Carteira Agressiva – Dezembro 2019

Novembro foi um mês ligeiramente positivo para a bolsa brasileira (0,95%) terminando perto de 108 mil pontos. No início do mês houve uma perda no mercado, compensando o ganho do final, em função de uma maior aversão a risco. As instabilidades da América Latina, incerteza quanto às próximas reformas do Brasil e também a complicação do acordo comercial entre China e EUA foram os fatores determinantes para esse aumento. A bolsa americana teve uma valorização de 8,69%, apesar do cenário internacional instável. Os EUA continuam sendo uma economia forte pois a Europa segue enfraquecida e a América Latina continua trazendo insegurança.

Apesar da economia brasileira estar mudando o rumo, enxergamos no mês anterior uma depreciação do câmbio nacional, em função da maior percepção de risco do Brasil, taxa de juros mais baixas e uma retomada gradual das atividades. O dólar continua como moeda forte, mas estamos otimistas para o mercado local em 2020.

Mantivemos a alocação na classe Pré-fixada em 7,5%, acreditando em um prêmio na parte intermediária da curva de juros. Nos papéis de até 1 ano haverá volatilidade em por causa do final do ciclo de corte de juros. Acima de 4 anos preferimos os papéis atrelados à inflação.

Renda variável, aumentada agora para 30%, traduz o otimismo com a situação atual do Brasil, pós reforma da previdência e indicação de uma importante agenda macroeconômica.

Utilizamos a parte de Inflação (15%) para contratar ganhos acima do IPCA por prazos mais longos. Após a abertura dos prêmios de crédito, optamos por deslocar o capital para os ativos isentos de IR, contratando prêmios de crédito acima de 1% ao ano.

Para se aproveitar de nosso tema de juros baixos no mundo, e em renda variável, diversificando a parcela de bolsa e trazendo uma exposição, pequena, à moeda americana reservamos 12,5% para a parte Internacional.