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ūüĆéMundo em 60s: Desacelera√ß√£o global

Entenda os destaques internacionais da semana e seus impactos nos mercados

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Bolsas

‚Ėļ Semana negativa para os principais √≠ndices de a√ß√Ķes globais. Na China (-3,6%), tr√™s fatores pesam no sentimento: 1) Crescimento menor que o esperado na produ√ß√£o industrial (+6,4% A/A vs. +7,9% A/A exp.) e nas vendas do varejo (+8,5% A/A vs. +10,9% A/A exp.); 2) Documento oficial sinalizando a cria√ß√£o de novas regula√ß√Ķes sobre empresas de tecnologia, seguran√ßa de dados e monop√≥lios; 3) Novas restri√ß√Ķes em fun√ß√£o da variante delta.

‚Ėļ Nos EUA (-0,7%), a discuss√£o se d√° em torno da sinaliza√ß√£o de Powell de um poss√≠vel tapering (redu√ß√£o da inje√ß√£o de liquidez) antes do esperado ao passo que os pedidos de aux√≠lio desemprego caem para os menores n√≠veis desde o in√≠cio da pandemia. Agora, mercados aguardam o simp√≥sio de Jackson Hole, na semana que vem, quando o Federal Reserve trar√° mais visibilidade ao processo de corte de est√≠mulos. O S&P 500 continua beirando o pre√ßo-alvo de nosso estrategista Alberto Bernal de 4.450 pts.

‚Ėļ Na Europa (-1,9%), o mercado acion√°rio caiu com o sentimento negativo global, mas a economia segue recuperando-se. Depois de uma forte temporada de resultados do 2¬ļ trimestre de 2021, que tem levado a revis√Ķes positivas dos lucros das empresas por l√°, dados econ√īmicos t√™m confirmado o crescimento do emprego no bloco em +0,5% entre abril e junho vs. mesmo per√≠odo de 2020, em linha com expectativas, bem como um PIB de +2% no 2¬ļ trimestre. Entenda a nossa vis√£o construtiva para o mercado acion√°rio europeu em nosso relat√≥rio ūüĆéConex√£o Global: Europa, um mercado de empresas centen√°rias.

Setores

‚Ėļ Desempenho negativo do setor de √≥leo e g√°s (-7,4% na semana) reflete a queda na commodity que encaminha-se para o 7¬ļ dia consecutivo de queda, marcando a maior sequ√™ncia negativa desde 2019. Preocupa√ß√Ķes originam-se na diminui√ß√£o da demanda chinesa, em fun√ß√£o da variante delta, bem como negocia√ß√Ķes da administra√ß√£o Biden para aumentar a produ√ß√£o de petr√≥leo.

‚Ėļ Al√©m disso, a desacelera√ß√£o do crescimento econ√īmico tamb√©m fez outros setores c√≠clicos se prejudicarem com a queda no pre√ßo de outras commodities, como o min√©rio de ferro. Os setores de materiais b√°sicos (-3,2%) e industrial (-2,3%) foram afetados.

‚Ėļ Do lado positivo, empresas de sa√ļde (+1,8%) seguem recuperando-se do per√≠odo pand√™mico, que prejudicou principalmente as linhas de dispositivos m√©dicos (procedimentos e cirurgias), e agora s√£o afetadas positivamente pela recupera√ß√£o da demanda reprimida.

Expectativas de lucro

‚Ėļ Estima-se que os lucros do S&P 500 cres√ßam +62,3% em 2021, uma revis√£o de +0,1% vs. semana passada. Lucros do Euro Stoxx 600 devem crescer +228,1% em 2021, uma revis√£o de +0,2% vs. semana passada.

‚Ėļ No ano, as revis√Ķes de lucro por a√ß√£o do continente europeu foram revisadas em +22,7%, superando as revis√Ķes positivas do S&P 500 e do Nasdaq 100.

‚Ėļ Em termos de Pre√ßo/Estimativa de lucro para 2021, o Brasil, Reino Unido e Jap√£o negociam abaixo de suas m√©dias hist√≥ricas, ao passo que o Nasdaq 100 est√° 42,9% acima e o Euro Stoxx 600 est√° 12,1% acima.

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