Encontro com a Gestora: Occam Brasil e sua visão de mercado

Confira o resumo do acompanhamento feito pelo time de Análise de Fundos da Plataforma da XP


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Nessa semana, conversamos com Carlos Eduardo Rocha, CIO da Occam Brasil, como parte de nossa rotina de acompanhamento de gestores. A seguir, trazemos os principais pontos abordados sobre a gestora, a equipe de investimentos, sua visão de mercado e os portfólios dos fundos.

A empresa

Fundada em 2018, a Occam Brasil está sediada no Rio de Janeiro e tem hoje aproximadamente R$ 10 bilhões sob gestão, em produtos que combinam estratégias de ações e multimercados macro. A empresa hoje tem perto de 30 colaboradores, dos quais cerca de dois terços pertencem à equipe de investimentos.

A empresa resultou de um processo de segregação da gestora Brasil Plural e, apesar do período relativamente curto enquanto Occam, os seus fundos apresentam um histórico mais longo.

A equipe de investimentos

A equipe é liderada pelo CIO Carlos Eduardo Rocha, que conta com profissionais bastante seniores e dedicados tanto à parte macro – entre gestores e economistas – quanto à parte micro, com analistas de empresas. É uma equipe cuja maioria trabalha em conjunto há bastante tempo e que historicamente teve rotatividade muito baixa.

Em relação ao modelo de gestão da Occam, a tomada de decisão é consensual entre os gestores, seja para operações nos mercados de juros e moedas no Brasil e no mundo, ou para as posições em ações.

Produtos de Destaque

Entre os produtos da grade da Occam que estão abertos para captação, vale destacar o Occam Institucional II FIC FIM e o Occam XP Seg Prev FIC FIM, presentes respectivamente no Top 50 e no Top 25.

Os fundos possuem a mesma estratégia: são multimercados que combinam uma estratégia macro com operações nos mercados de juros e moedas no Brasil e no mundo, com posições de valor relativo no mercado de ações, também local e internacional. A única diferença entre os dois é o nível de risco – enquanto o Occam Institucional tem volatilidade-alvo de 2% ao ano, o produto previdenciário tem objetivo de volatilidade de 4% ao ano.

O Occam Institucional, um multimercado de baixa volatilidade, representa uma alternativa de alta liquidez, com resgate em D+1, com perfil de risco conservador e objetivo de retorno de CDI+2% ao ano. Nos últimos 3 anos, o fundo teve retorno anualizado de CDI+1,72%:

Visão de mercado

Ao longo de 2020, a gestora teve, no início do ano, uma visão mais pessimista do que a média do mercado quanto ao crescimento no Brasil, o que refletiu em menor exposição direcional comprada em bolsa local, além do aumento em posições a favor da queda dos juros. Com isso, os fundos conseguiram se proteger no período da crise, com contribuições positivas também em posições de valor relativo comprados em S&P 500 contra o Ibovespa. Hoje os portfólios contêm uma parcela relativamente maior em bolsa, principalmente em empresas de tecnologia, além de posições táticas no mercado de câmbio e pouco risco alocado em juros.

Em relação ao cenário de mercado, apesar do movimento de redução global da aversão a risco nos meses de abril e maio, a gestora mantém visão cautelosa para os ativos de risco, apontando principalmente para riscos de novas ondas do coronavírus aparecerem, além dos conflitos geopolíticos. No Brasil, o principal ponto a ser monitorado é a deterioração adicional da política fiscal.

Para mais informações sobre os produtos, acesse:

Occam Institucional II

Occam XP Seg Prev

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