CDI ou IPCA+? Saiba escolher agora | Expert Drops

Chegamos ao fim da temporada de resultados do 2º trimestre de 2025, que, no geral, superou nossas expectativas. O 2T25 foi marcado por surpresa positiva em lucros, refletida na reação setorial mais enviesada para o positivo, acompanhada de maior volatilidade. Lá fora, o destaque da semana foi o balanço da líder do rali de inteligência artificial Nvidia.

No setor de varejo, a H&M inaugurou sua primeira loja no Brasil, junto com o lançamento do e-commerce. Embora não esperemos impacto material nos resultados de curto prazo de outros varejistas, é um risco a ser monitorado, já que a H&M reforçou seu compromisso com a expansão na região.

Para quem investe em renda fixa, destacamos os principais pontos a serem levados em consideração na hora de escolher o melhor indexador para sua carteira: CDI ou IPCA+?

E no Expert Talks – Na Mesa com CEOs desta quinta-feira, conversamos com André Faber, CEO do Grupo Guararapes (GUAR3), um dos maiores do setor de moda no Brasil e dono da Riachuelo.

Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem!

Destaques

2º trimestre de 2025: resultados além das expectativas

Quase todas as cerca de 160 companhias sob cobertura do nosso time reportaram seus balanços, assim como todas as 84 empresas que compõem o Ibovespa. Fizemos uma análise consolidada dos resultados, apontando os principais destaques das empresas. Dentro da nossa cobertura, 32% das companhias superaram nossas estimativas de receita, 16% vieram abaixo e 52% em linha. Em relação ao EBITDA, 32% superaram, 15% ficaram abaixo e 53% em linha. Já em relação ao lucro líquido, 57% superaram, 26% ficaram abaixo e 17% em linha.

ACESSE AQUI

Apetite por risco diminui após correção recente, apontam assessores

Nesta edição da nossa pesquisa com assessores filiados à XP, observamos uma queda na intenção de aumentar exposição em renda variável, apesar de um aumento nos níveis de alocação. Renda fixa permanece como a classe de ativo preferida entre os clientes, enquanto o interesse por ações diminuiu e o por investimentos internacionais aumentou. Além disso, a maioria dos assessores indicou um aumento no posicionamento defensivo após as mudanças nas relações comerciais entre Brasil e EUA. Confira os resultados da pesquisa aqui.

ACESSE AQUI

CDI ou IPCA+: qual é a melhor opção para a sua carteira hoje?

A análise dos últimos 15 anos revela que a performance de títulos de inflação superou o CDI, ilustrando que a alocação exclusiva em pós-fixados pode limitar o potencial de retorno e a proteção do poder de compra do patrimônio do investidor. Contudo, essa maior rentabilidade está associada a uma maior volatilidade. Para investidores que priorizam menor oscilação, o CDI permanece como um indexador eficiente e atrativo, sobretudo em momentos de Selic elevada e para objetivos de curto prazo.

ACESSE AQUI

Varejo XP: H&M chega ao Brasil

A H&M entrou oficialmente no Brasil, com sua primeira loja conceito no Iguatemi SP e plataforma de e-commerce. Aproveitamos para visitar a loja, que segue o design das novas lojas conceito da Zara e da C&A, com amplas áreas e expositores organizados. Os primeiros feedbacks indicam forte aceitação, especialmente para itens de moda, enquanto a marca mantém as operações online e offline separadas neste momento. Em termos de preços, a H&M está posicionada abaixo da Zara (-40%), mas acima das lojas de departamento (+30%), em linha com as expectativas iniciais.

ACESSE AQUI

Riachuelo: “É difícil não ficar otimista”, diz André Faber, CEO da Guararapes

Com um modelo de negócio verticalizado, que abrange indústria, varejo e financeira, o Grupo Guararapes mostrou resultados sólidos no segundo trimestre, e seu CEO, André Faber, está otimista. O executivo diz acreditar em dias ainda mais positivos à frente da empresa. “Eu sinto que não estou nem na metade do caminho. Sinto que estou no começo e que tem muita coisa por vir.” Durante a última CEO Conference no Rio de Janeiro, o executivo conversou com o estrategista-chefe e head do Research da XP, Fernando Ferreira, e a co-head de equity Research e head de varejo da XP, Danniela Eiger.

ACESSE AQUI

MAIS DESTAQUES DA SEMANA

Nvidia reporta resultados do 2T25

A Nvidia reportou resultados bons, com surpresas positivas na receita (+1,1%) e na receita (3,5%). No entanto, a receita do segmento de data centers, que representa cerca de 87,7% da receita geral da companhia, apresentou surpresa negativa de -0,5% no trimestre. O segmento de gaming, porém, ajudou a compensar ao apresentar surpresa positiva de +12,2%. Veja mais detalhes aqui.

Usiminas: ambiente operacional desafiador

Atualizamos as estimativas para a Usiminas e reiteramos nossa recomendação Neutra, ao mesmo tempo em que introduzimos um preço-alvo para 2026 de R$ 5,00/ação (+20% vs. preços atuais). A Usiminas tem apresentado desempenho inferior ao das ações brasileiras. Entre os motivos do fraco desempenho das ações, estão o desempenho de custo abaixo das expectativas, um ambiente de mercado pressionado para aços planos no Brasil e taxas de juros mais altas sugerindo enfraquecimento da demanda por aço nos próximos meses. Saiba mais aqui.

Short Interest e os retornos do mercado brasileiro

Neste relatório, analisamos o poder preditivo do Short Interest (o valor das posições em aberto de vendas a descoberto) para prever os retornos agregados do mercado acionário, utilizando o índice Ibovespa como indicador. Confira nossas principais descobertas aqui.

XP Agro Insights: perspectivas e oportunidades

Na última terça-feira, promovemos o XP Agro Insights, evento que contou com a participação de executivos, gestores e especialistas do agronegócio para endereçar os desafios recentes e as últimas oportunidades na indústria. Foram quatro painéis, entre eles o que tratou da evolução dos Fiagros. Veja os destaques aqui.

APRENDA A INVESTIR

Federal Reserve? Também conhecido apenas como “Fed”, é o Banco Central dos Estados Unidos. Como outros bancos centrais no mundo, o Fed tem como função conduzir a política monetária do país e promover estabilidade e segurança para o sistema financeiro.   

Recuperação Judicial? É um processo legal que suspende a cobrança de dívidas por parte de credores para que possam ser renegociadas, evitando o fechamento da empresa, demissões e calotes.

Spread bancário? É a diferença financeira entre o que o banco paga a um investidor para obter os recursos e o que ele cobra para emprestar esses mesmos recursos. Em termos mais técnicos, é a diferença entre a taxa de empréstimo e a taxa de captação.