Bridgewater Core Global Macro: Uma solução completa e global de investimento

Com mais de US$ 145 bilhões sob gestão e fundada por Ray Dalio, a Bridgewater, conhecida gestora americana responsável pela gestão de hedge funds globais, acaba de ampliar sua oferta de produtos no Brasil, oferecendo, através da XP, um novo fundo de investimento chamado de Lyxor Bridgewater Core Global Macro Fund.

O fundo combina o processo de investimento dos principais fundos da gestora: a estratégia Pure Alpha Major Markets, que visa capturar Alpha dos mercados globais mais líquidos, com a estratégia All Weather, criada incialmente em 1996 para gerir os recursos de Ray Dalio e com o objetivo de construir um portfólio que capture Beta dos mercados, independente do cenário econômico.

Essa tese permite explorar ao máximo o mantra da diversificação, usando a estrutura robusta da Bridgewater – composta por 650 profissionais de investimentos – para operar de forma global em mais de 50 mercados entre 5 classes de ativos, de maneira fundamentalista e sistemática, com o objetivo de gerar fluxos de retornos descorrelacionados, com a flexibilidade de acompanhar as altas dos mercados e ao mesmo tempo se proteger nas quedas.

Disponível agora para Investidores Qualificados, que terão a opção de escolher entre o veículo com exposição ao dólar ou protegido da variação cambial por meio do veículo com hedge. Além disso, foi estruturado de forma a atender pessoas de diferentes bolsos: com apenas R$ 500,00 é possível fazer parte desse time para navegar com sucesso os diferentes mercados, independente do cenário econômico.

Sobre a Bridgewater

Fundada em 1975, a Bridgewater é uma das mais conhecidas e respeitadas gestoras de recursos no mundo, pioneira na separação de Alpha e Beta e no conceito de paridade de risco, que visa mensurar as posições do fundo de acordo com suas contribuições de risco para o portfólio.

Ray Dalio por sua vez, é um dos investidores e empreendedores mais bem sucedidos do mundo. Foi eleito uma das 50 pessoas mais influentes do mercado financeiro pela Bloomberg e é autor de renomados conteúdos multidisciplinares, como o livro “Princípios” e o vídeo “Como funciona a máquina econômica”.

A estratégia de investimento da gestora é baseada em três filosofias: gestão fundamentalista, sistemática e diversificada.

• Fundamentalista: Entender os vínculos atemporais e universais de causa e efeito que compõem a economia e o mercado. Prioridade no Controle de Risco.
• Sistemática: Aplicar esse entendimento fundamentalista para criar regras explícitas que possam ser debatidas e stress-tested através de tempo, países e ambientes econômicos.
• Diversificada: Balancear o risco entre fluxos de retornos bons e não relacionados para aumentar as taxas de retorno/risco e minimizar a dependência de ativos específicos.

Estratégia Core Global Macro: As estratégias All Weather e Pure Alpha Major Markets em um único portfólio

A estratégia All Weather (que está disponível como fundo individual através do Gama Bridgewater Global Risk Premium, para investidores profissionais), que corresponde a 50% do risco, foi desenvolvida em 1996 originalmente com o intuito de gerir o patrimônio pessoal do Ray Dalio. Com o sucesso percebido desde o início da implementação, uma das mais famosas estratégias do mundo de hedge funds tem atualmente cerca de USD 60 bilhões sob gestão e foi concebida para responder a seguinte pergunta:

“Que tipo de portfólio seria projetado para performar bem em todos os tipos de ambientes econômicos?”

Resposta:

“Um portfólio global e balanceado, estruturado para ser indiferente às mudanças nas condições econômicas.”

A estratégia oferece o que a Bridgewater acredita ser a melhor relação de retorno por unidade de risco através de uma alocação long-only e fundamentalista de ativos globais, balanceada de maneira equânime para cenários diversos de crescimento econômico e inflação. Essa forma de alocação permite que o portfólio tenha exposição a todos os ambientes econômicos e consiga navegar da melhor maneira em todos eles gerando retornos consistentes por meio da diversificação geográfica e por classe de ativos.

A estratégia Pure Alpha Major Markets, que corresponde aos outros 50% do risco total do fundo, foi desenvolvida em 2010, mas segue as mesmas diretrizes e políticas de investimento que sua precursora: a estratégia Pure Alpha, desenvolvida em 1991, designada a ser uma das estratégias flagship da Bridgewater. Como o próprio nome já sugere, o principal objetivo é gerar Alpha para o investidor por meio da atuação em mercados mais maduros e, por consequência, mais líquidos.

A geração de Alpha não é uma tarefa fácil: não são poucos os casos em que gestoras conseguem obter performance superior ao mercado em determinados períodos enquanto sofrem perdas consideráveis quando o outlook econômico e financeiro muda abruptamente.

Para não cair nessa armadilha, a Bridgewater se vale de um processo essencialmente fundamentalista, mas organizado em um arcabouço sistemático de diretrizes, que possibilitam ao portfólio navegar por diferentes situações de mercado com o mesmo approach vencedor e gerador de Alpha evitando vieses inerentes ao comportamento humano do investidor.

A estratégia Pure Alpha Major Markets é complementar a estratégia All Weather. Enquanto a segunda é considerada uma alocação estratégica de longo-prazo, que atua de maneira direcional e explora diferentes cenários econômicos para obter boa performance em qualquer ambiente, a primeira é considerada uma alocação tática e oportunística, que busca gerar Alpha a partir de fontes não correlacionadas e extremamente diversificadas.

A estratégia Core Global Macro juntou as duas estratégias – All Weather e Pure Alpha Major Markets – e assim acessa mais de 50 mercados espalhados ao redor do mundo, com alocação diversificada entre cinco classes de ativos, divididas no que a Bridgewater acredita ser a otimização entre geração de Alpha e alocação global de ativos. Sendo assim, a estratégia Core Global Macro se credencia ao posto de uma das estratégias mais completas e vencedoras do mercado. E em breve, você poderá acessá-la a um clique, em Reais ou Dólares, na plataforma da XP. Os fundos abrirão para agendamentos no dia 30/04 e a liquidação financeira das aplicações começará em 17/05.

Fundos Bridgewater Core Global Macro que estarão disponíveis na Plataforma XP

Nome: Lyxor Bridgewater Core Global Macro Advisory FIC FIM IE

• Público-Alvo: Investidores Qualificados
• Taxa de Administração: 0.50%
• Taxa de Administração Total: 2.20%
• Taxa de Performance: 15%
• Investimento Mínimo: R$ 500,00
• Movimentações Adicionais: R$ 100,00
• CNPJ: 40.753.313/0001-35 
• Movimentações: Diárias, até às 14:30
• Aportes: D+2
• Resgates: Cotização em D+2, Pagamento em D+5
• Retorno-alvo: CDI + 5% – 7%
• Volatilidade-alvo: 9% a.a.
• Exposição Cambial: Real

Nome: Lyxor Bridgewater Core Global Macro Dolar Advisory FIC FIM IE

• Público-Alvo: Investidores Qualificados
• Taxa de Administração: 0.50%
• Taxa de Administração Total: 2.20%
• Taxa de Performance: 15%
• Investimento Mínimo: R$ 500,00
• Movimentações Adicionais: R$ 100,00
• CNPJ: 40.753.759/0001-60 
• Movimentações: Diárias, até às 14:30
• Aportes: D+2
• Resgates: Cotização em D+2, Pagamento em D+5
• Retorno-alvo: Dólar + 8% a.a.
• Volatilidade-alvo: 9% a.a. em dólar
• Exposição Cambial: Dólar

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