NVIDIA e Baidu reportam resultados – ūüĆéRADAR GLOBAL

Qualcomm vs. Apple e resultados da NVIDIA, Baidu e Cisco


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MACRO

Mercados globais amanhecem sem movimentos expressivos (EUA¬†+0,3% e¬†Europa¬†-0,1%) enquanto investidores aguardam dados dos pedidos de seguro-desemprego americanos que podem indicar o ritmo da recupera√ß√£o econ√īmica no pa√≠s. Na¬†Europa, dados da infla√ß√£o na Zona do Euro vieram acima da meta do Banco Central Europeu, +4,1% vs. +2%, contribuindo para um sentimento de cautela em rela√ß√£o √† manuten√ß√£o da pol√≠tica monet√°ria acomodativa na regi√£o. Na¬†China¬†(-1,0%), a bolsa encerra no negativo ao passo que a√ß√Ķes de tecnologia reportam resultados abaixo do esperado, impactadas pela desacelera√ß√£o do crescimento econ√īmico do pa√≠s. Al√©m disso, a Evergrande anunciou a venda da sua participa√ß√£o na HengTen com um desconto em torno de US$ 1,1bi na transa√ß√£o para dar suporte ao pagamento de suas d√≠vidas, as a√ß√Ķes da companhia ca√≠ram -5,7%. Por fim, o¬†petr√≥leo¬†(-0,5%) amanhece em queda √† medida que o governo americano pediu para alguns dos principais consumidores da commodity, como China e Jap√£o, para liberarem parte de suas reservas a fim de reduzir o pre√ßo do petr√≥leo e controlar a infla√ß√£o nos pre√ßos de energia globais.

Coronav√≠rus:¬†A Moderna (M1RN34) pediu nesta quarta-feira √† FDA (ag√™ncia reguladora ligada ao departamento de sa√ļde do governo dos Estados Unidos) a aprova√ß√£o de doses de refor√ßo da vacina para todos os adultos com 18 anos ou mais. A autoriza√ß√£o abriria as portas para milh√Ķes de pessoas receberem uma 3¬™ inje√ß√£o da vacina, √† medida que uma quantidade crescente de dados demonstra que a efic√°cia da vacina diminui com o tempo. O FDA e os Centros de Controle e Preven√ß√£o de Doen√ßas aprovaram no m√™s passado para todas as pessoas com 65 anos ou mais, assim como para adultos que est√£o em maior risco de desenvolver caso grave ¬†de Covid ou que trabalham e vivem em locais que os colocam em maior risco de contrair o v√≠rus.

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EMPRESAS

Receita da Nvidia cresce com maior demanda por chips de Intelig√™ncia Artificial:¬†A Nvidia (NVDC34)¬†reportou nesta quarta-feira sua receita do 3¬ļ trimestre e superou as expectativas do mercado. A empresa teve uma receita de US$ 7,1bi, vs. uma expectativa de US$ 6,8bi, al√©m disso o lucro por a√ß√£o foi de US$ 1,17, superando os US$ 1,11 do consenso. O bom resultado da NVIDIA foi fruto da grande demanda que a empresa possui por todos os seus chips, que atualmente √© maior do que ela consegue produzir. A empresa ainda obteve a maior parte da sua receita no segmento de jogos, com uma receita de US$ 3,2bi neste trimestre, um crescimento de +42% ano contra ano. Al√©m disso, o bra√ßo de data centers torna-se cada vez mais importante para o seu futuro, no terceiro trimestre o segmento teve uma receita de US$ 2,9 bilh√Ķes em vendas, representando um aumento de +55% em rela√ß√£o aos US$ 1,9 bilh√£o no mesmo trimestre do ano passado.

Colette Kress, CFO da companhia informou que o crescimento no segmento de data center foi impulsionado pelas vendas para ‚Äúclientes em hiperescala‚ÄĚ, termo do setor que significa provedores de nuvem como Amazon AWS, Microsoft Azure e Google Cloud. Kress tamb√©m informou que os clientes est√£o usando os chips para tarefas como entender a fala humana e processar dados para oferecer recomenda√ß√Ķes aos clientes. Do lado negativo, o plano de US$ 40 bilh√Ķes da empresa para comprar a designer de chips ARM atingiu uma barreira regulat√≥ria no Reino Unido, onde est√° passando por uma an√°lise, al√©m disso tamb√©m precisa passar pelos reguladores nos EUA e na China antes de ser finalizado. No ano, as a√ß√Ķes da empresa acumulam alta de +124%.

Baidu supera expectativas com maior demanda por IA e nuvem:¬†A Baidu (BIDU34), equivalente ao “Google da China”,¬†relatou uma receita de 31,9bi yuan, o que equivale a cerca de US$ 5bi, em linha com o esperado pelo mercado de US$ 4,97bi. Al√©m disso, os lucros por a√ß√£o foram de ¬• 14,6, superiores aos ¬• 12,2 esperados pelo mercado.¬†¬†O marketing online √© o maior seguimento da empresa e cresceu +6% no trimestre, contudo, a taxa de crescimento vem desacelerando nos √ļltimos dois trimestres.

Investimentos em linhas alternativas de receita como intelig√™ncia artificial, nuvem e dire√ß√£o aut√īnoma tiveram um crescimento de receita em +73% em compara√ß√£o com o ano anterior e foram essenciais para complementar seu neg√≥cio principal, que sofreu bastante com as repress√Ķes regulat√≥rias do governo chin√™s, principalmente no setor imobili√°rio e educa√ß√£o. A empresa alertou que a pol√≠tica interna no combate √† pandemia e as repress√Ķes do governo podem vir a afetar sua receita e lucro nos pr√≥ximos trimestres.

Cisco decepciona √† medida que os problemas da cadeia de suprimentos aumentam os custos:¬†A Cisco (CSCO34) divulgou seus resultados e n√ļmeros vieram em linha com as estimativas do consenso.¬†Seu lucro por a√ß√£o foi de US$ 0,82 vs. os US$ 0,80 esperados e a receita reportada foi US$ 12,90bi, em linha com os US$ 13,0 bi projetados. A receita obteve um crescimento de +8% em rela√ß√£o ao ano anterior.

A empresa afirmou que maiores gastos com log√≠stica e fornecedores est√£o sendo um desafio devido √† crise de abastecimento global. A companhia disse que est√° tomando v√°rias medidas para mitigar a escassez de suprimentos e entregar produtos aos clientes, contudo, deve aumentar os pre√ßos de seus produtos para absorver os impactos nas margens de lucro. Olhando para o futuro, a Cisco anunciou novas categorias para contribuir com sua receita durante os pr√≥ximos per√≠odos e agora est√° dando maior destaque para segmentos como experi√™ncias de aplicativos otimizados. A maior categoria sob a nova estrutura, Secure Agile Networks, que atende data centers, gerou US $ 5,97 bilh√Ķes em receita, um aumento de +10%. Para o ano fiscal de 2022, a empresa projeta uma receita de US$ 52,7bi e um LPA de US$ 3,38 – US$ 3,45.

A√ß√Ķes da Qualcomm disparam ap√≥s a companhia dizer que crescer√° sem a Apple: A Qualcomm (QCOM34) disse nessa ter√ßa-feira que espera que as vendas de chips para a Apple (AAPL34) diminuam nos pr√≥ximos anos, mas prev√™ um r√°pido crescimento em chips para carros aut√īnomos e outros dispositivos conectados.

A empresa atualmente fornece chips de conectividade sem fio para dispositivos da Apple, mas disse que espera fornecer apenas 20% dos chips necess√°rios para o iPhone em 2023. Funcion√°rios da empresa n√£o revelaram qual porcentagem de sua receita atual √© proveniente da Apple. Vale lembrar que a companhia registrou¬†US$ 27 bilh√Ķes em vendas totais de chips em 2021. Contudo, a Qualcomm espera que a receita do setor automotivo, no qual as vendas foram pouco menos de US$ 1 bilh√£o at√© agora em 2021, chegue a US$ 3,5 bilh√Ķes em 5 anos e US$ 8 bilh√Ķes em 10 anos, o an√ļncio ocorreu no mesmo dia em que a empresa fechou um acordo para vender chips de autom√≥veis aut√īnomos para a montadora alem√£ BMW fazendo com que as¬†a√ß√Ķes chegassem a disparar cerca de 7% ao longo do dia.

AN√ĀLISE

Fonte: Goldman Sachs

Outra bolha tecnol√≥gica? O peso agregado das FAAMGs no √≠ndice S&P 500 supera o das 5 maiores empresas durante a bolha de tecnologia em 2000. Os cinco ativos, FB, AAPL, AMZN, MSFT e GOOGL, correspondem a 23% do valor de mercado do S&P 500 vs. os 18% que MSFT, CSCO, GE, XOM e INTC representavam anteriormente. Por outro lado, o momento atual √© diferente, as FAAMGs negociam a um m√ļltiplo (EV/Sales) abaixo do √≠ndice Nasdaq 100 e com um pr√™mio inferior ao que elas obtiveram nos √ļltimos 10 anos em rela√ß√£o ao S&P 500. √Č importante tamb√©m ressaltar que, segundo o Goldman Sachs, as empresas investiram o dobro de seu fluxo de caixa operacional em iniciativas de crescimento como investimentos de capital e P&D, logo, estes investimentos poder√£o dar suporte ao crescimento anualizado de receitas de +14% do grupo nos pr√≥ximo 2 anos, esperado pelo consenso. Olhando para o futuro, estas empresas enfrentar√£o um cen√°rio mais desafiador em 2021, com um poss√≠vel aumento da taxa de juros americana e maior dificuldade em conseguir aprova√ß√Ķes para futuras aquisi√ß√Ķes, visto que o governo americano tentar controlar a influ√™ncia destas empresas em diversos segmentos.

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