Panorama em Gráficos – Mar/2024

Neste relatório mensal, mostramos alguns dos principais dados em gráficos que estão sendo discutidos nas reuniões e comitês do time de Alocação do Research da XP no mês. Os gráficos ilustram os principais acontecimentos na economia doméstica e global das últimas semanas, além de envolverem temas diversos nas diferentes classes de ativos, como Renda Fixa, Renda Variável e Investimentos Alternativos, dando suporte às tomadas de decisões para as carteiras recomendadas de alocação.

Gráfico 1) Retorno e volatilidade das classes de ativo (em BRL) nos últimos 12 meses

Fonte: Bloomberg, Research XP.

Nunca é demais lembrar: maiores retornos pedem maior tomada de risco. O gráfico acima mostra o retorno e a volatilidade observados nos últimos 12 meses das classes de ativo consideradas em nossas carteiras recomendadas, representadas pelos principais índices de cada mercado.

Aproveitamos bem o voo dos FIIs. Uma de nossas apostas nas carteiras recomendadas ao longo dos últimos meses foi em fundos imobiliários, que, em ciclos de cortes das taxas de juros, tendem a observar uma performance superior. É o que observamos no gráfico: a classe teve performance acima de 20% com nível de volatilidade similar ao da renda fixa atrelada à inflação.

Mas pouco o da RV Global. Por outro lado, nos últimos meses mantivemos em perspectiva negativa a classe de Renda Variável Global, dado o momento de enfrentamento à inflação e consequente moderação da atividade econômica no mundo. Entretanto, a classe surpreendeu no período, com retorno (em reais) de quase 35% nos últimos 12 meses.

A beleza de não precisar acertar tudo o tempo todo. Ganhar em algumas classes de ativos, perder ou ganhar menos em outras: essa é a dinâmica que sempre acontece e que só reforça a importância da diversificação, uma vez que o investidor fica exposto a classes de ativos que se comportam de forma distinta em termos de retorno e risco ao longo do tempo.

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