Encontro com a gestora – Canvas Capital e o lançamento de seu fundo de crédito High Yield

Na sexta-feira, dia 08 de novembro, o time de fundos da XP recebeu a Canvas Capital para apresentação do novo fundo de crédito da casa, o Canvas High Yield. A apresentação foi feita pelo gestor da estratégia, Rafael Fritsch, profissional com 21 anos de experiência no mercado de crédito. Hoje, a Canvas possui cerca de […]


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Na sexta-feira, dia 08 de novembro, o time de fundos da XP recebeu a Canvas Capital para apresentação do novo fundo de crédito da casa, o Canvas High Yield. A apresentação foi feita pelo gestor da estratégia, Rafael Fritsch, profissional com 21 anos de experiência no mercado de crédito. Hoje, a Canvas possui cerca de R$ 3,5 bilhões sob gestão em fundos de crédito, todos até então de condomínio fechado e com estratégia de crédito estressado (distressed).

Esses tipos de fundo investem basicamente em carteiras de crédito inadimplentes, precatórios e ativos estressados com garantia real (um imóvel por exemplo). Como esses ativos em geral apresentam uma natureza de longo prazo, os gestores costumam criar estruturas fechadas – aquelas em que não há fluxo de aplicação e resgate a qualquer momento –  com prazo definido.

Liquidez menor para um objetivo de retorno maior

No caso do novo produto, os pedidos de resgate serão pagos em 360 dias, dada a estrutura mais complexa dos ativos que farão parte da carteira. O fundo investirá em CRAs, CRIs, Debêntures e Letras Financeiras, entre outros ativos de crédito privado, buscando um retorno de CDI+5% a.a..

O time, o mesmo das demais estratégias de crédito, conta com 5 analistas, além de outras 5 pessoas dedicadas aos aspectos jurídicos e de compliance das operações. O comitê, composto por Fritsch e Antonio Quintella, CEO da Canvas, é quem aprova as operações que entrarão no fundo.

O fundo está disponível para investidores qualificados na plataforma da XP através do seu assessor.

Stress no mercado de crédito privado pode continuar

Na opinião de Rafael Fritsch, o processo de correção dos preços dos ativos de crédito pode ainda não ter chegado ao fim. Porém, já existem algumas boas oportunidades no mercado para compor a carteira do fundo. Fritsch quer ter um fundo mais concentrado, com até 15 operações high yield, de risco de crédito arrojado. Essas operações são pouco líquidas, por isso sofrem menos o efeito de marcação a mercado que tem derrubado o preço dos papéis mais líquidos.

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