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Derivativo em FIIS? Conheça o primeiro derivativo de opções para Fundos Imobiliários

Entenda mais sobre os Derivativos de FIIs

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De modo geral, existem quatro tipos de derivativos negociados na bolsa de valores.

São eles: (i) Mercado futuro, (ii) Mercado a termo, (iii) Opções e (iv) Swaps. 

E mais recentemente a XP lançou opções flexíveis para FIIs, sendo a XP pioneira na oferta desse produto no mercado.

O que são derivativos?

Derivativos financeiros são ativos que estão vinculados a outros ativos, como ações, índices, dólar, petróleo, café e soja. Isso significa que eles não possuem um valor intrínseco, pois o seu preço depende do valor base do ativo de referência.  

Ou seja, derivativos são um tipo de contrato financeiro entre duas partes.  

Nele, os investidores acordam condições prévias referentes a preço e quantidade de compra ou venda de um ativo e determinam um prazo futuro para que os termos sejam executados. 

Sendo assim, quando um investidor adquire derivativos de ações, por exemplo, ele não está comprando a ação em si. O que ele compra é um “documento” com o valor da ação acordado naquele momento.   

Apenas quando o contrato for executado no futuro é que a pessoa poderá ter as ações propriamente ditas. 

Tipos de opções:

Importante pontuar que existem opções listadas e opções flexíveis. No caso das opções listadas, essas possuem como contraparte a B3, enquanto a flexível tem como contraparte central XP, que garante o risco para colocar a opção de pé.

Existem várias vantagens de fazer aplicações em derivativos financeiros, seja para (i) proteger o ativo, nesse caso os fundos imobiliários das variações de preço, (ii) trabalhar com projeções e realizar alavancagem e especulação de preços, ou até mesmo (iii) arbitragem, realizando a compra e venda desses ativos e lucrar com essa variação.  

Mais proteção para os fundos imobiliários:

Nesta fase inicial, apenas operações de proteção (hedge) ficarão disponíveis, permitindo que o investidor proteja os fundos imobiliários da variação de preços, reduzindo assim o risco de mercado.

O hedge em fundos imobiliários serve para que o investidor consiga evitar grandes prejuízos com a volatilidade dos seus investimentos em renda variável, garantindo o preço do ativo para a compra ou venda futura, e não necessariamente lucrar com a operação.

Esse tipo de estratégia é muito utilizada pelo mercado do agronegócio para fixar os preços das commodities.

Principais benefícios:

  • Melhorar o asset allocation
  • Carteiras de FIIs mais robustas e com proteção
  • Maior liquidez do mercado de FIIs
  • Atratividade de novos players

A além do investidor conseguir melhorar seu asset allocation, criando uma carteira mais robusta e com proteções, entendemos que essa inovação faz parte da evolução do mercado, trazendo novos players e melhorando a liquidez para os fundos imobiliários.

Vale pontuar que o Derivativo de FIIs combina com diferentes tipos de investidores, desde aquele investidor que entende as variações do mercado como uma oportunidade, até aqueles que preferem uma alocação mais conservadora, mas que não querem abrir mão de receber rendimentos mensais. Dessa forma, o Derivativo de FIIs se enquadra bem nesse ponto, reduzindo a volatilidade daquele investidor que deseja continuar recebendo dividendos.

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