🌎 Mundo em 60s: 1ª semana de resultados nos EUA

Bolsas: Os principais índices globais S&P 500, Eurostoxx 600 e Nasdaq 100 continuam beirando suas máximas históricas e encontram dificuldade para entregar mais retornos a partir daqui. Nos EUA (-0,1% na semana), o dado de inflação em 5,4% a.a. surpreendeu os mercados, que esperavam algo mais próximo dos 5%. No entanto, a reação não foi tão negativa na taxa de juros americana de 10 anos, que se mantém abaixo dos 1,5%, uma vez que investidores continuam comprados na tese do Federal Reserve de inflação transitória. Na China (+0,5%), apesar do ambiente regulatório ruim, que pesa nas ações por lá, principalmente nas Big Tech, o PIB de +7,9% no 2º trimestre veio um pouco abaixo das expectativas de +8,1%, mas a reação positiva deu-se em função dos dados de vendas no varejo (+12,1% vs. +11% exp.) e de produção industrial (+8,3% vs. +7,8% exp.).

Setores: O setor petrolífero foi o destaque negativo da semana e caiu -5,8%, acompanhando a performance da commodity, que sustenta-se em torno dos US$ 73/barril. Um desacordo sem precedentes de líderes da OPEC+ foi motivo de especulação sobre a possibilidade de menor oferta em meio à recuperação econômica e aumento na demanda. Nesta quarta-feira, no entanto, o acordo não-oficial foi alcançado e agora as novas metas de aumento de produção aguardam um parecer da reunião oficial para serem autorizadas, trazendo o preço da commodity para baixo. O setor financeiro se manteve levemente negativo em meio aos resultados dos grandes bancos, que surpreenderam nos lucros, mas em função de ganhos não recorrentes. A leve alta nas ações de tecnologia foram beneficiadas pela manutenção do discurso acomodativo de Powell, reforçando ainda a necessidade dos estímulos monetários em meio à uma recuperação econômica não satisfatória.

1ª semana de resultados nos EUA

Até o momento, aproximadamente US$ 1,5tri em valor de mercado já divulgou os seus resultados nos Estados Unidos. Até o final desta sexta-feira, serão 11,5% reportados. Na semana que vem, divulgam mais 13,4%, seguidos pelo período mais importante, entre 25/jul e 31/jul, quando mais de 50% do S&P 500 irá anunciar seus números, incluindo as FAAMGs (Facebook, Amazon, Apple, Microsoft e Google).

► Os resultados refletem uma contínua reabertura econômica, com a primeira linha aérea (Delta Airlines) confiante na retomada dos vôos e afirmando que o “tráfego aéreo de lazer doméstico já recuperou-se para níveis pré-pandêmicos registrados em 2019”. A Pepsi também mostrou-se otimista com a reabertura de restaurantes e atividades recreativas, que impactam diretamente em suas receitas.

► Os destaques, por enquanto, vão para o setor financeiro que tradicionalmente abre a temporada de resultados por lá. Os grandes bancos, que divulgaram até o momento, como J.P. Morgan, Goldman Sachs e Bank of America, surpreenderam positivamente na linha de lucros, no entanto, a surpresa é menor (ou negativa) quando retiramos os efeitos não-recorrentes dos demonstrativos.

► 87% das companhias que divulgaram até então surpeenderam as expectativas de lucros em 25% no agregado. Bancos bateram os lucros estimados em 29% e a média do restante do mercado bateu em 17,5%.

► No agregado, a expectativa é que as receitas das empresas do S&P 500 cresçam +20,5% no ano contra ano e os lucros expandam +65,5%. O crescimento robusto se dá em função da fraca base de comparação do 2º trimestre de 2020, que foi o período do pico da pandemia. Ainda assim, durante os últimos 3 meses, analistas revisaram seus modelos para cima, esperando lucros 8% maiores do que no início do ano.

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