Tópicos do dia
Brasil
- Política Brasil: Após dificuldades de articulação, Maia defende “blindar” a proposta
Internacional
- Brexit: Semana crucial pela frente
Empresas
- Vale (VALE3): barragem Sul Superior em alerta nível 3
- Banco do Brasil (BBAS3): Governo quer reduzir papel do banco no crédito rural
- China aprova importação de subprodutos de suínos
COE News
- Apple segue investindo na diversificação de seu modelo de negócios
- Nintendo planeja lançar novo console ainda este ano
Resumo
Tensões elevadas entre Executivo e Legislativo, mas alguns sinais de alívio
Na sexta-feira, o Ibovespa teve pior pregão do último mês, seguindo decepção em relação à proposta da reforma dos militares, prisão do ex-Presidente Temer e um forte impasse entre o Executivo e o Legislativo que se intensificou, com poucos sinais de alívio no final de semana.
Bolsonaro manteve as críticas à velha política e afirmou no sábado que a responsabilidade da reforma neste momento é do Congresso. Rodrigo Maia, também no sábado, cobrou de Bolsonaro a assunção da liderança da articulação do governo para aprovar a proposta, e fez crítica ao uso das redes sociais pelo Presidente e seu entorno.
Surgem alguns sinais de alívio nesta manhã de segunda-feira, com destaque para entrevista de Maia ao G1, na qual fala de blindar a Previdência, que estaria ‘acima do governo’, declarando que darão prosseguimento à mesma, trabalhando em cima do texto enviado pela equipe de Paulo Guedes. Maia destacou que é hora de evitar polêmicas e trabalhar para “diminuir a temperatura”.
Conforme destacamos na sexta, os próximos três a quatro meses são cruciais para o país. Seguimos otimistas e acreditamos no avanço da agenda reformista no Brasil, que vemos como transformacional. Entretanto, antecipamos volatilidade, com um duro processo de negociação adiante para a reforma da Previdência, e uma série de riscos que podem aumentar a tensão (como os da semana passada), motivo pelo qual sugerimos manter proteções e hedges nas carteiras, como Vale e Suzano por exemplo.
No internacional, bolsas operam em campo misto, com ações europeias e futuros dos EUA em leve alta e Ásia caindo 2-3%, após performance mais positiva em relação à Europa e os EUA na última sexta-feira.
Nosso Estrategista Global, Alberto Bernal, destaca hoje que continua positivo com mercados emergentes, enquanto as bolsas nos EUA devem seguir relativamente sustentadas em 2019. Na visão dele, o ambiente continua a ser positivo, com potencial acordo comercial entre EUA e China nos próximos meses e estabilização do crescimento Chinês.
Do lado das empresas, segundo o Estadão, o governo chinês autorizou exportadores de carne suína do Brasil a embarcarem também subprodutos dos animais, a fim de suprir lacuna de demanda devido à peste suína africana. Responsável por 50% do consumo global de carne suína, a China vem sofrendo, desde o ano passado com a doença, o que pode ser positivo para exportações de proteínas do Brasil, beneficiando frigoríficos brasileiros.
Conteúdo na íntegra
Brasil
Política Brasil: Após dificuldades de articulação, Maia defende “blindar” a proposta
- O final de semana foi marcado pelos desafios de articulação entre o presidente Jair Bolsonaro e Rodrigo Maia, presidente da Câmara, trazendo dúvidas sobre a tramitação da Reforma da Previdência. No entanto, Maia se reuniu com aliados no final de semana e afirmou que a reforma está “acima do Governo” e que vai “blindar” a proposta, de acordo com o G1;
- Ao longo do final de semana Bolsonaro manteve as críticas à velha política e afirmou no sábado que a responsabilidade da reforma neste momento é do Congresso. Rodrigo Maia, também no sábado, cobrou de Bolsonaro assumir a liderança da articulação do governo para aprovar a proposta, e fez crítica ao uso das redes sociais pelo Presidente e seu entorno;
- Hoje, porém, destacamos a apuração do G1 sobre Maia ter intenção de blindar a Previdência, que estaria ‘acima do governo’. O líder da Câmara declarou que dará continuidade à reforma, e trabalhará em cima do texto enviado pela equipe de Paulo Guedes. Maia destacou que é hora de evitar polêmicas e trabalhar para “diminuir a temperatura”.
Internacional
Brexit: Semana crucial pela frente
- Enfraquecida por duas derrotas consecutivas, a primeira-ministra do Reino Unido, Theresa May, se reuniu ontem com congressistas a favor do Brexit para discutir estratégias e avaliar se ela tem apoio suficiente para tentar uma nova votação nesta semana;
- Esta será uma semana crucial para a definição do destino do Brexit e May permanece sob séria pressão para deixar o cargo. Durante a reunião de ontem, May sugeriu que, sem apoio suficiente, ela não encaminhará o acordo a uma terceira votação;
- No sábado, milhares protestaram no centro de Londres para uma decisão final sobre o assunto. Quase três anos após o referendo de 2016, ainda não está claro se ou quando o Brexit vai acontecer.
Empresas
Vale (VALE3): Barragem Sul Superior em alerta nível 3
- No dia 20/03 foi identificada por auditoria independente contratada pela Vale uma divergência de dados entre os dois sistemas de monitoramento da barragem Sul Superior da mina Gongo Soco;
- Por esta razão, na última sexta-feira (22/03), a Vale decidiu preventivamente elevar o alerta para o nível 3 do Plano de Ação de Emergência para Barragens de Mineração (PAEBM), após ser informada pela auditoria sobre o risco iminente da barragem;
- Todas as pessoas da Zona de Autossalvamento (ZAS) foram evacuadas do local no dia 08/02. Com o nível 3, os órgãos públicos irão identificar e orientar os moradores da Zona de Segurança Secundária (ZSS);
- A Sul Superior é uma das 10 barragens a montante inativas remanescentes da Vale e fará parte do plano de descomissionamento/descaracterização anunciado pela empresa.
Banco do Brasil (BBAS3): Governo quer reduzir papel do banco no crédito rural
- Apesar de o Banco do Brasil ser líder no segmento de crédito agrícola representando cerca de 60% nas últimas safras, o governo vem adotando medidas para diminuir esta posição e dar mais espaço para bancos privados no segmento;
- De acordo com o Valor Econômico, o secretário especial do Ministério da Economia diz que as medidas tomadas para reduzir as posições do BNDES também se refletem para o Banco do Brasil, ou seja, tem como objetivo redimensionar suas operações;
- A intenção não é abandonar a competição pelo setor rural, mas incentivar o desenvolvimento de outras instituições financeiras e o mercado de capitais ampliarem suas operações no agronegócio.
China aprova importação de subprodutos de suínos
- Segundo o Estadão, o governo chinês autorizou exportadores de carne suína do Brasil a embarcar também subprodutos do animal seguindo lacuna de demanda causada pela peste suína africana;
- Atualmente, nove unidades frigoríficas do país estão habilitadas para exportar carne suína à China e a venda da gordura do tipo não refinada e congelada já pode ser realizada sem nenhuma inspeção adicional aos frigoríficos;
- Dados do Rabobank estimam que haja espaço para preencher 10% da demanda chinesa por proteína suína, que pode ter um déficit de 1 milhão a 2 milhões de toneladas no processamento de suínos, causado pela mortalidade dos animais após os surtos da peste suína africana. A notícia é positiva para o setor devido à potencial aumento do volume de exportação não só de suínos, como de outras proteínas, e aumento de preço.
Ultrapar (UGPA3): Leilão de portos movimenta R$219,5mi, Ultrapar faz parte de consórcios vencedores
- O governo federal arrecadou R$219,5 milhões com o leilão de quatro áreas portuárias na última sexta. A Ultrapar fazia parte dos consórcios vencedores com 1/3 de participação;
- O certame coordenado pela agência reguladora Antaq envolveu o arrendamento de quatro áreas para movimentação, armazenagem e distribuição de combustíveis, sendo 3 no porto de Cabedelo (PB) e um no de Vitória (ES). Os três primeiros lotes foram vencidos com lances de R$6, 18 e 30,5 milhões (com previsão de entrada em 2020), e a concessão no porto de Vitória foi arrematada por uma outorga de R$165 milhões (previsão de entrada em 2022);
- Os investimentos previstos nos quatro terminais são de R$199 milhões, com prazo de concessão de 25 anos e prorrogável até 70 anos. Dada a escassez de oferta de combustíveis no Brasil, vemos a participação da Ultrapar no leilão como positiva. Entretanto, em um mercado mais competitivo de distribuição de combustíveis, notamos que pode haver pouco espaço para a empresa aproveitar ganhos com arbitragens de importação.
Mercado Livre fará investimento de R$3 bilhões no Brasil
- De acordo com o Valor Econômico, o Mercado Livre vai colocar R$3 bilhões na operação brasileira neste ano principalmente em serviços financeiros e logística, após captar US$ 1,85 bilhão (R$7,2 bilhões) com investidores. Essa quantia representa um aumento de 50% em relação ao montante de 2018 que, por sua vez, já havia sido o dobro do investimento de 2017;
- Em relação à logística, hoje a empresa inaugura um centro de distribuição com 111 mil m², em Cajamar (SP), dobrando sua área de armazenamento e segundo Leandro Bassoi, diretor o Mercado Envio, aumentará o espaço para estoque de vendedores, possibilitando a entrega das mercadorias num tempo 3 vezes menor;
- Em relação aos serviços financeiros, a empresa dará incentivos como cash back e descontos para os usuários que usarem sua plataforma de pagamento Mercado Pago. Lembrando que o Mercado Livre começará a trabalhar mais próximo do PayPal, que com aporte de US$750 milhões, passou a deter certa de 3% do Mercado Livre;
- Como temos mencionado, a aceleração da empresa no Brasil deve pressionar seus concorrentes mais fortes, como a Magazine Luiza e B2W. Continuamos a ver as duas empresas na direção correta para crescer no Brasil, mas a concorrência deve ficar mais acirrada no setor como um todo.
COE News
Apple segue investindo na diversificação de seu modelo de negócios
- Com o intuito de acelerar a diversificação de receitas e compensar a desaceleração do crescimento de venda de iPhones, a gigante fundada por Steve Jobs lançará dois novos serviços por assinatura, vídeo streaming e um novo aplicativo de notícias, nesta segunda-feira. Ambos representam a evolução dos atuais serviços Apple TV e Apple News;
- A nova aposta da produtora de iPhones acompanha a atual tendência no crescimento do mercado de streaming, mirando o modelo de conteúdo em vídeo por assinatura, cobrando US$ 9,99 por mês. Assim como o recente lançamento da plataforma “Disney+”, a nova divisão de negócios da Apple irá disputar espaço com Netflix e Amazon Prime, ao oferecer séries, programas de TV e filmes tanto de conteúdo próprio como de terceiros;
- A expectativa da Apple é que a divisão de serviços passe a representar ~20% das receitas até 2020 (~US$ 50bi), sendo que hoje responde por 15%, além de atingir a marca de 500 milhões de assinantes pagos, contra os atuais 360 milhões.
Nintendo planeja lançar novo console ainda este ano
- A gigante do mundo de jogos planeja lançar duas novas versões do console Switch ainda este ano, aproveitando-se do recente sucesso de alguns lançamentos, como “Super Smash Bros” e “Pokémon”. Enquanto uma das versões apresentará melhor definição de imagem, a outra será portátil e vendida por um preço mais acessível;
- O lançamento provavelmente ocorrerá no próximo evento da famosa produtora de jogos E3, que será sediado em Los Angeles no mês de junho. Lançado em março de 2017, o Switch tem sido fundamental para o sucesso dos negócios da Nintendo. Mas de 80% suas receitas estão atreladas a vendas do console e jogos para o mesmo;
- Apesar do fim do ciclo da venda de consoles no mundo dos jogos, (i) o engajamento dos gamers com a plataforma streaming Nintendo Switch Online (8 milhões de assinantes) e (ii) sucesso das vendas de títulos já consagrados, como o recente lançamento do “Super Smash Bros Ultimate”, continuarão a sustentar o crescimento no médio prazo.
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