (https://tinyurl.com/32he5s6m)
G1: Ipsos-Ipec: 43% avaliam governo Lula como ruim ou péssimo, e 25% como bom ou ótimo (https://tinyurl.com/yvhwktey)
G1: ‘Índice de avaliação é o pior dos três mandatos de Lula’, diz diretora do Ipsos-Ipec (https://tinyurl.com/3k2r64xd)
Valor: Análise: Pesquisas de avaliação mostram governo Lula diante de equação impossível (https://tinyurl.com/4bh8rzcn)
Governo/Congresso
Folha: Datafolha: Aliados de Lula culpam crise do INSS e apostam em recuperação lenta (https://tinyurl.com/4n7xskbr)
Estadão: Planalto atribui queda de popularidade à crise do INSS, mas vê melhora à vista com novos programas (https://tinyurl.com/5n7sb36w)
O Globo: A nova campanha sobre o INSS que está no radar do governo Lula (https://tinyurl.com/mryw2v5e)
Estadão: Lula defende emendas parlamentares em meio a conflito com a Câmara por liberação de recursos (https://tinyurl.com/26vfk92f)
Estadão: Aliados veem ‘morde e assopra’ de Hugo Motta com Planalto e esforço para perder pecha de governista (https://tinyurl.com/yz96avp4)
Folha: Sindicato cobra Alcolumbre por atraso em aprovação de diretores de agências (https://tinyurl.com/ce99us6s)
G1: Cúpula da Câmara propõe permitir que deputados recebam salário e aposentadoria simultaneamente (https://tinyurl.com/589ynyaf)
CNN: Hugo escolhe deputado do PL como relator do novo licenciamento ambiental (https://tinyurl.com/yts6w36k)
Estadão: Senado pode votar aumento do número de deputados na próxima quarta-feira, 18 (https://tinyurl.com/fd9tjmcf)
2026
XP Política: Lula: Se bobear serei presidente pela 4ª vez, se preparem (app: https://bit.ly/3HCrzxX | desktop: https://tinyurl.com/52wuxu3a)
Congresso em Foco: MDB considera apoiar Tarcísio ao Planalto em 2026 (https://tinyurl.com/m5cdfdte)
Estadão: Lula chama Rodrigo Pacheco de ‘futuro governador’ em Minas Gerais (https://tinyurl.com/7685dazr)
Agro
Globo Rural: Governo proíbe criação de galinhas livres por 180 dias (https://tinyurl.com/ye268xjm)
Globo Rural: Safra recorde de grãos deve chegar a 336,1 milhões de toneladas (https://tinyurl.com/yfybechu)
Globo Rural: Gripe aviária gera perda também a produtor de ovos orgânicos do país (https://tinyurl.com/yc4en6tt)
Bolsonaro
O Globo: A prisão de Bolsonaro e o 7 de setembro (https://tinyurl.com/4hvkjmec)
O Globo: Bolsonaro dá ‘puxão de orelha’ em Nikolas e Tarcísio por silêncio durante depoimento a Moraes (https://tinyurl.com/2m23murm)
Datacenters
Valor: MP que desonera chip para ‘data center’ está na Casa Civil (https://tinyurl.com/4evw88wa)
Infra
Folha: JBS avalia plano para leilão de megaterminal no porto de Santos em meio a queixas de armadores (https://tinyurl.com/yvfj67xb)
STF
Folha: STF resgata voto de Rosa Weber na revisão da vida toda do INSS; o que pode mudar no julgamento? (https://tinyurl.com/mwuyn3fc)
O Globo: Com Moraes, STF tem 7 votos para responsabilizar redes sociais por conteúdos publicados (https://tinyurl.com/3sjjjn4e)
Internacional
Bloomberg: Israel Attacks Iran’s Nuclear Sites in Major Escalation (https://tinyurl.com/h78h93r6)
Valor: Israel ataca o Irã e tensão cresce na região (https://tinyurl.com/bde35m4s)
Folha: Petróleo dispara e ouro ganha força após Israel bombardear Irã (https://tinyurl.com/ycywf3xj)
Valor: Trump alerta para risco de conflito entre Israel e Irã (https://tinyurl.com/h7ja2nkn)
O Globo: Trump diz que subirá tarifas sobre automóveis além dos 25% em ‘futuro não muito distante’ (https://tinyurl.com/f5y85bn4)
Folha: Trump diz que pode aumentar tarifas em carros para estimular montadores a mudarem para EUA (https://tinyurl.com/mrdn56mf)
O Globo: Trump diz que não vai demitir presidente do BC americano, mas volta a cobrar corte de juros (https://tinyurl.com/4f76raaf)
Estadão: Tarifas de Trump: EUA incluem eletrodomésticos em lista de derivados de aço importados com sobretaxa (https://tinyurl.com/hy4jdyy2)
O Globo: Governo Trump estuda usar poderes da Guerra Fria para financiar projetos de terras-raras (https://tinyurl.com/54s55235)
Valor: China exige informações delicadas em troca de exportação de terras raras, alertam empresas (https://tinyurl.com/yc7zca8a)
Estadão: Trump assina medida que impede a Califórnia de proibir a venda de carros movidos a gasolina (https://tinyurl.com/268sxsjk)
Folha: Alemanha voltará a crescer em 2025 após dois anos de contração, preveem institutos (https://tinyurl.com/2z6jamcd)
Estadão: Inflação na Argentina desacelera para 1,5% em maio; FMI reforça apoio a medidas do governo Milei (https://tinyurl.com/yc46pewj)
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