ūüĆé CONEX√ÉO GLOBAL: Criptomoedas, diversificadores vol√°teis

CONEXÃO GLOBAL é o nosso relatório semanal que te conecta com os principais temas do mundo.


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Depois de um grande rali em 2017, criptomoedas sa√≠ram do holofote por alguns anos e voltaram com for√ßa nos √ļltimos meses. Preocupa√ß√Ķes com a subida da infla√ß√£o, a alta liquidez nos mercados globais, a entrada de investidores institucionais e, recentemente, a estreia da corretora Coinbase na Nasdaq, impulsionaram os pre√ßos de criptoativos para novas m√°ximas hist√≥ricas.

Nesse ano, o Bitcoin chegou a acumular uma alta de 120% quando superou o pre√ßo de US$ 64,0000 (~R$ 350.000) por√©m ele tamb√©m j√° caiu -15% em um √ļnico dia. Portanto, apesar dos retornos atrativos do Bitcoin e de outras criptomoedas, elas s√£o mais adequadas apenas para os investidores que est√£o confort√°veis em tomar mais risco.

O pr√≥prio Coinbase reconhece os riscos associados √†s negocia√ß√Ķes de criptoativos e listou 27 fatores no seu prospecto que contribuem para as incertezas e a volatilidade desse mercado. Dentre eles: confian√ßa dos investidores, publicidade negativa, mudan√ßas regulat√≥rias, interrup√ß√Ķes de servi√ßos de tecnologia, e at√© a cobertura por redes sociais e o surgimento de ‚Äúcriptoativos meme‚ÄĚ ‚Äď como o famoso Dogecoin.

Apesar disso, as criptomoedas e outros criptoativos apresentam alguns m√©ritos que podem ser considerados para os que t√™m maior apetite por risco ‚Äď em particular, os benef√≠cios da diversifica√ß√£o.

Criptomoedas apresentam baixa correlação com investimentos tradicionais

Uma das principais vantagens de criptoativos é que eles apresentam baixíssima correlação com os investimentos mais tradicionais.

Abaixo, mostramos uma matriz de correla√ß√Ķes entre diferentes classes de ativos nos √ļltimos 10 anos, incluindo o pre√ßo do bitcoin em rela√ß√£o ao Real. Olhando somente para a primeira coluna onde temos o bitcoin, as correla√ß√Ķes entre essa criptomoeda e outros tipos de investimentos s√£o abaixo de 0,1 e, em alguns casos, a correla√ß√£o √© negativa.

Lembrando que, quando o coeficiente de correla√ß√£o entre duas vari√°veis se aproxima de 1, h√° uma rela√ß√£o linear positiva, ou seja, quando uma delas sobe a outra tende a subir tamb√©m e vice-versa. E quando o coeficiente se aproxima de 0, o movimento entre dois ativos √© descorrelacionado, ou seja, eles s√£o menos “conectados entre si”.

Portanto, o bitcoin apresentou uma correla√ß√£o pouco significativa com outros tipos de investimentos historicamente. Contudo, n√£o significa que as criptos s√£o completamente √† prova de quedas quando o mundo entra em crise ‚Äď no ano passado, quando o S&P 500 viu uma queda de -34% por conta da pandemia, o Bitcoin caiu -33% no mesmo per√≠odo, ambos em d√≥lares.

Al√©m disso, alguns analistas apontam que, √† medida que mais investidores adotam criptomoedas, as correla√ß√Ķes tendem a aumentar, reduzindo ent√£o os benef√≠cios de diversifica√ß√£o. 

Mas atenção para a alta volatilidade

Como mencionado no √ļltimo gr√°fico da semana, os altos retornos das criptomoedas v√™m com fortes oscila√ß√Ķes.

O recente salto nos pre√ßos das criptomoedas voltou a atrair a aten√ß√£o de investidores nos √ļltimos meses. Mas muitos se deixam levar pelo recency bias (vi√©s de rec√™ncia em portugu√™s) isto √©, lembram somente dos fatos mais recentes e se esquecem de seu hist√≥rico de alta volatilidade.

Em dezembro de 2013, o Bitcoin subiu 467% em um mês, mas, logo depois, entrou em queda chegando a perder -83% do seu valor. Um movimento similar aconteceu em 2017 quando o preço alcançou US$ 20.000 (~R$ 112.000 hoje), mas caiu bruscamente e só recuperou as perdas depois de quatro anos.

Assim, investimentos em bitcoin e outras criptomoedas apresentam potencial de grandes ganhos, mas também a possibilidade de perdas expressivas.

O futuro ainda é incerto

Entusiastas das criptomoedas e da tecnologia de blockchain defendem que estamos no início de uma nova era revolucionária: a da criptoeconomia.

A combinação entre criptografia e economia seria um sistema financeiro mais justo, acessível, eficiente e transparente para a era da internet.

Para os que est√£o confiantes de que estamos diante de uma grande transforma√ß√£o que est√° sendo constru√≠da agora, um investimento pequeno sabendo dos riscos elevados que ele traz consigo, pode fazer sentido. Mas ele necessita reconhecimento de que estamos todos aprendendo sobre o comportamento dessa nova classe de ativos e sua din√Ęmica com os investimentos tradicionais.

Por √ļltimo, lembramos que grandes incertezas ainda permanecem e que n√£o h√° garantia de que o pre√ßo das criptomoedas s√≥ ir√° subir daqui pra frente.

Quer saber como investir em criptomoedas? Temos fundos como o Hashdex 40 Nasdaq Crypto, o Hashdex Bitcoin Full e o Hashdex Criptoativos Voyager dispon√≠veis para investidores qualificados. Para o p√ļblico geral, temos o Hashdex 20 Nasdaq Crypto.

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