Evento Sob o Olhar Delas discute investimento no exterior como proteção para risco Brasil

A política fiscal brasileira durante a crise pode ter sido "exagerada" comparada a dos demais países e, agora, estaríamos lidando com dificuldades do ponto de vista da trajetória da dívida, afirma Natalie Victal, economista da Garde Asset Management, durante o último painel do evento Sob o Olhar Delas, a primeira conferência da XP com lideranças femininas. A economista conversou com as especialistas da XP sobre o cenário para economia e investimentos no pós-pandemia.

Diante da incerteza fiscal, a diversificação dos investimentos, com a alocação em ativos internacionais, pode ser uma boa opção para se proteger do risco Brasil, segundo a especialista em investimento da XP Ana Laura Magalhães. Veja a live e confira os principais destaques.

"Não temos uma bolha financeira, mesmo após tantos estímulos", diz Natalie

A economista da Garde Asset Management, Natalie Victal, afirma que a política fiscal brasileira durante a crise, marcada pela expansão fiscal e distribuição do auxílio emergencial, pode ter sido exagerada comparada a dos demais países, e agora estaríamos lidando com dificuldades do ponto de vista da trajetória da dívida: "lá trás, em 2020, fazia sentido, estávamos lidando com algo novo, era quase uma questão humanitária, mas agora acho que estamos pecando um pouco [em termos de estímulos]".

Natalie destaca que o Banco Central brasileiro agiu de maneira proativa, realizando estímulos extraordinários via taxa de juros, mas, olhando para a frente, em termos de atividade, a economista comenta que está menos pessimista em relação ao crescimento do PIB: "só com a normalização, já chegamos em níveis [de atividade] maiores do que a mediana prevista pelo mercado". Tal visão está embasada em seu otimismo com a vacinação.

Do lado dos riscos, ela destaca que enxerga projeções de inflação "preocupantes" no pós-pandemia, o que requereria uma continuidade da alta da taxa básica de juros, hoje em 2,75%.

Ainda olhando para o balanço de riscos, a economista da Garde destaca que, independentemente de quem assumir em 2022, o próximo presidente terá que fazer escolhas difíceis no curto prazo em função da fragilidade da situação fiscal atual, envolvendo escolhas que afetam principais grupos de interesse da sociedade brasileira. Rachel de Sá, analista de macroeconomia da XP, complementa que o risco mais preocupante não é tanto o de default da dívida pública no longo prazo, o que seria um caso extremo, mas sim o risco de perda de valor de compra da nossa moeda em função da desvalorização cambial ou da inflação.

Para Natalie Victal, a maior parte das economias não voltaram aos níveis pré-crise, salvo no caso dos EUA que vem apresentando uma recuperação excepcional. Nesse sentido, os estímulos econômicos seguem fazendo sentido e, portanto, a economista acredita que não estamos passando por uma bolha financeira.

Outro ponto destacado pela economista é que o papel dos bancos centrais também estaria se renovando. O Federal Reserve, banco central americano, vem falando cada vez mais de combate à desigualdade, assim como o Banco Central Europeu (BCE) vem focando na questão ambiental.

Onde investir em cenário de juros baixo, mas com risco de inflação

Em um cenário de incerteza fiscal no mercado doméstico, a melhor forma de se proteger do risco Brasil é investir em ativos internacionais, o que não significa remeter dinheiro para fora. Pelo contrário, hoje o mercado de capitais brasileiro já está desenvolvido e oferece diversas opções ao investidor de varejo, destaca Ana Laura Magalhães, especialista em investimentos da XP.

A especialista da XP destaca os fundos da família Trend, disponíveis na plataforma da XP, como o Trend Bolsa Chinesa, além de fundos listados em que acompanham a performance de índices, os chamados ETFs (Exchange Traded Funds). Olhando para frente, pensando em investimentos locais, Ana destaca que, diante do risco de inflação adiante e da escalada de riscos, por enquanto vale passar longe de investimentos pré-fixados.

A especialista da XP recomenda que cada investidor avalie seu perfil de risco e opte por investimentos internacionais com proteção cambial, no caso das pessoas mais conservadoras, ou mesmo em investimentos dolarizados diretamente.

Participação de mulheres no mercado financeiro evoluiu, mas pode melhorar

A participação das mulheres no mercado financeiro vem evoluindo nos últimos tempos, mas que ainda existe muito espaço para melhora, na visão da economista da Garde e da especialista de investimentos da XP. Ana destaca a importância de correr atrás do conhecimento e de procurar exemplos da área. Para Natalie, a carência de referências ainda é um dos maiores impedimentos para a entrada das mulheres no mercado. Daí a importância de eventos como o "Sob o olhar delas", que reúnem mulheres de sucesso, mostrando que "são muito capazes", complementou Tatiana Nogueira, economista da XP.

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