IBOVESPA -1,33% | 118.533 Pontos
CÂMBIO +0,31% | 6,18/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
O Ibovespa fechou a semana passada em queda de 1,4% em reais e 1,3% em dólares, aos 118.533 pontos, em uma semana mais curta e com menor liquidez por conta do feriado do Ano-Novo. Em 2024, o índice caiu 10,4% em reais e 29,6% em dólares, enquanto dezembro apresentou uma queda de 4,3% em reais e 6,5% em dólares.
As petroleiras, como PetroReconcavo e Petrobras (RECV3, +4,1%: PETR3, +4,0%; PETR4, +2,0%), ficaram entre os principais destaques positivos da semana, repercutindo o aumento no preço do petróleo (+3,3%).
Já a Usiminas (USIM5, -8,3%) ficou entre os principais destaques negativos, após uma queda no preço do minério de ferro (-1,0%).
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Renda Fixa
No comparativo semanal, em semana de menor liquidez, os juros futuros encerraram em forte queda ao longo da curva. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2035 e 2026 saiu de -51,50 bps pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -49,00 bps nesta semana. A curva, portanto, apresentou perda de inclinação. As taxas de juro real tiveram alta, com os rendimentos das NTN-Bs (títulos públicos atrelados à inflação), com vencimento em 2030, se consolidando em patamares próximos a 7,71% a.a. (ante 7,59 % a.a. na semana anterior). O DI jan/26 encerrou em 15,06% (- 37,5bps no comparativo semanal); DI jan/27 em 15,5% (- 35,5bps); DI jan/29 em 15,32% (- 30,5bps); DI jan/31 em 15,03% (- 34bps); DI jan/35 em 14,57% (- 35bps); e o dólar terminou em R$ 6,18/US$ (-0,32%).
Mercados globais
Nesta segunda-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em alta (S&P 500: 0,4%; Nasdaq 100: 0,7%) após reeleição de Mike Johnson para a presidência da Câmara, que contou com apoio de Trump, e avanços de negociações internas da bancada republicana. Na Europa, as bolsas operam levemente positivas (Stoxx 600: 0,1%), impulsionadas pelo setor de tecnologia. Na China, as bolsas fecharam em queda (CSI 300: -0,2%; HSI: -0,4%) com mercados e moeda em queda devido a temores relacionados com tarifas. O PMI de serviços na região veio forte, surpreendendo expectativas e em território de expansão, mas a confiança segue em níveis consideravelmente baixos.
Economia
O principal foco desta semana será o relatório mensal de emprego nos EUA, na sexta-feira. Os analistas de mercado esperam que a maior economia do mundo tenha criado 154 mil empregos em dezembro, enquanto a taxa de desemprego deverá manter-se estável em 4,2%. Outros indicadores relevantes relacionados ao trabalho também serão publicados esta semana nos EUA, como o relatório JOLTS (pesquisa de vagas abertas de trabalho) e a sondagem ISM do setor de serviços.
No Brasil, semanda intensa de indicadores econômicos com IPCA, produção industrial e vendas no varejo. Mercado também vai monitorar de perto a atuação do BC no mercado cambial.
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Economia
Os resultados do mercado de trabalho dos EUA são o destaque da primeira semana do ano. No Brasil, os mercados monitoram a intervenção do BC no câmbio e os indicadores econômicos
- O principal foco desta semana será o relatório mensal de emprego nos EUA, na sexta-feira. Os analistas de mercado esperam que a maior economia do mundo tenha criado 154 mil empregos em dezembro, enquanto a taxa de desemprego deverá manter-se estável em 4,2%. Outros indicadores relevantes relacionados ao trabalho também serão publicados esta semana nos EUA, como o relatório JOLTS (pesquisa de vagas abertas de trabalho) e a sondagem ISM do setor de serviços. O mercado de trabalho é fundamental para avaliarmos os próximos passos da política monetária no país. Esperamos que o Federal Reserve (banco central) ainda corte a taxa de juros em 0,25pp por duas vezes este ano, mas não descartamos juros parados se o mercado de trabalho reacelerar;
- Na Europa, a atenção dos mercados se volta para a pesquisa PMI hoje (que ficou bem próximo do esperado) e para a inflação ao consumidor de Dezembro na terça-feira. A atividade e as pressões inflacionistas deverão permanecer fracas na zona do euro, o que deve levar o Banco Central Europeu a continuar a reduzindo suas taxas básicas de juros este ano;
- A sondagem PMI de serviços Caixin da China subiu para 52,2 em dezembro – a expansão mais rápida do setor de serviços desde maio de 2024. O banco central da China disse no fim de semana que implementaria uma política monetária “moderadamente frouxa” em 2025 para seguir estimulando o crescimento;
- O primeiro-ministro canadense, Justin Trudeau, parece propenso a renuncial, segundo reporta a imprensa local. Se isso acontecer, é provável que sejam convocadas eleições rápidas para criar um governo estável para lidar com a nova administração liderada por Donald Trump nos EUA, que já ameaçou impor tarifas comerciais elevadas ao país vizinho;
- No Brasil, será uma semana intensa de indicadores econômicos. O destaque é a inflação IPCA de dezembro, na sexta-feira. No que diz respeito à atividade econômica, a produção industrial de Novembro será divulgada na quarta-feira, enquanto as vendas no varejo serão publicadas na quinta-feira. Acreditamos que a economia forte e a inflação elevada continuarão a pressionar o Banco Central seguir apertando a política monetária;
- A atuação do Banco Central no mercado de câmbio também será monitorada de perto. A autoridade monetária usou as suas reservas internacionais em dezembro para fazer frente a uma saída significativa de dólares (cerca de 20 mil milhões de dólares no mês), mas não interveio nos mercados cambiais nos primeiros dois dias úteis de 2025. A taxa de câmbio tem oscilado ao redor de 6,2 reais por dólar, depois de desvalorizar cerca de 25% no ano passado.
Empresas
MRV (MRVE3): Endereçando alavancagem enquanto o mercado aguarda resultados mais consistentes
- Estamos atualizando nossas estimativas para a MRV para incorporar (i) resultados recentes, (ii) estimativas macro revisadas e (iii) o novo plano estratégico da Resia.
- Acreditamos que:
- A melhoria das métricas operacionais para 2025 pode levar a uma superação do guidance de receita,
- A margem bruta deve continuar sua recuperação gradual,
- Os resultados financeiros devem ser significativamente impactados pelo aumento das taxas de juros, resultando potencialmente em um lucro líquido abaixo do guidance para 2025,
- A Resia ainda deve experimentar volatilidade nos lucros no curto prazo devido a margens pressionadas, embora o novo plano estratégico possa permitir uma desalavancagem mais rápida.
- Em geral, um custo de capital revisado e uma estimativa de lucros reduzida nos levaram a reduzir nosso preço-alvo para o ano de 2025 para R$ 10,5/ação (de R$ 17,00).
- No entanto, mantemos nossa recomendação de compra devido (i) ao significativo desconto de P/L da MRV em comparação com seus pares, mesmo com a revisão dos lucros, e (ii) ao potencial de desalavancagem do plano estratégico da Resia.
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Saúde: Data Expert | ANS Tracker Saúde & Dental de Novembro de 2024
- Este é o nosso ANS Tracker Saúde & Dental, no qual acompanhamos e analisamos os dados de planos de saúde e odontológicos fornecidos pela ANS. Os principais destaques são:
- O mercado de planos de saúde teve 81 mil adições líquidas no acumulado do trimestre, fomentado pelo desempenho dos planos corporativos, com destaque para as Cooperativas Médicas, Seguradoras e Filantrópicas;
- MG foi consecutivamente o destaque positivo, seguido por S, SP e NE;
- A Hapvida teve uma perda líquida substancial de beneficiários no período, com SP e MG impactando o consolidado;
- SULA e Amil tiveram adições líquidas positivas, graças ao bom desempenho no estado de SP, e
- O mercado odontológico teve mais um forte desempenho, com 329 mil adições líquidas no acumulado do trimestre, sendo que a Odontoprev conseguiu capturar quase um terço deste montante no período.
- Temos uma primeira visão negativa sobre o desempenho da Hapvida, que pode estar parcialmente relacionado a problemas trazidos pelo processo de integração de sistemas, enquanto vemos como positivas as entregas da SULA e da Amil no mesmo período;
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Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas, Energia (óleo & gás e elétricas) e Saúde.
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Novo padrão contábil muda estratégia de negócios dos bancos (Valor);
- Autorregulação do consignado aplica 80 medidas administrativas em 2024, queda de 61% (Valor);
- Receita Federal amplia controle sobre dados financeiros e cartões e Pix serão monitorados (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- I-Systems, investida de TIM e IHS, nega venda e prevê crescer no Brasil (Estadão);
- Microsoft planeja investir US$ 80 bi em data centers de IA até junho (Valor);
- 5G deve alcançar 8,4 bilhões de conexões globais até 2029 (Globo);
- Cade não vai analisar ingresso da Telefónica no capital da nova empresa Ericsson (Telesíntese).
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
- ANS divulga dados de beneficiários em novembro de 2024 (ANS);
- Debenturistas da Sulamérica vão receber prêmio adicional em razão da compra pela Rede D’Or (Valor Econômico);
- Crescimento dos custos médicos deve ser de 12,9% para as empresas em 2025 (Medicina S/A);
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Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Farmers’ convoys head for Paris to restart protest movement (Reuters);
- Mercado de carne: exportações, reforma tributária e COP 30 moldam setor em 2025 (CNN Brasil);
- Defasagem de preços aumenta pressão para que Petrobras reajuste combustíveis (Valor Econômico);
- Fitch Coloca Ratings da Hidrovias em Observação Negativa (Fitch Ratings);
- Clique aqui para acessar o clipping.
Estratégia
Carteiras XP: Top 10, Dividendos e Small Caps – Janeiro 2025
- Na Carteira Top 10 Ações aumentamos o peso de um papel de Óleo, Gás e Petroquímicos e um papel de Bancos. Também reduzimos um papel de Propriedades Comerciais (clique aqui para conferir);
- Na Carteira Top Small Caps XP, adicionamos um papel de Mineração & Siderurgia e um papel de Óleo, Gás e Petroquímicos. Removemos um papel de Construtoras e um papel de Instituições Financeiras (clique aqui para conferir);
- Por fim, na Carteira Top Dividendos XP, aumentamos um papel de Óleo, Gás e Petroquímicos e um papel de Instituições Financeiras. Removemos um papel de Varejo e reduzimos um papel de TMT (clique aqui para conferir).
ESG
Microsoft planeja investir US$ 80 bilhões em data centers até junho de 2025 | Café com ESG, 06/01
- O mercado terminou a semana passada em território negativo, com o Ibovespa e o ISE caindo 1,4% e 2,1%, respectivamente. Em linha, o pregão de sexta-feira fechou com o IBOV recuando 1,3% e o ISE 1,0%;
- No Brasil, segundo o Instituto Nacional de Meteorologia (Inmet), o Brasil registrou em 2024 a temperatura média mais alta já aferida desde o início das medições pelo instituto em 1961 – a média anual foi de 25,02°C, com um desvio de 0,79°C acima do padrão histórico de 1991 a 2020, superando o recorde anterior de 2023, que havia registrado um desvio de 0,69°C;
- No internacional, (i) o presidente eleito dos Estados Unidos, Donald Trump criticou, na última sexta-feira (3), a política energética do governo britânico, cobrando que o país explore a bacia de petróleo e gás do Mar do Norte e encerre a construção de parques eólicos – em contexto, o governo trabalhista do primeiro-ministro Keir Starmer venceu as eleições do ano passado com a promessa de desenvolver a economia de baixo carbono no Reino Unido, além de quadruplicar a capacidade de geração eólica offshore até 2030; e (ii) segundo Brad Smith, presidente da Microsoft, a companhia planeja investir US$ 80 bilhões até junho de 2025 na construção de data centers, com mais da metade desse gasto previsto para projetos nos EUA – Smith também alertou a futura administração do presidente eleito Donald Trump contra “regulamentações severas” relacionadas à IA, que podem gerar entraves para o setor privado americano;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Energia nuclear em destaque: Nova política energética no Japão; Constellation Energy assina acordo de US$ 1 bilhão nos EUA | Brunch com ESG
- Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana;
- Na última semana, destacamos: (i) a nova política energética do Japão; e (ii) o acordo da Constellation Energy sobre energia nuclear nos EUA;
- Clique aqui para ler o conteúdo completo.
Carteira ESG XP: Sem alterações no nosso portfólio para janeiro
- Com o objetivo de ajudar os investidores no processo de alocação de recursos, lançamos em set/21 nossa carteira ESG, combinando 10 nomes que gostamos sob uma perspectiva fundamentalista e que possuem altos padrões ESG;
- Para janeiro, não estamos fazendo nenhuma alteração na nossa Carteira ESG XP, mantendo as mesmas 10 ações;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
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