IBOVESPA 0,6% | 118.234 Pontos
CÂMBIO -1,6% | 5,36/USD
O que pode impactar o mercado hoje
O Ibovespa fechou em alta de 0,6% ontem, a 118.234 pontos, na esteira do otimismo no cenário político doméstico com o desfecho das eleições nas Casas Legislativas. No mesmo tom, as taxas futuras de juros fecharam o dia de ontem em queda. Agentes do mercado demonstraram alívio, o que pode ser explicado pelo fato de que ambas as disputas foram ganhas com placar confortável pelos candidatos preferidos por Jair Bolsonaro, indicando que votações importantes ao governo podem sair do papel. Ajudaram também no movimento de alívio o ambiente externo favorável e o leilão bem-sucedido de NTN-Bs, mesmo com oferta de lote grande. DI jan/22 fechou em 3,36%; DI jan/24 encerrou em 5,7%; DI jan/26 foi para 6,58%; e DI jan/28 fechou em 7,1%.
Nessa manhã, mercados globais seguem em alta (EUA +0,4% e Europa +0,6%). A combinação entre fortes resultados de empresas de tecnologia (Amazon e Google ontem), aliado a expectativas de que mais um pacote fiscal seja aprovado nos EUA alimenta o apetite ao risco do investidor.
Sobre o pacote de estímulos norte-americano, senadores democratas aprovaram nesta terça-feira a abertura do debate sobre uma resolução orçamentária para o ano fiscal de 2021. A resolução acelera o processo de análise do pacote, e permite que ele seja aprovado por maioria simples, ao invés dos 60 votos geralmente requeridos. Vale lembrar, no entanto, que alguns pontos do projeto, como o aumento do salário mínimo, não devem ser aprovados dessa forma. Ainda nos EUA, a nova Secretária do Tesouro Janet Yellen se encontrou com reguladores para discutir os recentes acontecimentos que trouxeram volatilidade aos mercados.
Enquanto isso, na Europa, o ex presidente do ECB Mario Draghi foi convocado para ser novo Primeiro Ministro da Itália. A notícia animou os mercados europeus. Já a inflação ao consumidor veio acima do esperado na Zona do Euro em Janeiro, marcando 0,9%, e com o núcleo da inflação atingindo 1,4% – o maior nível em 5 anos. O ISM serviços será divulgado esta manhã, e o mercado prestará atenção especial em seu componente de emprego.
No Brasil, as atenções estão voltadas para os resultados das reuniões entre os novos presidentes da Câmara, Arthur Lira, e do Senado, Rodrigo Pacheco, com Jair Bolsonaro. Os parlamentares se encontram às 9h e, às 9h30, seguem ao Palácio do Planalto. A expectativa é a de definição de alguns pontos de prioridade para a retomada do ano legislativo, com foco em vacinação e enfrentamento da pandemia. Há expectativa sobre sinalizações para a agenda econômica.
No noticiário político econômico, o jornal Folha de São Paulo reporta que a prioridade da economia será a PEC Emergencial e a criação do IVA Federal. Temas polêmicos como a criação de um imposto digital aos moldes da CPMF e a privatização da Eletrobrás ficarão para um segundo momento. Na seara dos indicadores, a produção industrial de dezembro ficou bem acima do esperado, crescendo 0,9% no mês. O resultado foi positivo em diversos setores, especialmente mineração e produção de máquinas e equipamentos.
Finalmente, na agenda política do dia, a Câmara elege nesta manhã os cargos de vice-presidentes e secretários, depois de acordo para incluir partidos de oposição em duas das seis posições de comando da Casa.
Tópicos do dia
Agenda de resultados
Santander (SANB11): Antes da abertura
Bradesco (BBDC4): Após o fechamento
Temporada de Resultados do 4° Trimestre – O que esperar?
Calendário do 4T20
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Internacional
- Política internacional: Senadores democratas tomas primeiros passos para aprovação de pacote de estímulo sem apoio republicano
- Petróleo: Alta dos preços intensificada por Comitê Técnico da OPEP+ e queda dos estoques nos UEA
Acesse aqui o relatório internacional
Empresas
- Santander Brasil (SANB11): Resultado em linha com as expectativas | Revisão 4T20
- Petrobras (PETR4): Produção mais fraca no 4T20 em função de um maior número de paradas de manutenção
- Vale (VALE3): Procurador-geral de MG aponta para possível acordo entre a Vale e o MPMG
Veja todos os detalhes
Internacional
Política internacional: Senadores democratas tomas primeiros passos para aprovação de pacote de estímulo sem apoio republicano
- As negociações pelo pacote estímulo à economia americana continuam em destaque na seara internacional. Senadores democratas aprovaram nesta terça-feira (2) a abertura do debate sobre uma resolução orçamentária para o ano fiscal de 2021. A resolução acelera o processo de análise do pacote, e permite que ele seja aprovado por maioria simples, ao invés dos 60 votos geralmente requeridos. Vale lembrar, no entanto, que alguns pontos do projeto, como o aumento do salário mínimo, não devem ser aprovados dessa forma;
- Em conversa virtual com os senadores de seu partido, o presidente americano, Joe Biden, reforçou a importância de aprovar o pacote e disse considerar que um projeto muito enxuto teria impacto mais negativo para a economia do que projeto com um valor muito alto.
Petróleo: Alta dos preços intensificada por Comitê Técnico da OPEP+ e queda dos estoques nos UEA
- Ontem o preço de petróleo (Brent) fechou em alta de +2,0% atingindo US$57,46/barril. A alta se intensificou após o relatório do American Petroleum Institute (API) informar que os estoques de petróleo dos EUA caíram -4,3 milhões de barris/dia (mbpd) na semana passada;
- Também destacamos a reunião de ontem do Comitê Técnico da Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados (OPEC+), na qual se discutiu o fato de que o mercado de petróleo pode ficar deficitário ao longo deste ano. A organização deu a entender que os estoques globais de petróleo cairão abaixo da média de cinco anos em junho. Deverá ocorrer um painel ministerial da OPEP+ hoje (03/02), mas não são esperadas mudanças de recomendação para a produção do grupo dos maiores produtores de petróleo globais;
- Adicionalmente, o relatório oficial de fornecimento da Agência de Informação de Energia dos EUA (EIA) deve ser publicado hoje às 11:30 da manhã (horário de Brasília), com expectativas do mercado de um aumento de +0,446 milhões de barris nos estoques dos EUA. Os estoques de petróleo dos EUA reduziram -9,910 milhões de barris na semana passada, resultado mais positivo que as expectativas de mercado de um aumento de +0,430 milhões de barris. Uma redução de estoques acima do esperado é vista como positiva por indicar uma menor oferta em relação à demanda. Por outro lado, houve um aumento de +2,470 milhões de barris nos estoques de gasolina nos EUA, o que foi visto como negativo por estar acima das expectativas do mercado;
- Nessa manhã de quarta-feira, a commodity opera em território positivo em alta de +0,80% em US$57,92 barril (Brent).
Empresas
Santander Brasil (SANB11): Resultado em linha com as expectativas | Revisão 4T20
- O Santander Brasil acaba de reportar resultados em linha com as expectativas, com lucro de R$ 4,0 bilhões (vs. R$ 4,1 bilhões do XPe e R$ 3,8 bilhões das estimativas da Bloomberg), implicando em ROE de 20,4%;
- O resultado foi impulsionado positivamente pelas menores despesas com pessoal, que vieram 8% abaixo de nossas expectativas de R$ 2,2 bilhões, uma vez que o banco vem reduzindo seu quadro de funcionários de forma consistente. Além disso, menores provisões também impactaram positivamente os lucros, porém devem ser vistas com cautela pelos investidores. O banco consumiu 10 p.p. em índice de cobertura de 90 dias para 290%, embora o índice de inadimplência tenha permanecido estável em 2,1%;
- Destaque também para: i) o programa de recompra de ações, que deve ter como meta ~10% de seu free float e pode ajudar no desempenho das ações do banco durante o pregão; e ii) a recomendação positiva da Diretoria Executiva para a cisão da Getnet (unidade de adquirente do banco);
- No geral, acreditamos que o banco deve negociar em linha com o índice IFNC considerando apenas os resultados do 4T20 e reiteramos nossa recomendação Neutra e preço-alvo de R$ 32, pois vemos os múltiplos do banco altos quando considerados o nível de disrupção do setor bancário e os múltiplos de seus pares. Clique aqui para acessar o relatório completo.
Petrobras (PETR4): Produção mais fraca no 4T20 em função de um maior número de paradas de manutenção
- Nesta terça-feira (02), a Petrobras publicou o seu relatório de produção e vendas referente ao 4T20. A produção total da Petrobras no trimestre foi de 2.637 kboed, uma redução de -10,2% em relação aos níveis do 4T19;
- Segundo a companhia, a redução foi atribuída à retomada da campanha de paradas de manutenção com a realização de grande parte daquelas que não puderam ser efetuadas no 2T20 e no 3T20 em função da pandemia. Apesar disso, a produção total de 2020 da companhia foi de 2,836 kboed, +2,4% acima do ano anterior e praticamente em linha (-1,4%) com a nossa estimativa de 2,876 kboed;
- Já no refino, a produção total da Petrobras no 4T20 foi de 1.898 kbpd (-1,9% T/T). A redução da produção de derivados no trimestre foi atribuída às paradas de manutenção nas refinarias RECAP e REFAP. Adicionalmente, o fator de utilização do parque de refino foi de 82%, em linha com o 3T20;
- Temos uma avaliação neutra do resultado operacional da Petrobras no 4T20. Por um lado, os números de produção ficaram abaixo na comparação trimestral devido ao maior número de paradas para manutenção realizadas pela companhia. Por outro lado, apesar do resultado trimestral mais fraco, em 2020 a Petrobras teve um desempenho recorde de produção, superando consideráveis desafios derivados da pandemia, contração da demanda global por combustíveis e preços baixos de petróleo. Adicionalmente, vemos como positiva a maior taxa de utilização de refinarias reportada pela companhia na comparação anual;
- Mantemos nossa recomendação de Compra na Petrobras com preços-alvo de R$ 35,0 para PETR4 e PETR3.
Vale (VALE3): Procurador-geral de MG aponta para possível acordo entre a Vale e o MPMG
- A semana vem sendo marcada por diversos rumores em torno de possíveis acordos entre o Governo de Minas Gerais e a Vale, em razão da tragédia de Brumadinho. Após uma reportagem divulgada pelo jornal “O Tempo” ser dada como improcedente pelo governo, o procurador geral do estado de MG publicou hoje que um novo acordo bilionário será assinado nesta quinta-feira (4). Segundo a publicação, o acordo se dará em duas ações do MPMG e um do estado, e não incluem ações penais, danos desconhecidos e direitos individuais;
- Caso o acordo saia entre R$30 e R$40 bilhões, vemos como positivo para a mineradora. Mantemos nossa recomendação de Compra, com preço-alvo de R$122 por ação.
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