XP Expert

Trilogia Matrix (1/3): FIIs são Renda Fixa (Pílula azul) ou Renda Variável (Pílula vermelha)?

FIIs são Renda Fixa ou Renda Variável?

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

“Se você tomar pílula azul, fim da história: você vai acordar em sua cama e acreditar no que quiser. Se você pegar a pílula vermelha, você estará no “País das maravilhas”, e eu mostrarei a você até onde vai a toca do coelho.”

Morpheus, The Matrix 1999

A trilogia “Matrix” será uma “saga” de 3 textos curtos explicando algumas das principais dúvidas dos investidores no universo dos Fundos Imobiliários, fazendo analogia ao filme “Matrix”. O Matrix é um sistema computacional inteligente e artificial que manipula a mente das pessoas e cria a ilusão de um mundo real enquanto usa os cérebros e corpos dos indivíduos para produzir energia. Em nossas publicações, prometemos ser menos dramáticos.

Mas afinal, os Fundos imobiliários são Renda Fixa ou Renda Variável?

A renda fixa é a modalidade de investimento indicada para os investidores que visam estabilidade e segurança em seus rendimentos. Os investimentos de Renda Fixa são aqueles que têm rentabilidade definida no momento da compra do ativo a uma taxa pré ou pós-fixada.

Os fundos imobiliários são veículos que podem investir em empreendimentos imobiliários por meio de títulos de renda fixa ou renda variável lastreados em ativos imobiliários.

Os fundos imobiliários segundo a lei são obrigados a distribuir 95% dos seus rendimentos semestralmente, entretanto, na prática os fundos geralmente pagam seus rendimentos de forma mensal.

Aí que mora a grande fonte de confusão!

25+ Best Neo Matrix Meme Generator Memes | Matrix Meme Generator Memes, the  Memes, I Am the Memes

Por pagar rendimentos mensais com algum nível de previsibilidade, os fundos imobiliários muitas vezes são confundidos com títulos de renda fixa.

É sempre importante ressaltar que por de trás do fluxo de rendimentos mensais dos fundos imobiliários, existem empreendimentos ou lastros imobiliários que estão sujeitos a diversas variáveis, entre essas citamos:

  • Condições macroeconômicas no Brasil e no Exterior
  • Nível de vacância dos ativos do portfolio
  • Incertezas regulatórias e tributárias
  • Incerteza em relação ao término de obras (no caso de Fundos de Desenvolvimento)
  • Incerteza sobre a capacidade de pagamento dos Locatários/Contrapartes
  • Condições específicas dos submercados em que os ativos estão localizados

Essas variáveis geram algum nível de incerteza em relação ao rendimento futuro do fundo e ao preço de sua cota.

Um exemplo possível seria um locatário optar por descontinuar a locação de um imóvel, acarretando um aumento na vacância geral do fundo e uma diminuição temporária dos seus rendimentos.

Como não é possível saber de antemão qual será o retorno dos FIIs, os investimentos dessa classe são considerados Renda Variável.

Vale lembrar que apesar de classificados como renda variável, o nível de risco desses ativos é significativamente menor que o experimentado no mercado de ações.

Isso fica claro se olharmos a volatilidade do Índice Ibovespa em comparação com IFIX – Índice dos fundos imobiliários.

Volatilidade IFIX (Linha azul) & Volatilidade Ibovespa (Linha branca)

Fonte: Bloomberg

Relembrando, a volatilidade é um “termômetro” da variação de um ativo.

Quanto maior a volatilidade, maior será a variação de preços de determinado ativo. Em finanças, utilizamos a volatilidade de um ativo como um medidor de risco.

Além de deter um menor risco se comparados às ações, a classe de fundos de investimentos imobiliários continua sendo uma excelente opção para o investidor que visa um portfólio voltado para renda e serve como um excelente diversificador na composição da carteira.

Afinal… qual pílula você tomaria?


Quer saber de mais conteúdos? Acesse os nosso últimos relatórios abaixo:

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este conteúdo tem propósito exclusivamente informativo e se baseia em dados estatísticos, metodologias probabilísticas, fatos concretos do mercado financeiro e em resultados financeiros apurados. Em nenhum momento, o conteúdo desta mensagem representa opiniões pessoais ou recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. Não se configuram, portanto, como ideias, opiniões, pensamentos ou qualquer forma de posicionamento por parte da XP Investimentos CCTVM S/A. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações presentes neste conteúdo. O investimento em ações é um investimento de risco. Na realização de operações com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores investidos, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Para avaliação da performance de um fundo de investimentos é recomendável a análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Todas as informações sobre os produtos, bem como o regulamento e o prospecto e regulamento aqui listados, podem ser obtidas com seu agente de investimentos, em nosso site na internet ou no site do referido gestor. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou fundo garantidor – FGC. A taxa de administração máxima compreende a taxa de administração mínima e o percentual máximo que a política do FUNDO admite despender em razão das taxas de administração dos fundos de investimento investidos. Os fundos de ações e multimercados com renda variável /sem renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Os fundos de cotas aplicam em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas. Os fundos de renda fixa estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Para informações e dúvidas, favor contatar seu agente de investimentos. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos e taxas de saída e performance. As informações publicadas não levam em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização dessa plataforma. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.