IBOVESPA -2,2% | 110.393 Pontos
CÂMBIO +1,7% | 5,45/USD
O que pode impactar o mercado hoje
O Ibovespa fechou essa 2ª feira em queda de (-2,20%,) atingindo os 110.393 pontos. O dólar fechou em alta +1,69% atingindo R$ 5,45 – o maior patamar em quase dois meses, a despeito do leilão de swap feito pelo Banco Central. As taxas futuras de juros fecharam o dia de ontem em alta, em toda a extensão da curva. Pesaram sobre as expectativas, além dos fatores locais, a alta do dólar ante emergentes e a alta do petróleo, bem como dos juros das Treasuries longas. DI jan/22 fechou em 7,22%; DI jan/24 foi para 9,925%; DI jan/26 encerrou em 10,43%; DI jan/28 fechou em 10,77%.
Os mercados globais amanhecem positivos (EUA +0,4% e Europa +0,8%) enquanto investidores parecem fazer um movimento de buying the dip (comprando na baixa) de ações de tecnologia (Nasdaq 100 +0,4%), devolvendo parcialmente as perdas ocasionadas pela alta dos juros de 10 anos americanos, que levaram o índice, ontem, ao seu nível mais baixo desde junho deste ano. Na Europa, dados de atividade econômica (PMIs) da zona do euro mostram desaceleração marginal no crescimento do mês de setembro (56 vs. 59 no mês anterior), sugerindo que pressões inflacionárias e problemas nas cadeias de suprimentos globais podem estar afetando a atividade na região. O petróleo (+0,7%) continua a sua sequência de alta ao passo que a OPEC+ optou pela manutenção de seu plano de aumento gradual de produção em 400 mil barris/dia a cada mês, mesmo com a commodity em alta.
No campo da política internacional, em tentativa de pressionar republicanos a aprovarem a suspensão do teto da dívida, Joe Biden comentou o tema em discurso que foi transmitido pela televisão. Alertou que o teto poderia ser atingindo em duas semanas e culpou as lideranças da oposição pelo “meteoro” que estava a caminho da economia americana. O líder democrata no Senado, Chuck Schumer, deve pautar o tema mais uma vez nesta 4ª feira, no que será a 3ª tentativa de suspender o teto da dívida até o fim de 2022. No entanto, sem avanços nas negociações com republicanos, o panorama permanece negativo para o projeto até o momento.
Em economia, os mercados melhoram um pouco hoje, mas a aversão ao risco continua, face a múltiplos riscos globais, que vão desde problemas de dívida no setor imobiliário na China até preços crescentes de energia na Europa e redução de estímulos monetários nos EUA. A recuperação da Europa continua, sugerem os PMIs. Produção industrial é o destaque no Brasil hoje. Pesquisas industriais sugerem que a demanda por bens manufaturados permanece sólida. A produção, no entanto, tem sido prejudicada pela escassez de insumos importantes, como chips para a indústria automotiva.
Do lado nas empresas, iniciamos a cobertura do setor de Telecomunicações do Brasil (ISPs) com recomendação de compra em Unifique (Preço-Alvo de R$ 13,0) e Brisanet (Preço-Alvo de R$ 17/ação). As recomendações são apoiadas principalmente por: (i) nossa perspectiva positiva para o setor de provedor de serviços de Internet (ISP) brasileiro; (ii) forte dinâmica de crescimento e (iii) Execução operacional de alto nível em ambas as empresas, traduzindo-se em maior margem e rentabilidade. Em suma, Unifique é a nossa escolha preferida no setor, dado o risco-retorno atraente nos múltiplos atuais.
Tópicos do dia
Economia
- A aversão ao risco continua, face a riscos globais de diferentes naturezas. A recuperação da Europa continua, sugerem os PMIs. Produção industrial é o destaque no Brasil hoje
Política
- Suspensão do teto da dívida é tema de embate no Congresso americano
- Representante comercial americana diz que fará que China cumpra fase 1 do acordo comercial
Empresas
- Telecom com crescimento: Sim, nós temos! Iniciando a cobertura de Unifique (FIQE3) e Brisanet (BRIT3) com Compra
- Banco do Brasil (BBAS3): Feedback BB Day 2021
- Tenda (TEND3): Atual CFO da Tenda está em transição para COO. Marcos Pinheiro assume como CFO em 2022
- Principais notícias dos setores
Mercados
- Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Amazon New World
ESG
- Radar ESG | Unifique (FIQE3) e Brisanet (BRIT3): O que as empresas de telecomunicações brasileiras têm feito?
- Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 05/10
Veja todos os detalhes
Economia
A aversão ao risco continua, face a riscos globais de diferentes naturezas. A recuperação da Europa continua, sugerem os PMIs. Produção industrial é o destaque no Brasil hoje
- Múltiplos riscos globais, que vão desde problemas de dívida no setor imobiliário na China até preços crescentes de energia na Europa e redução de estímulos monetários nos EUA, continuam a gerar aversão ao risco nos mercados. Os juros do Tesouro dos EUA interromperam sua recente tendência de alta, e o dólar se fortaleceu em relação à maioria de seus pares nos últimos dias. A maioria das commodities continuou em alta, trazendo temores de estagflação para analistas e bancos centrais;
- Os membros da OPEP + disseram ontem que manteriam o plano de aumentar a oferta de petróleo apenas gradualmente, decepcionando parte dos analistas de mercado. Os preços do petróleo atingiram máximos de vários anos logo após o anúncio;
- As sondagens com gerentes de compras de empresas (PMIs) de setembro registraram bons resultados na Europa. Os números estão confortavelmente acima de 50 (limite de expansão / contração) na Itália, França e Alemanha tando na indústria como em serviços. Como resultado, o Índice Composto da Zona Euro situou-se em 56,2 (56,1 em agosto). Na mesma direção, a produção industrial da França cresceu 1% em agosto, acima do esperado (0,4%, segundo Blomberg);
- No Brasil, o presidente do banco central Roberto Campos disse que a inflação do IPCA terá seu pico em setembro, e então começará a desacelerar gradualmente. Campos reitera que a política monetária será ajustada visando cumprir a meta de inflação para 2022 (3,5%);
- O destaque hoje são os números da produção industrial de agosto (XP: 0,1% mês a mês, Consenso: -0,3%). Pesquisas industriais sugerem que a demanda por bens manufaturados permanece sólida. A produção, no entanto, tem sido prejudicada pela escassez de insumos importantes, como chips para a indústria automotiva.
Política
Suspensão do teto da dívida é tema de embate no Congresso americano
- Em tentativa de pressionar republicanos a aprovarem a suspensão do teto da dívida, Joe Biden comentou o tema em discurso que foi transmitido por televisão. Alertou que o teto poderia ser infringido em duas semanas e descreveu culpou lideranças da oposição pelo “meteoro” que estava a caminho da economia americana;
- líder democrata no Senado, Chuck Schumer, deve pautar o tema mais uma vez nesta quarta-fera (6), no que será a terceira tentativa de suspender o teto da dívida até o fim de 2022. No entanto, sem avanços nas negociações com republicanos, o panorama permanece negativo para o projeto até o momento.
Representante comercial americana diz que fará que China cumpra fase 1 do acordo comercial
- Na seara diplomática, surge um novo ponto de tensões entre os EUA e China após afirmações da representante comercial dos Estados Unidos, Katherine Tai, que afirmou nesta segunda-feira que o governo de Joe Biden fará a China a cumprir a fase 1 do acordo comercial, assinado em janeiro de 2020.
Empresas
Telecom com crescimento: Sim, nós temos! Iniciando a cobertura de Unifique (FIQE3) e Brisanet (BRIT3) com Compra
- Estamos iniciando a cobertura do setor de Telecomunicações do Brasil (ISPs) com recomendação de compra em Unifique (Preço-Alvo de R$ 13,0) e Brisanet (Preço-Alvo de R$ 17/ação). As recomendações são apoiadas principalmente por: (i) nossa perspectiva positiva para o setor de provedor de serviços de internet (ISP) brasileiro; (ii) forte dinâmica de crescimento e (iii) Execução operacional de alto nível em ambas as empresas, traduzindo-se em maior margem e rentabilidade. Em suma, Unifique é a nossa escolha preferida no setor, dado o risco-retorno atraente nos múltiplos atuais;
- Banda larga com alta velocidade. O segmento de banda larga no Brasil tem apresentado forte crescimento nos últimos anos. Vários fatores sustentam esse aumento, tais como: (i) a busca crescente por ganhos de eficiência; (ii) novas tendências de trabalho remoto; (iii) ensino a distância e (iv) crescente consumo de conteúdos digitais através de plataformas de streaming (Netflix, Youtube etc.), jogos online, redes sociais entre outros, que corroboram o aumento da procura de conexões ultrarrápidas em banda larga. A fibra (FTTH) emergiu como a tecnologia líder;
- ISP de alta velocidade. Apesar de os maiores provedores de banda larga ainda serem grandes operadoras, como Claro (9,8 milhões), Vivo (6,3 milhões), Oi (5,2 milhões), Algar (726 mil) e Tim (673 mil), de acordo com dados da Anatel em junho de 2021, chama atenção o crescimento acelerado das ISPs (Internet Service Providers), ganhando bastante market share das grandes operadoras. Os ISPs atingiram mais de 40% do market share de banda larga fixa no Brasil e 61% do market share de fibra;
- Compre na queda. Valuation ainda mais atraente após quedas recentes. Tanto Unifique quanto Brisanet caíram ~23 e ~24% desde seu IPO, respectivamente. Em nossa opinião, o fraco desempenho não reflete os fundamentos das empresas, mas sim uma maior aversão ao mercado acionário impactando ainda mais as small caps. Apesar do estresse de um cenário econômico mais desafiador, acreditamos na resiliência da demanda devido aos ventos favoráveis para os serviços de fibra;
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Banco do Brasil (BBAS3): Feedback BB Day 2021
- O Banco do Brasil sediou ontem o BB Day 2021 com a presença dos principais executivos da empresa. O evento abordou os seguintes temas: i) Transformação cultural; ii) Relacionamento com o cliente; iii) Transformação digital; iv) Agronegócio; e v) Riscos e Sustentabilidade;
- A principal mensagem da gestão foi a importância do negócio orientado ao cliente e a integração dos canais físicos e digitais para se adaptar ao atual cenário competitivo;
- De maneira geral, temos uma visão positiva do evento e reiteramos nossa recomendação de Compra para o BB com preço-alvo de R$ 52,0/ação, com base em: i) Múltiplos atrativos, atualmente negociando a 0,6x P/VP 2021; ii) Dividend yield atraente, pois vemos um dividend yield de 15% em 2022; e iii) Operacionalmente defendido, com participação relevante de crédito consignado e rural na carteira;
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Tenda (TEND3): Atual CFO da Tenda está em transição para COO. Marcos Pinheiro assume como CFO em 2022
- Renan Barbosa Sanches (CFO da Tenda) decidiu buscar novos desafios profissionais na empresa como Diretor Operacional, a partir de janeiro de 2022;
- Marcos Pinheiro Fillho será o novo CFO, com mais de 15 anos em finanças, RI e compliance. Marcos é graduado em Administração de Empresas pela PUC-SP e possui MBA pela University of California – UCLA. Além disso, possui experiência significativa em empresas listadas (Smiles, CVC e Gol);
- Marcos ingressará na Tenda em 04 de outubro de 2021, deixando espaço para uma transição gradual com Renan Sanchez até o final do ano de 2021, sem qualquer disrupção, em nossa opinião.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Nubank terá negociação de ações no aplicativo e contrata exército de ‘influencers’ para estimular educação financeira. O Nubank vai colocar dentro do seu aplicativo, até o fim do ano, uma funcionalidade que permitirá aos usuários comprar e vender ações e BDRs de empresas listadas na B3. (Valor);
- Seguros pagaram R$ 4,6 bi em indenizações a famílias de vítimas da covid no país. Valor foi desembolsado de abril de 2020 a agosto deste ano. Somente em 2021 foram R$ 3,5 bilhões por conta da pandemia. (Sindsegsp);
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- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Pico da inflação deve aparecer nos números de setembro, diz presidente do Banco Central. (Folha);
- Inflação desorienta mercado e preço do mesmo item chega a variar mais de 500%. (New Trade);
- Magazine Luiza terá marca própria de moda. (Valor);
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- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- AB InBev Explores $1.2 Billion Sale of German Beer Brands. (Bloomberg);
- Commodities Index Hits Record as World Rebound Meets Shortages. (Bloomberg);
- Quebra amplia a disputa por cana no mercado físico. (Valor);
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- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Outubro traz crescente apreensão do setor sobre operação da rede no limite. (Agência Infra);
- Decisão da Opep leva petróleo acima de US$ 81. (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Mercados
Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Amazon New World
- A Amazon lançou recentemente o seu jogo denominado New World, o qual já ultrapassou 750 mil jogadores simultâneos na plataforma Steam;
- OPEC+ optou por manter o plano de aumento gradual da produção de petróleo, contribuindo para uma alta de 2,5% no preço da commodity;
- Espera-se que a indústria global de aviação registre perdas de apenas US$ 12bi em 2022, uma redução de 78% vs. o período anterior;
- Dados do MSCI apontam que o múltiplo de preço/lucro de ações chinês sofreu forte contração em 2021;
- Acesse aqui o relatório internacional.
ESG
Radar ESG | Unifique (FIQE3) e Brisanet (BRIT3): O que as empresas de telecomunicações brasileiras têm feito?
- No geral, apesar de vermos ambas empresas ainda dando seus primeiros passos, destacamos positivamente suas iniciativas na agenda ESG, enquanto esperamos por mais avanços à frente, principalmente no que diz respeito à divulgação de dados, uma vez que elas ainda não possuem um relatório de sustentabilidade;
- Ao longo deste relatório, destacamos os tópicos ESG que vemos como os mais importantes para a Unifique (FIQE3) e Brisanet (BRIT3) e analisamos como essas companhias estão posicionadas na perspectiva ESG;
- Clique aqui para acessar o conteúdo.
Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 05/10
- A semana começou em campo negativo, com Ibov e ISE em queda de -2,2% e -1,8%, respectivamente;
- No Brasil, (i) uma pesquisa realizada pela XP com 60 casas de renda variável mostrou que apenas um quarto delas possui políticas consideradas avançadas sob a ótica da plataforma, nos campos ESG, enquanto 35% das gestoras não incorporam essa agenda na tese de investimentos ou na política interna e 41% possuem práticas ainda experimentais;
- No internacional, (i) o FMI afirmou ontem que a indústria de investimentos sustentáveis é muito pequena para conduzir a transição global a uma economia de baixo carbono e, para ajudá-la a crescer, os governos devem fazer mais para proteger os investidores de serem enganados pelo greenwashing; e (ii) alguns bancos europeus começam a se afastar de clientes que representam um risco climático para não terem que enfrentar a possibilidade de maiores exigências de capital, de acordo com o órgão que supervisiona a mudança, a Autoridade Bancária Europeia (EBA, na sigla em inglês). Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
