XP Expert

Fundos Imobiliários: Gestoras apontam as maiores oportunidades e riscos para 2020

Saiba as perspectivas dos gestores de fundos imobiliários para 2020, destacando as principais oportunidades e riscos para o próximo ano.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

O ano de 2019 tem sido um ano histórico para os fundos imobiliários (FIIs). Vimos um crescimento expressivo no número de investidores pessoa física de FIIs, chegando a mais de 518mil até outubro deste ano. Isso representa um crescimento de mais de 150% somente no ano de 2019.

O que as Gestoras esperam para 2020?

Chegando ao fim desse ano emblemático, fizemos uma enquete com as principais gestoras de FIIs no Brasil para saber o que elas acreditam serem as perspectivas para 2020 como as melhores oportunidades e maiores riscos para o segmento.


Qual o nível de crescimento esperado do IFIX para 2020?

Após a forte performance do IFIX (o índice de fundos imobiliários da B3), valorizando aproximadamente 25% em 2019, os gestores continuam otimistas para 2020.

Entretanto, a expectativa para o próximo ano é um pouco mais conservadora, onde 38% dos gestores esperam uma valorização do índice de aproximadamente 15%. Na nossa visão, o motivo desse conservadorismo é a potencial ausência de um catalisador importante presente em 2019, como os sucessivos cortes de juros ao longo do ano. Por outro lado, o segmento deve continuar se beneficiando da melhora operacional dos portfólios, juros baixos e aquisições com rentabilidades atrativas.


Qual segmento deve apresentar maior crescimento dos alugueis em 2020?

Com 81% das respostas, o consenso dos gestores aponta que o segmento de lajes corporativas deve apresentar o maior crescimento dos alugueis em 2020. Assim como os gestores, acreditamos que esse segmento deve apresentar o maior ganho nos aluguéis entre os FIIs nos próximos anos. Esse crescimento vem principalmente de queda na vacância, aumento do valor dos aluguéis nas renegociações e renovações de contratos com os inquilinos.


Quais são as maiores oportunidades para 2020?

Consenso entre os gestores, a maior oportunidade apontada para os FIIs em 2020 é a melhora dos indicadores operacionais (como queda na vacância, redução da inadimplência, aumento nos aluguéis nas renovações dos contratos), como consequência da recuperação econômica esperada para os próximos anos. Entretanto, uma parcela dos gestores também apontam aquisições de imóveis a rentabilidades/preços atrativos como uma das maiores oportunidades no próximo ano, sustentando o crescimento rentável dos fundos no curto prazo.


Qual o maior catalisador para os FIIs em 2020?

Quando o assunto é sobre os principais catalisadores para os FIIs no ano que vem, dois grandes fatores foram apontados, com uma concentração levemente maior na entrada mais robusta de investidores institucionais no mercado de FIIs. Por outro lado, a grande atratividade dos fundos imobiliários para Pessoas Físicas deve continuar sendo um fator relevante para a performance do produto em 2020.


Quais são os maiores riscos para 2020?

Além de elencar as oportunidades para o próximo ano, também é importante mapear os principais riscos para os FIIs. Na visão dos gestores, os maiores riscos vêm de fatores externos (como guerras comerciais e desaceleração da economia global). Outro fator indicado e que poderia trazer volatilidade aos FIIs é uma possível reforma tributária, que poderia pressionar a rentabilidade dos fundos.


Quais novos segmentos devem ganhar força nos próximos anos?

O recente crescimento do produto também permitiu o avanço de novos segmentos de FIIs e que podem ganhar mais força e se consolidarem entre os fundos imobiliários. Os segmentos apontados como os mais propensos a crescer no curto prazo são o de propriedades multifamiliar (aluguéis residenciais) e os desenvolvimentos residenciais. Ambos os segmentos são intrinsecamente beneficiados pelo ciclo de recuperação em andamento do mercado imobiliário residencial e que deve perdurar pelos próximos anos.


Por um lado, as gestoras veem espaço para o crescimento de novos segmentos, podendo trazer maior opções de diversificação para os FIIs. Por outro, riscos vindo principalmente de eventos externos que possam impactar (direta ou indiretamente) o nosso mercado e uma possível tributação excessivamente onerosa aos FIIs podem trazer maior volatilidade para os fundos imobiliários no curto prazo.

De modo geral, os gestores se mantém otimistas para 2020, mas com uma expectativa levemente mais conservadora em comparação com 2019.

Para o próximo ano, acreditamos que fatores como o segmento do fundo (como lajes corporativas, shoppings e galpões logísticos) e a qualidade na execução da gestora, de modo a extrair mais valor para o cotista e minimizar riscos, serão fatores decisivos para uma performance diferenciada do fundo.


Como acompanhar as melhores oportunidades?

Para identificar as melhores oportunidades ao logo de 2020, acompanhe a nossa carteira recomendada de FIIs publicada mensalmente.

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Disclaimer:

  • Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
  • Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
  • O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
  • O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
  • Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
  • O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.
  • Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
  • Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
  • 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.
  • O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.
  • A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
  • A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
  • Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
  • O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
  • O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
  • O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.
  • A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


    Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.