Petrobras (PETR4) busca parceiro para biodiesel; Aumento das vendas de elétricos desacelera | Brunch com ESG

Como avaliamos os principais acontecimentos da semana

Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana. Considerando que informação é a melhor ferramenta para auxiliar os investidores na tomada de decisão, nosso objetivo é mantê-los atualizados com os acontecimentos mais relevantes no Brasil e no exterior da semana que passou, incluindo: (i) nossa visão sobre as principais notícias ESG; (ii) o desempenho dos principais índices ESG em diferentes países; e (iii) comparação da performance do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial).

#1. Petrobras busca parceiros à medida que o mercado de biodiesel do Brasil acelera

Na mídia. Petrobras busca parceiros para crescer na produção de biodiesel no Brasil, diz diretoria – Valor Econômico, 9 de dezembro (link)

Nossa visão. A diretora de transição energética e sustentabilidade da Petrobras, Angélica Laureano, afirmou nesta semana que a companhia está buscando parceiros para ampliar sua produção de biodiesel no Brasil. Laureano destacou que o plano de negócios da Petrobras para 2026-2030 inclui US$13 bilhões em investimentos voltados para bioprodutos mais sinérgicos com sua atuação-chave no segmento de óleo e gás. De modo geral, vemos o objetivo da Petrobras de expandir a produção de biodiesel alinhada às expectativas de aumento da demanda impulsionada pela lei Combustível do Futuro, que determina um aumento gradual na mistura de biodiesel — de 15% para 20% (B20) até março de 2030. Conforme destacado em nossa recente reunião com a ABIOVE (link), o Brasil está entrando em uma nova fase de crescimento dos biocombustíveis impulsionado por políticas públicas, levando o setor a vivenciar uma onda de fusões e aquisições entre players nacionais e internacionais, além de um número crescente de empresas intensificando investimentos para aumentar a produção de biodiesel diante da maior demanda esperada. À medida que a indústria se consolida e amplia sua capacidade, a estratégia da Petrobras de buscar parceiros é consistente com a dinâmica atual do mercado e reforça a prontidão da companhia para atender à crescente demanda por biodiesel, posicionando-se para acompanhar a expansão mais ampla do mercado de energia no Brasil.

#2. Sentimento cauteloso do mercado surge em meio à desaceleração das vendas globais de veículos elétricos

Na mídia. Crescimento das vendas globais de veículos elétricos é o mais lento desde fevereiro de 2024 no platô da China e mudanças na política dos EUA – Reuters, 11 de dezembro (link)

Nossa visão. De acordo com dados da Benchmark Mineral Intelligence (BMI), as vendas globais de veículos elétricos (VE) em novembro cresceram no ritmo mais lento desde fevereiro de 2024. Nos Estados Unidos, o fim do programa de crédito fiscal para VEs colocou o país no caminho para sua primeira queda anual nas vendas desde 2019. Na China, o crescimento estagnou, com as vendas subindo apenas 3% na comparação anual – o aumento mais fraco desde fevereiro de 2024. A Europa, por outro lado, continua mostrando resiliência, com os registros de carros elétricos aumentando em um terço até agora neste ano em relação ao mesmo período de 2024, impulsionados por programas nacionais de incentivo. De forma geral, embora a eletrificação permaneça central para a descarbonização do setor de transporte (responsável por quase 20% das emissões globais provenientes da queima de combustíveis fósseis), vemos o sentimento do mercado se tornando mais cauteloso quanto ao ritmo de adoção dos veículos elétricos, uma vez que gargalos importantes continuam pesando sobre um crescimento mais rápido – incluindo forte depreciação na revenda, altos custos de manutenção e infraestrutura de recarga limitada.

Índices ESG e suas performances

(1) O Índice ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial da B3) tem como objetivo ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de empresas com reconhecido comprometimento com o desenvolvimento sustentável, práticas e alinhamento estratégico com a sustentabilidade empresarial.
(2) O Índice S&P/B3 Brasil ESG mede a performance de títulos que cumprem critérios de sustentabilidade e é ponderado pelas pontuações ESG da S&P DJI. Ele exclui ações com base na sua participação em certas atividades comerciais, no seu desempenho em comparação com o Pacto Global da ONU e também cias sem pontuação ESG da S&P DJI.
(3) O ICO2 tem como propósito ser um instrumento indutor das discussões sobre mudança do clima no Brasil. A adesão das companhias ao ICO2 demonstra o comprometimento com a transparência de suas emissões e antecipa a visão de como estão se preparando para uma economia de baixo carbono.
(4) O objetivo do IGCT é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de emissão de empresas integrantes do IGC que atendam aos critérios adicionais descritos nesta metodologia.
(5) A série de índices FTSE4Good foi projetada para medir o desempenho de empresas que demonstram fortes práticas ambientais, sociais e de governança (ESG).
(6) O Índice MSCI ACWI, que representa o desempenho de todo o conjunto de ações de grande e médio porte do mundo, em 23 mercados desenvolvidos e 26 emergentes.

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