IBOVESPA +1,5% | 110.237 Pontos
CÂMBIO -0,5% | 5,27/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Destaque do dia
Na agenda econômica dessa quinta-feira (29/12), o Banco Central do Brasil publicará o resultado primário do setor público consolidado referente a novembro. A equipe econômica da XP estima déficit de R$ 16,9 bilhões, enquanto o consenso de mercado indica déficit de R$ 15,9 bilhões. Além disso, destaque para a divulgação do IGP-M de dezembro (projeção de mercado: 0,55% ante novembro e 5,58% em 12 meses). No calendário internacional, haverá a divulgação dos pedidos iniciais de seguro-desemprego nos Estados Unidos relativos à semana passada (consenso: 225 mil; anterior: 216 mil).
Brasil
O principal índice da bolsa brasileira encerrou o pregão da quarta-feira (28) com uma alta de 1,5%, aos 110.236 pontos. Enquanto o dólar caiu 0,5% frente ao real, encerrando o pregão aos R$ 5,27. As taxas futuras de juros fecharem em queda, diante das sinalizações emitidas por membros do novo governo no campo fiscal. No penúltimo pregão de 2022, os investidores repercutiram também os sinais de desaceleração na criação de empregos formais e indefinições acerca dos tributos sobre combustíveis no ano que vem. Dado o alívio, a curva, que vinha precificando queda da Selic em agosto, voltou a indicar corte em junho, com orçamento em torno de 125 pontos-base ao longo de 2023. DI jan/24 foi para 13,40%; DI jan/25 encerrou em 12,675%; DI jan/27 fechou em 12,65%; e DI jan/29 foi para 12,71%.
Mundo
Mercados globais amanhecem sem direção definida (EUA +0,6% e Europa 0%) à medida que os investidores continuam cautelosos com as perspectivas de inflação ainda elevada, aperto da política monetária dos bancos centrais e um período potencialmente prolongado de crescimento econômico menor em 2023. Na China, o índice de Hang Seng (-0,8%) encerra em baixa, e caminha para concluir o seu terceiro ano consecutivo com perdas. O sentimento do mercado em relação à reabertura econômica chinesa segue fragilizado ao passo que o número de casos continua em tendência de alta. Porém, o negativismo foi levemente compensado pelo anúncio da concessão de múltiplas licenças para lançamentos de novos jogos no país, sugerindo que o governo chinês está mudando de postura em relação ao escrutínio regulatório dos últimos anos sobre as empresas do setor de tecnologia.
Emprego no Brasil
A economia brasileira registrou criação líquida de 135,5 mil empregos formais em novembro. Este resultado veio exatamente em linha com a nossa estimativa (135 mil) e abaixo do consenso de mercado (148 mil). Calculamos que o saldo dessazonalizado de ocupações desacelerou de forma acentuada entre outubro e novembro, de 121 mil para 69 mil. As contratações totais declinaram 3,5% na base de comparação mensal, a terceira contração consecutiva. Acreditamos que o mercado de trabalho formal permanecerá em rota de desaceleração nos próximos meses. Prevemos que o saldo de vagas totalizará 2,17 milhões em 2022 e 1,10 milhão em 2023. Por fim, os resultados do CAGED referentes a novembro corroboram nossa avaliação de estagnação da atividade doméstica no 4º trimestre de 2022.
Arrecadação tributária
Ainda no campo doméstico, o governo central registrou déficit de R$ 14,7 bilhões em novembro deste ano, após superávits de R$ 30,4 bilhões em outubro e R$ 4,2 bilhões em novembro de 2021. O resultado, publicado ontem pelo Tesouro Nacional, veio pior que o consenso de mercado (R$ -13,8 bilhões) e nossa projeção (R$ -13,7 bilhões). Apesar disso, o governo central exibe superávit primário de R$ 63,1 bilhões no acumulado em 12 meses (0,8% do PIB). Por um lado, os números de novembro mostraram desaceleração das receitas primárias, principalmente devido a cortes de impostos implementados em meados do ano e menores ganhos com concessões e dividendos; por outro lado, houve expansão dos gastos primários, sobretudo com previdência social (aumento de beneficiários) e programas de transferência de renda (“Auxílio Brasil” como protagonista). Projetamos superávit primário de R$ 52,0 bilhões para o governo central em 2022. Olhando adiante, acreditamos que a arrecadação tributária continuará em níveis elevados, mas com tendência de queda, ao passo que as despesas devem crescer significativamente devido à emenda constitucional – recentemente aprovada – que permite uma expansão de gastos próxima a R$ 170 bilhões.
Pronunciamento Lula
Além disso, o Presidente diplomado Luiz Inácio Lula da Silva convocou pronunciamento para esta quinta-feira, às 11h00, e deve anunciar a totalidade da Esplanada dos Ministérios e, possivelmente, o comando de empresas estatais. A poucos dias da posse, Lula ainda precisa confirmar 16 ministérios.
Marcação a Mercado na Renda Fixa
Por fim, a partir do dia 2 de janeiro de 2023, instituições financeiras bancos e corretoras (incluindo a XP) deverão adotar um método diferente de cálculo para o preço dos ativos de crédito privado e títulos públicos federais, chamado de “marcação a mercado”.
Em um primeiro momento, pode haver oscilação no histórico das carteiras dos investidores. No entanto, a nova regra não altera a rentabilidade dos investimentos apenas a forma de enxergá-los. Com isso, haverá maior transparência e visibilidade sobre o preço atual dos papeis de renda fixa no mercado, facilitando o gerenciamento de seu patrimônio.
Veja todos os detalhes
Economia
Geração de empregos formais no Brasil segue em rota de desaceleração
- Conforme divulgado ontem (28) pelo Ministério da Economia, o Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (CAGED) registrou criação líquida de 135,5 mil ocupações formais em novembro. Este resultado veio exatamente em linha com a nossa estimativa (135 mil) e abaixo do consenso de mercado (148 mil). Calculamos que o saldo dessazonalizado de empregos desacelerou de forma acentuada entre outubro e novembro, de 121 mil para 69 mil. Segundo nossas estimativas, as contratações totais declinaram 3,5% na base de comparação mensal, de 1,817 milhão para 1,753 milhão, o que significou a terceira contração consecutiva. Com isso, as contratações ficaram cerca de 4% abaixo do nível registrado em dezembro de 2021. Enquanto isso, o total de desligamentos recuou 0,7% entre outubro e novembro (para 1,684 milhão), atingindo o menor nível desde fevereiro. As demissões totais ficaram cerca de 1,5% acima dos níveis registrados no final de 2021. Com relação à abertura setorial, as atividades de serviços exibiram criação líquida de 48 mil empregos formais em novembro, ante 67 mil em outubro e uma média mensal de 115 mil entre janeiro e setembro (dados dessazonalizados). A geração líquida de empregos no comércio ficou estável em 25 mil nos últimos dois meses, enquanto a Construção Civil apresentou saldo virtualmente nulo (2 mil vagas) e a Indústria de Transformação apresentou destruição líquida de 5 mil vagas. Em síntese, acreditamos que o mercado de trabalho formal permanecerá em rota de desaceleração nos próximos meses. Prevemos que o saldo de emprego totalizará 2,17 milhões em 2022 e 1,10 milhão em 2023. Por fim, os resultados do CAGED de novembro corroboram nossa avaliação de estagnação da atividade econômica brasileira no 4º trimestre de 2022;
- Ainda no campo doméstico, o governo central registrou déficit de R$ 14,7 bilhões em novembro deste ano, após superávits de R$ 30,4 bilhões em outubro e R$ 4,2 bilhões em novembro de 2021. O resultado, publicado ontem pelo Tesouro Nacional, veio pior que o consenso de mercado (R$ -13,8 bilhões) e nossa projeção (R$ -13,7 bilhões). Apesar disso, o governo central exibe superávit primário de R$ 63,1 bilhões no acumulado em 12 meses (0,8% do PIB). Por um lado, os números de novembro mostraram desaceleração das receitas primárias, principalmente devido a cortes de impostos implementados em meados do ano e menores ganhos com concessões e dividendos; por outro lado, houve expansão dos gastos primários, sobretudo com previdência social (aumento de beneficiários) e programas de transferência de renda (“Auxílio Brasil” como protagonista). Projetamos superávit primário de R$ 52,0 bilhões para o governo central em 2022. Olhando adiante, acreditamos que a arrecadação tributária continuará em níveis elevados, mas com tendência de queda, ao passo que as despesas devem crescer significativamente devido à emenda constitucional – recentemente aprovada – que permite uma expansão de gastos próxima a R$ 170 bilhões;
- Na agenda econômica de hoje (29), o Banco Central do Brasil publicará o resultado primário do setor público consolidado referente a novembro. A equipe econômica da XP estima déficit de R$ 16,9 bilhões, enquanto o consenso de mercado indica déficit de R$ 15,9 bilhões. Além disso, destaque para a divulgação do IGP-M de dezembro (projeção de mercado: 0,55% ante novembro e 5,58% em 12 meses). No calendário internacional, haverá a divulgação dos pedidos iniciais de seguro-desemprego nos Estados Unidos relativos à semana passada (consenso: 225 mil; anterior: 216 mil);
- Por fim, o Presidente diplomado Luiz Inácio Lula da Silva convocou pronunciamento para esta quinta-feira, às 11h00, e deve anunciar a totalidade da Esplanada dos Ministérios e, possivelmente, o comando de empresas estatais. A poucos dias da posse, Lula ainda precisa confirmar 16 ministérios.
Empresas
PetroReconcavo (RECV3): A nova onda de M&As para players privados começou
- A PetroReconcavo anunciou hoje (27) a aquisição de 100% da Maha Brasil;
- O preço de compra da transação é de US$ 138 milhões, com earn-outs de até US$ 36,1 milhões de acordo com os preços do petróleo e sinergias com potenciais novos ativos;
- A aquisição será paga em duas parcelas, sendo a primeira de 60% na data do fechamento e as demais 40% nos próximos seis meses;
- Em nossa opinião, a aquisição é positiva, pois adiciona potencialmente R$ 1,3/ação (ou 4% de valorização sobre o RECV3 no último preço das ações), ao mesmo tempo em que mantém seu balanço saudável (continuamos confiantes em um resultado positivo para o deal de Bahia Terra);
- Marca também o início da consolidação do portfólio de players privados após o processo de desinvestimento da Petrobras;
- Mantemos nossa recomendação de Compra e preço-alvo de R$33,80 para RECV3;
- Clique aqui para acessar o relatório.
Unifique (FIQE3): Aquisição da ViaWebRS
- Unifique anunciou hoje a aquisição da ViaWebRS, ISP que atende clientes pessoas físicas jurídicas em 17 cidades do estado do Rio Grande do Sul. A empresa adquirida possui aproximadamente 27 mil acessos e a aquisição representa 18% da base de clientes atuais da companhia no Rio Grande do Sul;
- O Enterprise Value totalizou ~R$ 76,9 milhões. Reiteramos nossa recomendação de compra e preço-alvo de R$7,5/ação para o final de 2023;
- Clique aqui para acessar o relatório.
Mercados
Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | China concede múltiplas licenças para lançamentos de novos jogos no país
- Amazon planeja desenvolver aplicativo voltado para conteúdo esportivo;
- TSMC inicia produção em massa de seus chips mais avançados em Taiwan;
- China concede múltiplas licenças para lançamentos de novos jogos no país;
- Acesse aqui o relatório internacional.
Carteiras XP: Top 10, Dividendos, Small Caps e Ações Internacionais (BDRs) – Janeiro 2023
- O último mês seguiu volátil para os mercados globais, com decisões de política monetária pelos bancos centrais globais e temores de recessão ditando o rumo dos ativos internacionais, enquanto notícias quanto ao novo governo ficaram no radar no cenário doméstico. Lá fora, os bancos centrais continuaram com um tom mais duro de aperto de política monetária, causando preocupações sobre uma desaceleração econômica global pra 2023, que poderia ser contrabalanceada pela esperada reabertura econômica da China. Por outro lado, a flexibilização de restrições da China tem preocupado, a medida que novos casos de COVID disparam. No Brasil, as atenções do mercado se voltaram para anúncios do governo eleito, com os investidores repercutindo a discussão sobre a PEC de Transição, uma nova âncora fiscal, e os nomes que comporão os ministérios. Com esses fatores globais e domésticos em mente, fizemos as seguintes mudanças nas nossas carteiras recomendadas:
- Na Carteira Top 10 Ações, fizemos um rebalanceamento nos pesos dos papeis que compõem a carteira. Reduzimos o peso de um papel do setor de Mineração e Siderurgia, e aumentamos o peso de um papel do setor de Agro, Alimentos e Bebidas. Clique aqui para acessar;
- Na Carteira Top 10 Ações Internacionais (BDRs) XP, estamos realizando duas trocas. Neste mês, optamos por reduzir nossa exposição ao setor de Energia e substituímos por um nome no setor de Agro. Além disso, fizemos uma troca de nomes entre empresas de tecnologia, mas exposição de receita distintas. Clique aqui para acessar;
- Na Carteira Top Small Caps XP, reduzimos o peso de um papel do setor se Petróleo e Gás, e adicionamos outro papel do mesmo setor com o objetivo de diluir os riscos entre os ativos. Clique aqui para acessar;
- Por fim, na Carteira Top Dividendos XP, optamos por não realizar nenhuma alteração. Clique aqui para acessar.
2022 em 12 gráficos
- Em 12 gráficos, trazemos um resumo dos últimos 12 meses e o que esperar pra 2023;
- Abordamos as big techs, cripto, commodities, China, renda fixa global, ações, entre outros assuntos.
- Também mostramos oportunidades e o que esperar pra 2023.;
- Clique aqui para ver os 12 gráficos em detalhes.
Renda fixa
Nova “marcação a mercado” na renda fixa: O que muda para o investidor?
- As instituições distribuidoras de títulos de investimento (incluindo bancos e corretoras, como a XP) deverão adotar um método diferente de cálculo para o preço dos ativos de crédito privado e títulos públicos federais, chamado de “marcação a mercado”;
- A mudança, anunciada há alguns meses, passará a fazer parte da realidade dos investidores a partir do dia 2 de janeiro de 2023;
- Em um primeiro momento, pode haver oscilação no histórico das carteiras dos investidores. No entanto, a nova regra não altera a rentabilidade dos investimentos apenas a forma de enxergá-los. Ou seja, na prática, hoje os títulos já são negociados a valores de mercado – mas sao apresentados de outra maneira;
- Com isso, haverá maior transparência e visibilidade sobre o preço atual dos papeis de renda fixa no mercado, ou seja, o preço de venda antes do vencimento, facilitando o gerenciamento de seu patrimônio;
- Para saber mais, acesse nosso relatório completo aqui.
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Mercados
- Marcação a mercado beneficia investidores e indústria (Valor Econômico);
- Indicações de Haddad aliviam tensão e ativos brasileiros reagem (Valor Econômico).
- Noticiário Corporativo
- BNDES libera R$ 1 bi para fundo de infraestrutura (Valor Econômico);
- Itaú investe R$ 4,1 bi para ter 27% de veículo da Cosan que detém ações da Raízen (Valor Econômico).
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Gestores veem recuperação para FIIs em 2023 (Valor Econômico);
- NCH BR: Confira novidades no setor de FIIs; IFIX avança (Investing);
- Fundos imobiliários: 4 segmentos para ficar atento em 2023 e ter ganhos (MoneyTimes);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Carteira ESG XP: Sem alterações no nosso portfólio para janeiro
- Com o objetivo de ajudar os investidores no processo de alocação de recursos, lançamos em setembro/21 nossa carteira recomendada ESG, combinando 10 nomes que gostamos sob uma perspectiva fundamentalista e que possuem altos padrões ESG;
- Para janeiro, não estamos fazendo nenhuma alteração na nossa Carteira ESG XP, mantendo as mesmas 10 ações;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Nova carteira do ISE para 2023 terá 70 nomes, vs. 47 atualmente | Café com ESG, 29/12
- O mercado fechou o pregão de quarta-feira em território positivo, com o Ibov e o ISE em alta de +1,5% e +2,6%, respectivamente;
- Do lado de empresas, (i) no segundo ano de vigência de uma nova metodologia, o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3 terá uma carteira formada por um número muito maior de empresas – a carteira para 2023, anunciada ontem, possui 70 ações, contra 47 no ano anterior; (ii) uma nova e importante pesquisa de governança sugere uma disposição crescente de considerar vincular as medidas de desempenho ESG de uma empresa à incentivos de remuneração para seus executivos – tal prática demonstraria uma adoção corporativa significativa dos princípios de responsabilidade social – mas a implementação de tais medidas pode apresentar aos conselhos e seus comitês de remuneração desafios práticos de implementação;
- No campo político, publicada no fim do governo de Jair Bolsonaro, uma medida provisória autorizou a comercialização de créditos de carbono de conservação em concessões florestais, num movimento amplamente aguardado e que tem potencial para ampliar em muito a escala de geração desses títulos no país;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
