Brasil
Em meio às discussões sobre alternativas para a alta do IOF, o ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira, apresentou nesta segunda-feira ao presidente Lula e a integrantes do Palácio do Planalto um pacote de medidas arrecadatórias ligadas ao setor de óleo e gás. Um dos itens da lista, como o time XP Política havia antecipado ainda na manhã de ontem, é o ajuste na metodologia de cálculo do preço de referência do petróleo – o qual serve de parâmetro para o pagamento de royalties. O pacote também prevê a edição, até o fim deste mês, de um decreto para alterar as regras de pagamento das participações especiais, o que afetaria, sobretudo, o Campo de Tupi. Estimativas do MME apontam que a arrecadação com o pacote poderia ultrapassar R$ 35 bilhões em 2025 e 2026. A lista de medidas ainda conta com o projeto de lei, enviado ao Congresso na semana passada, que autoriza a venda do petróleo excedente do pré-sal. O Ministério da Fazenda, no entanto, vem se mostrando resistente à utilização deste ponto como opção ao IOF e tenta não vincular as duas discussões (app: https://bit.ly/3Fl7U4X | desktop: https://tinyurl.com/355725d8).
Conforme o ministro Fernando Haddad já havia pontuado, o governo deve aproveitar a presença do presidente Lula no Brasil para se debruçar sobre as alternativas ao IOF – o chefe do Executivo embarca hoje, às 20h, para a Europa. Na noite de ontem, Haddad se reuniu com os presidentes da Câmara e do Senado e, segundo o Valor, também deve se reunir com Lula nesta terça (https://tinyurl.com/4k7fex35). Antes do encontro, Motta afirmou que implementar uma taxação sobre transações sobre criptomoedas é uma das possibilidades em estudo (https://tinyurl.com/2t6b2nm8). Como escreveu na manhã de ontem o time XP Política, também estão entre as alternativas avaliadas pelo Planalto a antecipação de dividendos do BNDES, o aumento da taxação sobre as plataformas de apostas esportivas, a reforma administrativa e a revisão de benefícios tributários e dos pisos constitucionais de saúde e educação – embora esse último ponto seja visto com maior pessimismo, diante do impacto fiscal reduzido no curto prazo e do desgaste político próximo da eleição (app: https://bit.ly/4jyY7Gi | desktop: https://tinyurl.com/46u4ez2h). Ao falar sobre a reforma administrativa, Haddad defendeu revisitar a “questão dos supersalários e do acordo que foi feito com as Forças sobre aposentadoria”, acrescentando que esse seria um “bom exemplo para começar a discutir esse tema” (https://tinyurl.com/369ksjdt).
Além disso, o titular da Fazenda demonstrou intenção de revisar “outras distorções no sistema financeiro”, e a percepção de quem tem debatido o tema com o governo é de que parte dessas mudanças poderia ocorrer no âmbito da reforma do Imposto de Renda, em discussões ligadas a CSLL e JCP (app: https://bit.ly/4jyY7Gi | desktop: https://tinyurl.com/46u4ez2h). Neste sentido, o jornal O Globo afirma que Hugo Motta também pretende utilizar o relatório de Arthur Lira para implementar uma espécie de minirreforma, visando sobretudo cortar renúncias fiscais (https://tinyurl.com/yadm5rk8). O Estadão vai um pouco mais além e reporta que Lira pretende fazer um pente-fino em desonerações e isenções fiscais, bem como um corte em restituições com saúde e educação no IR (https://tinyurl.com/bdz7fxy8). O Poder também sustenta que Haddad deve atender ao Congresso e derrubar o aumento do IOF sobre o risco sacado, mantendo a majoração do tributo sobre cartões de crédito internacionais (https://tinyurl.com/yc36sc34).
Para além do IOF, a Petrobras anunciou redução em 5,6% (R$ 0,17 por litro) no preço médio da gasolina vendida às distribuidoras a partir de hoje. Dessa forma, o preço de venda nas refinarias passará a ser de R$ 2,85 por litro (https://tinyurl.com/bdhp4cp3). O time XP Macro já considerava um reajuste de magnitude semelhante (-5%) em agosto. Com o desconto deslocado para junho, a projeção de inflação para o mês caiu de 0,42% para 0,28%. Para 2025, a projeção se mantém em 5,7%.
Agenda BCB: Nilton David se reúne individualmente com asset, às 9h, para tratar de conjuntura econômica.
Agendas de Lula e Haddad: Lula sanciona projeto de lei, às 15h, e assina atos por ocasião do Dia do Meio Ambiente, às 15h20. Mais tarde, às 20h, embarca para a Europa. Haddad, por sua vez, participa de evento organizado pela revista Piauí, às 9h30, e se reúne com o presidente da CVM, às 17h.
Agenda local de dados: O IBGE divulga às 9h a PIM de abril (est e XP 0,4% m/m e a/a). As 10h30 o Tesouro publica os editais do leilão de NTN-B e LFT.
Internacional
Sem notícias mais relevantes lá fora, a Bloomberg reporta que o Japão planeja incentivar a compra doméstica de títulos públicos visando conter o aumento dos rendimentos, em meio à crescente preocupação com a situação fiscal do país e à recente alta nas taxas de longo prazo. Segundo a nota, a minuta do plano de política fiscal do governo ainda adia a meta de superávit primário para os anos fiscais de 2025 ou 2026, em comparação com a meta anterior de atingir o superávit neste ano (https://tinyurl.com/bde9b6dc).
Agenda internacional de dados: O PMI Caixin de manufaturados da China de maio registrou 48,3 pontos (est 50,7). Na Zona do Euro, a taxa de desemprego ficou estável em 6,2% em abril, como esperado, e o CPI registrou variação de 1,9% a/a (est 2,0%) no headline e de 2,3% a/a (est 2,4%) no núcleo. Nos EUA, temos encomendas às fábricas (est -3,2%) e o JOLTS (est 7.1 mi), às 11h, e 3 FED speakers.
Bons negócios!
XP Política & Macro Strategy
Clipping de notícias
Capas dos jornais: https://tinyurl.com/52jsscyz
IOF/Fiscal
XP Política: O pacote de medidas arrecadatórias do MME (app: https://bit.ly/3Fl7U4X | desktop: https://tinyurl.com/355725d8)
XP Política: Os possíveis cenários para o IOF (app: https://bit.ly/4jyY7Gi | desktop: https://tinyurl.com/46u4ez2h)
Valor: Haddad promete solução já para IOF, e petróleo é alternativa (https://tinyurl.com/4k7fex35)
Folha: Para compensar IOF, Lula e Silveira estudam receita extra de R$ 35 bi com petróleo até 2026 (https://tinyurl.com/43su7znt)
Estadão: Medidas do setor de petróleo podem aumentar arrecadação do governo em R$ 35 bi até 2026 (https://tinyurl.com/mwwhp7cp)
G1: Governo estuda pacote de R$ 35 bilhões no setor de petróleo para compensar arrecadação com IOF (https://tinyurl.com/2u9ypa5v)
CNN: Governo prepara “pacotão do petróleo” com quase R$ 40 bi para 2025 e 2026 (https://tinyurl.com/trf793me)
Estadão: Mudança de cálculo de compensações do governo por petróleo ganha força após aumento de IOF (https://tinyurl.com/37jn4wk3)
O Globo: Governo avalia pacote para elevar arrecadação com petróleo diante de impasse do IOF (https://tinyurl.com/4d5hnm7n)
Poder360: Governo deve derrubar IOF sobre risco sacado e manter para crédito (https://tinyurl.com/42c9b65h)
Estadão: Haddad diz que solução para IOF pode ser combinada com ‘questões estruturais’ para sanear contas (https://tinyurl.com/5d2syf7b)
O Globo: Antes de reunião com Haddad, Motta diz que taxar criptoativos é alternativa em impasse sobre IOF (https://tinyurl.com/2t6b2nm8)
O Globo: Em meio a impasse do IOF, Haddad se reúne com presidentes da Câmara e do Senado (https://tinyurl.com/45w4mz47)
Estadão: Motta diz que vai conversar com Haddad ‘de hoje para amanhã’ sobre solução alternativa para IOF (https://tinyurl.com/2demfd6u)
O Globo: Haddad se reúne no Planalto com Gleisi e líderes do governo para debater solução para impasse após aumento do IOF (https://tinyurl.com/mr4599n6)
Folha: Haddad se reúne com Gleisi e líderes do governo para discutir alternativas ao aumento do IOF (https://tinyurl.com/4sxr5aem)
G1: Haddad admite alterar de novo IOF e fala em ‘corrigir distorções’ em tributos dos bancos, mas quer reformas estruturais (https://tinyurl.com/4hxfj2td)
Folha: Derrubada de decreto do IOF reduziria despesas livres do governo a nível crítico de R$ 72 bi (https://tinyurl.com/vpvzznma)
Valor: Batalha do IOF expõe crise do federalismo (https://tinyurl.com/364wwrex)
Valor: Ministro vê ‘fetiche’ em reforma administrativa e mira supersalários (https://tinyurl.com/yj8xtzhs)
O Globo: Prazo de 10 dias para governo apresentar alternativa ao IOF pode mudar (https://tinyurl.com/4emxkh6c)
O Globo: Elevação do IOF no risco sacado deve cair nos próximos dias (https://tinyurl.com/2wtcc9fc)
Folha: Congresso cobra corte de gastos, mas trava projetos de supersalários e previdência militar (https://tinyurl.com/4ayfd7fb)
O Globo: Governo busca receita para fechar contas; analistas defendem mexer em salário mínimo e pisos de Saúde e Educação (https://tinyurl.com/4v6ubyhm)
Folha: Benefícios fiscais de R$ 35 bi podem ser extintos até 2027 (https://tinyurl.com/5n83wrwc)
IR
Estadão: Lira quer pente-fino em desonerações e corte em restituições do IR para bancar isenção até R$ 5 mil (https://tinyurl.com/bdz7fxy8)
O Globo: Hugo Motta articula mudanças no projeto de lei do IR para quem ganha até R$ 5 mil (https://tinyurl.com/yshs8pw5)
BC
Valor: Galípolo diz que não se deve usar IOF nem para arrecadar, nem para apoiar a política monetária (https://tinyurl.com/249yu2xj)
Folha: Galípolo diz que IOF não deveria ser usado para arrecadar ou apoiar política monetária (https://tinyurl.com/mpppma4t)
Rating
Valor: Moody’s não espera melhorias adicionais do ponto de vista fiscal no Brasil (https://tinyurl.com/49pztn4d)
O Globo: Moody’s revisa perspectivas de rating de Petrobras, Vale e Ambev, seguindo mudança para o Brasil (https://tinyurl.com/da3afsz3)
Preços
Valor: Veja o que economistas esperam para a inflação após a redução do preço da gasolina (https://tinyurl.com/mttf7uzy)
O Globo: Petrobras reduz preço da gasolina nas refinarias; economistas veem menos pressão sobre inflação e juros (https://tinyurl.com/2b4rpsxe)
O Globo: Na Petrobras, um reajuste da gasolina milimetricamente calculado (https://tinyurl.com/2f6w5us7)
Valor: Petrobras reduz em 7,86% preço do querosene de aviação nas refinarias em junho (https://tinyurl.com/mtdt55cy)
O Globo: Conta de luz mais cara: CCEE prevê bandeira vermelha 2 em julho e agosto; amarela pode fechar o ano (https://tinyurl.com/4a7fjscm)
Folha: Eólicas devolverão R$ 3,9 bilhões em descontos na conta de luz até eleições (https://tinyurl.com/26yxz2mf)
Crédito consignado
Valor: Parte dos trabalhadores compromete renda acima do limite no novo consignado privado (https://tinyurl.com/33tcs6eh)
Mercado
Valor: Com juro alto, mercado vê espaço para real se manter mais forte (https://tinyurl.com/55fhva45)
Valor: Wall Street prevê queda mais acentuada com dólar se aproximando da mínima de 2023 (https://tinyurl.com/m2xwt4zj)
Empresas
Valor: Empresas buscam alternativas de aumento de capital (https://tinyurl.com/3wa2rncb)
Emendas
Folha: Centrão pressiona Motta a romper acordo com PT para ter controle de emendas no ano eleitoral (https://tinyurl.com/y6m4p8ab)
2026
Valor: Direita tem atritos e vê risco de pulverização de candidaturas para 2026 (https://tinyurl.com/25262uh7)
O Globo: Nem Michelle, nem Eduardo: Centrão tem outro Bolsonaro favorito para disputar Presidência (https://tinyurl.com/5a9rnty6)
Estadão: Tarcísio acredita que governo Lula terá candidato forte em SP para o Senado em 2026; veja quem é (https://tinyurl.com/mutbsbmc)
CNN: Eduardo Bolsonaro à CNN: Querem me anular politicamente e me tirar de 2026 (https://tinyurl.com/2unz79zf)
Estadão: Eduardo Bolsonaro afirma que inquérito no STF tem objetivo de tirá-lo das eleições de 2026 (https://tinyurl.com/54nrfcjv)
O Globo: Entorno de Eduardo Bolsonaro vê Michelle sem apoio para 2026; saiba o motivo (https://tinyurl.com/4pudfa3w)
O Globo: A condição de Valdemar para testar Eduardo Bolsonaro nas pesquisas presidenciais (https://tinyurl.com/36utfp7t)
O Globo: Consolidado como candidato à sucessão de Castro, Bacellar enfrenta resistência de aliados do MDB e PL (https://tinyurl.com/y5ar2y2k)
STF/Bolsonaro
Folha: Moraes marca interrogatórios de Bolsonaro e outros 7 réus da trama golpista (https://tinyurl.com/ysws3mep)
Folha: Marinho nega golpismo de Bolsonaro e diz no STF que havia preocupação com ‘civilidade’ em 2022 (https://tinyurl.com/4hsez7ak)
Folha: Gilmar diz que julgamento no STF pode ser esboço de regulação das redes sociais (https://tinyurl.com/3vyjb44a)
Partidos
CNN: PSB espera gesto de Lula em Pernambuco e se divide sobre federação com PT (https://tinyurl.com/4j2svrmj)
Estadão: Debate no PT é marcado por críticas a corte de gastos e defesa de guinada à esquerda no governo Lula (https://tinyurl.com/2j3ca7h5)
Folha: Principal chapa à presidência do PT fala em taxa Selic ‘injustificável’ (https://tinyurl.com/9fp2uh9w)
Internacional
Bloomberg: Japan to Urge More Domestic Buying of Bonds, Plan Shows (https://tinyurl.com/bde9b6dc)
Bloomberg: BOJ’s Ueda Hints at Chance of Continuing to Cut Bond Purchases (https://tinyurl.com/bd3882vk)
Folha/FT: China acusa os EUA de violarem trégua comercial e promete responder (https://tinyurl.com/42k4f44v)
Valor: FT/análise: Devemos temer um Trump privado de usar tarifas como armas (https://tinyurl.com/2rxntc3h)
Valor: Eleição histórica para juízes no México tem 13% de participação dos eleitores (https://tinyurl.com/3wt8dk2w)
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
