A gestora Persevera e sua visão da força estabilizadora dos juros baixos

Confira o resumo do acompanhamento feito pelo time de Análise de Fundos da Plataforma da XP


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Na plataforma da XP, a Persevera tem os produtos Persevera Compass Advisory e Persevera Compounder Prev, de estratégia multimercado macro. Como parte de acompanhamento feito pela equipe de Análise de Fundos da XP, confira a seguir um resumo sobre a empresa, sua equipe de investimentos e a visão de mercado dos gestores.

A empresa

Fundada em 2018, a Persevera Asset Management está sediada na cidade de São Paulo e tem hoje um pouco mais de R$ 450 milhões em ativos sob gestão, com atuação em uma estratégia única, multimercado macro, a qual ganhou recentemente sua versão previdenciária na plataforma da XP. Em seu quadro de colaboradores, figuram 13 profissionais, dos quais 7 são da equipe de investimento. Entre os principais executivos, estão Guilherme Abbud (CIO), César Dammous (Compliance/Risco) e Fernando Fontoura (Gestor).

A equipe de investimentos

A equipe de investimentos da Persevera é liderada pelo CIO Guilherme Abbud, gestor que acumula 25 anos de experiência no mercado, tendo sido CIO do HSBC América Latina. Na Persevera, Abbud atua com escopo generalista e conta com outros 6 gestores bastante seniores (22 anos de experiência média) e especializados por mercados:

  • Nicolas Saad: Juros & Moedas Global
  • Helder Bassi: Juros & Moedas Local
  • Fernando Fontoura: Renda Variável Fundamentalista
  • Marcelo Sagae: Renda Variável Global Top Down
  • Emerson Sanchez: Arbitragem de Risco & Volatilidade
  • Sergio Mastrangelo: Commodities

Cada gestor apresenta um orçamento de risco fixo para a estratégia. Dado o estilo de gestão de cada um, a combinação dos diferentes livros resulta em um perfil diversificado para a estratégia.

Estratégia, visão de mercado e portfólio

O Persevera Compass, assim como o Persevera Compounder (produto previdenciário), são fundos multimercados de estratégia macro, isto é, suas teses de investimento são baseadas na elaboração de cenários macroeconômicos, que dão suporte para a escolha de classes de ativos específicas e culminam com a montagem de posições dentro do fundo. Vale ressaltar que o fundo de previdência está adaptado à última atualização da legislação previdenciária, o que leva a maior flexibilidade de mandato – o produto busca replicar o Persevera Compass em termos de risco e retorno.

Em relação ao cenário, a Persevera carrega a visão de que as taxas de juros no Brasil permanecerão em patamares baixos por período prolongado – pelo menos 2 anos – o que tem impacto relevante sobre a situação fiscal do país. Na medida em que os juros seguem em níveis reduzidos, a política fiscal brasileira ganha fôlego, mesmo em um ambiente de pressão política política por gastos fiscais.

As discussões sobre os gastos públicos têm levantado questionamentos sobre o possível surgimento da inflação na economia, mas a gestora acredita que a expansão fiscal tida no país, em conjunto com a expansão monetária, não são suficientes para elevar a taxa ou as expectativas de inflação, desde que a economia esteja distante do pleno emprego.

Tal visão corrobora o posicionamento a favor da queda das taxas de juros brasileiras em vencimentos intermediários e longos. Além disso, a carteira do fundo está composta principalmente por posições compradas na bolsa brasileira – tanto via índice quanto via ações individuais – e posições reduzidas em moedas e commodities.

Para mais informações sobre a visão de mercado da Persevera, acesse a sua última carta da gestão (clique aqui).

Para mais informações sobre os produtos, acesse:

Persevera Compass Advisory FIC FIM
Persevera Compounder XP Seg Prev FIC FIM

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