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Comentário Internacional: 06 de fevereiro de 2020

CENÁRIO GLOBAL Bolsas na Asia fecharam em alta mais expressiva; Europa e futuros nos EUA operam com leve alta hoje. Melhora de percepção de risco global, com redução pela metade das tarifas aplicadas pela China de US$ 75bi em produtos americanos, e avanços em direção à cura do coronavírus (28 mil casos de infecção e […]

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CENÁRIO GLOBAL

Bolsas na Asia fecharam em alta mais expressiva; Europa e futuros nos EUA operam com leve alta hoje. Melhora de percepção de risco global, com redução pela metade das tarifas aplicadas pela China de US$ 75bi em produtos americanos, e avanços em direção à cura do coronavírus (28 mil casos de infecção e 563 mortes).

Trump foi absolvido no processo de impeachment. Como se esperava, a maioria republicana no Senado votou contra os artigos enviados pela Câmara dos Deputados americana. O único voto republicano na direção contraria foi o de Mitt Romney, que perdeu a corrida presidencial para Obama em 2012.

EMPRESAS

Temporada de resultados: Até o momento, quase 73% do índice S&P 500 reportou – 62% das empresas no 4T19 apresentaram crescimento de lucro maior que o consenso (nos últimos 3 anos 71% das empresas superaram o consenso). Globalmente, destaque positivo para FOX, Grubhub, Metlife, BNP Paribas, leitura mista para Spotify, Qualcomm, e negativa para GM, Ford Yum China e Siemens. Hoje: Toyota, Nordea Bank, Japan Tobacco, Total S.A. (Óleo e Gás), Sanofi, S&P Global, T-Mobile, Uber, Activision Blizzard, Baidu, Tyson Foods, Fiat Chrysler, Twitter, Kellog, ArcelorMittal, Take-Two e Pinterest.

Spotify: Leitura mista – registrou um crescimento de usuários acima do esperado no 4T19, atingindo um total de 271mi de usuários ativos, sendo 124mi pagantes (90% das receitas). Receitas de US$ 1,8bi (+24% A/A) em linha com as expectativas, enquanto a empresa segue em período de investimento e queima de caixa. Outro destaque importante foi o relevante aumento da geração de caixa no trimestre, quase o dobro no ano contra ano. No campo negativo, a receita média por usuário pago caiu 5%, atingindo US$ 5,14, devido sobretudo as promoções como a oferta gratuita do serviço Premium pelos 3 primeiros meses. O grupo também anunciou a aquisição da Ringer, uma empresa de podcasts focados em esportes e cultura pop, com o intuito de acelerar seu plano de diversificação de receitas através de outros segmentos de áudio. Para se ter uma ideia, a Spotify investiu US$ 400mi no segmento de podcast em 2019, dado que podcasts vem ajudando a converter usuários ativos em pagantes.

Qualcomm: Leitura mista – a produtora de semicondutores americana reportou receitas de US$ 5bi (+5% A/A) no 4T19, com a retomada nas vendas de smartphones no mundo, e lucro de US$ 925mi (-13% A/A). Muitos consumidores estão esperando para comprar novos aparelhos dado o atual desenvolvimento em infraestrutura do 5G tanto nos EUA quanto na China. Segundo o presidente do grupo, a Qualcomm projeta vender menos chips para smartphones no 1T20 – consumidores esperando lançamentos de 5G, e impacto do coronavirus na China, que responde por 25% da demanda global por smartphones – mas acredita que possa acelerar no segundo semestre com a sazonalidade do negócio.

YUM China: Resultados negativos – as receitas da maior rede de alimentos na China atingiram US$ 2bi (+6% A/A), com destaque para o aumento nas vendas das mesmas lojas de 2% no ano contra ano. Destaque positivo para o resultado da sua marca KFC, enquanto PizzaHut veio em linha e DAOJIA.com decepcionou. A margem operacional atingiu 12,4% contra 11,5% no ano passado enquanto o lucro foi de US$ 90mi (+22% A/A). Investidores reagiram negativamente ao anúncio do grupo sobre o real impacto do coronavírus nos resultados do 1T20, a medida que o grupo teve de fechar 30% de suas lojas.

GM e Ford: Leitura negativa – as duas gigantes de Detroit seguem lidando com a demanda enfraquecida e os custos trabalhistas crescendo. Investidores reagiram negativamente após a Ford revisar suas expectativas de lucro para 2020, após um ano difícil de 2019. As montadoras precisam gerenciar a desaceleração ao mesmo tempo que tem investido forte em carros elétricos e autônomos. O mercado de automóveis da China deverá continuar em expansão em 2020, enquanto nos EUA poderá ter seu primeiro declínio significativo em uma década. O lucro operacional da GM atingiu US$ 105mi (-96% A/A), pesando a paralização de outubro e dificuldades de negociar acordo com sindicato. A Ford registrou lucro de US$ 485mi (-67% A/A), em meio ao plano de restruturação e reposicionamento no exterior.

Ebay: O controlador da Bolsa de Nova York (NYSE), ICE, fez uma oferta pública para aquisição do eBay, com valuation de mais de US$ 30bi. O grupo está interessado principalmente no negócio de marketplace da varejista online, que individualmente está avaliado em US$ 10bi.

Macy’s e Forever 21: Macy’s anunciou que planeja fechar 125 lojas de departamento nos próximos três anos, o equivalente a 20% de sua rede de lojas, enquanto o mercado americano segue cada vez mais focado em compras online. A empresa também cortará cerca de 2.000 empregos, 10% de sua equipe. Já a Forever 21 declarou falência, com uma oferta residual de US$ 81mi de seus ativos.

COMENTÁRIOS DO MERCADO

Atividade na China: A entrada de navios nos principais portos chineses caíram 20% desde 20 de janeiro, segundo o provedor de dados marítimos, Alphaliner, enquanto medidas para controlar o surto de coronavírus cortam as cadeias de suprimentos internacionais. A empresa de pesquisa anunciou que as paralisações de fábricas e outras frentes reduzirão os volumes globais de contêineres oceânicos em cerca de 0,7% em 2020, ou cerca de 6 milhões de contêineres.

Gargalo logístico: Vale lembrar que o Ano Novo Lunar estendido e as restrições de viagem dentro do país poderão frear ainda mais a produção. Espera-se também impacto nas cadeias de suprimentos nos EUA e Europa e fluxo reduzido de mercadorias internacionais, dado que a logística chinesa de ferrovias e caminhões nas próximas semanas continuará comprometida. A gigante marítima dinamarquesa A.P. Moller-Maersk anunciou que cortará duas travessias no ciclo comercial Ásia-Europa nas próximas semanas. O Índice de fretes do mar Báltico, que mede o custo da movimentação de mercadorias nos maiores navios a granel do mundo, está em território negativo desde a última sexta-feira. Muitas companhias aéreas também cancelaram suas viagens.

A Hyundai Motor anunciou que irá suspender a produção em todas as suas sete fábricas na Coréia do Sul devido à falta de peças fabricadas por fornecedores chineses, enquanto a Kia seguirá o mesmo movimento em suas três fábricas. Já a Tesla alertou atrasos para entregar na China, com sua fábrica em Xangai fechada devido ao surto. Nesse meio tempo, a OPEC e seus aliados buscam um acordo para reduzir a produção diária devido à demanda reduzida da China, considerando que as taxas diárias de frete para grandes transportadoras de petróleo caíram cerca de 40% na semana passada.

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